Кредитный рынок: сущность, особенности в современных условиях

       Следует отметить, что по динамике кредитного портфеля в 2009 году Россия существенно отстает от стран БРИК. В Китае и Бразилии кредитный портфель банков в прошлом году вырос на 30–40%, а Индия показала увеличение кредитов на 10%. Не следует забывать о том, что темпы инфляции в этих странах были существенно ниже 10%, в то время как в России темп роста цен составил в прошлом году около 8,8%. Таким образом, в реальном выражении кредитный портфель российский банков сжался на 8–9% за прошлый год.

           Как ни парадоксально, кредитное сжатие продолжается и в последние месяцы, несмотря на значительное увеличение короткой ликвидности. Уровень межбанковских ставок вернулся на докризисный уровень. Российские банки почти погасили весь объем рефинансирования ЦБ, привлеченного во время кризиса: из 3,5 трлн. рублей, предоставленных банкам в начале 2009 года, на данный момент обязательства банковского сектора перед ЦБ составляют только 1,1 трлн. рублей. В последние месяцы российские банки активно снижают процентные ставки по привлекаемым средствам. Сильно подешевели розничные депозиты и упала доходность на рынке рублевых облигаций. Даже ставки для крупных, по сути, безрисковых заемщиков демонстрируют тенденцию к снижению. Но никакого роста кредитного портфеля пока не происходит.

           Текущая ситуация показывает, что экономика и денежные власти стоят перед непростым выбором. С одной стороны, продолжающийся рост денежной массы должен со временем привести к возобновлению кредитного роста. Но если причина текущей стагнации кредитного портфеля в том, что реальный сектор не готов увеличивать кредитный рычаг, то стимулирование кредитной активности через денежную накачку может привести к накоплению дополнительных кредитных рисков в банковской системе. С другой стороны, ограничивая рост денежного предложения, например, через повышение резервных требований, ЦБ рискует отсрочить и так затягивающее возвращение кредитного роста. Ближайшие кварталы покажут, какой из двух сценариев станет реальностью. 
 
 
 
 

    Глава 2 Проблемы и перспективы развития кредитного рынка в России

    2.1.Проблемы развития кредитного рынка

      Отечественный банковский сектор уникален как по общему количеству кредитных организаций, так и по многочисленности малых банков. Консолидация банков после второй сотни позволила бы создать еще сто крупных игроков, которые могли бы увеличить кредитное предложение на 1–2% ВВП за счет оптимизации ликвидности.

     В настоящее время, по нашим оценкам, Россия занимает третье место в мире по числу банков , хотя страна не обладает ни многоуровневой банковской системой, ни специализированными кредитными организациями.(США-6853, Германия-2048,Россия-1005,Австрия-870,Италия-793,Франция-751,Польша-651,Ирландия-501,Китай-464,Великобритания-397,Испания-361,Финляндия-357,Швейцария-327)Страны с наибольшим количеством банков на февраль 2010 года.

             Существует ряд важнейших проблем развития национального финансового сектора:

    1) избыточность административного  регулирования и высокие издержки участников рынка, снижающие их мотивацию к расширению спектра и повышению качества финансовых услуг;

    2) отсутствие единообразия в налогообложении  различных инструментов и институтов  финансового рынка; 

    3) сохранение неравных конкурентных  условий на всех сегментах финансового рынка, в том числе на основе сохранения привилегий государственных финансовых институтов, а также ряд конкретных проблем, включая:

• избыточную отчетность;
• высокие издержки входа финансовых институтов на рынок, связанные с лицензированием и аттестациями;
• высокие издержки при осуществлении первичного размещения ценных бумаг, в том числе дестимулирующее налогообложение, обязательное финансовое консультирование, а также задержку выпуска бумаг в открытое обращение.

    Исходя из перечисленных проблем Министерство экономического развития и торговли (МЭРТ) РФ формулирует стратегические задачи органов государственной власти и подходы к их решению. Приводятся три стратегические задачи:

    1) снижение издержек деятельности  российских финансовых институтов и иных организаций на финансовых рынках, вызванных избыточным и/или неэффективным государственным регулированием;

    2) расширение спектра и повышение  эффективности финансовых инструментов  и институтов, в том числе исключение  единообразия в налогообложении различных инструментов и институтов финансового рынка;

    3) обеспечение конкуренции на рынке  финансовых услуг на основе  прекращения участия государства  в капитале финансовых организаций,  жесткого применения мер антимонопольного  регулирования и контроля над использованием инсайдерской информации, создания равных условий для вложения иностранного и отечественного капитала в российскую финансовую систему в условиях либерализации валютного регулирования.

    На  данный момент Российский кредитный рынок переживает кризис, сложность ситуации заключается в том, что в банковской системе налицо ограничения как со стороны предложения кредитов, так и со стороны спроса на них.

       С точки зрения факторов предложения, следует, конечно, обратить внимание на существенный рост кредитного мультипликатора с 2000 года. Если в начале периода экономического роста соотношение кредитов и депозитов в банковской системе составляло около 60%, то в 2003–2004 годах, когда начался бум розничного кредитования, этот показатель вырос до 80%, а в 2007 году он составлял уже 100%. В течение 2008 года он поднимался до уровня 110–130%. Но очевидно, что степень развития финансовых услуг в России пока не позволяет поддерживать его на таком высоком уровне. По состоянию на текущий момент этот показатель составляет около 100%.

     Интерпретируя этот показатель, можно говорить о том, что у российских банков по-прежнему отсутствуют источники долгосрочного фондирования. В период 2003–2008 годов нехватку внутренних ресурсов можно было компенсировать за счет внешних займов. Тем не менее этот источник оказался не таким уж устойчивым; кроме того, внешнедолговое привлечение сопряжено с валютными рисками, которые банки вынуждены перекладывать на клиентов в силу жесткого мониторинга открытой валютной позиции. На данный момент к этому риску прибавляется еще и опасение того, что рано или поздно правительство захочет ограничить объем внешнего долга через введение ограничений на иностранные заимствования или через введение специальных норм резервирования, что приведет к удорожанию этого источника финансирования активов. Возможное повышение резервных требований по валютному привлечению является ярким подтверждением этого риска.

В то же время предложение длинных денег  на внутреннем рынке по-прежнему весьма скудное: снижение темпов роста доходов населения говорит о том, что рассчитывать на резкий рост депозитной базы не приходится. Слабый внутренний спрос, в свою очередь, приводит к снижению оборотных средств российских компаний. Тем не менее, важным положительным изменением 2009 года стал выход реальных процентных ставок в положительную плоскость. Благодаря снижению темпов инфляции сберегать стало выгодно, и это, даже в условиях падающих доходов, может поддержать приток частных вкладов в российские банки. При одном условии: если снижение процентных ставок через какое-то время не опередит темпы замедления инфляции. Из этого следует, что сохранение реальных положительных процентных ставок было бы важной мерой поддержания предложения кредитных ресурсов.

      Кроме того, балансы российских банков, безусловно, обременены накопленными на данный момент «плохими» кредитами. Значительный объем неработающих активов делает невозможным серьезное сокращение кредитных процентных ставок, даже в условиях снижающихся ставок привлечения. В сочетании с отсутствием долгосрочных ресурсов этот фактор говорит о том, что предложение кредитов будет сфокусировано на коротких сроках и останется достаточно дорогим.

      Буквально несколько месяцев назад возникла новая тема, связанная с наличием спроса. Российские компании в 2009 году лишились почти трети своих годовых прибылей. В обрабатывающей промышленности падение годовой прибыли по сравнению с 2008 годом составило 40%. Если до начала кризиса в промышленности годовая выручка покрывала объем краткосрочных кредитов, то в 2009 году она составляла только 60% от этих краткосрочных обязательств. Кроме того, если раньше доходы населения росли на 20–30% в год в номинальном выражении, то теперь в лучшем случае они будут увеличиваться на 10–15% в год.

     Это кардинально меняет перспективы роста внутреннего потребления. К тому же продолжается и рост безработицы. Многие компании рассматривают этот индикатор как основной показатель состояния спроса населения. Если в предыдущие несколько лет российская промышленность работала в условиях поддержания высоких запасов на уроне 3–4% ВВП, то в течение всего 2009 года запасы сокращались, и теперь их можно будет поддерживать на уровне 1–2% ВВП. Неясные перспективы спроса заставляют компании оптимизировать издержки. Стоимость персонала и обслуживание долга – два основных направления, в которых происходит сокращение.

      Ценовой фактор тоже играет не последнее значение. С того момента, когда произошла стабилизация валютного курса, внешние заимствования опять стали более привлекательными. Существующие в настоящее время низкие процентные ставки в мире многими заемщиками рассматривается как окно возможностей для дешевого фондирования. Это означает рост латентной конкуренции иностранных и российских банков, так как возможность привлечения внешних займов часто означает желание произвести досрочное погашение кредитов в российских банках.  

      В настоящее время ставка ЦБ  РФ составляет 8.⁶ Динамику изменения ставки ЦБ РФ можно посмотреть в приложении  №1.

      Тем не менее, для каждого банка ситуация складывается индивидуально. Окажет ли эта ситуация большое влияние на увеличении ставок по кредитам внутри страны 
зависит от сегмента и позиции того или иного банка на рынке. Например, в таких сегментах, как ипотечное и автокредитование, рост ставок более заметен.

    Банки пошли по пути ужесточения своей  кредитной политики, в том числе  и в автомобильной сфере: программ, не предусматривающих первоначальный взнос за авто, практически не остается; размер первоначального взноса увеличивается; растут требования к «белым» окладам населения, а «серая» заработная плата все меньше принимается во внимание. Также в условиях финансового кризиса заемщики пытаются свести свои долги (в том числе и будущие) к минимуму, поэтому, даже решаясь на покупку машины, отдают предпочтение более дешевым вариантам, либо вовсе отказываются от ее приобретения. Желающие приобрести автомобиль в лизинг все чаще сталкиваются с отказом лизинговых компаний в виду все того же кризиса, отразившегося и на ликвидности.

    Потребительское кредитование становится одним из приоритетных направлений розничного бизнеса, поскольку  его основой являются короткие деньги и диверсификация рисков невозвратов  за счет распределения маленьких  кредитов на большое количество заемщиков. Банкротство одного крупного корпоративного клиента для банка можно приравнять к банкротству сотен тысяч заемщиков – физических лиц. Конечно же, последнее – менее вероятно.