Контрольная работа по "Реструктуризация"

К важнейшим направлениям деятельности на этом этапе относится проведение мониторинга необходимых финансовых показателей, направленных на повышение инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта:

анализ и оценка финансово-экономического состояния (расчет основных финансовых коэффициентов, критических показателей, проведение анализа чувствительности прибыли при изменении анализируемых факторов);

финансовая оценка основных направлений деятельности (затраты, прибыль, рентабельность, валовая маржа, запас финансовой прочности по товарным группам);

формирование наиболее прибыльного варианта ассортиментной политики (состав ассортимента и объем продаж по номенклатуре производимой продукции);

формирование центров финансовой ответственности (ЦФО), внедрение системы бюджетирования и финансового контроля;

планирование и контроль финансовых потоков (движение денежных средств);

анализ, планирование и контроль изменения структуры баланса (структуры капитала);

расчет необходимого объема дополнительного финансирования.

Проведение реструктуризации активов предприятия предполагает:

консервацию, продажу, сдачу в аренду материальных активов;

продажу объектов незавершенного строительства;

продажу излишнего оборудования, материалов, комплектующих изделий и готовой продукции на складе;

передачу или продажу муниципальным органам социальных объектов и т. д.

В результате проведения стратегической реструктуризации ожидается рост рыночной стоимости собственного капитала, что означает для инвестора получение устойчивого потока доходов в будущем.

Реструктуризация долговых обязательств направлена на погашение, списание, рассрочку или отсрочку обязательств перед бюджетом, внебюджетными фондами, банковскими структурами, предприятиями топливно-энергетического комплекса.

Типовой программой реформы предусмотрен ряд направлений в области управления финансами, которые на данном этапе являются стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия:

оптимизация прибыли предприятия;

оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

создание эффективного механизма управления предприятием;

достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов.

Инвестиционная привлекательность АО с долей государства определяется более широким кругом показателей, так как в этом случае необходимо учитывать влияние последствий реструктуризации на общее социально-экономическое развитие, уровень занятости трудоспособного населения, влияние на смежные отрасли и т. д.

     Финансовая деятельность – это целенаправленно осуществляемый процесс практической реализации функций предприятия, связанных с формированием и использованием его финансовых ресурсов для обеспечения экономического и социального развития. Она осуществляется на всех стадиях жизненного цикла предприятия: от момента его рождения и до момента его ликвидации как самостоятельного субъекта хозяйствования. Процесс осуществления финансовой деятельности предприятия характеризуется широким спектром его финансовых отношений с различными субъектами финансовой системы страны. Вся совокупность финансовых отношений предприятия по своему характеру подразделяется на внешние и внутренние.

    Система внешних финансовых отношений предприятия содержит:

    1) финансовые отношения предприятия с органами государственных финансов –  государственными и местными бюджетами; государственными внебюджетными целевыми фондами; другими органами государственных финансов;

    2) финансовые отношения предприятия с партнерами по операционной деятельности – поставщиками сырья, материалов и полуфабрикатов; покупателями готовой продукции; предприятиями производственно-коммерческой инфраструктуры;

    3) финансовые отношения предприятия с партнерами по финансово-инвестиционной деятельности – коммерческими банками; финансово-кредитными небанковскими институтами; инвестиционными фондами и компаниями; страховыми компаниями; органами финансово-инвестиционной инфраструктуры;

    4) финансовые отношения предприятия с другими хозяйствующими субъектами и домашними хозяйствами.

    К системе внутренних финансовых отношений предприятия относятся:

    1)  финансовые отношения предприятия в рамках объединения  – холдинга, союза, ассоциации. Эта группа финансовых отношений в значительной степени регулируется внутренними нормами, действующими в конкретном объединении (т. е. представляют собой форму внутриотраслевых финансовых связей). В таком объединении предприятие может выступать в роли головного, имея финансовые отношения с дочерними предприятиями;

    2) финансовые отношения в рамках предприятия –  с учредителями-акционерами, участниками; с персоналом; между органами управления предприятием и его структурными подразделениями; между различными структурными подразделениями предприятия – его «центрами ответственности».

    Финансовые отношения предприятия формируются:

с государственными и местными бюджетами – по поводу налоговых льгот и формирования базы начисления налогов и сборов; уплаты предусмотренных законодательством налогов и сборов в бюджеты разных уровней; взыскания штрафных санкций за нарушение налогового законодательства; ассигнований из бюджетов разных уровней на цели развития предприятия;

государственными внебюджетными фондами – по поводу уплаты взносов во внебюджетные фонды; взыскания штрафных санкций за несвоевременное перечисление взносов; финансирования предприятия за счет средств отдельных фондов;

другими органами государственных финансов – по поводу начислений и уплаты таможенных сборов и пошлин; условий выкупа имущества и платежей за него и пр.;

поставщиками сырья, материалов, полуфабрикатов и покупателями готовой продукции – по поводу определения форм, способов и сроков расчетов; форм обеспечения обязательств

за поставленную продукцию; взыскания пени, штрафов, неустоек за невыполнение договорных обязательств;

предприятиями производственно-коммерческой инфраструктуры – по поводу определения форм, способов и сроков расчетов за услуги (транспортные, связи, маркетинговые и пр.); взыскания штрафных санкций за невыполнение договорных обязательств;

коммерческими банками – по поводу форм и условий предоставления кредитов, их обслуживанию и погашению; условий размещения денежных средств предприятия; условий покупки и продажи валюты; условий предоставления факторинговых, форфейтинговых и других услуг предприятию;

финансово-кредитными институтами – по поводу форм и условий предоставления предприятию кредитов и займов, их обслуживанию и погашению; форм и условий хранения временно свободных денежных средств предприятия;

инвестиционными фондами и компаниями – по поводу условий и форм участия в совместных реальных инвестиционных проектах; осуществления кратко- и долгосрочных финансовых инвестиций предприятия;

страховыми компаниями – по поводу условий страхования финансовых рисков; форм и сроков уплаты страховых взносов; страхового возмещения при наступлении страхового события;

органами финансово-инвестиционной инфраструктуры – по поводу определения форм, способов и сроков расчетов за предоставляемые услуги (размещение эмитированных предприятием ценных бумаг; проектирование, строительно-монтажные работы и пр.); взыскания штрафных санкций за нарушение контрактных обязательств;

предприятиями, входящими в состав объединения, – по поводу условий формирования и распределения централизованных денежных фондов; взаиморасчетов за поставленную продукцию и предоставленные услуги; формам взаимного кредитования;

вышестоящими органами управления объединения – по поводу перечисления взносов в централизованные денежные фонды; использования централизованных денежных фондов; оказания финансовой помощи предприятию в условиях санации;

учредителями (акционерами, участниками) – по поводу формирования уставного фонда (акционерного капитала); направлений использования прибыли; начисления и выплаты дивидендов и процентов;

персоналом – по поводу условий формирования фонда оплаты труда; выплаты вознаграждений и материальной помощи за счет прибыли; удержания налога на доход; взыскания штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб;

между различными структурными подразделениями предприятия – его «центрами ответственности» – по поводу распределения финансовых ресурсов;

между органами управления предприятием и его структурными подразделениями – по поводу формирования финансовых ресурсов; финансирования текущих и капитальных затрат.

В ходе реструктурирования циклически решаются одни и те же задачи:

     • производится оценка ситуации и своих возможностей;

     • ставятся цели, определяются приоритеты, намечается программа этапа реструктуризации;

     • эта программа обеспечивается технологиями, организацией и финансово-экономическим управлением.

     Возможен такой способ реструктуризации предприятия, который предусматривает усложнение и развитие процесса на

каждом следующем этапе.

     Например:

     1 э т а п . Обдумывание общеизвестных шагов, осознание простых истин: деятельность должна быть

целенаправленной; деньги появляются только от продажи продукта, и их надо уметь считать.

     2 э т а п . Принимаются решения, лежащие на поверхности: проводятся аудит и сокращение затрат, создается новый

продукт, под него перестраивается производство; управленческий учет обеспечивает реальное бюджетирование продуктов и

бизнеса. Появляется новое видение ситуации: если вначале продуктовая программа составлялась исключительно на основе

маркетинговых оценок (что "берут" покупатели), то теперь, считая затраты и доходы по продукту (маржинальную прибыль),

принимают решения также исходя из того, что выгодно производить предприятию.

     3 э т а п . На базе новых оценок проводится первичная реструктуризация (сокращаются лишние производства и

запускаются новые).

        4 э т а п . Экстенсивные факторы развития исчерпаны, внедряется интегрированная функциональная система

   управления – бюджетирование в полном объеме (финансы); расчет себестоимости по продуктам, цехам и регионам,

   выбор модели хозрасчета (экономики); интегрированный учет по всему предприятию, вместо автоматизации

   локальных участков – автоматизация всех функциональных подсистем, связанных между собой.

     5 э т а п . Дивизионализация (реструктурирование основного производства); внедрение прожект-менеджмента;

стратегическое планирование; переход к сетевой логистике (выбор крупного дистрибьютора или создание собственной

дистрибьюторской сети).

     6 э т а п . Переход к реинжинирингу бизнес-процессов1.

     Основными принципиальными задачами концепции реструктуризации являются:

     1) комплексная бизнес-диагностика предприятия;

     2) определение основных целей, задач и принципов реструктуризации;

     3) определение бюджета, сроков и необходимых мероприятий для реализации проекта реструктуризации;

     4) определение ожидаемой эффективности проекта, основных рисков и способов их минимизации.

     В связи с различным финансово-экономическим положением, спецификой деятельности, стратегическими целями и

задачами предприятий все проекты по реструктуризации являются уникальными и предназначены для реализации только на

этом предприятии.

     Для эффективного проведения реструктуризации необходима разработка комплексной программы реструктуризации

предприятия. Она призвана синтезировать результаты аналитической работы и на их основе четко определить задачи, пути,

способы, условия достижения поставленных целей, предстоящие мероприятия, ресурсы и их источники.