Классификация ценных бумаг, их виды и типы

   СОДЕРЖАНИЕ 
 

Перечень  сокращений и условных обозначений………………………………………………………..3

Введение………………………………………………………………………….………………………..4

1Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг………………………………………………..5

       1.1 Сущность и функции рынка ценных  бумаг……………………………………….……….5

       1.2 Структура рынка ценных бумаг……………………………………………………………7

2 Классификация  ценных бумаг, их виды и типы……………………………………………………..11

       2.1 Классификация ценных бумаг по  экономической сущности……………………...……11

       2.2 Классификация ценных бумаг по  определенным существенным признакам………….12

Заключение……………………………………………………………………………………………….14

Список  использованных источников………………………………………………….………………..15 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ПЕРЕЧЕНЬ  СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ 
 

АО –  акционерное общество

ДСС –  двойное складское свидетельство

ММВБ  – Московская  межбанковская валютная  биржа

РЦБ –  рынок ценных бумаг

IBM – International Business Machines 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 
 

       Переход Украины к рыночной экономике  обусловил объективные предпосылки  не только изменения сложившейся системы экономических координат, но и возрождения или создания новых, не существовавших ранее.

       Рынок ценных бумаг, по сути, был воссоздан  заново. Его появление – логическое продолжение процесса приватизации, а также организации и функционирования бирж и биржевой торговли в Украине. Если рассматривать биржевую деятельность как совокупность работ, направленных на подготовку и осуществление торговли специфическим товаром, то конкретно для фондовых бирж таким видом товара являются ценные бумаги. Однако, несмотря на это, совершение операций на рынке ценных бумаг представляет собой самостоятельную форму проявления коммерческих интересов как эмитентов, так и инвесторов.

       Рынок ценных бумаг является составной  частью финансового рынка, входящего  в государственную систему экономических отношений. Основу финансового рынка образуют валютный и денежный рынки, а также рынок капитала. Место и роль рынка ценных бумаг можно пояснить с помощью структуры финансового рынка как единого целого.

       Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. Порядок их функционирования и взаимодействия определяется правилами российского законодательства. Нормативная база рынка ценных бумаг отражает объективно действующие закономерности его функционирования.

       Целью данного реферата является изучение общих закономерностей формирования, организации и функционирования рынка ценных бумаг, а также изучение экономических взаимоотношений  хозяйствующих субъектов посредством ценных бумаг.

       В настоящее время в обществе сформировалась устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, рынка ценных бумаг, биржевого дела. Поэтому восстановление и развитие научной школы в сфере рынка ценных бумаг и биржевого дела является хотя и сложным, трудоемким, дорогостоящим делом, но одновременно и благодарным занятием. Образованные специалисты способны профессионально и грамотно выполнить поставленные задачи, помочь населению свободно ориентироваться в сложившейся экономической ситуации.

       При написании работы использовались труды  таких авторов, как Буренин А.Н. [3] Бердникова Т.Б. [1], Маслова С.О. [5], Килячков А.А. [4]. 
 
 

1 СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И СТРУКТУРА РЫНКА  ЦЕННЫХ БУМАГ

       1.1 Сущность и функции рынка ценных  бумаг 
 

       Рыночная  экономика  представляет  собой  совокупность  различных рынков. Одним из них  является финансовый  рынок. Финансовый  рынок – это рынок,  который опосредует  распределение денежных средств между участниками экономических отношений.  Образно  его можно  сравнить  с  сердцем  экономики,  так  как  с  его помощью  мобилизуются свободные финансовые ресурсы и направляются  тем лицам, которые  могут  ими  наиболее  эффективно  распорядиться.  Главным образом  на финансовом  рынке  изыскиваются  средства  для  развития  сферы производства и услуг.

       Одним  из  сегментов финансового  рынка  выступает РЦБ (рынок  ценных  бумаг)  или  фондовый  рынок.  РЦБ  –  это рынок,  который опосредует  кредитные отношения и отношения совладения  с помощью  ценных  бумаг. Особенностью  привлечения финансовых  средств  с  помощью  ценных  бумаг  является  то,  что,  как  правило,  они  могут  свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо,  вложившее  свои  средства  в  какое-либо  производство  посредством  приобретения  ценных  бумаг,  может  вернуть их (полностью или частично), продав бумаги. В  то же  время  его  действия  не затрагивают  и  не  нарушают  сам  процесс  производства,  так  как  деньги  не изымаются  из  предприятия,  которое продолжает  функционировать.  Возможность  свободной  купли-продажи ценных  бумаг  позволяет  вкладчику  гибко  определять  время,  на которое он желает разместить свои средства в тот или иной хозяйственный проект.

       Появление  и  развитие  РЦБ  связано  с  ростом  потребности  в  привлечении финансовых  средств  в  связи  с  расширением  производственной  и  торговой  деятельности. По  мере  увеличения  масштабов  производства  средств  одного  или  нескольких  предпринимателей  становилось  уже  недостаточно  для  его  развития.  Поэтому  возникала  необходимость  привлечения  финансовых  средств  широкого  круга  лиц. В 19  веке  значительный импульс РЦБ получил  в  связи  с  активным строительством  железных  дорог,  требовавшим  больших  денежных  затрат.

       Появление  ценной  бумаги  как  инструмента  привлечения  финансовых  ресурсов  позволяет  вкладчику  в  определенной  степени  решать  проблему  риска,  связанного  с  хозяйственной  деятельностью,  посредством  приобретения  такого  количества  ценных  бумаг,  которое отвечает  стабильности  его финансового положения.  Если  какое-либо  лицо  готово  пойти на  значительный  риск,  оно купит большой пакет ценных  бумаг,  в противном случае –  ограничится одной или несколькими бумагами.  Данное  качество  ценной  бумаги  играет  большую  роль  в  финансировании  венчурных (рискованных)  предприятий,  занимающихся  новыми  разработками.  Получить  кредит  в  банке  для  таких  целей  не  всегда  возможно:  банки  большей  частью  консервативные  организации  и  требуют обеспечения своих кредитов.  Выпуск  акций под рискованные проекты позволяет финансировать новые предприятия.  Вкладчики идут  на  большой риск,  но  в случае  успеха их  ожидают и большие доходы. Например,  такое предприятие как IBM (International Business Machines) впервые  появилось  как  венчурное.  Таким  образом,  наличие  РЦБ  позволяет  расширить  финансирование  научно-технического  прогресса общества.

       Для  увеличения  круга  потенциальных  вкладчиков  могут  выпускаться  очень дешевые бумаги. В результате открывается  возможность  максимизировать  масштабы  привлечения  денежных  средств,  охватывая и небогатые слои населения.

       Подводя  итог  изложенному  выше,  можно  сказать,  что  первая  функция  фондового рынка состоит в  мобилизации средств вкладчиков  для  целей  организации  и  расширения  масштабов  хозяйственной  деятельности. Вторая функция – информационная –  ситуация на фондовом  рынке сообщает  вкладчикам  информацию  об  экономической конъюнктуре и дает  им  ориентиры  для  размещения  своих  капиталов.

       Данная  информация  представлена  в  курсовой  стоимости  ценных  бумаг. Например,  если цена  акции  какого-либо  предприятия  растет,  как правило,  это  говорит  о  хороших  перспективах  его  хозяйственной  деятельности  и,  наоборот.  Аналогичная  параллель  справедлива  и  в  отношении  состояния  фондового  рынка  и  экономики  в  целом.  Падение  курсовой  стоимости  ценных  бумаг  предвещает  спад  деловой  активности  и,  наоборот.  Из  данного  правила случаются исключения, однако  большей частью  фондовый  рынок верно определяет  вектор  экономического  движения.  Таким образом,  ситуация  на  фондовом  рынке сигнализирует о будущем состоянии экономики.  Такая последовательность  и связь между  фондовым  рынком  и экономической  конъюнктурой  возникает  потому,  что  вкладчики,  стремясь  предвидеть  будущие  результаты  деятельности  того  или  иного  предприятия,  находятся  в процессе постоянного поиска и  анализа информации. Если  полученная  информация положительна,  они  покупают  соответствующие ценные бумаги,  в противном  случае  –  продают. В  результате  курсовая  стоимость  ценной  бумаги  начинает  изменяться  уже  до  того  момента,  как  станут  известны  окончательные  итоги  деятельности данного  предприятия.

       Состояние  фондового  рынка  играет  важное  значение  для  стабильного  развития  экономики,  его  крах,  т.  е.  сильное  падение  курсовой стоимости  ценных  бумаг  за  короткий  промежуток  времени,  может  вызвать  застой  в  экономике. Это  объясняется  тем,  что  падение  стоимости  ценных  бумаг  делает  вкладчиков  абсолютно  беднее. Как  следствие,  они  сокращают  свое  потребление,  спрос  на  товары  и  услуги  падает,  у  предприятий  накапливается  нереализованная  продукция,  они  начинают  сокращать  производство  и  увольнять  работников,  что  еще  больше  сокращает  уровень  потребления.  Кроме  того,  падение  курсовой  стоимости  уменьшает  возможности  предприятий  аккумулировать необходимые им средства за счет выпуска новых бумаг [3, с.11]. 
 

       1.2 Структура рынка ценных бумаг 
 

       В  составе  РЦБ  выделяют  денежный  рынок  и  рынок  капитала.  Денежный  рынок –  это рынок,  на  котором обращаются  краткосрочные ценные  бумаги.  Временным критерием обычно  считается  один  год.  Если  бумага  будет  обращаться  на  рынке  не  более  года,  она  рассматривается  как  инструмент  денежного  рынка.  В  то  же  время  такие  бумаги  как  вексель  или  банковский  сертификат  также  относят  к  инструментам  денежного  рынка,  хотя  они  могут  обращаться  и  больше  одного  года. Денежный  рынок  служит  для  обеспечения  потребностей  хозяйствующих субъектов в  краткосрочном финансировании.

       Рынок капитала –  это рынок, на котором обращаются бессрочные  ценные бумаги или бумаги, до погашения которых остается более года.  В  качестве  примера  можно  назвать  акцию.  Рынок  капитала  служит  для  обеспечения  потребностей  хозяйствующих  субъектов  в  долгосрочном финансировании.

       По  организационной  структуре  РЦБ  делят  на  первичный  и  вторичный рынки, как показано на рисунке 1.1 [5, с.187]. 

         

       

       

       

         
 
 

Рисунок 1.1 – Структура рынка  ценных бумаг 

        Первичный рынок — это рынок, на котором происходит первичное  размещение ценной бумаги. Любая ценная бумага продается  первый  раз  на  первичном  рынке.  Таким  образом,  термин  «первичный  рынок»  относится  к  продаже  новых  выпусков  ценных  бумаг. В  результате продажи бумаг на первичном  рынке  лицо их  выпустившее получает необходимые ему финансовые ресурсы,  а бумаги  поступают  в  руки  первоначальных  держателей.  Таким  образом,  функция  первичного  рынка  состоит  в мобилизации  новых  капиталов.  Ценные  бумаги  главным  образом  выпускаются  юридическими  лицами. В  то же  время такая бумага  как вексель может быть  выписана  и физическим  лицом.  Лицо,  выпускающее ценные  бумаги,  называют  эмитентом,  а  выпуск  бумаг  –  эмиссией.  Лицо,  приобретающее ценные  бумаги,  именуют инвестором. Основные типы инвесторов представлены в таблице 1.1 [5, с.212]. 

Таблица 1.1 – Основные типы инвесторов

 

       На  фондовом  рынке  главными  покупателями бумаг выступают юридические  лица, прежде  всего банки,  страховые  организации,  инвестиционные,  пенсионные  фонды,  так  как именно  они  располагают  наибольшей  суммой  средств. На фондовом  рынке  существует  термин «институциональный  инвестор»,  который  относится  к  специалистам,  управляющим  чужими  активами,  или  обозначает  организации,  главный  вид  деятельности  которых –  приобретение финансовых активов  за счет привлеченных средств.

       После  того  как  первоначальный  инвестор  купил  ценную  бумагу, он  вправе  перепродать  ее  другим  лицам,  а  те,  в  свою  очередь,  свободны  продавать  их  следующим  вкладчикам. Первая  и последующие перепродажи ценных  бумаг происходят  на  вторичном рынке.  Вторичный рынок – это рынок, на котором происходит обращение ценных  бумаг.  На  нем уже не  происходит  аккумулирования новых финансовых  средств для эмитента,  а наблюдается  только  перераспределение  ресурсов  среди  последующих  инвесторов. Вторичный  рынок,  являясь  механизмом  перепродажи,  позволяет  инвесторам  свободно  покупать  и  продавать  бумаги.  При  отсутствии  вторичного  рынка  или  его  слабой  организации  последующая  перепродажа  ценных  бумаг  была  бы  невозможна  или  затруднена,  что  оттолкнуло  бы  инвесторов  от  покупки  всех  или  части  бумаг. В  итоге  общество  осталось  бы  в  проигрыше,  так  как многие,  особенно  новейшие,  предприятия  и  начинания  не получили бы  необходимой финансовой поддержки.

       В  структуре  вторичного  рынка  выделяют  биржевой  и  внебиржевой  рынки.  Биржевой  рынок  представлен  обращением  ценных  бумаг  на  биржах.  Внебиржевой  рынок  охватывает  обращение  бумаг  вне  бирж. Такое деление вторичного рынка связано с тем, что не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. Исторически  вначале  возник  внебиржевой рынок. В последующем рост операций  с ценными бумагами  потребовал  организации  более  упорядоченной  торговли.  В  результате  появились  фондовые  биржи.  Кратко  фондовую  биржу  можно  определить  как  организованный  рынок  ценных  бумаг.  Это  означает,  что  существует  определенное  место,  время и правила торговли  ценными бумагами.  Классическая  фондовая  биржа представляет  собой здание  с операционным  залом,  где заключаются сделки  с ценными бумагами.  Прогресс  компьютерных  и информационных  технологий  привел  к появлению  электронных  бирж.  Электронная  биржа –  это компьютерная  сеть,  к которой подключены  терминалы компаний-членов  биржи.  Терминалы могут быть  вынесены  в офисы данных компаний.