Экономика Японии после природных катаклизмов весны 2011 года

Природные и  техногенные катастрофы, обрушившиеся на Японию за прошедшую неделю, по мнению авторитетного экономиста Нуриэля  Рубини ( Nouriel Roubini) (предсказавшего мировой  экономический кризис 2008-2009 гг), стали  «ужасным событием, которое произошло  в худшее для экономики страны время». По предварительным оценкам, потери, которые понесла экономика Японии в результате землетрясения и последовавшего цунами уже составили 47 млрд долларов. Очевидно, что эта цифра значительно возрастет, и к этому приплюсуются потери от аварии на АЭС «Фукусима». В СМИ появилась информация, что убытки одних только страховых компаний могут превысить 35 млрд долларов. 
 
Значительные разрушения инфраструктуры страны, перебои в поставках электроэнергии, а также остановка промышленных предприятий, по всей вероятности, могут серьезно сказаться на производстве полупроводников для компьютеров, что приведет к росту цен на смартфоны, планшетники, карты памяти и другую продукцию электронной промышленности. Перебои затронули также и автомобильную отрасль. В результате в ожидании грядущего сокращения поставок в США уже отмечен рост цен на некоторые японские автомобили. В свою очередь, подобное развитие событий дает шансы на увеличение своей доли на рынках продукции другим автоконцернам, что может способствовать промышленному росту в странах – основных игроках мировой автомобильной индустрии, и смежных с ней отраслей.   
 
Слегка приоткрывшиеся рыночные ниши в специфических секторах экономики, очевидно привлекут как постоянных конкурентов японских производителей, так и новых участников рынка. В частности, акции таких компаний как Caterpillar и Eastman Kodak уже возросли в ожидании увеличения доли производственной деятельности этих компаний за счет сокращения производства их японских конкурентов, таких, например, как «Комацу». 
 
Необходимо отметить и весьма реальную перспективу возникновения довольно редкого «экономического» явления, связанного с тем, что в результате происшедшего и изменения приоритетов экономической деятельности, произойдет сокращение платежеспособного спроса на одни виды продукции и услуг. Одновременно, для преодоления последствий стихийного бедствия и дальнейшего восстановления нормальной жизнедеятельности, произойдет резкое увеличение «необходимого» спроса на другие виды товаров и услуг. В результате, это может привести к переливу капитала из одних секторов экономики в другие сектора, а также дальнейшей «миграции» целых отраслей мировой экономики из одного географического региона в другой. Производной такого перемещения, по всей вероятности, станет развитие производства и возникновение новых целых отраслей и индустриальных регионов, а также и увеличение занятости (в глобальной перспективе). 
 
Кроме того, еще одним интересным примером происходящих экономических процессов стала ситуация в автомобильной промышленности. В ближайшее время в Японии возникнет необходимость в восстановлении парка полностью поврежденных как минимум нескольких тысяч автомобилей. В то же время, местное производство, пострадавшее как материально, так и лишившееся части технической базы, по всей вероятности, будет не в состоянии полностью удовлетворить возникший спрос. Очевидно, что мировые производители автопродукции не заставят себя ждать и увеличат собственное производство, ориентированное на японского потребителя.   
 
В условиях нормально функционирующей экономики, Япония занимала третью строчку в списке крупнейших мировых импортеров нефти. В сложившихся условиях, сократились как японские перерабатывающие мощности, так и потребительский спрос. Одновременно, потребность в энергоносителях осталась почти на том же уровне, в связи с чем намечается увеличение закупок российского сжиженного газа. В условиях современного рынка, когда основные потоки добычи мировой нефти более или менее регулируемы и поддаются планированию, вновь возникшая «лишняя» нефть, первоначально предназначавшаяся для нужд японского потребителя, может быть перераспределена между ощущающими нехватку энергоресурсов рынками развивающихся стран. Это позволит смягчить возможное негативное воздействие произошедшего на ценообразование энергоресурсов.  
 
Хаотическое поведение мировых финансовых рынков на протяжении последней недели наглядно свидетельствует о серьёзной обеспокоенности международных инвесторов, и их неуверенности в скором восстановлении японской экономики. Данное обстоятельство, в свою очередь увеличило степень риска по операциям с японскими ценными бумагами, которые начали утрачивать часть своей репутации как одних из самых надежных активов в мире. К сожалению, продолжающая ухудшаться аварийная ситуация на АЭС «Фукусима» придает дополнительный драматизм и создает негативный фон и без того отрицательным экономическим процессам.  
 
Другой неприятной «производной» аварии на АЭС может стать ее негативное воздействие на будущий экспорт страны – в виду нежелания импортеров закупать продукцию, которая, возможно, была подвержена радиоактивному заражению в ходе производства или транспортировки. Некоторые конкуренты японских экспортеров уже начали наращивание темпов собственного производства в ожидании роста спроса.  
 
Очевидно, что для восстановления разрушенной инфраструктуры стране понадобятся огромные дополнительные финансовые средства. В настоящее время, объем государственного долга Японии составляет примерно 200% от ВВП, при дефиците бюджета в 10%. С учетом данных факторов, очевидно, что цена мобилизации новых средств может возрасти. По мнению вице-президента Международного рейтингового агентства Moody’s Тома Берна: «Япония может достигнуть критической точки, когда рынок потеряет доверие к финансовой политике правительства, и будет требовать повышения премии за риск».  
 
Уже очевидно, что зарубежный капитал начал постепенно «мигрировать» от японских акций и облигаций в другие страны. В данном контексте, в очередной раз (на протяжении довольно короткого промежутка времени) встал вопрос о наличии международно-признанных инструментов для надёжного вложения капитала. И, в очередной раз, действия рынка в экстремальных условиях свидетельствуют: несмотря ни на что, сегодня одним из наиболее надёжных инструментов инвестирования (с наименьшей степенью риска) остаются американские государственные облигации - US Treasuries. На этом фоне, уже заметен дополнительный приток финансовых средств на американский рынок ценных бумаг. 
 
Однако хочу подчеркнуть: на мой взгляд, появившиеся было в СМИ высказывания по поводу того, что произошедшее в Японии может вплотную подтолкнуть мировую экономику к новой рецессии, так и останутся предположениями. В действительности, хотя экономическая надстройка мирового сообщества и получила ощутимый удар, он не стал сокрушительным.

Тем не менее, очевидно и то, что оправиться от шока и  восстановить работу экономического механизма  можно при условии, если все глобальные игроки будут действовать сообща. Принятое на днях руководством G-7 решение  о координации действий по валютным операциям и содействии Центральному банку Японии наглядно свидетельствуют, что так и будет.  
 
 
 
 
 

Весь  мир сегодня пристально следит за событиями, происходящими в  Японии, и скорбит  по жертвам землетрясения  и цунами. В таких  случаях нельзя обойтись без эмоций, ибо гибнут и страдают люди. Тем не менее наступает время хладнокровно оценить возможные последствия японской трагедии для мировой экономики.

То, что выход  глобального хозяйства из самого мощного за весь послевоенный период кризиса теперь еще более затянется и осложнится — понятно каждому. Вопрос только в том, насколько сильным будет «экономический «афтершок», вызовет ли он далекоидущие и вправду катастрофические результаты или же дело ограничится «не слишком крупными неприятностями»?

Неосведомленным нашим согражданам Япония представляется экономически процветающей, абсолютно  благополучной страной, которая, не случись природной катастрофы, не испытывала бы вообще никаких проблем. На самом деле все далеко не так. Времена, когда экономика этой дальневосточной страны творила чудеса, продвигалась вперед семимильными шагами и поражала весь мир темпами своего развития, остались далеко позади. Япония в значительной мере исчерпала тот потенциал развития, что позволил ей совершить грандиозный рывок после войны. На арену выдвинулись новые «азиатские драконы» с дешевой, но достаточно квалифицированной рабочей силой, которым Япония и «передала эстафету».

Так, среднегодовые  темпы роста ВВП упали с 14,9% в 50-е годы и 11,3% в 60-е до 4,5% в 70-е и 3,7% в 80-е. Зато во второй половине 80-х годов в стране самураев был успешно раздут колоссальный «финансовый пузырь», который со страшным грохотом лопнул в 1990-м. Это событие даже сравнивают с капитуляцией Японии в 1945-м! Индекс Nikkei тогда обвалился почти в три раза (и так по сей день он даже близко не восстановился!), резко обесценились все финансовые активы, включая землю и недвижимость; большие проблемы возникли у банков, кредитовавших спекулятивные операции (чему свидетельство серия разорений крупных банков и громких банковских афер в середине 90-х).

С того момента  экономика страны вступила в полосу длительного и мучительного застоя (20 лет уже!). В этот период обычные  годовые темпы роста ее ВВП  составляют 1% или чуть больше. Тенденция  такова, что японские концерны все меньше вкладывают капиталы в свою экономику и все более инвестируют за границу, вынося производства в Юго-Восточную Азию.

Многие традиционные для Японии отрасли — черная металлургия, автомобиле- и судостроение — или  топчутся на месте, или вовсе снижают объемы производства. Уменьшилась норма накопления, а отдача от капиталовложений при этом снизилась. С другой стороны, в 90-е годы номинальные доходы населения почти не увеличивались, что ограничивало потребительский спрос. В конце прошлого века страна столкнулась — в это трудно поверить! — с проблемой старения основных производственных фондов в промышленности: если в 1980 г. их средний возраст составлял 8,6 года, то в 1998-м — 10,5.

Еще в 80-х годах  японские экономисты были убеждены в том, что XXI в. станет «веком Японии» (Pax Japonica). Но уже в конце 90-х они были вынуждены признать, что их страна утратила место лидера в мировой экономической конкуренции — и это невзирая на то что она по-прежнему удивляет нас своими техническими чудесами! Японию обскакал бурно растущий Китай и, при сохранении действующих тенденций, в совсем недалеком будущем ее обойдут Индия и Бразилия.

Кризис усугубляется демографическими проблемами: население  страны ужасающе стареет (ведь в Японии невысокая рождаемость, зато средняя продолжительность жизни одна из самых больших в мире), так что все больше средств уходит на выплату пенсий.

В общем, экономика  Страны восходящего солнца практически  не развивается, и самые энергичные меры, предпринятые правительством, дабы «подтолкнуть» ее, ничего не принесли. Дело доходило до того, что Центробанк Японии опускал учетную ставку до нуля и держал ее на этом уровне годами (!), предоставляя корпорациям «бесплатный кредит». Однако даже это не побуждало промышленников расширять производство. Ничего существенного не дали и хрестоматийно прописанные государственные вложения в строительство дорог и иные объекты инфраструктуры.

Даже на пике экономического бума 2000-х гг. годовой  рост ВВП Японии оставался весьма низким: 2,8% в 2006 г., 2% в 2007-м. По данным журнала Oriental Economist, в 2008 г. объемы производства превышали уровень 1991-го всего на 5%. (См. О. Ю. Маслов, А. В. Прудник. Япония в рамках 20-летнего застоя и перспективы глобального застоя).

Затем начался  всемирный экономический кризис, ударивший по Японии очень больно, даже сильнее, чем по США и Европе. Рецессия началась в 2008 г., крутой спад (на 15,2%) произошел в I кв. 2009-го, после  чего возобновился рост, но тем не менее  по итогам года было зафиксировано падение на 5% — самое большое за всю послевоенную историю.

Итак, государственные  меры по стимулированию экономики не принесли ощутимых положительных результатов, застой затянулся на 20 лет — притом такой, в сравнении с которым  даже наш «брежневский» застой представляется эпохой весьма динамичного развития.

Зато в результате обильных денежных вливаний в экономику  со стороны государства начал  катастрофически расти его государственный  долг. Уже в 1999 г. задолженность правительства  достигла 100% ВВП, а общий госдолг, с учетом облигаций префектур и муниципалитетов, составил 130% ВВП (см. Феликс Крайзель. Япония, США и мировая капиталистическая экономика. Избушка на курьих ножках). Обслуживание госдолга давно превратилось едва ли не в главную статью расходов госбюджета.

По итогам 2010 г. долг Японии достиг отметки в 10 трлн. долл., или 200% ВВП! К концу 2010-го финансового  года (31 марта) ожидался рост долга до 10,8 трлн. долл. Более того, в уходящем финансовом году впервые за 60 лет  размеры облигационных займов превысят налоговые поступления в госбюджет. Оттого, наверное, рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) впервые с 2002 года выставило негативный прогноз по долгосрочному кредитному рейтингу Японии, отметив «уменьшающуюся гибкость экономической политики» страны.

В S&P посчитали, что у японских властей нет  четкого плана борьбы с ростом задолженности. Примерно в то же время, в январе т. г., The Financial Times писала (со ссылкой на министра по финансово-бюджетной  политике Каору Есано): государственный долг Японии достиг «критической точки», и если ситуация не улучшится, стране грозит потеря доверия инвесторов. Как утверждал министр, у его страны нет сложностей с рефинансированием долга и покрытием дефицита бюджета. Вместе с тем он предупредил: «Условия могут измениться буквально «за одну ночь» (lenta.ru). Кажется, эта самая ночь уже наступила...

Масштабы постигшей  Страну восходящего солнца беды, судя по всему, чудовищны. Понятное дело, что  на восстановление того, что разрушено, уйдут годы. Ни о каком существенном экономическом росте в ближайшее время не может быть и речи — почти наверняка стагнация экономики затянется теперь на длительный срок. Наиболее сокрушительный удар будет нанесен по энергетике и тяжелой промышленности (металлургии, химической индустрии и т. п.).

Поскольку глобализация тесно связала экономику всех стран, а Япония — «весьма увесистый  кусок мировой экономики» — неизбежное падение производства в этой стране и вызванный этим надрыв ее производственных связей с другими государствами могут громко аукнуться по всей планете. Вплоть до «второй волны кризиса», о которой весь минувший год без устали говорили некоторые экономисты и которой вроде как удалось избежать.

Конечно, Япония вправе рассчитывать на финансовую помощь мирового сообщества. Однако главная тяжесть восстановительных работ все равно ляжет на ее госбюджет (включая местные бюджеты), который и без того находится в крайне плохом состоянии и в условиях разгрома национального хозяйства будет еще хуже наполняться налогами. Новый резкий рост государственного долга неизбежен, и это так или иначе увеличивает вероятность дефолта.

В критической  ситуации снова потребуется международная  финансовая помощь — и размеры  ее будут несоизмеримо больше, скажем, размеров помощи Греции или Ирландии. Тут счет пойдет на сотни миллиардов, если не на триллионы долларов. А это крайне усилит напряжение во всей мировой финансовой системе, которую совсем недавно — во время кризиса 2008—2009 гг. приходилось спасать триллионными долларовыми вливаниями, снова и снова «надувая финансовые пузыри» и закладывая этим предпосылки новых и еще более разрушительных кризисов.

Проблемы Японии — это крупные проблемы и для  Соединенных Штатов. Япония, вернее ее банки, — один из главных кредиторов Америки. Следствием промышленной стагнации и нежелания японских капиталистов инвестировать в «реальный сектор экономики» стал избыток ссудных капиталов, находивших себе приложение в сфере государственного кредита, в том числе в сфере рефинансирования американской «финансовой пирамиды». Ясно как день, что после произошедших событий финансовый поток из Японии в США заметно ослабнет. Более того, на восстановление пойдут золотовалютные резервы японского государства (вторые в мире после китайских). То есть на рынок будет выброшена большая масса бумаг, прежде всего американских, номинированных в долларах. В СМИ уже прошли сообщения о том, что Центробанк Японии «влил» около 300 млрд. долл., чтобы поддержать фондовый рынок и не допустить обвала японских бирж (но индексы все равно стремительно падают).

Все это, очевидно, будет усугублять затягивающийся финансовый кризис в Соединенных Штатах, ставя  под удар систему рефинансирования их госдолга, которая и без того работает со все большим скрипом.

Разумеется, нельзя однозначно утверждать, что события в мировой экономике будут развиваться по столь плачевному сценарию, что землетрясение в Японии вызовет еще одно «цунами», которое «смоет» мировую экономику в пучину нового «мегакризиса». Можно лишь рассуждать о возможных угрозах. Но нельзя не видеть того, что в последнее время мировая капиталистическая экономика пребывает в состоянии перманентной неустойчивости, что она все более и более «чревата кризисами», и с разрушительными кризисами, подтачивающими систему, бороться все труднее и труднее.

Природа этой неустойчивости и «чреватости кризисами» сугубо внутренняя, она обусловлена имманентными противоречиями капитализма. Тенденция к спекулятивному перерождению капиталистической экономики ведет к обострению противоречий, к «нарастанию напряжений», к появлению и вскрытию слабых мест, что и проявляется в финансовых кризисах вроде того, который мир пережил совсем недавно.