Изменение учётной ставки как один из денежно-кредитных инструментов в ГРЭ

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

 

 

     По дисциплине:   Государственное регулирование экономики

 

     На тему:  «Изменение учётной ставки как один из денежно-кредитных инструментов в ГРЭ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2010 г.

 

 

 

Содержание

Введение……………………………………………………………..…3

1.   Кредитно-денежная  политика государства 

1.1.  Цели и инструменты  кредитно-денежной политики.

Роль ЦБ в регулировании  кредитно-денежных отношений……….....4

1.2.   Политика «дешевых» и «дорогих» денег………………………….…..6

2.   Изменение учётной  ставки.

2.1.  Воздействие изменений  учётной ставки на экономику…………..…..8

2.2.   Границы эффективности  изменения учётной ставки………………10

3.  Динамика изменения  учётной ставки в России…………………12

Заключение……………………………………………………………16

Библиографический список………………………………………….18

Приложение…………………………………………………………...19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Государственное регулирование  экономики с помощью денежно-кредитных инструментов представляет собой воздействие на количество и цену (процентную ставку) предполагаемого ссудного капитала, чтобы в соответствии с целями государственной экономической политики воздействовать на спрос и механизмы использования кредитов в народном хозяйстве. К инструментам ГРЭ кредитно-денежной сферы относятся: изменение учетной ставки; изменение нормы обязательного резервирования; операции на открытом рынке.

В своей контрольной работе я рассмотрю один из этих инструментов, а именно, изменение учётной ставки. Актуальность выбранной темы заключается в том, что от изменения учётной ставки (в сочетании с другими денежно-кредитными и бюджетными средствами регулирования) зависит уровень инфляции, объём денежной массы в стране, уровень производства, безработица и многое другое.

Объектом исследования контрольной  работы выступает учётная ставка.

Предметом исследования является изменение учётной ставки.

Целью является ознакомление с понятием учётная ставка, воздействием учётной ставки на кредитно-денежную сферу государства.

При написании контрольной  работы будут решены следующие задачи:

1. Ознакомление с понятием «кредитно-денежная политика государства», её

целями и инструментами.

2. Рассмотрение роли ЦБ в регулировании кредитно-денежных отношений.
3. Монетаристская политика государства в экономике, то есть политика «дешевых» и «дорогих» денег.
4. Воздействие изменений учётной ставки на экономику государства.
5. Границы эффективности изменения учётной ставки.
6. Динамика изменения учётной ставки в России.

При написании контрольной  работы были использованы метод ознакомления с теоретическим материалом и  анализ статистических данных.

1.   Кредитно-денежная политика государства

1.1.  Цели и инструменты кредитно-денежной политики.

Роль  ЦБ в регулировании кредитно-денежных отношений.

Кредитно–денежная политика – совокупность мероприятий, предпринимаемых  правительством в кредитно–денежной  сфере с целью регулирования  экономики.

Главная цель кредитно-денежной политики состоит в обеспечении экономики необходимыми денежными средствами для стабилизации производства, занятости и уровня цен.

Эта цель достигается в  результате изменения объёма денежного  предложения с учётом циклического развития экономики. Следует отметить, что в период спада (кризиса) кредитно-денежная политика – одна, а в период подъёма  – другая. В период спада, когда  в экономике денежный голод, кредитно-денежная политика направлена на увеличение денежного  предложения, а во время подъёма, когда избыток денег, - на его ограничение.

Изменение объёма денежного  предложения осуществляется путём  регулирования избыточных резервов, имеющихся в коммерческих банках. Избыточные резервы имеют решающее значение для создания банковских денег, а следовательно, изменения денежного предложения. А изменение в объёме денег воздействуют на процентные ставки и совокупные доходы. В развитых странах кредитно-денежную политику осуществляют центральные банки.

На первом этапе Центральный  банк воздействует на предложение денег, уровень процентных ставок, объем  кредитов. На втором – изменения  в данных факторах передаются в сферу  производства, способствуя достижению конечных целей.

Эффективность кредитно–денежной  политики зависит от выбора инструментов (методов) кредитно–денежного регулирования. Основными общими инструментами  кредитно–денежной политики являются:

1) изменение учетной ставки;

2) изменение нормы обязательного  резервирования;

3) операции на открытом  рынке.

Исторически банковский процент  складывался под влиянием соотношения  спроса и предложения ссудного капитала. Нерегулируемый рынок ссудного капитала постоянно переживал приливы  и отливы. Опасной становилась  ситуация, когда колебания учётной  ставки происходили синхронно с  колебаниями конъюнктуры: возникал эффект «раскачивания качелей».

Сегодня государства с  развитой экономикой взяли на себя роль регуляторов кредитно-денежных отношений. Они действуют через  свои Центральные (государственные) банки. Согласно законодательству большинства  стран рыночной экономики, центральный  банк имеет право административно  изменять величину учетной ставки. Реагируя на изменение экономической  конъюнктуры, центральный банк может как увеличивать, так и уменьшать учетную ставку и, следовательно, увеличивать или уменьшать денежное предложение.

Процент, периодически изменяемый Центральным банком, называется официальной учётной ставкой, или ставкой центрального банка; в российской печати часто употребляется термин «ставка рефинансирования».

Учетная ставка — это процент по ссудам, которые предоставляет центральный банк коммерческим банкам.

Ставка эта выражается в дисконте, то есть проценте, взимаемом  при переучёте векселей, передаваемым коммерческими банками центральному банку (коммерческие банки получают их в виде обеспечения кредитов от юридических и физических лиц), проценте, взимаемом с частных банков при  выдаче им кредита под залог ценных бумаг (все остальные ставки –  это производные от этих ставок).

Центральный банк является главным кредитором всех остальных  финансовых институтов. Процент по полученным от центрального банка кредитам ложится в основу калькуляции  ставок коммерческих банков.

1.2.    Политика «дешевых» и «дорогих» денег.

Государственная экономическая  политика, ориентированная на использование  денежно-кредитных средств, называется монетаристской. Она предполагает развитую рыночную экономику, укоренившуюся предпринимательскую психологию, то есть массовое, логическое с хозяйственной и юридической точки зрения поведение экономических субъектов, высокую степень зависимости юридических и физических лиц от кредита, низкие и прогнозируемые показатели инфляции.

Результатом манипулирования инструментами кредитно-денежной политики является политика дешёвых и дорогих денег.

Политика «дешёвых» денег  – это набор политических мер, который делает кредиты дешёвыми и увеличивает денежное предложение,  с тем чтобы увеличить совокупные расходы и занятость.

Набор этих мер следующий:

1. снижение учётной ставки;
2. покупка ценных бумаг на открытом рынке;
3. понижение резервной нормы.

Политика «дорогих» денег  – это набор мер, который ограничивает предложение денег, с тем, чтобы понизить совокупные расходы и сдержать инфляционное давление. Меры в этом случае противоположные тем мерам, которые используются при политике дешёвых денег.

Политика  «дорогих» денег (учетная ставка повышается) проводится правительством в том случае, если необходимо уменьшить инфляцию. Рост учетной ставки снижает желание коммерческих банков получить кредиты и тем уменьшает денежное предложение в стране. Под влиянием более высокой учетной ставки коммерческие банки, предоставляя кредиты промышленным компаниям, также увеличивают свой процент. В результате многие фирмы, лишившись возможности получить кредит, сокращают производство. Проводя такую политику, правительство ценой падения производства и роста безработицы добивается снижения темпов инфляции.

Политика  «дешевых» денег (учетная ставка уменьшается) проводится правительством в том случае, если необходимо замедлить спад производства, поддержать предприятия, особенно в периоды структурных перестроек. В результате происходит «накачка» экономики деньгами, что может вызвать рост инфляции. Поэтому политику «дешевых» денег еще называют «политикой инфляционного кредитования».

Таким образом, экономические  последствия регулирования нормы  учетной ставки двойственны. Повышение  нормы учетной ставки является одним  из сильнейших средств в борьбе с  инфляцией, но в то же время вызывает сокращение производства, рост безработицы и социальную напряженность в обществе. Понижение нормы учетной ставки способствует выходу из кризиса, но в то же время вызывает рост инфляции. В каждом конкретном случае правительство страны, реализуя ту или иную экономическую программу, решает, какую принести «жертву» во имя достижения намеченных целей экономического развития. Как правило, такой «жертвой» становятся производство и занятость.

В пользу монетарной политики можно привести следующие доводы:

• быстрота и гибкость по сравнению с фискальной политикой;
• данная политика по своей природе мягче, чем фискальная политика и действует тоньше и потому представляется более приемлемой в политическом отношении и т.д.

Существует и ряд негативных моментов:

• ограничение предложения денег (политика дорогих денег способна понизить резервы коммерческих банков до точки, в которой банки вынуждены ограничить объем кредитов).
• скорость обращения денег имеет тенденцию меняться в направлении, противоположном предложению денег (при дешевых деньгах скорость обращения денег снижается и наоборот).

Далее подробнее рассмотрим один из инструментов кредитно-денежной политики государства – это изменение  учётной ставки.

2.   Изменение учётной ставки.

2.1.  Воздействие изменений учётной ставки на экономику.

В соответствии с целями ГРЭ центральный банк меняет ставки, изменяя таким образом соотношение спроса и предложения ссудного капитала.

Изменение учетной  ставки – старейший метод кредитно–денежного регулирования, в основе которого лежит право Центрального банка предоставлять ссуды коммерческим банкам под определенный процент, который он может изменять, регулируя тем самым предложение денег в стране.

Изменение центральным  банком учетной ставки, ее увеличение или уменьшение в теории и практике рыночной экономики называется политикой «дорогих» и «дешевых» денег.

Повышая официальную учётную  ставку, Центральный банк делает кредит более дорогим, менее выгодным для  заёмщика, снижает спрос и увеличивает  предложение свободных денег, одновременно сокращая приток этих денег в экономику, повышается ставка ссудного процента. «Дорогой» кредит предприниматели берут меньше, а значит меньше средств вкладывается в развитие производства (политика «дорогих денег»).

При  понижении ставки наблюдается обратная картина:

увеличивается спрос коммерческих банков на ссуды, которые они могут  использовать для кредитования, увеличивая тем самым денежную массу. Рост предложения  денег ведет к снижению ставки ссудного процента (по которому коммерческие банки предоставляют ссуды предпринимателям, населению). Кредит становится дешевле, что стимулирует развитие производства (политика «дешевых денег»), дополнительные средства поступают в экономику, направляются на финансирование инвестиций, пополнение оборотных средств, приобретение товаров длительного пользования, ценных бумаг, инфраструктурное и жилищное строительство.

Изменение официальной учётной  ставки осуществляется небольшими шагами, чаще всего по 0,25%, реже – 0,5 %. Если учётная  ставка центрального банка имеет  устойчивую тенденцию к снижению, то коммерческие банки и предприниматели  понимают это как свидетельство  курса экономической политики правительства  на стимулирование деловой активности. При повышении учётной ставки их реакция противоположная.

Учётная ставка центрального банка является фактором, оказывающим  влияние на издержки производства и  уровень национальной конкурентоспособности. Капитал является фактором производства, процент на каптал – это цена его использования и составная часть издержек производства товаров и услуг. Процент на капитал калькулируется в издержках независимо от его происхождения. Как цена одного из факторов производства процент на заёмный капитал входит в цену товаров и услуг, поскольку повышение учётной ставки ведёт к повышению издержек. В этих условиях предприятия легко перекладывают возрастающие издержки на потребителя через цены.

Изменение учётной ставки имеет далеко идущие последствия  для внешнеэкономических позиций  страны, состояния её платёжного баланса  и устойчивости национальной валюты. В условиях всеобщей либерализации  международного движения краткосрочного капитала, т.е. «горячих денег», потоки этого капитала чутко реагируют на три индикатора: учётную ставку центрального банка, уровень налогообложения доходов на банковские вклады и перспективы изменения курса национальной валюты. Определяющее воздействие на направление потока отечественного и иностранного краткосрочного капитала (в страну или из страны) оказывает изменение учётной ставки. А это в свою очередь, отражается на состоянии платёжного баланса и национальной валюты.