Инвестиционная деятельность

     • самостоятельное определение объемов и направлений капиталовложений, а также заключение договоров с другими субъектами инвестиционной деятельности;

     • владение, пользование и распоряжение объектами, возведенными или приобретенными за счет капиталовложений;

     • передачу по договору или государственному контракту своих прав на проведение капитальных вложений и на их результаты юридическим и физическим лицам, государственным органам и органам  местного самоуправления;

     • объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов для совместного осуществления  капитальных вложений на основе заключенных  между ними договоров;

     • проведение контроля над целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;

     • осуществление иных прав, предусмотренных  договором или государственным  контрактом в соответствии с Гражданским  кодексом РФ.

     Заказчики - уполномоченные на то инвесторами юридические лица и граждане, которые реализуют инвестиционные проекты. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционной сферы, если иное не предусмотрено договором между ними. В роли заказчиков могут выступать и сами инвесторы. Заказчиков, не являющихся инвесторами, наделяют правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договором или государственным контрактом.

     Подрядчики - юридические и физические лица, выполняющие работы по договору строительного подряда или государственному контракту, заключенному с заказчиками. Они обязаны иметь лицензию на проведение соответствующих видов строительно-монтажных работ.

     Пользователи  объектов капитальных  вложений - юридические и физические лица (включая иностранные), а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные организации, для которых создают указанные объекты. Инвесторы могут выступать в роли пользователей объектов капитальных вложений. Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором или государственным контрактом. Данные субъекты обязаны соблюдать требования, предъявляемые государственными лицами, а также использовать средства, предназначенные на капитальные вложения, по целевому назначению.

     Основные  этапы инвестирования:

     • преобразование ресурсов в капитальные  затраты, то есть процесс преобразования инвестиций в конкретные объекты  инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);

     • превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (зданий, сооружений, установленных технологических линий);

     • прирост капитальной стоимости  в форме прибыли, то есть реализуется конечная цель инвестирования.

     Таким образом, начало и конец цепочки  замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход - ресурсы - конечный результат (эффект), то есть Процесс накопления повторяется.

     Источником  прироста капитала и целью инвестирования служит полученная от реализации проекта прибыль (доход). На практике массу прибыли (П) сопоставляют с инвестиционными затратами (ИЗ) и определяют эффективность инвестиций [%]⁴:

     ЭИ = П/ИЗ х 100.

     Такое сравнение осуществляют непрерывно: до инвестирования (до разработки технико-экономического обоснования (ТЭО) и бизнес-плана инвестиционного проекта); в процессе инвестирования (при строительстве объекта); после инвестирования (при эксплуатации нового объекта - после выхода его на проектную мощность).

     Процессы вложения капитала и получения прибыли могут происходить в различной последовательности. При последовательном протекании этих процессов прибыль реализуется сразу же после сдачи готового объекта в эксплуатацию и вывода его на проектную мощность, как правило, в срок до одного года (например, приобретение и установка нового технологического оборудования). При параллельном их протекании получение прибыли возможно до полного завершения строительства нового предприятия (например, при вводе в действие первой очереди, цеха или пускового комплекса). При интервальном протекании процесса вложения капитала и получения прибыли между периодами завершения строительства предприятия и Армирования прибыли проходит длительное время (несколько лет). Продолжительность временного лага зависит от форм инвестирования и особенностей конкретных объектов, а также от финансовых возможностей застройщиков (соотношения между собственными и привлеченными источниками финансирования капиталовложений).

     Темпы роста инвестиций зависят от ряда факторов:

     Прежде  всего, объем инвестиций зависит  от распределения получаемого дохода на потребление и накопление (сбережение). В условиях низких доходов у значительной части населения основную их долю (70-80%) направляют на потребление. Рост доходов граждан вызывает повышение доли, направляемой на сбережения, которые служат источником инвестиционных ресурсов. Следовательно, рост удельного веса сбережений в общем доходе вызывает увеличение объема инвестиций, и наоборот. Однако это условие соблюдается, если обеспечены государственные гарантии сбережений граждан, что служит стимулом их инвестиционной активности.

     На  объем инвестиций воздействует также  ожидаемая норма прибыли как  основной побудительный мотив. Чем  выше ожидаемая норма прибыли на капитал, тем больший объем инвестиций направляют в конкретную отрасль хозяйства или сферу бизнеса (например, в строительство автозаправочных станций, автостоянок, паркингов).

     Существенное  влияние на объем инвестиций оказывает  ставка ссудного процента, так как в процессе инвестирования могут быть использованы не только собственные, но и заемные средства. Если норма ожидаемой чистой прибыли оказывается выше средней ставки ссудного процента на кредитном рынке, то такие вложения выгодны для инвестора. Поэтому рост процентной ставки вызывает снижение объема инвестиций в стране.

     Объем инвестиций связан также с предполагаемым темпом инфляции. Чем выше этот показатель, тем больше обесценится будущая  прибыль инвестора и тем меньше стимулов будет у него для расширения объема инвестиций (особенно в сфере долгосрочного инвестирования). Поэтому при разработке бизнес-планов инвестиционных проектов следует учитывать влияние указанных факторов.

     Инвестиции  обеспечивают динамическое развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

     · расширение собственной предпринимательской  деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

     · приобретение новых предприятий;

     · диверсификация вследствие освоения новых  областей бизнеса.

     Расширение собственной предпринимательской деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги.

2. Значение инвестирования в экономике.

     Благодаря инвестициям осуществляется накопление капитала предприятий, а, следовательно, создаётся база для расширения производственных возможностей страны и экономического роста.

     О состоянии дел в экономике  можно судить по характеру процессов, происходящих в инвестиционной сфере. Она показывает общее положение внутри страны, размер национального дохода, привлекательность для других государств.

     Достигнутая в последние годы стабилизация и  дальнейшее развитие народного хозяйства  России невозможны без активизации  инвестиционной деятельности, прежде всего в промышленности. Ключевая роль в этом процессе в условиях переходной экономики принадлежит государственному регулированию инвестиционной сферы. Изучение важнейших проблем, возникающих в экономике страны, позволяет сделать вывод о том, что они концентрируются в инвестиционной сфере, а продолжение спада деловой активности в данной сфере только усугубляет негативные тенденции. Характерно отметить, что за 1991-2005 гг. объем производственных инвестиций снизился более чем в 5 раз. Поэтому усиление инвестиционной активности в реальном секторе экономики имеет принципиальное значение для обновления производственного потенциала промышленности, строительства, транспорта, сельского хозяйства и других базовых отраслей национальной экономики.

     Участники экономической системы - предприятие, отрасль или национальное хозяйство в целом - постоянно ощущают потребность в средствах, необходимых для создания и расширения, реконструкции сил технического перевооружения основного и связанного с ним оборотного капитала. Поскольку потребность в финансовых ресурсах всегда велика, а возможности ограничены, проблема выбора приоритетных направлений, политики в области инвестиций и оценка их эффективности достаточно сложная, но вместе с тем необходимая.

     Эффективная экономика не возникает сама по себе. Она, как правило, не только результат последовательной государственной политики, но и профессионального управления на местах весьма сложными экономическими процессами, и в частности, в управлении инвестиционными проектами с привлечением инвесторов, обеспечивающими эффективное решение целевых задач.

     Основой деловой активности инвестора является наращивание экономического потенциала предприятия. Вкладывая капитал  в какой-либо инвестиционный проект, предполагается не только возместить свои вложения через определенный промежуток времени, но и получить достаточную прибыль. Оценка величины этой прибыли базируется на прогнозе будущих поступлений от инвестиций и по существу означает решение дилеммы - выгоден или нет рассматриваемый проект.

     Экономическое обоснование эффективности инвестиций позволяет сравнивать возможные  варианты вложения средств в технические, технологические, организационные  и другие мероприятия, разработанные  в каждом конкретном проекте. Оценка и обоснование финансовых результатов, их эффективности позволяет разработчикам проектов и менеджерам быть более компетентными в вопросах конкретного инвестиционного проекта, принимать лучшее решение из возможных.⁵

     Для расширения производства, реконструкции  или технического перевооружения предприятия необходимы определенные вложения капитала, характеризующие процессы инвестирования. Инвестирование предполагает вложения денежных средств в оборот, где будет получена прибыль даже с учетом инфляционных процессов.

     Предприятия, осуществляющие инвестиционную деятельность, прежде чем вложить средства, должны оценить свои финансовые возможности и последствия, то есть выполнить многоэтапный прединвестиционный процесс от идеи возможных инвестиций до оценки их эффективности с помощью системы количественных показателей и принятия решения. Для этого прежде всего следует оценить возникающие затраты на исследование и обоснование, проектирование и строительство, запуск в эксплуатацию инвестиционного проекта, а также пользу, преимущество и возможные доходы от функционирования объекта.

     Роль  процессов инвестирования на макроэкономическом уровне заключается в обеспечении  механизма финансирования роста  и развития экономики страны в  целом; роль инвестирования на микроэкономическом уровне проявляется в том, что инвестиции увеличивают ценность предприятия и это делает его привлекательным для партнеров по бизнесу, а также процессы инвестирования на предприятии позволяют получить дополнительные доходы, что положительно сказывается на многих финансовых и экономических показателях работы предприятия.

     Вложения  в физические активы предприятия, затраты  на создание новых основных средств, а также на расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и модернизацию действующих основных средств относят  к так называемым реальным инвестициям. Новым строительством является возведение зданий и сооружений на новых площадках в целях создания новых производственных мощностей. Расширение предприятия представляет собой строительство новых и расширение существующих производственных объектов и цехов предприятия для создания дополнительных и новых производственных мощностей. Реконструкция предприятия - это полное или частичное переоборудование производства, приводящее к увеличению объемов производства на основе новой технологии, к улучшению сортамента и качества продукции, к механизации и автоматизации производства.