Институциональные основы внешнеэкономической деятельности современного государства

Я хотела бы подчеркнуть, что главной  клиентурой Центрального Банка являются не торгово-промышленные предприятия и население, а кредитные учреждения, в основном коммерческие банки. 
Ведь для обеспечения своей ликвидности коммерческие банки хранят в центральном банке часть своих денежных средств в виде кассовых резервов на текущем счете. Причем эти резервы после Великой депрессии 30-х гг. стали обязательными, т.е. центральный банк в административном порядке устанавливает минимальное соотношение резервов с обязательствами банков по депозитам. 
В периоды напряженного положения на денежном рынке центральные банки осуществляют кредитование коммерческих банков в виде переучета векселей, а также перезалога их ценных бумаг. 
В настоящее время взаимоотношения центрального банка с кредитными учреждениями определяются следующим: во-первых, центральный банк является для них кредитором в последней инстанции; во-вторых, он осуществляет контроль или надзор над банками и, в-третьих, следует отметить его особую роль как регулирующего, контролирующего, исследовательского и информационного центра кредитной системы страны. Банк правительства. 
Центральный банк осуществляет исполнение государственного бюджета по доходам и расходам, а также является агентом государства по размещению государственного долга. 
Казначейство хранит свои свободные средства на текущем счете в центральном банке, которые оно использует для покрытия своих расходов. При этом казначейство расплачивается со своими поставщиками чеками на центральный банк. Следовательно, центральный банк исполняет роль банкира по отношению к государству. 
Вместе с тем центральный банк, пользуясь беспроцентно-свободными денежными средствами казначейства, выполняет бесплатно для него операции по исполнению бюджета. Так, по поручению казначейства центральный банк принимает налоговые платежи, которые зачисляет на его текущий счет. 
Как агент государства по размещению государственного долга центральный банк осуществляет выпуск государственных займов, организует подписку на займы и размещение облигаций займов среди коммерческих банков, страховых компаний и других участников денежного рынка. 
Однако этим не ограничивается функция центрального банка как банкира правительства, поскольку в ряде случаев центральный банк осуществляет также непосредственное кредитование государства за счет своих ресурсов.

Так, можно сделать  вывод, что Центральный банк является важным экономическим институтом. Он играет большую роль не только для  существования и обеспечения государства, но и является главным звеном мировой экономики.

Государства сотрудничают друг с другом осуществляя купли-продажи  товаров и услуг, но параллельно  с этим существует еще и купля-продажа  ценных бумаг. Институт, который занимается этим, называется биржа. И этот институт мне показался самым интересным из всех из-за его структуры и правил, по которым он осуществляет свою деятельность. Поэтому я попыталась раскрыть его наиболее точно и полно.  

Фондовая  биржа и биржевые системы.

Фондовая биржа  представляет собой регулярно функционирующую  и организованную определенным образом  часть рынка ценных бумаг (акций, облигаций, казначейских билетов, векселей, сертификатов), где с этими бумагами при посредничестве членов биржи  совершаются сделки купли-продажи. 

Классическая  биржа — это аукцион, где торговля ведется посредством обмена устными  инструкциями между трейдерами (представителями  брокерских фирм в торговой зоне биржи). В последние годы благодаря развитию вычислительной техники возникли и  автоматизированные системы купли-продажи  ценных бумаг, например CATS на Торонтской фондовой бирже, CORES — в Париже и  Мадриде.³ Но классическая биржа еще доминирует, и самым крупным ее представителем является Нью-Йоркская фондовая биржа. 

 В разных  странах и даже в пределах  одной страны устройство бирж  сильно разнится. Однако, несмотря  на различия, удаётся выделить  и очертить типичные организационно-структурные  признаки построения товарных  бирж.

В соответствии с организационно-правовыми формами  хозяйствования биржи в своём  подавляющем большинстве не относятся  к государственным организациям (хотя в принципе возможны и государственные  биржи), а представляют собой коммерческие предприятия негосударственных  форм собственности. Их доходы формируются  в основном за счёт поступлений от клиентов, участников оптовой торговли, проводимой биржей.

Биржа строго следит за тем, чтобы никто из продавцов  или покупателей не мог диктовать  цены.  

Фондовые  ценности — это ценные бумаги, с которыми разрешены операции на бирже. Торговля ведется или партиями на определенную сумму, или по видам.

 При этом самое интересное это то, что сделки заключаются без наличия на бирже самих ценных бумаг.

В настоящее  время в мире функционирует около 200 фондовых бирж. У каждой из них есть свои особенности, нередко существенные. Даже в Западной Европе, несмотря на попытки сформировать единый рынок ценных бумаг, в правилах деятельности фондовых бирж сохраняются значительные различия.

Наиболее крупными .являются те национальные фондовые биржи, которые находятся в главном  финансовом центре страны. На них концентрируются  акции компаний с общенациональными  масштабами операций. Провинциальные биржи постепенно теряют свои позиции.

Основные характеристики.

Существует  большое количество различных типов  фондовых операций: основные из них  во многом похожи на операции на товарной бирже.

• Кассовые сделки, реализация которых осуществляется сразу же после заключения. Оплата происходит либо немедленно, либо в течение нескольких дней. До недавнего времени для перевода ценных бумаг со счета на счет на бирже выписывался специальный чек, или сертификат, выдаваемый клиенту и удостоверяющий переход права собственности. В настоящее время все переводы осуществляются через компьютерную сеть.
• Срочные сделки — фьючерсы и опционы —     аналогичны банковским операциям и операциям на товарной бирже с тем лишь отличием, что завершаются выплатой разницы в курсах с момента заключения.
• Арбитражные сделки, основанные на перепродаже ценных бумаг на различных биржах, когда имеется разница в их курсах.
• Пакетные сделки — сделки по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.

Члены и участники биржи.

Членами биржи  могут быть не только граждане своей  страны, но и иностранные граждане и организации (юридические лица), которым в законодательном порядке  разрешено заниматься предпринимательской  деятельностью. Однако не любой человек  и не любая организация могут стать членами биржи. Биржа имеет свой устав. В нем то и определяются возможные члены биржи, условия их приема, порядок образования и управления биржей. Чтобы вступить в нее надо соответствовать требованиям её устава и иметь достаточный стартовый капитал, чтобы уплатить весьма крупный паевой взнос или купить почти столь же дорогое брокерское место на бирже.

Я считаю, что  такой подход оправдывается тем, что биржа оперирует многомиллионными суммами, и поэтому риск проникновения в это дело незнакомых, случайных людей с неизвестной репутацией желательно свести к минимуму. Соответственно и круг бумаг, с которыми проводятся сделки на бирже, ограничен. Чтобы попасть в число компаний, бумаги которых допущены к биржевой торговле (иными словами, чтобы акции фирмы были приняты к котировке), фирма должна удовлетворять выработанным членами биржи требованиям в отношении  объемов продаж, размеров получаемой прибыли, числа акционеров, рыночной стоимости акций, периодичности и характера отчетности и т.д. Члены биржи или государственный орган, контролирующий их деятельность, устанавливает правила ведения биржевых операций, режим, регулирующий допуск к котировке. А процедура включения акций в котировочный лист биржи называется  листингом.

Для крупных  и быстро растущих обществ привлечь внимание к своим акциям не составляет труда, тогда как для остальных — это трудноразрешимая задача. Поэтому с точки зрения интенсивности обращения акций акционерные общества расслаиваются.

Интересно, что  по одним бумагам спрос и предложение настолько велики, что сделки заключаются не просто каждый день, а помногу раз в день, а по другим же — один раз в несколько недель или месяцев. Отсюда вывод: в первом случае котировка на бирже целесообразна, во втором — нет. Ведь за котировку надо платить, а зачем платить, если сделок будет мало.

Высшим органом  управления является общее собрание членов биржи, проводимое, как правило, один раз в год. В функции собрания входит принятие устава и других учредительных  документов, внесение в них изменений  и дополнений, избрание биржевого  совета, создание и закрытие филиалов, рассмотрение и утверждение годовых  отчетов. Общее собрание призвано также  определять цели и стратегию развития биржи. Высшим исполнительным органом  биржи является биржевой совет, именуемый  также советом директоров (управляющих). Численность и персональный состав биржевого совета определяется общим  собранием членов (акционеров) биржи. Биржевой совет собирается обычно не менее одного раза в месяц или  даже еженедельно. Это контрольно-распорядительный орган, осуществляющий текущее управление делами биржи. Он имеет право решать любой вопрос, не входящий в исключительную компетенцию общего собрания, представляет и охраняет интересы всех членов — участников биржи.

Структура органов  оперативного управления обычно достаточно сложна. Прежде всего выделяются центральные, внутренние органы биржи и периферийные, внешние. Первые обычно расположены  в самом здании биржи, представляют её основной рабочий аппарат, непосредственно  организующий и проводящий торги, направляющий и оформляющий сделки. Периферийные органы в отличие от центральных  выполняют не основные, а вспомогательные  функции предпродажного и послепродажного  сервиса, обслуживания клиентов биржи, продавцов и покупателей товара на местах. Они могут находиться в любом уголке страны, где возникает  первичный спрос и предложение  товара. Такие внешние органы представлены обычно местными отделениями, филиалами  бирж и брокерских контор. Они работают на центральную биржу, собирают и  принимают заказы на биржевое обслуживание. Работников таких периферийных отделений  принято называть брокерами⁴ — приёмщиками заказов.

Остановимся на описании органов биржи и её участников. С этой целью выделим основные части, главные функциональные элементы биржи и охарактеризуем вкратце  участников биржевых операций. Брокерские конторы и фирмы подают в торговую систему биржи заявки и способствуют их продвижению к источникам спроса (если это заявки на продажу) и предложения (если это заявки на покупку), то есть заключению сделок. Брокеры выступают  в роли посредников между продавцом  и покупателем товара, соединяющих  их интересы, и одновременно в качестве полномочных представителей, действующих на бирже как доверенные лица владельцев реализуемого товара и его покупателей Брокеры имеют свои стационарные места на бирже и являются неотъемлемой частью её структуры.

Замечу, что помимо брокеров, существуют еще и дилеры. Это те лица, которые занимаются биржевым посредничеством от своего имени и за свой счёт. Их еще называют джобберами. Это физическое лицо или фирма, проводящие биржевые операции в роли участников сделок. Биржевые комитеты (комиссии) выполняют определённый, заранее заданный круг функций подготовки и проведения биржевого процесса. Обычно в их число входят комитеты по правилам биржевой торговли, по стандартам и качеству, котировальный комитет, информационные биржевые службы. Это специальные подразделения бирж. Комитет по правилам занят составлением новых правил и внесением изменений в действующие правила биржевой торговли, подготовкой типовых контрактов, контролем за соблюдением норм и правил, ознакомлением с правилами заинтересованных лиц.

Конечно существует еще и Комитет по стандартам и качеству. Он вырабатывает биржевые стандарты, осуществляет экспертизу качества товаров, представляемых на торги, готовит акты экспертизы.

Информационные  службы обеспечивают движение информации по каналам связи и информационный сервис в соответствии с принятым порядком и технологией проведения биржевого процесса. Сердцевину биржи  представляет операционный зал, разделённый  на специализированные торговые секции, каждая из которых занята совершением  либо определённых видов торговых сделок, либо сделок по группам и видам  товаров. На крупных биржах обычно имеется  до пяти и более таких секций. Окончательное соединение предложения  о продаже и заявки на покупку  происходит в так называемом биржевом кольце («биржевой яме»), играющем роль главной сцены. Сделки считаются  биржевыми, если они заключены публично в пределах этой территории. В биржевом кольце правит бал закон спроса и предложения, хотя он действует не совсем свободно. Цена складывается еще и в зависимости от индивидуальных позиций и оценок участников торга, в первую очередь брокеров-продавцов и брокеров-покупателей. Для фиксации и регистрации результатов сделок в структуре биржи выделяется регистрационное бюро (комитет). Основная функция его заключается в документальном закреплении текущей биржевой цены, на которую согласились обе стороны, участвующие в сделке. Для обеспечения денежных операций, сопутствующих сделке, требуемые расчеты проводит расчетная палата. Наряду с этими основными элементами биржевых структур, характеризующих устройство биржи, в ее состав должна входить биржевая арбитражная комиссия. Она призвана разрешать конфликтные ситуации и тем самым обеспечивать правовой, юридический порядок.