КУРСОВАЯ  РАБОТА

на тему: 

Инфраструктура  мирового финансового  рынка 
 
 

НИЖНИЙ  НОВГОРОД

2010 год. 
 
 
 
 
 
 
 

     План  курсовой работы. 
 

     Введение. 

     Глава 1. Основные понятия, связанные с мировыми финансовыми рынками и их инфраструктурой.

     1.1 Фондовые рынки, их структура и функции.

     1.2 Валютные рынки.

     Глава 2. Биржи на мировом финансовом рынке.

     2.1 Фондовые биржи. Принципы функционирования.

     2.2 Сущность внебиржевых торгов  на внебиржевых рынках.

     Глава 3. Финансовый рынок России.

     3.1 Оценка состояния финансового  рынка России.

     3.2 Перспективы развития российского  финансового рынка.

     Заключение. 

     Литература. 
 

 

      Введение.

 

      Рынок – это взаимодействие продавцов  и покупателей. Каждый из них самостоятелен  в своих действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане, семьи, фирмы, покупающие товары для личного пользования, для удовлетворения собственных потребностей; посредники, приобретающие товары для последующей продажи, или государственные учреждения.  

      Рынок подразделяется на рынок продовольственных  и промышленных товаров, рынок услуг, рынок жилой площади, рынок средств производства, рынок рабочей силы, рынок инноваций, рынок духовного и интеллектуального продукта, рынок денег, валюты, ценных бумаг (финансовый рынок или рынок ссудных капиталов). 

      Роль  рынка в экономике огромна и определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, рынок оздоровляет экономику, освобождает от убыточных неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации.  
 

 

       Глава 1. Основные понятия, связанные с мировыми финансовыми рынками  и их инфраструктурой.

 
 

     Мировой рынок - это совокупность рыночных отношений между странами на основе международного разделения труда. 

     Финансовый  рынок - это система отношений, возникающая  в процессе обмена экономических  благ с использованием денег в  качестве актива-посредника.

     На  финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок. 

     Мировой финансовый рынок - рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов, инвестиций, ценных бумаг, вкладов и т.п., функционирующий на международном уровне. Это часть мирового рынка ссудного капитала, совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран. Одним из сегментов мирового финансового рынка является фондовый рынок или рынок ценных бумаг. 

     Мировой финансовый рынок начал развиваться  с началом вывоза (миграции) капитала к концу XIX века.

Он представляет собой систему валютного и кредитного рынков, рынков деривативов, страховых услуг, прямых  инвестиций, ценных бумаг (фондовые рынки) и ссудных капиталов. 

1.1. Фондовые рынки,  их структура и  функции

 

      Рынок ценных бумаг: часто его называют фондовым, что не совсем корректно, поскольку кроме фондовых инструментов, обращающихся на этом рынке, можно выделить и денежные инструменты, в частности, имеющие кредитный характер, а также ряд других, составляющих объекты иных, нежели фондовый, сегментов этого рынка. В любом случае объектом купли-продажи здесь служат формализованные (стандартизированные) финансовые документы, признанные в качестве ценных бумаг законодательно. Сейчас это наиболее значительная часть финансового рынка. 

      Фондовый  рынок представляет собой абстрактное  понятие, служащее для обозначения совокупности действий и механизмов, делающих возможными торговлю ценными бумагами (акции, облигации, производные финансовые инструменты и т. д.). Его не следует путать с понятием фондовая биржа, обозначающим организацию, целями которой являются предоставление места для совершения торговых сделок и сведение вместе покупателей и продавцов ценных бумаг. 

      Любой фондовый рынок состоит из следующих  компонентов:

      - субъекты рынка;

      - собственно рынок (биржевой и внебиржевой фондовые рынки);

      - органы государственного регулирования и надзора (Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), центральный банк и т. д.);

      - саморегулируемые организации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые выполняют определенные регулирующие функции). 

      Любой фондовый рынок делится на первичный  и вторичный. Первичный рынок  объединяет фазу конструирования нового выпуска ценных бумаг и их первичное  размещение. Вторичный рынок —  это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. В свою очередь, вторичный фондовый рынок делится на организованный и неорганизованный рынки. Кроме того, фондовые рынки можно классифицировать по другим критериям:

      - по территориальному принципу (международные, национальные и региональные рынки),

      - по видам ценных бумаг (рынок акций и т. п.),

      - по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и т. д.),

      - по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятий, рынок государственных ценных бумаг и т. п.),

      - по срокам (рынок кратко-, средне-, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг). 
 

1.2. Валютные рынки.

 

      Валютный рынок — это вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка. На нем совершаются операции с валютой или же с финансовыми инструментами, основу которых составляет валюта. Применительно к России объектами данного рынка выступают валюта самой Российской Федерации и иностранная валюта

[7, стр. 26].

     Сделки  на валютном рынке могут совершаться как партнерами внутри страны,так и партнерами, находящимися в разных странах. На сделки внутри страны приходится примерно 47% всех сделок с валютой, причем доля внутреннего рынка постепенно увеличивается, тогда как на сделки с валютой между странами приходится примерно 53% и их доля в мировом валютном обороте несколько сокращается [9, стр. 26]. 

     Валютные  рынки можно классифицировать по следующим признакам: 

      1. По виду операций. Например, существует мировой рынок конверсионных операций (в нём можно выделить сегменты конверсионных операций типа евро/доллар или доллар/иена), а также мировой рынок кредитно-депозитных операций. 

      2. По территориальному признаку. Принято выделять следующие крупные рынки: европейский, североамериканский, азиатский. В них выделяют крупные международные валютно-финансовые центры: в Европе — Лондон, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж и т.д.; в Северной Америке — Нью-Йорк; в Азии — Токио, Сингапур, Гонконг. Можно говорить о существовании национальных валютных рынков (например, внутренний валютный рынок РФ), для которых свойственны те или иные валютные ограничения на покупку, продажу, кредитование и проведение расчётов в иностранной валюте. 

      3. Как пересечение территориальных рынков и рынков по видам операций. Например, справедливо суждение о существовании европейского рынка долларовых депозитов или азиатского рынка конверсионных операций евро-японская йена. 

      Основными участниками валютного рынка  являются: 

Центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса. Для реализации этих задач могут проводиться как прямые валютные интервенции, так и косвенное влияние - через регулирование уровня ставки рефинансирования, к примеру. 

Коммерческие  банки. Они проводят основной объём валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют через них необходимые для своих целей конверсионные операции. Помимо удовлетворения заявок клиентов, банки могут проводить операции и самостоятельно за счёт собственных средств. В конечном итоге, международный валютообменный рынок (форекс) представляет собой рынок межбанковских сделок. Наибольшее влияние оказывают крупные международные банки, ежедневный объём операций которых достигает миллиардов долларов. Объём одного межбанковского контракта с реальной поставкой валюты на второй рабочий день обычно составляет около 5 млн. долларов США. Из-за многих условий на Форексе не проводят конвертаций небольших сумм - для этого дешевле обратиться к финансовым посредникам (банку или валютному брокеру), которые проведут конвертацию за определённый процент от суммы сделки.  

Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Суммарные заявки от импортёров формируют устойчивый спрос на иностранную валюту, а от экспортёров - её предложение, в том числе в форме валютных депозитов (временно свободных остатков на валютных счетах). Как правило, фирмы прямого доступа на валютный рынок не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки. 

Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании. На дилерском сленге их называют просто фондами. К данному виду можно отнести также крупные транснациональные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д. 

Валютные  брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Но сумма этой комиссии зачастую меньше, чем разница между ссудным процентом банка и ставкой по банковскому депозиту. Банки так же могут выполнять эту функцию; в этом случае они не выдают кредит и не несут соответствующие риски. 

Частные лица. Граждане проводят широкий спектр операций, каждая из которых невелика, но в сумме могут формировать существенный дополнительный спрос или предложение: оплата зарубежного туризма; денежные переводы заработной платы, пенсий, гонораров; покупки/продажи наличной валюты как средства сбережения; спекулятивные валютные операции. 

Валютные  биржи. В ряде стран функционируют национальные валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно регулирует уровень обменного курса, пользуясь компактностью местного биржевого рынка. 
 

 

       Глава 2. Биржи на мировом финансовом рынке.

 
 
 

      Биржа — юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов.

Биржа ведёт  учет заключённых сделок, организует и гарантирует расчёты.

Обычно биржи  получают комиссионный сбор с каждой заключённой сделки, и это основной источник их доходов. Другими источниками могут быть членские взносы, плата за доступ к торгам, продажа биржевой информации.

     В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются на:

-товарные;

-фондовые;

-валютные;

-фьючерсные;

-опционные. 

2.1 Фондовые биржи. Принципы функционирования.