Инфляция: сущность, формы, последствия

В табл. 2.1 приведены данные за I полугодие 2005 г.: объем денежной базы снизился на 3,2% против роста 0,3 в сопоставимом периоде 2004г. Сокращение денежной базы проявилось в более низких темпах роста наличных денег, объем которых увеличился лишь на 5,1% по сравнению с 10,3% в I полугодии 2004 г. К концу периода возрос спрос на рублевые ресурсы и заметно увеличился уровень краткосрочных процентных ставок на рынке межбанковских кредитов. В целом, рост наличных денег за I полугодие составил 13,5%, а денежная масса по итогам 6 месяцев возросла незначительно – на 0,15% против 4,2% за тот же период 2004 г. Важно отметить, что в денежно – кредитной политике значима роль валютного курса.

Инфляция  и курс акций.

      В условиях стремительного развития мирового, региональных и национальных финансовых рынков большое влияние на процесс регулирования инфляции стал оказывать рынок капитала (акции, векселя, депозитарные расписки и прочие). Ведущий научный сотрудник, к.э.н. Н. А. Мильчакова (Институт экономики РАН) отметила, что зависимость между ценами акций и инфляцией в России практически не исследована, что объясняется сравнительно недолгой историей российского фондового рынка.

      Большинство зарубежных экономистов признают существование обратно пропорциональной зависимости между инфляцией и курсом акций. Однако в ряде работ по проблемам фондового рынка утверждается, что такой зависимости либо не существует, либо она проявляется по-разному в различных отраслях экономики.

      В России взаимосвязь инфляции и курса  акций имеет свою специфику. В целом российский фондовый рынок по сравнению с рынком государственных и корпоративных облигаций способен обеспечить более доходные вложения, которые защищают инвестора от инфляции. Однако доходность акций зависит от отраслевой принадлежности эмитента и класса риска самих акций. Чем ниже инфляция, тем большую доходность на вложенный капитал можно получить с акций «второго эшелона» (малоликвидных ценных бумаг). И, наоборот – при росте инфляции более высокая доходность характерна для акций «голубых фишек».

С начала 2006 г. фондовые индексы выросли на 35%, и отечественные инвесторы  начали скупать акции. Они принесли вкладчикам ПИФов почти 12% прибыли  только за февраль. По итогам февраля  аналитики агентства Invest funds. ru. зафиксировали небывалый приток клиентских средств в ПИФы акции – 1,9 млрд. руб. Это на 42% больше, чем в январе того же года. Для сравнения, в 2005 г. приток средств составил 7,7 млрд. руб.

Инфляция  и денежно-кредитная  политика государства.

      Главной целью единой государственной денежно-кредитной политики, проводимой банком России совместно с Правительством Российской Федерации, является устойчивое снижение инфляции и поддержание ее на низком уровне. Проблеме инфляции Правительство и Центробанк придают первостепенное значение. По их версии – это самый важный барьер на пути развития экономики.

      Экономика требует поставить вопрос гораздо  шире: на что должна быть направлена денежно-кредитная политика? На то, чтобы создать ситуацию, при которой стало бы менее рискованным осуществлять те или иные денежные операции? Достаточно ли в этой связи использовать те же самые методы для снижения инфляции, которые применялись во всем мире – такие, как создание золотого запаса, ограничение доли наличности в активах коммерческих банков?

Это правильные инструменты, но они работают в условиях наступления кризиса. И чтобы предотвратить кризис, необходимо все их иметь заранее. В безденежной экономике невозможно быстрое развитие. Другое дело, что дополнительные деньги должны направляться в инвестиционные проекты, а не на потребительский рынок, что и провоцирует инфляцию. Да и тут следует посмотреть внимательно, что является большим злом: избыток денег или их нехватка?

      Самая бурно развивающаяся в мире китайская  экономика не боится разбухания объема денежных средств и имеет один из самых высоких уровней монетизации. У России же он один из самых низких. Неслучайно, замечает профессор Лаврушин, что денежно-кредитная политика нашего государства не имеет воспроизводственного момента, а направлена, в основном, на решение проблем обмена. Она не ориентируется на материальные потоки. Мы лишь декларируем, что она является частью экономической политики, но на самом деле она должна опираться на промышленную и структурную политику. Однако такой взаимосвязи просто нет, потому что нет и самих промышленной и структурных политик.

      Сегодня денежно-кредитная политика направлена, в основном, на регулирование налично-денежного  оборота, а вторая сфера, безналичный  денежный оборот, как бы развивается  самостоятельно. Они не синхронизированы, у них нет между собой стыковки.

Хотя  политика и называется денежно-кредитной, но кредита в ней как такового не существует. Фактически кредит в нашем государстве не работает. Но именно в условиях, когда нет дополнительных свободных денежных средств, использование такого мощного инструмента, как кредит, позволяет государству выйти из сложнейшего финансового положения.

Россия  же этот инструмент не использует. Есть мнение, что введение в оборот дополнительных денег приведет к всплеску инфляции.

Однако  все зависит от правильного механизма монетизации. В настоящее время деньги поступают в оборот посредством покупки валюты, а также посредством кредитов и финансирования Правительством определенных потребностей экономики.

      Что касается зависимости денежного  предложения от состояния платежного баланса, наблюдается дилемма: либо укрепление рубля и снижение темпа инфляции, либо покупка Банком России части валютной выручки экспортеров за счет эмиссии денег, что стимулирует инфляционный процесс. Никто не хочет прогнозировать резкое укрепление рубля, так как для экономики это будет хуже, чем небольшой рост цен.

Инфляция  и экономический  рост.

      Некоторыми  политиками высказывается предположение о том, что    умеренная инфляция, равно как и сдержанная денежная эмиссия, не оказывают негативного влияния на темпы экономического роста.

В Институте  экономического анализа, как и в  ряде других научных центров, были проведены  исследования, посвященные измерению  влияния темпов инфляции на темпы  экономического роста. Полученные выводы сводятся к следующему. Увеличение номинального денежного предложения и темпа инфляции до 3 -4% в год не оказывает негативного влияния на темп экономического роста, более того, при ее возрастании от 0 до 3% отмечено некоторое ускорение экономического роста во многих странах. Если же среднегодовые темпы инфляции превышают 3 - 4%, то при прочих равных условиях увеличение номинального денежного предложения и темпов инфляции приводит к сокращению темпов экономического роста. Темпы экономического роста снижаются до нуля при повышении темпов денежной эмиссии и инфляции до 40 - 100% в год. При темпах денежной эмиссии и инфляции, устойчиво превышающих 100% годовых, положительных темпов экономического роста не наблюдается.

Из проведенных  международных сопоставлений можно сделать вывод: денежная эмиссия и инфляция могут ускорить экономический рост лишь в том случае, если их годовые темпы повышаются до 3 - 4% годовых. Если темпы эмиссии и инфляции превышают этот уровень, то каждый дополнительный процент сокращает потенциально возможные темпы экономического роста.  
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

      На основе контрольной работы мне бы хотелось подвести некоторые итоги и подчеркнуть то, чего я добивалась, излагая данную тему.

Как было показано мною выше, в настоящее  время инфляция один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций.

По своему характеру, интенсивности, проявлениям  инфляции бывают весьма различными. Инфляционные процессы не могут рассматриваться как прямой результат только определенной политики расширения денежной эмиссии, так как рост цен оказывается не просто следствием непродуманных действий государственных чиновников, а неизбежным результатом глубинных процессов в экономике, объективным следствием нарастания диспропорций между спросом и предложением, производством предметов потребления и средств производства, накоплением и потреблением и т.д. Нельзя сказать, что инфляция в различных ее проявлениях носит случайный характер. Это далеко не так. Напротив, инфляция носит весьма устойчивый и практически неизбежный характер. К негативным последствиям инфляционных процессов относятся снижение реальных доходов населения, обесценение сбережений населения, потеря у производителей заинтересованности в создании качественных товаров, ухудшение условий жизни преимущественно у представителей социальных групп, чьи доходы формируются за счет госбюджета. В    экономически   развитых    странах   инфляция    может   рассматриваться    как неотъемлемый элемент хозяйственного механизма. Однако в них она не представляет серьезной угрозы, поскольку там отработаны     
и достаточно широко используются методы 
ограничения и регулирования инфляционных процессов. Управление инфляцией представляет важнейшую проблему денежно-кредитной и в 
целом экономической политики. Необходимо при этом учитывать многофакторный характер   инфляции.   При   всей  значимости   сокращении государственных расходов, 
постепенного сжатия денежной эмиссии требуется проведение широкого комплекса антиинфляционных мероприятий. Среди них - стабилизация и стимулирование производства, совершенствование налоговой системы, повышение ответственности предприятий за результаты хозяйственной деятельности, проведение определенных мер по регулированию цен и доходов.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

БИБЛИОГРАФИЯ 

1. Андрианов, В. Деньги и инфляция// Общество и экономика. - 2002. - №1. - С. 5-18.
2. Аузан, В. Инфляция тает// Эксперт. - 04. 2002. - №14. - С. 48-50.      
3. Бабичева, Ю. Реальный сектор, банки и инфляция// Вопросы экономики. - 2003. - №2.- С. 133.
4. Вьюгин, О. Какой смысл в низкой инфляции, если ничего в экономике не происходит?// Аналитический банковский журнал. - 2004. - №1. - С.13.
5. Вдовиченко, А.Г. Инфляция или укрепление рубля: какое из зол меньше?// Банковское дело. - 2003. - №5. - С. 4-11.
6. Инфляция и антиинфляционная политика в России/ Л.Н. Красавина, А.Г. Грязнова, и др.; Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 256с.: ил.
7. Инфляция и валютная политика// Вопросы экономики. - 2003. - №12. - С. 39.
8. Кошкаров, А. Куда бежать от инфляции?// Экономика и жизнь. - 03. 2006. - №12. - С. 5.
9. Красавина, Л.Н. Денежная реформа 1992 - 1993 гг. и проблемы регулирования инфляции в России// Банковское дело. - №1. - С. 5-8.
10. Курс экономики/ Под ред. проф. Б.А. Райзберга. – М.: ИНФРА-М, 2001. - 341с.
11. Марьясин, М.Ш. Влияние тарифов естественных монополий на инфляционные процессы в промышленном производстве// Банковское дело. - 2003. - №5. - С. 6-10.
12. Марьясин, М.Ш. Моделирование базовой инфляции: вопросы методологии и практического применения// Банковское дело. - 2002. - №11. - С. 4.
13. Марьясин, М.Ш. Обзор инфляционных процессов в 2003 году// Банковское дело. - 2004. - №3. - С. 2.
14. Матвеева, А. Монетарный фактор под контролем. А инфляция?// Экономика и жизнь. - 08. 2005. - №32. - С. 4.
15. Назарова, Л. На чем замешана инфляция// Экономика и жизнь. - 10. 2005. - №43. - С. 2.
16. Ольшевский, В. Теория инфляции в России: исторический аспект// Вопросы экономики. - 2006. - №1. - С.39-49.
17. Пензин, П. Об угрозе дефляции в мировой экономике// МЭМО. - 2004. - №5. - С. 12-20.
18. Петров, В. Инфляция в России: нынешняя ситуация и пути контроля// Общество и экономика. - 2002. - №6. - С. 72-82.
19. Пищик, В. Антиинфляционная политика в Евросоюзе: особенности, проблемы и перспективы// Вопросы экономики. - 2002. - №12. - С. 51.
20. Спекуляция инфляции// Экономика и жизнь. - 01. 2006. - №4. - С. 3.
21. Тарханов, О. Инфляция// Общество и экономика. - 2004. - №10. - С. 136.
22. Титов, Д. Крепкий рубль: быть или не быть?// Экономика и жизнь. - 04. 2006. - №16. - С. 5.
23. Усов, В.В. Деньги. Денежное обращение. Инфляция: Учеб. Пособие для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999. - 544 с.
24. Фетисов, Г.Г. Инфляция и рост регулируемых цен// Финансы. - 2005. - №7. - С. 15-19.
25. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов/ Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 512с.
26. Шаганов, Г. Проблемы валютно-финансовой интеграции стран СНГ// Общество и экономика. - 2004. - №10. - С. 117.