Государственное регулирование экономики США

     В июне 1938 г. Ф. Рузвельт подписал закон  о справедливых условиях труда, под действие его положений не попадали сельскохозяйственные рабочие, моряки, транспортники, часть печатников, рабочие и служащие розничной торговли, консервной промышленности, рыбаки и ряд других категорий трудящихся.

     «Новый  курс» не привел к заметным позитивным сдвигам в положении темнокожего населения. Как справедливо заметил историк Б. Бернстайн, «новый курс оставил в неприкосновенности расовые отношения в Америке».  
 
 

     Судебная  реформа

     С самого начала «нового курса» в системе  органов государственной власти на первое место выдвинулись исполнительная и законодательная ветви, оттеснив судебный корпус. В истории 
отношения Верховного суда к законодательству «нового курса» можно 
выделить три этапа: 1933 - 1934 гг. - выжидание, 1935 - 1936 гг. - лихорадочная активность по ликвидации ряда важнейших законов, с 1937 г.- вынужденное санкционирование основного социального законодательства. 5 февраля 1937 г. Ф. Д. Рузвельт выступил с планом судебной реформы. Формально его предложение сводилось к тому, чтобы президент имел право расширить состав федерального судебного корпуса за счет назначения новых судей в тех случаях, когда судьи, достигшие 70-летнего возраста и проработавшие на своих постах не менее 10 лет, не желают уходить на пенсию. При этом Верховный суд ни при каких условиях не должен иметь в своем составе свыше 15 человек. 

     Конституционные изменения

     За  время президентства Ф.Д. Рузвельта  к Конституции США в 1933 г. была принята ХХ поправка, в которой  определялся порядок вступления вице-президента в должность в  случае смерти президента до начала полномочий, не выборах президента до начала полномочий, или не вступления президента в должность, а так же определялось право Конгресса  в решении вопроса, кто будет  действовать в качестве президента или вице-президента, пока те не вступят в должность.

     В 1951 г. была принята ХХII поправка к Конституции США, которая ограничивала выборы в президенты не более чем на два срока. Эта поправка была принята, после избрания Ф.Д. Рузвельта президентом на четвертый срок.

     Административная  реформа

     Успешное  дальнейшее проведение в жизнь этого  курса Ф. Рузвельт видел и в  осуществлении его плана административной реформы, предусматривающего создание новых министерств, специального Исполнительного  управления президента (ИУП) и двух новых министерств: Министерства общественных работ и Министерства социальных услуг, которые должны были упорядочить  деятельность множества возникающих  в это время регулирующих ведомств и агентств.

     Административная  реформа была воплощена в жизнь  в 1939 г., когда было создано ИУП, в  состав которого включались Аппарат  Белого дома, Бюджетное бюро и Управление планирования национальных ресурсов. Отказав президенту в создании двух новых министерств, Конгресс предоставил ему неограниченное право осуществлять реорганизацию федеральных агентств, результатом чего и было создание двух новых структурных подразделений президентской власти: Федерального агентства общественных работ и Агентства ценных бумаг, которые на постоянной основе должны были, наряду с другими ведомствами, руководить осуществлением принятых программ. Тем самым было окончательно признано право президента на регулирование экономических и социальных отношений и на создание с этой целью постоянно действующего административного механизма.

     Внешняя политика

     Внешняя политика США в 30-е годы осуществлялась под воздей-ствием, с одной стороны, самого глубокого за время существования капитализма мирового экономического кризиса 1929 -1933 гг., а с другой - постоянного возрастания опасности новой мировой войны. Если кризис, расстроивший мировые торгово-экономические связи, толкал США к изоляционизму, то опасность войны, наоборот, подчеркивала потребность в международном сотрудничестве для поддержания всеобщего мира.

     Администрация Ф. Рузвельта унаследовала внешнюю  политику с ее традиционными основными направлениями и соответствующими им доктринами: Монро в Латинской Америке, «открытых дверей» в Азии и изоляционизма в отношении Европы.

       Практический смысл этой политики Соединенные Штаты усматривали в том, чтобы с выгодой для себя использовать противоречия и войны между европейскими странами, провозглашая нейтралитет, от которого они, однако, отступали в крупнейших конфликтах, развертывавшихся на Европейском континенте. В этом качестве изоляционизм сохранял свое значение для американской дипломатии вплоть до второй мировой войны.

     Важнейшим внешнеполитическим актом правительства  стало дипломатическое признание Советского Союза. 
 
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 3.  ФЕДЕРАЛЬНАЯ  РЕЗЕРВНАЯ СИСТЕМА(ФРС) И КРИЗИС В США 

         3.1.  Новые взгляды ФРС и ее будущая роль

     Федеральная резервная система (ФРС, Федеральный резерв) (англ. Federal Reserve System) — специально созданная в 1913 году законом о Федеральном Резерве (англ. Federal Reserve Act) система, которая в совокупности выполняет роль центрального банка Соединённых Штатов Америки. В управлении ФРС определённую роль играет государство, хотя форма собственности капитала является частной — акционерная с особым статусом акций.

     Структура ФРС:

• двенадцать региональных Федеральных резервных банков — фискальных агентов Казначейства США
• многочисленные частные банки (получающие неотчуждаемые, фиксированной доходности акции Федеральных резервных банков
• обмен на вносимый резервный капитал)

     Система управления ФРС:

• Совет управляющих ФРС (всего 7, которые утверждаются Президентом США)
• Федеральный комитет по открытому рынку (англ. Federal Open Market Committee)
• разнообразные консультационные советы

     С февраля 2006 года пост председателя Совета управляющих ФРС занимает Бен  Бернанке. 17 декабря 2009 года Банковский комитет сената США утвердил главу Федеральной резервной системы (ФРС) Бена Бернанке на второй срок. За его кандидатуру проголосовали 16 сенаторов, семеро были против. 

     Чрезвычайность  ситуации и накопленные в американской экономике диспропорции вынудили власти США объявить в июне 2009 г. о реформе финансового регулирования. Сначала президент Б. Обама, а затем министр финансов Т. Гейтнер представили развернутую программу новых подходов (которую еще предстоит принять). Она пред полагает существенное изменение «весовых категорий» регуляторов: теперь главенствующую роль часто будет играть не ФРС, а Казначейство (министерство финансов) США. Это сразу заставило говорить об ослаблении многолетней независимости самой ФРС и превращении ее в ряде случаев фактически в функциональное подразделение Казначейства. Так, в частности, предусматривается:

• создание Наблюдательного совета по финансовым услугам — Financial Services Oversight Council (возглавляется Казначейством; включает основных федеральных регуляторов, в том числе ФРС).
• создание Национального банковского надзорного органа — National Bank Supervisor (на правах самостоятельного агентства, имеющего отдельный статус в рамках Казначейства), который будет отвечать за федеральные депозитные учреждения. Укажем, что данные функции, скорее, должны быть прерогативой ФРС, а потому это можно рассматривать как перенос центра тяжести в регулировании в пользу Казначейства.
• новые полномочия самой ФРС, которая теперь должна осуществлять надзор не только за банками, но и за другими компаниями, положение которых может представлять угрозу для финансовой стабильности. Столь масштабные функции могут существенно затруднить работу ФРС, по сути делая ее ответственной за финансовые сбои в корпоративном секторе в целом.

     — ограничение возможностей ФРС по предоставлению чрезвычайных кредитов и необходимость получения для этого предварительного письменного согласия Казначейства. 

     ФРС включает 12 федеральных  резервных банков (ФРБ), степень их независимости, по крайней мере, достаточно высокая. Акционеры каждого резервного банка несут ответственность по его индивидуальным обязательствам (но не других резервных банков). (В связи с этим напомним прецедент, когда в довоенный период ФРБ Чикаго отказался от операций, направленных на поддержку ФРБ Нью-Йорка.)

     Таким образом, консолидированный баланс ФРС можно считать таковым  с определенными оговорками. Вместе с тем акционерами федеральных  резервных банков являются региональные коммерческие банки, часто одних  и тех же материнских банков, и  с учетом нынешнего высокого уровня централизации и управляемости  в целом подобные коллизии вряд ли возможны. Тем не менее при оценке рисков баланса ФРС эти обстоятельства следует иметь в виду.

     Наконец, все чаще отмечается необходимость  различать независимость денежно-кредитной политики, с одной стороны, и самой ФРС — с другой. Тем более что акционеры региональных ФРБ — это коммерческие банки с вполне конкретными коммерческими интересами и интересами своих акционеров.

     Более того, сейчас в конгрессе США рассматривается  законопроект, предполагающий проведение аудита ФРС. В условиях кризиса законодатели захотели получить максимально полную информацию о ее функционировании. До настоящего момента по-прежнему не аудируются такие важнейшие области деятельности ФРС, как денежно-кредитные операции, в том числе кредиты через «дисконтное окно» (позволяющие осуществлять прямое кредитование участников финансового рынка), операции на открытом рынке, с иностранными правительствами и иностранными центральными банками .

     Таким образом, нельзя исключить, что нынешняя кризисная ситуация может привести к серьезным системным изменениям в формировании фундаментальных основ, которые определяют степень участия центров экономической силы в функционировании современной финансовой системы. Подобная «межведомственная оптимизация» и связанный с ней передел сфер влияния как на регулятивном, так и на корпоративном уровнях могут обусловить формирование иной геоэкономической и геополитической конфигурации современных процессов и механизмов .(см.график 3.1) 

         Рис.3.1  Рост денежной базы в  острый период кризиса

     3.2.  Возможные последствия  решений ФРС

       В  период кризиса наметился разрыв между динамикой денежной базы и баланса ФРС — раньше этот разрыв был виден не столь четко. В первую очередь это связано с тем, что часть эмитированных Федеральным резервом средств размещается на счетах госинститутов , которые открываются в ФРС, что ограничивает ликвидность таких средств. В результате баланс ФРС расширяется, а денежная база не растет. Увеличивается она лишь тогда, когда происходит снятие таких средств со счета и направление их в экономику.

     Решения ФРС предусматривают, что помимо выкупа ипотечных бумаг одним  из каналов роста будет покупка  ФРС казначейских облигаций. Эта  практика устойчиво применяется  уже многие годы, в первую очередь  при формировании денежной базы .

     Однако  последние кризисные события  заставили ФРС не только существенно  увеличить саму денежную базу, но и  кардинально изменить структуру  ее компонентов и источников формирования. При уменьшении доли казначейских бумаг  на балансе ФРС и в денежной базе возросло значение ипотечных бумаг  специализированных ипотечных агентств (Fannie Mae, Freddie Mac). Принятие антикризисных программ, предусматривающих кредитование участников рынка напрямую под обеспечение коммерческими бумагами и иными активами , дало около 20% сформированной денежной базы.

     При использовании новых инструментов должна быть обеспечена ликвидность, в первую очередь на целевых рынках (в частности, на рынке ипотечных продуктов), а также удешевление ресурсов в целом.

       Существенно возрос краткосрочный компонент ресурсов (рис.3.2)

     Рис.3.2 Рост краткосрочных источников денежной базы 

     Управляемость денежных потоков и предсказуемость их динамики в новых условиях, становится более сложной. Та часть кредитных ресурсов, которая предоставляется на краткосрочной основе, может сильно зависеть от конъюнктуры денежного рынка. В последние месяцы доля казначейских бумаг снижается (а это важный источник системных долгосрочных ресурсов), при этом свыше 50% денежной базы приходится на обеспеченные коммерческие кредиты и инструменты аукционов. В результате возникают проблемы качества баланса самой ФРС, риска залогов, предсказуемости денежного предложения и в целом обеспечения равномерности и бесперебойности оборота денежных средств.