Форми, способи планування та здійснення капіталовкладень і оцінка їх ефективності на підприємстві в умовах започаткування міжнародної е

ФОРМИ, СПОСОБИ ПЛАНУВАННЯ  ТА ЗДІЙСНЕННЯ КАПІТАЛОВКЛАДЕНЬ І ОЦІНКА ЇХ ЕФЕКТИВНОСТІ НА ПІДПРИЄМСТВІ В УМОВАХ ЗАПОЧАТКУВАННЯ  МІЖНАРОДНОЇ ЕКОНОМІЧНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ

Маркович  Т.М.

Львівський  національний університет  імені Івана Франка

Анотація

     В статті зроблено глибокий аналіз здійснення капіталовкладень та оцінка їх ефективності на підприємстві в умовах започаткування міжнародної економічної діяльності. Розглянуто принципи фінансування капітальних вкладень, джерела фінансування капіталовкладень, показники які використовують для розрахунку економічної ефективності капітальних вкладень, та зроблено відповідні висновки.

     Ключові слова: капіталовкладення, аналіз, планування, оцінка, проект, вартість, гроші, витрати, джерела, ефективність.

     Вступ. Актуальність теми статті полягає в тому, що з розвитком науки, техніки, потреб суспільства та відкритості економіки і ринків країн для всіх підприємств все більш гострою постає проблема їх конкурентоспроможності та ефективності діяльності. Для досягнення відповідних результатів підприємства потребують відповідних капіталовкладень за рахунок власних або залучених коштів. За допомогою капітальних вкладень підприємства мають здатність підвищити свої виробничі потужності. На даний час не здійснюючи капіталовкладення підприємства не матимуть передумов для підвищення свого економічного розвитку, а перебувати на одному рівні є недоцільним і не логічним, тому необхідно ретельно вибирати об’єкти та сфери в які підприємства будуть здійснювати свої вкладення коштів. Капіталовкладення несуть в собі певний ризик їхньої майбутньої ефективності, тому потребують попереднього планування.

     Постановка  завдання.  Метою даної статті є:

     -  аналізування планування та здійснення  капіталовкладень;

     - дослідження особливостей та  проблем планування капіталовкладень на підприємстві;

     - надання висновків та рекомендацій щодо вирішення виявлених проблем в процесі планування капіталовкладень на підприємстві.

     Основне завдання роботи полягає у визначенні суті капітальних вкладень, важливості їх планування для підприємства, вирішенні проблем пов’язаних з капіталовкладеннями, та здійсненні відповідних висновків. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Форми, способи планування та здійснення капіталовкладень і оцінка їх ефективності на підприємстві в умовах започаткування міжнародної економічної діяльності

 

     Планування  капітальних витрат – це процес аналізу потенційних вкладень в  основні засоби. Підприємства щорічно  інвестують великі кошти у фіксовані  активи – придбання земельних  ділянок, виробничого обладнання, будівель (які також називаються основними засобами). Враховуючи, що реальні інвестиції потребують тривалого часу, протягом якого здійснюється окупність витрат, можна сказати, що правильне рішення щодо капіталовкладень може призвести до різкого зростання вартості акцій підприємства і до зростання його доходів [1, с. 76-77].

     Для того, щоб розпочати міжнародну економічну діяльність підприємству необхідно  здійснити капіталовкладень в основні  фонди  з метою підвищення ефективності виробничо–господарської діяльності та конкурентоспроможності підприємства на міжнародному ринку. Процес започаткування міжнародної економічної діяльності для підприємств є дуже складним та важливим тому, що у майбутньому може здійснити значний вплив на економічний стан та перспективи розвитку підприємства, як позитивний, так і негативний. Вкладаючи кошти для започаткування міжнародної економічної діяльності дуже важливим є процес планування капіталовкладень. Планування капіталовкладень на підприємстві в умовах започаткування міжнародної економічної діяльності базується на використовуванні трьох основних форм [2, с. 126-128]:

     - прогнозування капіталовкладень;

     - поточне планування капіталовкладень;

     - оперативне планування капіталовкладень.

     Прогнозування капіталовкладень передбачає розробку загальної стратегії і політики витрат по основних направленнях капіталовкладення підприємства в умовах започаткування міжнародної економічної діяльності. Період планування до трьох років.

     Поточне планування капіталовкладень пов’язане із розробкою поточних планів по окремих аспектам капіталовкладень на підприємстві в умовах започаткування міжнародної економічної діяльності. Період планування один рік.

     Оперативне планування капіталовкладень передбачає розробку і доведення до виконання бюджетів, платіжних календарів і інших форм оперативних планових завдань по всіх основних питаннях капіталовкладення в умовах започаткування міжнародної економічної діяльності. Період планування місяць або квартал.

     Особливе значення планування капіталовкладень, при започаткуванні міжнародної економічної діяльності, пов’язане з наступними факторами :

     1. Вкладаючи кошти в придбання  реальних інвестицій, інвестор втрачає  ліквідність капіталу і можливість  оперативної зміни рішення.

     2. Помилка в оцінці реальної  потреби в капіталовкладеннях коштує дуже дорого. Вкладаючи в проект більше, ніж потрібно, підприємство вилучає з обігу капітал та необґрунтовано збільшує витрати. Недооцінка потреби в капіталі може призвести до того, що придбане обладнання буде недостатньо ефективним для того, щоб випускати конкурентоспроможну продукцію, а, отже, й до втрати своєї частки ринку.

     3. Капітальні витрати потребують  значних сум, які у визначений  час необхідно або вилучити  з обігу, або позичати. Тому, починаючи  розробку інвестиційних проектів, підприємство передчасно повинно  мати плани фінансування проекту.

     Аналіз  пропозицій, пов’язаних із капіталовкладеннями, потребує великих витрат. Тому, перш ніж починати детальний аналіз, бажано спочатку провести нескладні процедури  первісних оцінок, які дозволяють класифікувати проекти за наступними категоріями, у кожній із яких процес оцінки відбувається по-різному [3]:

     1. Проекти, пов’язані з поточною  експлуатацією підприємства, – пропозиції  щодо заміни фізично зношеного  або пошкодженого обладнання, що  використовується для виготовлення  прибуткової продукції. Реалізація таких проектів доцільна, якщо підприємство і далі виготовлятиме ту ж продукцію. Для прийняття рішення щодо цих проектів достатньо декількох документів і простих розрахунків.

     2. Проекти, спрямовані на зменшення  собівартості продукції, – пропозиції щодо морально застарілого обладнання з метою зниження витрат на робочу силу, сировину й матеріали, інших факторів виробництва. Ці рішення повинні бути більш зваженими, для їх прийняття потрібен більш детальний аналіз.

     3. Проекти, спрямовані на збільшення випуску товарів та розширення ринків збуту. Їх прийняття потребує детального аналізу та прогнозу майбутнього попиту на продукцію. Рішення приймаються на більш високому рівні.

     4. Проекти, в яких пропонується  перехід до випуску нової продукції або освоєння нових ринків. Найбільш витратні, потребують стратегічних рішень і значного капіталу протягом тривалого часу. Рішення щодо цієї категорії проектів завжди приймаються керівництвом, і їм передує детальний аналіз.

     5. Проекти щодо покращання безпеки виробництва або захисту навколишнього середовища. Звичайно ці витрати здійснюються на виконання розпоряджень уряду, трудових угод або страхового полісу. Їх часто називають примусовим інвестуванням або неприбутковими проектами. Ступінь деталізації аналізу залежить від масштабів проектів.

     6. Інші. До цієї категорії належать  проекти щодо будівництва офісних  споруд, оздоблення територій та  ін. Ступінь деталізації аналізу  також залежить від масштабів  проектів.

     Планування  капіталовкладень як і інший вид  діяльності складається з певних етапів, а саме [10, с. 84-96]:

     1. Оцінюються майбутні грошові  надходження від проекту, в  тому числі остаточна вартість  активів після завершення життєвого  циклу проекту.

     2. Оцінюється ступінь ризику проекту.  Для цього необхідно мати статистичні дані про можливий розподіл грошових потоків.

     3. Виходячи з визначеного ризику, оцінюється вартість капіталу, на  яку потрібно дисконтувати грошові  потоки.

     4. Очікувані грошові потоки приводяться  до їх сучасного (теперішнього) значення, щоб визначити реальну вартість активів проекту і порівняти її з альтернативними варіантами.

     5. Сучасна вартість очікуваних  грошових надходжень порівнюється  з витратами на реалізацію  проекту для визначення його  ефективності.

     Капітальні  вкладення або інвестиції на підприємстві плануються на здійснення наступних інноваційних проектів:

     - виконання науково-дослідних, експериментальних,  конструкторських, технологічних організаційних  робіт;

     - придбання, демонтаж, доставка, монтаж, налагодження та освоєння технологічного обладнання та обладнання виробничого процесу;

     - освоєння виробництва продукції  та доробка дослідних зразків  вироби, виготовлення макетів і  моделей, проектування предметів  та засобів праці;

     - будівництво та реконструкція будівель та споруд, створення або оренда виробничих площ і робочих місць, а також інших елементів основних фондів, безпосередньо пов'язаних зі здійсненням проекту виробництва нових товарів;

     - поповнення нормативу обігових  коштів, викликаних впровадженням  проектованих процесів або виробництвом продукції;

     - запобігання негативних соціальних, економічних та інших наслідків,  викликаних пропонованими проектами.

     Для визначення розміру капітальних  вкладень на підприємстві складається  бюджет капітальних витрат, тобто  обчислення запланованих витрат на капітальні вкладення:

     -  первісна вартість всіх основних фондів на початок планового періоду;

     - наявність невикористаних амортизаційних відрахувань на початок планового періоду;

     - сума амортизаційних відрахувань, яку буде нарахована протягом планового періоду;

     -  приблизний підрахунок вартості устаткування, яке підлягає заміні або продажу протягом планового періоду;

     -  приблизну суму амортизаційних відрахувань на придбані основних фондів протягом планового періоду;

     -  вартість основних фондів та суму амортизаційних відрахувань, яка буде в підприємства на кінець планового періоду.

     На  підставі бюджету капітальних витрат приймають рішення щодо здійснення капітальних вкладень. Принципи, згідно з якими фінансуються капітальні вкладення  представлені на рис. 1 [7, с.5].

     

       

       
 
 
 

     Рис.1. Принципи фінансування капітальних  вкладень 

     Прямий  й цільовий характери фінансування зумовлюють надходження коштів безпосередньо на той об’єкт для спорудження якого вони передбачені.

     Ритмічність й безперервність будівельного виробництва вимагають і безперервності його фінансування та своєчасної оплати виконаних робіт .

     Для здійснення фінансування капіталовкладень підприємство може використовувати як власні, так і залучені кошти (рис. 2) [4, с. 135].