Фондовая биржа, ее организационная структура и функции

 

· биржевой информационный канал круглосуточно принимает информацию от биржевых посредников и их клиентов, готовит ее к предстоящим торгам и круглосуточно отвечает на запросы брокеров по информации, выставленной на предстоящие торги;

 

· информационно-вычислительный центр осуществляет техническое обслуживание компьютерной техники и акустической системы биржевого зала и программное обеспечение биржевой базы данных;

 

· отдел биржевой информации занимается распространением биржевой информации, обеспечивает брокеров информацией по предстоящим торгам и по результатам прошедших торгов, информацией о товарных рынках и рыночной конъюнктуре. Биржа бесплатно или за соответствующую плату обеспечивает участников торгов информацией о биржевых товарах, выставленных на торги, информацией о сделках предшествующих торгов, о котировке биржевых цен, о товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров и другой имеющейся у нее информации;

 

· маклерский отдел проводит торги, регистрирует сделки и оформляет результаты торгов. Биржевой маклер, ведущий торги, обязан оповещать участников торгов о начале и окончании торгов, о причине прерывания или задержки торгов;

 

· фьючерсный отдел регистрирует биржевых посредников и брокеров, участвующих во фьючерсных торгах, подготавливает и оформляет результаты фьючерсных торгов;

 

· аналитический отдел разрабатывает методы анализа биржевой деятельности, собирает и обрабатывает аналитическую биржевую информацию, занимается подготовкой аналитических материалов для средств массовой информации;

 

· служба безопасности осуществляет соблюдение пропускного режима биржи, поддерживает порядок в помещениях биржи и обеспечивает сохранность имущества в помещениях биржи. За распространение в биржевом зале ложных слухов, которые могут привести к изменению конъюнктуры или подрыву репутации брокеров и биржи, за публичное оскорбление служащих биржи или подрыв репутации биржи служба безопасности удаляет виновных из биржевого зала.

 

Специализированные органы - это комиссии биржи и ее коммерческие организации. Среди комиссий наиболее значительными являются котировальная и арбитражная.

 

Котировальная комиссия необходима для того, чтобы организовать учет различных видов цен (спроса и  предложения, договорных, высших и низших, начальных и заключительных) при  заключении биржевых сделок. На основе обобщения таких цен определяются котировальные (справочные) цены, которые  публикуются в биржевых бюллетенях и рассматриваются в качестве биржевого справочника.

 

Биржевой бюллетень является каталогом обработки многочисленных сведений не только по уже совершенным, т.е. заключенным, сделкам, но и по товарам, предлагавшимся к торгам, а также  по заявкам о спросе, в том числе  и при внебиржевых операциях. Обязанностью котировальной комиссии является наблюдение за своевременным  представлением участниками торгового  процесса достаточно полных и объективных  сведений. Она так же должна устанавливать  базу биржевого бюллетеня, т.е. список котируемых товаров с указанием  типичного объема товарной партии. Котировальная комиссия поставляет в информационно-справочный отдел  биржи данные о ценах и тенденциях их движения так же, как и по тем  товарам, которые не вошли в официально опубликованную котировку. Совместно  с арбитражной комиссией она  устанавливает цены при возникновении  спорных вопросов.

 

В случае возникновения споров между покупателями, продавцами и  брокерами в ходе заключения или  исполнения биржевых сделок они могут  обращаться в третейский суд - арбитражную  комиссию биржи для разрешения этих споров. Она не наделена правом принимать  решения, обязательные к исполнению сторонами конфликта. Это своего рода согласительная комиссия. При неудовлетворенности какой-либо из сторон итогами разбирательства в арбитражной комиссии дело передается в судебные инстанции. Среди других комиссий, которые создаются на бирже, также можно выделить:

 

· комиссию по торговой (деловой) этике, которая выполняет функцию жюри заседателей по внутренним дисциплинарным вопросам биржи.

 

Основными функциями комиссии являются: контроль за исполнением  участниками биржевых торгов, а также  сотрудниками, членами и посетителями биржи правил биржевой торговли и  других правил, установленных биржей, информирование биржевого комитета об имевших место нарушениях правил и подготовка соответствующих документов; подготовка в необходимых случаях  предложений о замене полномочных  представителей предприятий и организаций, нарушивших правила биржи; представление консультаций заинтересованным организациям и лицам по вопросам, входящим в компенцию комиссии;

 

· комиссию по приему новых членов биржи, основными функциями которой являются:

 

· рассмотрение заявлений о приеме новых членов биржи;

 

· анализ хозяйственного и финансового положения предприятий и организаций, изъявивших желание встугопъ в члены биржи, оценка профессиональных и деловых качеств полномочных представителей новых членов биржи;

 

· подготовка предложений и рекомендаций совету директоров о приеме новых членов биржи.

 

Среди коммерческих организаций, которые могут создаваться биржей или при ее непосредственном участии, можно выделить Расчетную (Клиринговую) палату, биржевые склады,

депозитарии и другие подразделения.

 

 

Функции Расчетной палаты заключаются в оперативном и  точном проведении расчетов по биржевым сделкам, в регулировании и формализации процедуры платежей. На отечественных  биржах пока еще нет современных  расчетных палат в полном смысле этого слова. Подобным подразделением на российской бирже являются расчетно-финансовые центры, без которых нормальная жизнедеятельность  биржи невозможна. На фьючерсных биржах Расчетная палата становится главным  гарантом исполнения сделок, так как  она осуществляет учет находящейся  в залоге маржи и предоставляет  кредит контрагентам сделки;

 Заключение

 

 

Создание акционерных  обществ, рост выпуска предприятиями  акций, использование государством ценных бумаг для долгосрочного  инвестирования и финансирования государственных  программ и долга приводят к появлению  интенсивно расширяющегося рынка ценных бумаг и вызывают необходимость  регулирования их движения со стороны  государства. По мере формирования рынка  ценных бумаг возникает необходимость  в учреждении специальных органов, в основные функции которых включают организацию торгов, контроль и регулирование  оборота ценных бумаг и движения имущества и др. Такими органами являются фондовые биржи, существование  которых обусловлено мировой  практикой функционирования финансовых рынков.

 

Фондовые биржи заменяют громоздкую, затратную и неэффективную  иерархическую, вертикальную систему  отраслевого перераспределения  финансовых ресурсов. Поэтому фондовая биржа представляет собой постоянно  действующий регулируемый рынок  ценных бумаг. Она создает возможности  для мобилизации финансовых ресурсов и их использования при долгосрочном инвестировании, производства, государственных  программ и долга.

 

Значение биржи в настоящее  время возрастает, ее рассматривают  как институт ценообразования и  организатора торгов биржевым товаром. Особенно ярко это проявляется по отношению к фондовой бирже.

 

Организатором торговли на рынке  ценных бумаг считается юридическое  лицо, профессиональный участник рынка  ценных бумаг, осуществляющий непосредственную деятельность по организации торговли на рынке, т.е. предоставление услуг, способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами. Как фондовая биржа, так и организатор внебиржевой  торговли свою деятельность в качестве организатора торгов могут осуществлять только при наличии соответствующих  лицензий.

 

Выполняя роль организатора торговли, фондовая биржа создается, как определено законом, в форме некоммерческого партнерства, а организатор внебиржевой торговли имеет возможность установить свою организационно-правовую форму самостоятельно. Организатор торговли свою деятельность осуществляет как исключительную, поэтому фондовой бирже запрещается выступать в качестве организатора внебиржевой торговли.

 Список используемой  литературы

 

1. Закон Республики Казахстан  от 5 марта 1997 года N 77-1 О

 

рынке ценных бумаг (внесены изменения Законами РК N 134-1 от 19.06.97;

 

N 154-1 от 11.07.97; N 282-1 от 10.07.98; от 16.07.99 г. N 436-1)

 

2. Биржевое дело: Учебник/  Под ред В.А. Галанова, А.И. Басова.- М.: Финансы и статистика, 1998г.

 

3. Алехин Б.И., "Рынок  ценных бумаг. Введение в фондовые  операции", Москва, Финансы и статистика, 1991 год.

 

4. Кавецкий И.М., "Фондовый рынок", Санкт-Петербург, 1993 год.

 

5. Биржевой портфель ( Книга биржевика, Книга биржевого коммерсанта, Книга брокера)/ Отв. ред. Рубин Ю.Б.,Солдаткин В.И. - М.: "СОМИНТЕК",1992.