Европейская валютная система

При наличии эффективно действующего валютного союза ЕС сможет быстро превратиться в мощную экономическую  сверхдержаву с одной из основных мировых валют наравне с долларом. Имея признанную международную резервную  валюту, Евросоюз мог бы обеспечить себе лучшие позиции для поиска стабильности международной валютной системы  совместно с американцами. Валютная зона евро уже стала альтернативой  долларовой зоне. Это уже хорошо поняли и в США, перейдя к политике конструктивного диалога по вопросу  о роли евро.

По мнению аналитиков Банка международных  расчетов в Базеле международная  роль евро, доллара и иены в будущем  будет определяться прежде всего степенью привязки к ним валют развивающихся стран.

Для торговых партнеров стран ЕС появление  единой европейской валюты означает прежде всего возможность работы в валютной зоне евро с приобретением ряда преимуществ в виде сокращения издержек на совершение промежуточных операций при торговле товарами и услугами на национальных рынках ЕС, создания резервных фондов в евро в целях диверсификации своих авуаров, наконец, возможности привязки к ней курсов своих валют.

С введением  евро образовался единый рынок капитала, более крупный и ликвидный, чем  совокупность сегодняшних национальных рынков. Ограничения в доступе  на рынок, обусловленные наличием разных валют, исчезли. Единое валютное пространство лучше абсорбирует приток капитала. Евро в меньшей степени подвержена негативным воздействиям колебаний  доллара, чем немецкая марка, что  приводит к переориентации международных  потоков капитала: международные  инвесторы видят инвестирование в Европе привлекательным, а европейским  инвесторам выгодно вкладывать капитал  в Европе. Таким образом, валютная интеграция мобилизует резервы экономического роста в Европе и в мире.

В связи  с введением евро нужно особо  выделить проблему перелива капитала. «Приливы» и «отливы» спекулятивного (в смысле высокомобильного) капитала является серьезным дестабилизирующим финансовые рынки фактором.

Европа  решила проблему борьбы с подобными  переливами капитала, обусловленными игрой на валютных курсах и процентных ставках. С введением единой валюты Европа стала зоной валютной стабильности. Европейская валютная интеграция облегчает  решение данной проблемы и в глобальном масштабе. Эмитентам основных валют (доллар, евро) проще договорится  о стабилизации их обменных курсов по отношению друг к другу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Влияние изменения курса евро  на экономику России

 

   Тесные экономические и культурные  связи, существующие между Россией и Европой, дают основание предположить, что изменение курса европейской валюты может иметь достаточно ощутимые последствия для нашей страны.

   В первую очередь нас интересует  влияние динамики европейской валюты на состояние платежного баланса. Основным каналом воздействия здесь служит импорт (около 40 % российского импорта приходится на Европейский союз).¹ Укрепление евро по отношению к доллару увеличивает цены европейских товаров в долларовом выражении. Как следствие, спрос россиян на эти товары и, соответственно, физические объемы российского импорта снижаются. Таким образом, эффект оказывается двояким. С одной стороны, стоимостные объемы импорта растут за счет повышения цен, с другой стороны, снижаются за счет сокращения физических объемов.

   Теоретически укрепление евро  может как сокращать, так и увеличивать стоимость импорта в долларовом выражении и, соответственно, торговое сальдо. Оценки  экономической экспертной группы показывают, что «в России эффект физических объемов превалирует над эффектом цен. Укрепление евро на 1% (при фиксированных реальном обменном курсе по отношению к доллару США и реальном ВВП) сокращает объемы импорта на 1%, а их стоимость — на 0,4%».²

Снижение объемов импорта может  быть выгодно российским производителям, поскольку ведет к развитию процесса импортозамещения. Вместе с тем не следует забывать о значительной доле импортных составляющих, используемых в производстве отечественной продукции. С этой точки зрения укрепление евро может негативно сказаться как на объемах производства, так и на стоимости конечной продукции и вызвать рост инфляции. Кроме того, на долю Европы приходится большая часть инвестиционного импорта, и его сокращение никак не может рассматриваться как позитивный факт.

Влияние изменения курса евро на стоимость российского экспорта вероятнее всего, окажется незначительным. Дело в том, что в структуре  российского экспорта преобладают  сырьевые товары, которые традиционно  котируются на мировых рынках в долларах США. Соответственно, рост или рост или падение курса евро к доллару практически не влияет на средние цены российского экспорта и не меняет его объемов.

Укрепление евро по отношению к  рублю повышает конкурентоспособность  российских товаров на европейском рынке. Однако следует признать, что доля не сырьевого экспорта пока не столь значительна, чтобы вызвать заметный рост показателя в целом. Хотя наверняка отдельные предприятия смогут воспользоваться ситуацией и нарастить объемы экспорта.

С учетом вышесказанного можно сделать вывод, что укрепление евро будет способствовать росту положительного сальдо торгового баланса, несмотря на увеличение цен импорта в долларах. Однако, по нашим оценкам, это не приведет к росту ВВП в силу негативных эффектов, упомянутых выше.

Второй  канал, через который укрепление евро влияет на экономику России, это обслуживание внешнего долга (речь идет о кредитах европейских стран, привлеченных Россией и деноминированных в евро).

 Согласно оценкам повышение курса евро к доллару на 1 цент ведет к увеличению долговых выплат России на 100 млн. долл. Отметим, что в бюджете на 2005 г. курс евро установлен на уровне 0,96 долл. Учитывая то, что доходы федерального бюджета сильно зависят от финансового положения экспортных отраслей суммарный эффект укрепления евро на состояние федерального бюджета получился отрицательный.

Важно отметить, что даже столь  значительное укрепление евро, как наблюдается сейчас, серьезного негативного эффекта на экономику России все же не окажет. Кроме того, рост курса евро многими аналитиками рассматривается как спекулятивный и временный. Тем не менее рядовые граждане, побывавшие в Европе, ощутили удорожание евро на своих кошельках.

В настоящее  время прогнозы пересмотрены в сторону повышения. Вместе с тем не исключено, что в будущем произойдет откат евро. Ряд экспертов считают рост европейской валюты неустойчивым, вызванным скорее негативными событиями в США, чем позитивными в самом Европейском союзе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Появление ЕВРО - важная веха в развитии мировой политики и экономики, лежащий в основе новой европейской валюты Экономический и валютный союз 12 государств-членов ЕС представляет собой высшую форму международной экономической интеграции, итог почти полувекового процесса интеграционного строительства в Западной Европе. Впервые за последние полвека на мировых валютных и финансовых рынках появилась реальная альтернатива доллару США.

ЕBС и ЕВРО имеют под собой солидный фундамент. На долю стран- участниц ЭВС, где живет 5% населения Земли, приходится 15% мирового валового внутреннего продукта (США — 20,2%, Япония — 7,7%) и 19,5% мирового экспорта (США — 14,8%, Япония — 9,7%). Внутри Европейского Союза достигнут высокий уровень экономической и политической интеграции. Валюты государств-членов ЕС по сравнению с валютами большинства стран мира относительно сильны и стабильны. В последние годы произошло заметное сближение основных макроэкономических показателей стран-участниц ЭВС, достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен, оздоровлении государственных финансов, снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсов национальных валют.

Цель  общей валюты: создание зоны экономической  стабильности, облегчение обменов и  согласование экономических политик.

 В настоящее время ясно одно: введение единой европейской валюты является значительным этапом развития Европы. И уже можно сказать, что евро стало полноценной международной валютой, так как появление такой огромной зоны использования новой валюты, как ЕВС, с первого дня заставило весь мир считаться с ней.

 

                   Список используемой литературы

 

1. Волгина Н.А. Международная экономика". – М.: Эксмо, 2006.
2. Ершов М. В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире - К.: Экономика, 2006
3. Фомишин С.В. Международные экономические отношения. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2007
4. Сошенко Н.Г. Европейский валютный союз. – Харьков, "ФОЛИО", 2005
5. Журнал «Банковское дело» №10,2006
6. Журнал «Рынок ценных бумаг» №13,2005

¹ Источник: журнал «Рынок ценных бумаг» №13 2005, стр. 27

² Источник: журнал «Банковское дело» №10 2006, стр. 16