Европейская валютная система

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ФИЛИАЛ ГОСУДАРСТВЕННОГО ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ»

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

 

по  дисциплине  «Макроэкономика»

На  тему: «Европейская валютная система»

 

                                                                                                         

                                                                                                          Студента 3 курса

 

Доцент

 

 

 

 

 

 

 

 

Псков 2010

 

Содержание

Введение _____________________________________________2

1.Создание  Европейской валютной системы _________________  3

2.ЕВРО - новая валюта Европейского Союза __________________ 6

2.1.Причины европейской валютной интеграции _____________ 6

   2.2. Этапы ввода ЕВРО в обращение _______________________ 8

   2.3. Функции ЕВРО на международном валютном рынке ______10

  2.4.Операции с ЕВРО на рынке капитала _________________12

   2.5.Преимущества единой валюты ______________________ 15

3. Влияние изменения курса евро  на экономику России я_______ 19

Заключение______________________________________________22

Список используемой литературы __________________________ 23

 

 

 

Введение

Интернационализация и глобализация европейской экономики  способствуют развитию торгово-экономического обмена, расширению валютных отношений  между странами. С середины XX столетия европейские валютные отношения  получают новый импульс развития. Проблемы устойчивости валют, допустимых границ их колебаний по отношению  друг к другу и резервным валютам  становятся важнейшими проблемами европейского хозяйственного развития. Создание эффективного валютного механизма для бесперебойного осуществления европейских хозяйственных  связей становится центральной задачей  европейской валютной системы. Также  нестабильна сегодня ситуация и  на европейском валютном рынке. Каждый день изменяется валютный курс, изменяются условия кредитования стран и  т.д. Поэтому, тема реферата является актуальной на сегодняшний день.  

Европейская валютная система (ЕВС) – принятая рядом  стран, входящих в Европейское сообщество, форма организации валютных отношений  и валютного обмена, облегчающая  экономические отношения между  странами, стимулирующая интеграцию их экономик, способствующая стабилизации валют. Европейская валютная система  действует с 1979 года.

 

1. Создание  Европейской валютной системы

 

Уже после  второй мировой войны – в 1950 г. был создан Европейский платежный союз, в который вошли 17 западноевропейских государств. Его целью стали борьба с жесточайшей нехваткой долларов и восстановление разрушенной войной валютно-финансовой системы региона.

Реальная  попытка ввести единую европейскую  валюту была предпринята в 1970 г. Воодушевленные первыми успехами интеграции страны Общего рынка решили, что настало время перейти к валютному союзу. Разработка программы была поручена тогдашнему премьер-министру Люксембурга Пьеру Вернеру, поэтому весь проект получил название "план Вернера". В соответствии с ним к 1980 г. участники союза должны были ввести полную взаимную обратимость валют, твердо зафиксировать обменные курсы и в конечном итоге перейти к единой валюте.

Однако почти сразу стало  ясно, что задуманному не суждено  сбыться. В 1971 г. доллар перестал размениваться на золото, и начался затяжной кризис международной валютной системы. Вслед за ним последовал взлет цен на нефть, спровоцировавший долговременный спад в западных экономиках. Хотя внешние потрясения стали лишь дополнительным фактором провала "плана Вернера", основная причина неудачи была внутреннего свойства. В то время страны ЕС имели очень неоднородную динамику хозяйственного развития, в том числе и разные темпы инфляции, что не позволило бы удержать их валюты в одной "упряжке", каким бы эффективным ни был механизм валютной интеграции.

В конце 70-х гг. в Западной Европе появились  признаки выхода из стагнации, многие страны провели структурную перестройку  и уменьшили зависимость от импорта  нефти из стран ОПЕК. В марте  1979 г. начала действовать Европейская валютная система (ЕВС), существующая и по сей день. В ее основу были положены коллективная европейская единица – ЭКЮ (European Currency Unit) и механизм регулирования обменных курсов с жесткими нормативами допустимых отклонений.

Условная  стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Это следующие валюты: немецкая марка, французский франк, английский фунт, итальянская лира, голландский гульден, бельгийский франк, испанская песета, датская крона, ирландский фунт, португальский эскудо, греческая драхма и люксембургский франк.

В сентябре 1993 г. в соответствии с Маастрихтским договором «абсолютный вес» валют в ЭКЮ был заморожен, однако относительный вес колеблется в зависимости от рыночного курса. Так, в октябре 1993 г. доля марки ФРГ равнялась 32,6%, французского франка – 19,9%, фунта стерлингов – 11,5%; итальянской лиры – 8,1%, датской кроны – 2,7% и т. д.

В качестве реальных резервных активов ЕВС  использует золото. Во-первых, эмиссия  ЭКЮ частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой  фонд за счет объединения 20% официальных  золотых резервов стран ЕВС и  Европейского фонда валютного сотрудничества (ЕФВС).

Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний.

Предел  колебаний курсов валют стран  ЕЭС между собой допускался от ±1,125% до ±4,5% в разные годы. В графическом изображении «змея» означала узкие пределы колебаний курсов валют 6 стран ЕЭС (Германии, Франции, Италии, Нидерландов, Бельгии, Люксембурга) между собой. Если курс валюты страны опускался ниже допускаемого предела, центральный банк должен был скупать национальную валюту на иностранную.

Наиболее  реальные достижения ЕВС:

- успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя еще не стала ею в полном смысле;

- режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения;

- объединение 20 % официальных золотодолларовых резервов;

- развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов;

- межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики.

Новый этап в развитии западноевропейской интеграции начался с Единого европейского акта, принятого в 1987г., и с программы  создания валютного и экономического союза, разработанной комитетом  Ж. Делора в апреле 1989 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ЕВРО - новая валюта Европейского Союза
1. Причины европейской валютной интеграции

Первое объяснение, которое приводится чаще других и лежит на поверхности, выглядит так. Существование в Европе большого числа независимых государств с собственной валютой обходится слишком дорого. В первую очередь это касается издержек по конвертации.

После того, как бумажные деньги перестали  размениваться на золото и в 1971 г. рухнул золотодолларовый стандарт, к  старым неприятностям добавилась еще  одна, теперь гораздо более существенная. Если в Соединенных Штатах или Японии экономические агенты страхуются от колебаний курса одной валюты, то в Европе – сразу от нескольких. При этом страны ЕС активно вовлечены в мировую торговлю (например, в Германии и Франции доля экспорта в ВВП составляет около 20%, в Нидерландах - 47%, по сравнению с 8–9% в США и Японии), поэтому и масштаб потерь у них достаточно велик.

Вторая причина – совсем прозаичная, но она-то и является главной. Проводимая странами ЕС экономическая политика больше не соответствует задачам, стоящим  перед обществом. Если Западная Европа в ближайшее время не изменит  методов управления хозяйством, то она сама лишит себя шансов выдержать  мировую конкурентную гонку. По темпам экономического роста ЕС уже в  течение многих лет с трудом поспевает  за своими ближайшими соперниками. На конкурентоспособность европейских  товаров отрицательно влияет необоснованно  щедрая система социальных льгот. Из-за больших косвенных налогов и  отчислений в социальные фонды уровень  налогообложения ЕС примерно на треть  больше, чем в США или Японии. Во многих странах Евросоюза стоимость  рабочей силы в промышленности выше, чем в Соединенных Штатах, хотя производительность труда составляет только 80% от американской.

Если страны ЕС проведут все-таки необходимые  экономические реформы не по отдельности, а вместе, и ЕВРО состоится, то это  принесет им неизмеримо больше выгоды, чем в случае разрозненных действий. И это третий существенный аргумент в пользу валютного союза. Появление единой европейской валюты позволит превратить территорию ЕС в действительно однородное экономическое пространство, где операторы из разных стран будут иметь равные условия для деятельности.

Существует еще четвертое мнение, достаточно распространенное. Считается, что ЕВРО должно стать альтернативой  доллару, вытеснив его на мировых  рынках. Действительно, из таблицы 1видно, что в конце 90-х годов в Европе сформировался финансовый рынок, по своему потенциалу обещающий стать крупнейшим в мире. Уже в конце 2002 г. рыночная стоимость облигаций, акций и банковских активов в странах-членах ЕС превысила 27 трлн. долл. В Северной Америке (США, Канаде и Мексике, вместе взятых), имеющей примерно такое же население и размер ВВП, этот показатель составил около 25 трлн. долл. (в том числе 23 трлн. долл. в Соединенных Штатах).

Регион	Население (млн. чел.)	ВВП	Международные резервы (исключая золото)	Капитализация фондового рынка	Долговые обязательства	Банковские активы	Облигации, акции и банковские активы	Облигации, акции и Банковские активы  (в % к ВВП)
ЕС	286,1	6803	284,5	2119,4	6993,2	11 971,6	21 084,2	309,89
Северная Америка	387,7	8065	106,7	7314,7	11744,1	5652	24 711,1	306,38

 

 

 Таблица 1. ЕС и Северная Америка: показатели развития экономики

 

Евро опирается на мощную диверсифицированную  экономику стран ЭВС, по основным показателям сопоставимую с экономикой США, и на один из крупнейших в мире рынок. Экономика стран еврозоны, хотя и сталкивается со структурными трудностями, тем не менее, является более сбалансированной, чем экономика США или Японии. Государства-члены ЭВС имеют профицит текущего платежного баланса, более низкую, чем в США, инфляцию и хорошие перспективы экономического роста.

Введение ЕВРО, вопреки расхожему мнению, являются не столько европейским вызовом доллару, сколько стремлением поддержать стабильность, избежать очередного кризиса международной валютно-финансовой системы, что, в конечном счете, отвечает интересам, как всего мирового сообщества, так и самих США. И это пятая причина создания ЕС и введения ЕВРО. ЭВС позволит обеспечить симметрию между ЕВРО и долларом в формируемой международной валютной системе, более равномерно и пропорционально распределить зоны ответственности за поддержание устойчивости мировых финансовых рынков. Стратегическая задача ЭВС и Европейского центрального банка в области денежно-кредитной и валютной политики состоит в достижении координации, прежде всего, с денежными властями США, с тем, чтобы не допустить резких расхождений в динамике курсов ЕВРО и доллара, способных нанести значительный ущерб международной торговле и мировой экономике в целом.

 

2.2. Этапы ввода ЕВРО в обращение

Процедура ввода ЕВРО в обращение  разделена на три этапа.

На первом этапе, который начался 1 января 1999 года, ЕВРО будет использоваться в безналичных расчетах наравне  с национальными валютами стран-участниц ЭВС, конечно при условии, что  страны будут соответствовать "критерию слияния", включающему ряд экономических показателей, о которых было сказано выше.

На первой стадии основные финансовые системы должны быть снабжены функцией двойного пересчета. Это означает, что любая сумма вводится и обрабатывается одновременно в двух единицах: ЕВРО и национальной валюте. Данный этап представляется многим обманчиво легким.

На практике все выглядит несколько  иначе, чем в теории. Переход на ЕВРО – удовольствие не из дешёвых. Аналитики корпорации Gartner Group полагают, что предприятиям предстоит выложить от 150 до 400 млрд. долл.

Но и это еще не все. Нет  точных правил пересчета. Как поступить, например, с округлением в случае с лирой и испанской песетой? Цифры здесь в несколько раз  больше, чем при подсчете в немецких марках или голландских гульденах. Экономический и Валютный союз требует  проводить все подсчеты с точностью  до шестого знака после запятой, однако это может привести к неприятным ошибкам после округления.