Економіко-організаційна характеристика підприємства

Отже, у структурі джерел формування майна підприємства найбільшу частку  займає  власний капітал, частка якого щороку зменшується – з 88,31 % у 2009 році до 54,63 % у 2011 році.

У 2011 році порівняно з 2009 році позичковий капітал збільшився на 13410 тис. грн або 659,29 % в основному за рахунок збільшення поточних зобов’язань на 12906 тис. грн.

Найбільшу частку у структурі позичкового капіталу за проаналізований період становлять поточні зобов’язання, що становить у 2009 році 9,34 %, а у 2011 році цей показник зріс до 42,72 %. А найменшу частку займає кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги – 1,49 % у 2009 році  і 1,96 % у 2011 році.

Щодо власного капіталу, то у 2011 році відбулося значне його збільшення – на 3216 тис. грн, порівняно з 2009 роком. Що стосується статутного капіталу, то він за 2008 – 2010 роки залишився незмінним.

Проведений аналіз структури джерел формування майна підприємства і оцінка його капіталу, дають можливість стверджувати, що підприємство залучає значні кошти із зовнішніх джерел, а це свідчить про збільшення його зобов'язань.

Опрацювання правильної фінансової політики допоможе підприємству підвищити ефективність своєї діяльності. У зв’язку з цим проводиться оцінювання структури джерел фінансових ресурсів – пасиву балансу.

Аналіз      фінансової      стійкості      (платоспроможності)     підприємства здійснюється за даними балансу підприємства, характеризує структуру джерел фінансування ресурсів підприємства, ступінь фінансової стійкості і незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування діяльності [9, 285].

Тобто, фінансова стійкість – це такий стан фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи грошовими коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити безперервний процес виробничо-торгівельної діяльності, а також затрати на його розширення і оновлення.

Проведемо аналіз фінансової стійкості підприємства ПАТ «Волиньгаз»  за 2009 – 2011 роки та результати розрахунків зведемо у таблицю 1.2.3.

Таблиця 1.2.3

Динаміка коефіцієнтів капіталізації ПАТ «Волиньгаз»  за                      2009 – 2011 роки

Коефіцієнт автономії характеризує частку власного капіталу у загальній вартості авансованого капіталу підприємства. На даному підприємстві значення коефіцієнта у 2009 році 88 %, а у 2011 році – 55 %, що свідчить про те, що підприємство може покрити всі свої зобов'язання за рахунок власних джерел. Оскільки значення даного коефіцієнта вище за нормативне, то це свідчить, що фінансовий стан підприємства стійкий, стабільний і не залежить від зовнішніх кредиторів.

Коефіцієнт фінансового ризику характеризує кількість залученого капіталу в розрахунку на 1 грн. власного. В нашому випадку даний коефіцієнт у 2011 році порівняно з 2009 роком зріс на 64%. Таке зростання свідчить про зростання залежності підприємства від залучених джерел, та зниження фінансової автономії.

Так, на кожну гривню власних коштів підприємства в 2009 році припадало 0,13 грн, у 2010 році – 0,77 грн, а в 2011 році – 0,83 грн залучених коштів, що свідчить про збільшення залежності підприємства від зовнішніх кредиторів.

2.                КОМПЛЕКСНИЙ ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ

2.1. Аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства

Фінансовий стан підприємства в короткостроковій перспективі оцінюється показниками ліквідності та платоспроможності, які характеризують можливість своєчасного і повного проведення розрахунків за короткостроковими зобов’язаннями.

Під ліквідністю будь-якого активу розуміють його здатність перетворюватися на грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена.

Аналіз ліквідності підприємства являє собою аналіз ліквідності балансу і полягає в порівнянні засобів по активу згрупованих по ступеню ліквідності із зобов’язаннями по пасиву, об’єднаними по термінах їхнього погашення в порядку зростання термінів.

Для оцінки реального ступеня ліквідності ПАТ «Волиньгаз»  необхідно  спочатку здійснити аналіз ліквідності балансу. Ліквідність балансу – це ступінь покриття боргових зобов’язань підприємства його активами, строк перетворення яких в гроші відповідає строку погашення платіжних зобов’язань. Вона залежить від ступеня відповідності величини наявних платіжних засобів величині боргових зобов’язань. Для визначення ліквідності балансу треба порівняти підсумки з кожної групи активів і пасивів.

Баланс підприємства слід вважати абсолютно ліквідним, якщо:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

У випадку, коли одна або декілька нерівностей має протилежний знак, ніж в оптимальному варіанті, ліквідність балансу не може бути абсолютно ліквідною. Виконання четвертої нерівності свідчить про дотримання підприємством мінімальної умови фінансової стійкості – наявності власних оборотних активів.

Проведемо   аналіз  ліквідності   балансу   підприємства,   а  отримані   дані зобразимо у вигляді таблиці 2.1.1.

Таблиця 2.1.1

Динаміка ліквідності балансу ПАТ «Волиньгаз» за 2009 – 2011 роки

(тис. грн)

Отже, з таблиці видно, що ліквідність балансу ПАТ «Волиньгаз» порушена. За розрахунковий період найбільш строкові зобов’язання значно перевищують суму найбільш ліквідних активів. Тобто підприємство не є абсолютно ліквідним. Як бачимо, протягом розглянутих періодів підприємство має недостачу найбільш ліквідних активів для покриття найбільш термінових зобов'язань. Така нестача коштів складала у 2009 році 1710 тис. грн, у 2010 році – 12598 тис. грн, а в 2011 році – 15129 тис. грн.

Позитивним моментом є те, що швидко реалізовані активи та повільно реалізовані активи перевищують суму короткострокових та довгострокових пасивів за 2009 – 2011 роки, тобто по даних позиціях баланс підприємства є ліквідним.

Слід зауважити, що активи, що важко реалізуються, значно перевищують суму постійний пасивів.

Розрахуємо показники ліквідності для ПАТ «Волиньгаз», а отримані дані зобразимо у вигляді таблиці 2.1.2.

Таблиця 2.1.2

Динаміка показників ліквідності ПАТ «Волиньгаз» за 2009 – 2011 роки

Коефіцієнт абсолютної ліквідності є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства. Він показує, яку частку короткострокових зобов’язань може бути за необхідності погашена негайно за рахунок наявних грошових коштів.

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності свідчить про те, що у 2009 році підприємство спроможне було погасити лише 8,9 % поточної заборгованості найбільш ліквідними активами, тобто грошовими коштами, та 0,5 % у 2011 році.

Коефіцієнт швидкої ліквідності відображає платіжні можливості підприємства щодо сплати поточних зобов'язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами. У 2009 році він склав 0,72, у 2010 році зменшився на 0,57 пункта і становив 0,15, а в 2011 році зменшився і становив 0,14. У 2009 – 2011 роках значення коефіцієнта проміжної ліквідності було значно меншим від нормативного, і свідчить про неможливість повністю погасити зобов’язання підприємства за рахунок грошових коштів і очікуваних фінансових надходжень.

Протягом аналізованого періоду значення коефіцієнта загальної ліквідності не відповідає його нормативному значенню, що свідчить про нездатність підприємства погашати поточні зобов’язання наявними оборотними активами. У 2009 році на 1 грн короткострокових зобов'язань припадало 0,85 грн; поточних активів, а у 2010 та 2011 роках –  0,18 грн та 0,16 грн відповідно.

Таким чином, ПАТ «Волиньгаз» має не досить хорошу платоспроможність майже з усіх позицій її аналізу. За проведеним аналізом бачимо, що підприємство може негайно лише на 0,5 % погасити свої короткострокові зобов’язання при нормативному значені 20 %, що свідчить про досить малу кількість високоліквідних активів на підприємстві.

Але необхідно зазначити, що всі коефіцієнти ліквідності мають набагато нижчі значення в порівнянні з нормативними. Отже, керівництву підприємства необхідно тримати курс на підвищення ліквідності підприємства й зберегти тенденцію зростання ліквідності.

2.2. Аналіз фінансової стійкості підприємства

Однією з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства є фінансова стійкість.

Фінансова стійкість – характеристика стабільності фінансового стану підприємства, яка забезпечується високою часткою власного капіталу в загальній сумі використовуваних фінансових засобів.

Аналіз фінансової стійкості підприємства здійснюється за даними балансу підприємства, характеризує структуру джерел фінансування ресурсів підприємства, ступінь фінансової стійкості і незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування діяльності.