Аналіз забезпеченості підприємства власним оборотним капіталом

 

 

Грошові кошти	-	-	-	-	+2,8	+2,8	+2,8
	-	-	-	-	-	-	-
	-	-	-	-	-1,0	-1,0	-1,0
Оборотні активи	-	-	-	-	-23,3	-23,3	-23,3
	-	-	-	-	+8,4	+8,4	+8,4
	-	-	-	-	-4,1	-4,1	-4,1
Баланс	-	-	+51,5	-51,5	+22,6	+22,6	-28,9
	-	-	+24,4	-24,4	+7,3	+7,3	-17,1
	-	-	+37,3	-37,3	+18,5	+18,5	-18,8

 

Таким чином, ситуація, що склалася у сфері фінансування негативно  характеризує фінансово-господарську діяльність, оскільки свідчить про високий рівень залежності підприємства від зовнішніх інвесторів. Можливості аналізу власного капіталу значно розширюються при умові використання звіту про власний капітал, інформації поточного обліку. Застосування звіту дає змогу виявити джерела надходження та використання власного капіталу підприємства у звітному році (таблиця 2.3.6). Таблиця 2.3.6 - Рух власного капіталу підприємства у 2012 році, тис. грн.

Статті	Статутний капітал	Інший додатковий капітал	Нерозподілений прибуток	Разом
Залишок на початок року	29,2	161,7	-93,7	97,2
Чистий прибуток (збиток) за звітний період	—	—	-37,3	-37,3
Разом змін у капіталі	—	—	-37,3	-37,3
Залишок на кінець року	29,2	161,7	-131,0	59,9

 

Отже, інформація таблиці 2.3.6 ще раз засвідчує що підприємство використовує власний капітал на покриття збитків звітного та попередніх років.

Доцільним є також  розрахунок питомої ваги сум надходження  та вибуття за статтями звіту про  власний капітал та їх змін в абсолютній сумі та відсотках, коефіцієнт надходження та використання капіталу. За розрахунками коефіцієнт використання (вибуття) капіталу по підприємству складає відповідно: у 2010 році— 0,298; у 2011 році — 0,259; у 2012 році — 0,384, а отже має тенденцію до зростання. Аналізуючи власний капітал, необхідно звернути увагу на співвідношення коефіцієнтів надходження та використання капіталу. Коли значення коефіцієнта вибуття вище ніж коефіцієнта надходження капіталу, то це є свідченням негативних змін зменшення розміру власного капіталу, погіршення його структури. Рентабельність як показник дає уявлення про достатність (недостатність) прибутку порівняно з іншими окремими величинами, які впливають на виробництво, реалізацію і взагалі на фінансово-господарську діяльність підприємства. При визначенні показника рентабельності прибуток (у чисельнику) співвідноситься з чинниками, які мають найзначніший вплив на його отримання. Безумовно, одним з таких чинників є витрати. Адже від того, що і скільки ми вкладаємо, залежить величина прибутку, який нам надходить у ціні реалізації разом з компенсацією понесених витрат. Однак, необхідно знати, що витрачатися на виробництво (торгівлю чи інший вид статутної діяльності) можна лише за наявності коштів для здійснення цих витрат. Ці кошти, вкладені в бізнес називаються інвестиціями. Зрозуміло, що кожному з інвесторів набагато цікавіше знати прибутковість (рентабельність) його власних інвестицій, ніж рентабельність понесених підприємством витрат.

Якщо до цього часу серед показників рентабельності найбільш відомим був згаданий вище показник прибутковості інвестицій підприємства у вже виготовлений, а іноді навіть реалізований кінцевий продукт, то сьогодні дедалі більшого значення набуває показник прибутковості коштів, інвестованих засновниками (акціонерами) в діяльність підприємства взагалі. Річ у тому, що перший з цих показників, як би він не задовольняв керівника, не може дати уявлення про ефективність використання капіталу. Адже значна його частина залишилася за межами витрат на реалізовану продукцію: в товарах, запасах, коштах і дебіторах. Мати великі залишки по цих статтях невигідно. Розмір оборотного (робочого) капіталу не повинен бути ні великим ні малим. Він повинен бути оптимальним. Можна досягти великої рентабельності витрат на готову (або реалізовану) продукцію і при цьому мати вельми низьку рентабельність власного капіталу, через те, що значна його частина не працює, а здебільшого пролежує на складах або (чого доброго) надто довго кредитує покупців. У зв'язку з такою постановкою питання наведемо декілька окремих показників рентабельності. Таблиця 2.3.7 - Показники рентабельності

Показник	Нормативні значення	2009	2010	2011	2012
Коефіцієнт рентабельності продаж по балансовому прибутку	Кр (б) > 11%	25,21	19,19	18,46	15,09
Коефіцієнт рентабельності	Кр.ін. > 10%	70,86	50,52	18,46	17,40
інвестицій
Показник рентабельності	Кр.кап > 12%	153,58	77,26	21,12	21,17
власного капіталу

 

Аналізуючи вищенаведену таблицю можна зробити висновок, що усі показники рентабельності у 2012 році знаходяться у межах, вищих за нормативне значення, що свідчить про ефективне управління підприємством та розпорядження власними ресурсами.

Коефіцієнт рентабельності інвестицій характеризує ефективність використання підприємством всіх ресурсів, які є в його розпорядженні, незалежно від джерел їх залучення. Це важливий індикатор конкурентноздатності. І, хоча цей показник в великій мірі залежить від

галузі, з таблиці видно, що ефективність використання всіх ресурсів у 2011 році погіршувалась в часі, але  показник лишався вище нормативного. У 2012 році цей коефіцієнт значно покращився, що вказує на зростання конкурентноздатності підприємства.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу показує, скільки  грошових одиниць прибутку заробила кожна одиниця власних коштів. Цей показник у 2000 році значно перевищував базовий, потім до 2011 року він мав стійку тенденцію до зменшення, але знаходився в межах нормативного і лише у 2012 році він почав знову зростати.

Аналізуючи показники  рентабельності, можна зробити висновок, що рентабельність продажу ПрАТ "Молнія" дуже добра. Початок зростання коефіцієнту рентабельності інвестицій у 2012 році при позитивних показниках рентабельності власного капіталу свідчить про підвищення ефективності використання залучених коштів у 2012 році. І взагалі, можна зробити висновок, що після критичного для підприємства 2011 року показники рентабельності стабілізувались і продовжують утримуватись на достатньо високому для підприємства рівні. Це вказує на ефективну та виважену політику управління підприємством. Показники платоспроможності та фінансової незалежності характеризують фінансову стабільність підприємства та наявність фінансових джерел, достатніх для покриття необхідних запасів і витрат.

Таблиця 2.3.8 - Аналіз платоспроможності  підприємства

Показник	Нормативні значення	2009	2010	2011	2012
Узагальнюючий показник платоспроможності	УПП > 0	-2662	-1720	-8360,5	-1538,5
Коефіцієнт автономності	Ка < 1-добре Ка = 1 - задовільно Ка >1- погано	0,14	0,22	0,24	0,18

 

Коефіцієнт маневровості	Км > 0,5-добре Км = 0,5- задовільно Км < 0,5 - погано	0,10	0,09	0,06	0,12
Коефіцієнт покриття запасів і	Кп > 0,8 - дуже	0,71	0,69	0,39	0,90
затрат власними коштами	добре 0,6<Кп<0,8- добре Кп=0,6 - погано Кп<0,6 -дуже погано
Коефіцієнт фінансової	Кн: 0,5-0,8	0,87	0,82	0,80	0,85
незалежності
Коефіцієнт співвідношення	Кз/а: 0,2-0,5	0,13	0,18	0,20	0,15
суми зобов'язань до суми
активів

 

Аналізуючи узагальнюючий  показник платоспроможності, можна  зробити висновок, що підприємству на протязі 2009-2011 років не вистачало фінансових джерел для покриття запасів та затрат і воно було вимушене залучати короткострокові кредити та позикові кошти. У 2009 році узагальнюючий показник платоспроможності значно покращився, що вказує на тенденцію до підвищення платоспроможності підприємства, але цей коефіцієнт все ще має від'ємне значення.

Коефіцієнт автономності (Ка), який характеризує фінансову незалежність підприємства, в інтервалі 2009-2011-х  років знаходився в доброму стані. У 2012 році цей показник зменшився  на 0,06, що вказує на позитивну тенденцію зниження в структурі капіталу частки залучених коштів. Коефіцієнти співвідношення суми зобов'язань до суми активів та фінансової незалежності (Кн) мали у 2012 році відхилення від нормативного показника, але незначне. На даний час можна сказати, що ці коефіцієнти знаходяться у нормативному інтервалі значень.

Досить істотно покращились  у 2012 році коефіцієнти маневровості власних коштів (Км) та покриття запасів  і затрат власними коштами (Кп), що свідчить про значе збільшення частки власних коштів в структурі капіталу у порівнянні з 2011 та 2012 роками.

Враховуючи вищенаведене, можна зробити висновок про те, на протязі 2012 року підприємству вдалось  значно покращити фінансову незалежність та маневровість власних коштів.

Забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності є однією з найголовніших задач підприємства, метою якого є успішна (тобто з отриманням прибутку) діяльність в сучасних економічних умовах. Відношення вартості оборотних матеріальних засобів, а також власних та позичених джерел їх формування визначає стійкість фінансового стану підприємства. Забезпеченість запасів та витрат джерелами формування є сутністю фінансової стійкості, в той час як платоспроможність є її зовнішнім проявом. Забезпеченість запасів та витрат є причиною, яка визначає міру платоспроможності або неплатоспроможності, та наступає внаслідок забезпеченості.

Найбільш ліквідними активами є грошові кошти (ними одразу можна покрити борги), а також  поточна дебіторська заборгованість. При цьому поточна дебіторська заборгованість враховується лише у разі вжиття певних заходів щодо її погашення, тобто коли є впевненість у скорому її перетворенні на грошові кошти. До високоліквідних активів належать також цінні папери, котрі враховуються у складі короткострокових фінансових вкладень.

Менш ліквідними активами вважаються товари, готова продукція, запаси, незавершене виробництво.

Ліквідність балансу  разом з платоспроможністю є  критерієм оцінки фінансового стану  підприємства. Вона характеризує ступінь  покриття зобов'язань підприємства його активами. Аналіз ліквідності балансу підприємства дає можливість оцінити здатність та ймовірність повернення ним запозичених коштів.

Таблиця 2.3.9 - Аналіз ліквідності  підприємства

Показник	Нормативне значення	2009	2010	2011	2012
Коефіцієнт загальної	не менше 2- 2,5	1,68	1,43	1,23	1,22
ліквідності
Коефіцієнт абсолютної	не менше 0,2- 0,25	0,00	0,01	0,04	0,04
ліквідності
Чистий оборотний капітал	Чок > 0	6449	8235	8055,6	7545,6
(тис.грн.)

 

Коефіцієнт загальної  ліквідності показує, наскільки обсяг поточних зобов'язань за кредитами і розрахунками можна погасити за рахунок усіх мобілізованих оборотних активів. З таблиці видно, що загальна ліквідність у 2009-2011 роках була незадовільною. У 2012 році цей показник понизився, але ненабагато (на 0,01). Можна сказати, що підприємству вдалось втриматись на протязі року від його подальшого зниження, тобто стабілізувати.

Коефіцієнт абсолютної (термінової) ліквідності свідчить про те, що короткострокові зобов'язання не можуть бути погашені негайно швидко ліквідними грошовими коштами та цінними паперами. У 2012 році цей показник не змінився.

Показник чистого оборотного капіталу, якщо він є від'ємною  величиною, свідчить про те, що підприємство не зможе своєчасно погасити короткострокові зобов'язання і не має власних резервів для розширення діяльності, але в даному випадку у ПрАТ "Молнія" зазначений коефіцієнт має добре значення. В той же час слід звернути увагу на те, що у 2012 році цей показник хоч і знаходився у межах норми, але зменшився в порівнянні з минулим роком.

Коефіцієнти ділової  активності (оборотності) ПрАТ "Молнія" дають змогу проаналізувати, наскільки  ефективно підприємство використовує свої кошти.

Таблиця 2.3.10 - Показники  ділової активності підприємства

Показник

Нормативні значення

2009

2010

2011

2012