Анализ движения денежных средств

Расходы денежных средств  по финансовой деятельности складываются из приобретения краткосрочных ценных бумаг и возврата кредитов и займов.

На основании аналитических  таблиц определим изменение денежных потоков по финансовой деятельности таблицы 2.6, 2.7.

Таблица 2.6. Анализ поступления  денежных средств по финансовой деятельности 2011–2012 г., тыс. руб.

Виды поступлений денежных средств по финансовой деятельности	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей  сумме поступлений		изменения
	В предыдущем периоде (аналогичном  периоде предыдущего года)	В отчетном периоде	В предыдущем периоде (аналогичном  периоде предыдущего года)	В отчетном периоде	В абсолютных величинах	В удельных весах
1. Поступления от продажи  ранее приобретенных ценных бумаг	10		18,9		-10	-18,9
2. Получение кредитов  и займов	37	14	69,8	100	-23	+30,2
3 прочие поступления	6		11,3		-6	-11,3
Итого поступлений денежных средств по финансовой деятельности (п. 1 + п. 2+п. 3)	53	14	100	100	-39	0

 

Таблица 2.7. Анализ расхода  денежных средств по финансовой деятельности

Виды расходов денежных средств  по финансовой деятельности	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей  сумме поступлений		изменения
	В предыдущем периоде (аналогичном  периоде предыдущего года)	В отчетном периоде	В предыдущем периоде (аналогичном  периоде предыдущего года)	В отчетном периоде	В абсолютных величинах	В удельных весах
1. Приобретение краткосрочных  ценных бумаг	20	4	18,4	100	-16	+81,6
2. возврат кредитов и  займов.	53		48,6		-53	-48,6
3. Прочие расходы	36		33,0		-36	-33,0
Итого расходы денежных средств  по финансовой деятельности	109	4	100	100	-105	0

 

На основании данных таблиц видно, что в отчетном периоде  по сравнению с предыдущим на предприятии  произошел отток денежных средств  на 105,0 тыс. руб., что отразилось на изменении  общего потока денежных средств.

Вертикальный анализ денежных потоков по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) позволяет  установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потоков.

Результат вертикального  анализа служит базой проведения фундаментального анализа формирования чистого денежного потока.

Для проведения вертикального  анализа поступления и расходования денежных средств на исследуемом  предприятии используем данные таблицы 2.8.

Таблица 2.8. Вертикальный анализ поступления и расходования денежных средств 2012 г.

Наименование показателей	Абсолютная величина тыс. руб.	Доля от суммы всех источников денежных средств, %
1. Поступления и источники  денежных средств. Выручка от  продажи товаров (продукции, работ  и услуг)	4194	96,48
Выручка от продажи основных средств и иного имущества	2	0,05
Авансы, полученные от покупателей
Кредиты, займы полученные	120	2,75
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям	16	0,37
Прочие поступления	15	0,35
Всего поступления денежных средств	4347	100,0
2. использование денежных  средств
На оплату приобретенных  товаров, продукции, работ и услуг	1323	30,99
На оплату труда	1115	26,12
Взносы в государственные  внебюджетные фонды	427	10,0
На выдачу подотчетных  сумм	4	0,10
На выдачу авансов
На оплату машин, оборудования и транспортных средств	758	17,76
На финансовые вложения	6	0,14
На выплату дивидендов и процентов по ценным бумагам	97	2,28
На расчеты с бюджетом	508	11,90
На оплату процентов и  основной суммы долга по полученным кредитам и займам	32	0,71
Прочие выплаты и перечисления
На оплату долевого участия  в строительство
Итого использовано денежных средств	4270	100
3. Изменение денежных  средств	+77

Из данных таблицы видно, что основным источником притока  денежных средств на предприятии  были выручка от реализации товаров 96,48%, кредиты и займы, полученные 2,75%, прочие поступления составили 0,35%

Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают:

– оплата счетов поставщиков за товары и предоставленные услуги 30,99%; 
 – оплата труда персонала и взносы во внебюджетные фонды составили 26,12%; 
 – финансирование приобретения активной части основных средств составило 17,76%;

– выплаты дивидендов и процентов по ценным бумагам 2,28%;

– расчеты с бюджетом составили 11,9%;

Следовательно, исследуемое  предприятие в целом способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления  необходимых расходов.

 

2.2 Анализ эффективности  использования денежных средств

 

Одним из важнейших показателей  финансовой устойчивости предприятия  – ее платежеспособность, оценку которой  в отечественной и зарубежной литературе традиционно принято  давать на основании коэффициентов  ликвидности баланса

Таблица 2.9. Коэффициенты ликвидности  предприятия

Показатели	2011 г.	2012 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,37	0,56
Коэффициент критической  оценки	0,56	1,0
Коэффициент текущей ликвидности	1,98	1,98

Из приведенных в таблице  расчетов видно, что коэффициенты ликвидности  на уровне нормативных. В данной торговой организации коэффициент абсолютной ликвидности – в 2012 году 56%, что значительно превышает нормативное значение и свидетельствует о более устойчивом финансовом положении.

Проведенные исследование показало, что коэффициенты, характеризующие  платежеспособность организации, могут  иметь нормативное значение только при определенной структуре оборотного капитала. Любые отклонения в структуре  при неизменной общей его стоимости  приводят к другим, отличающимся от нормативных, уровнем коэффициента абсолютной ликвидности и промежуточного коэффициента ликвидности при сохранении уровня коэффициента текущей ликвидности.

Традиционно высок коэффициент  абсолютной ликвидности на предприятии  торговли вследствие больших размеров денежных средств на счетах и в  кассе организации. Такая ситуация абсолютна нормальна, так как  усредненной структуры баланса  на практике не существует и различия в структуре активов определяется целым рядом обстоятельств: характером деятельности, условиями расчетов с  дебиторами, состоянием материальных запасов и дебиторской задолженности.

Аналитические возможности  данных показателей для оценки платежеспособности даже при соблюдении установленных  требований значительно уже.

Оценить же возможности организации  по погашению своих обязательств возможно, применив коэффициенты, основанные на движении денежных потоков. Традиционно  используемым для оценки платежеспособности организации является коэффициент  текущей платежеспособности, рассчитываемый как соотношение всех поступлений  денежных средств к выплатам, то есть отношение положительных денежных потоков к отрицательным. Для  исчисления этого коэффициента используются данные отчета о движении денежных средств. При этом предприятие считается  платежеспособным, если коэффициент  принимает значение равное единицы  или больше единицы. Рассчитаем данный коэффициент на основании данных таблицы для предприятия ООО «Дальневосточный торговый дом» на 2012 год.

Lт = 4347,0 тыс. руб.: 4270,0 тыс.  руб. = 1,02

Данный коэффициент для  предприятия равен 1,02, что дает основание, на первый взгляд, сделать вывод  о том, что организация имеет  достаточно высокий уровень платежеспособности. Однако этот коэффициент по данным отчета о движении денежных средств  не представляется достоверным, так  как данный отчет отражает только движение наличных денежных средств  и соответственно система бухгалтерского учета не предусматривает отрицательного сальдо по счетам учета денежных средств. Таким образом, традиционный коэффициент  текущей платежеспособности характеризует  лишь потенциальную возможность  погашения только краткосрочных  обязательств на данный момент времени  и не показывает перспективы погашения  долгосрочных обязательств.

Коэффициент реальной платежеспособности, характеризующий отношение положительных  денежных потоков к сумме отрицательных  денежных потоков, вызванных фактически оплаченными за определенный период краткосрочными обязательствами, и  неоплаченных предъявленных обязательств, срок оплаты которых уже наступил в отчетном месяце. При расчете  данного коэффициента необходимо учитывать  в положительном денежном потоке дебиторскую задолженность, погашенную путем бартера и взаиморасчетов, в отрицательной денежном потоке кредиторскую задолженность, оплаченную путем зачета взаимных требований по соглашению сторон или обмена товаров.

Коэффициент реальной платежеспособности, равный единице, указывает на бесперебойность  функционирования предприятия и  является качественной характеристикой  платежеспособности предприятия.

 

 

3. Выводы и предложения  на примере предприятия ООО «Дальневосточный торговый дом»

 

Денежные активы играют определяющую роль в процессе обеспечения платежеспособности по двум видам финансовых обязательств предприятия ООО «Дальневосточный торговый дом» – неотложным (со сроком исполнения до одного месяца) и краткосрочными (со сроком исполнения до трех месяцев); текущие обязательства со сроком исполнения до одного года обеспечиваются преимущественно другими видами оборотных активов. Контроль за совокупным уровнем остатка денежных активов при обеспечении платежеспособности предприятия ООО «Дальневосточный торговый дом» должен исходить из следующих критериев:

НЕОТЛОЖНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА < ОСТАТОК ДЕНЕЖНЫХ АКТИВОВ (со сроком исполнения до 1 месяца)

денежный движение средство поток

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА≤ОСТАТОК  ДЕНЕЖНЫХ АКТИВОВ + (со сроком исполнения до 3 месяцев)+Размер чистой стоимости  реализации текущей дебиторской  задолженности

Контроль за уровнем эффективности  сформированного портфеля краткосрочных  финансовых инвестиций – эквивалентов денежных средств предприятия ООО «Дальневосточный торговый дом» должен исходить из таких критериев.

Система контроля за денежными  активами должна быть интегрирована  в общую систему финансового  контроллинга предприятия.

Способы увеличения поступления  денежных средств:

1). Рекомендации по изысканию  дополнительных денежных поступлений  от основных средств предприятия  ООО «Дальневосточный торговый дом»:

– провести анализ степени использования оборудования, имущества с тем, чтобы определить перечень имущества неиспользуемого в течение хозяйственной деятельности предприятия ООО «Дальневосточный торговый дом», определить, какое оборудование является необходимым для поддержания текущего и ожидаемого уровня производства;

– определить круг потенциальных покупателей (пользователей) излишнего оборудования, по средствам изучения конкурентов или возможностей альтернативного использования рассматриваемого имущества;

– выбор наиболее подходящего канала коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложений о продажи, сдачи в аренду имущества;

– сдать в аренду или продать мало используемое оборудование (имущество);

– выполнить процедуры  консервации имущества, что позволит исключить это имущество из расчета  налогооблагаемой базы при расчете  платежей по налогу на имущество.