Анализ доходности облигации

     Предположим, что инвестор определил для облигации  величину доходности к погашению. Он считает, что этот уровень доходности является приемлемым, и инвестор решил оставить облигацию у себя до погашения. В таком случае задача инвестора заключается не только в том, чтобы получать купонные платежи, но и реинвестировать полученные суммы, чтобы обеспечить теоретически определенный уровень доходности.

     Доходность, полученная с учетом реинвестирования доходов (или получения процента на процент), обычно называется как полностью наращенная или капитализируемая ставка доходности. Эту величину называют также реализованным процентом, ставкой рыночной капитализации или ожидаемой нормой прибыли.

     Величина реализованного процента имеет существенное значение для любого инвестора. Особенно она важна для инвестиционных программ, которые имеют большую величину текущего дохода, когда инвестор должен сам заниматься реинвестированием этих доходов. 
Заключение 
 

     В заключении данной контрольной работы следует сделать выводы, что:

- облигация является, по существу, долговой ценной бумагой, продаваемой по установленным правилам, которая представляет собой заем эмитента у инвестора; владелец облигации получает периодические проценты и возмещение номинальной стоимости облигации при ее погашении;

- облигации классифицируются по субъекту прав, характеру обеспечения, погашения, возможности досрочного погашения, по характеру требований к активам эмитента, по способу выплаты доходов;

     облигации приносят инвесторам два вида доходов:

1)     большую сумму в виде текущего дохода;

2)     значительные суммы в виде  прироста капитала.

     Текущий доход, разумеется, поступает как  проценты, получаемые в течение срока  действия выпуска, тогда как прирост капитала может быть получен каждый раз, когда падают рыночные процентные ставки.

В последние годы интерес инвесторов к облигациям значительно вырос, так как более высокие и гибкие процентные ставки привлекали к рынку облигаций инвесторов, ориентированных как на текущий доход, так и на прирост капитала.

Изменение процентных ставок является наиважнейшим фактором на рынке облигаций, поскольку оно определяет размер не только текущего дохода, но и прироста (или убытка) капитала, который получит инвестор. К сожалению, изменения рыночных процентных ставок могут иметь драматические последствия для совокупных годовых прибылей, фактически полученных от облигаций. К тому же в то время как инвесторы, ориентированные на текущий доход, предпочитают высокие процентные ставки, те, кто ориентирован на прирост капитала, предпочитают, чтобы они снижались.

     Благодаря своему более высокому статусу облигации являются относительно надежными инвестиционными инструментами и обычно рассматриваются как относительно гарантированные от невыполнения обязательств ценные бумаги. Однако существует ценовой (рыночный) риск, поскольку даже по первоклассным облигациям с высоким рейтингом курсы падают, когда рыночные процентные ставки начинают повышаться; поскольку условия действия облигации являются фиксированными на момент выпуска, изменения в рыночных условиях фактически ведут к изменению ее курса.

      Список использованной литературы:

     1. Федеральный закон №39-ФЗ от 22 апреля 1996г. «О рынке ценных бумаг».

     2. В.П. Попков, В.П. Семенов. Организация и финансирование инвестиций - М.: Проспект, 2007. - 450 с.

     3. Дегтярева О.И., Коршунова Н.М., Жукова  Е.Ф. Рынок ценных бумаг и биржевое дело, М., ЮНИТИ, 2007 г.

     4. Инвестиции: учеб. / С.В. Валдайцев,  П.П. Воробьев [и др.]; под ред.  В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 440 с.

     5. Инвестиции: учеб. пособие / Л.Л. Игонина:  под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2006 - 478 с.

     6. Инвестиции: курс лекций/ Е.Р. Орлова. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2006. - 207 с.

     7. Колесникова В.И., Торкановский В.С., Ценные бумаги, М., «Финансы и статистика», 2008 г.

     8. Маренков Н.Л. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Курс лекций по специальностям "Финансы и кредит» и «Бухгалтерский учет и аудит».Изд. 2-е. М.:Едиториал УРСС, 2004. -456с.

     9. Рынок инвестиций / В.Н. Чапек. - Ростов н/Д: Феникс, 2005. - 314 с.

     10. С. Авраменко. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики. / Экономист. №3, 2006

     11. Селеванова Т.С. Ценные бумаги, М., 2007 г.

     12. Экономическая теория. / Под редакцией А.И. Добрынина - Санкт-Петербург, 2006. - 384 с.

     13. Янукян М.Г. Практикум по рынку ценных бумаг, С.-П, ПИТЕР, 2009 г.