Валютный курс: понятия, виды, факторы

1. Ожидаемые изменения  денежной массы. Перед покупкой  валюты инвесторы, как правило, выясняют политику центрального банка страны этой валюты в отношении будущего роста денежной массы. Любые признаки быстрого роста денежной массы предвещают избыточное предложение валюты этой страны, что должно понизить ее цену. Финансовое сообщество чувствительно реагирует на заявления представителей центральных банков и на характер политического давления на центральные финансовые органы. Именно поэтому представители центральных банков высказываются в таких сдержанных тонах.

2. Ожидаемая правительственная  политика в отношении частных активов. Владельцы любой национальной валюты в наличной форме либо в форме финансовых ценных бумаг, приносящих доход, должны внимательно следить, не собирается ли государство ввести какие-либо ограничения или налоги в этом отношении. Политические течения в стране, предполагающие будущую конфискацию частной собственности, как правило, вызывают сброс валюты и падение ее курса на валютных рынках. Угроза новых налогов на финансовые активы в этой валюте или введения валютных ограничений, блокирующих конвертируемость национальной денежной единицы в валюте других стран, приводит к аналогичному результату.

Хорошей иллюстрацией роли ожидания инвесторов является их бегство  от французских франков весной 1981 г. Во время предвыборной кампании Франсуа  Миттеран взял на себя обязательство  провести реформы, уравнивающие доходы различных слоев населения. Французские владельцы крупной частной собственности были обеспокоены возможностью новых налогов и новыми валютными ограничениями. К началу выборов курс доллара к франку поднялся с 4,2 до 5,0 фр. фр. Сразу же после того, как Миттеран выиграл выборы, опасения усилились: были введены валютные ограничения, запрещающие несанкционированные сделки по конверсии франков в другие валюты. (После этого франк продолжал падать, но более медленными темпами.) Предсказать, оценить количественные последствия таких политических действий довольно трудно, но о них нельзя забывать, перечисляя основные факторы, определяющие валютные курсы.²²

3. Последствия официальных  интервенций на валютном рынке.  Официальные органы сами могут  проводить интервенции, покупать  или продавать валюту с целью  воздействия на валютный курс. Их интервенции в защиту слабеющей  валюты, как правило, несколько  укрепляют ее положение благодаря  поглощению определенного количества  ее избыточного предложения. Однако  конечный результат интервенций  зависит от реакции спекулянтов.  Если они убеждены, что официальные  органы действительно хотят и  имеют резервы стабилизировать тот или иной валютный курс, то они сами будут способствовать поддержанию курса этой валюты. Однако если заявление официальных органов выступить в поддержку слабой валюты выглядит как отчаянная попытка, не могущая изменить ход событий, то спекуляция против этой валюты только усилится. ²³

К факторам определяющим движение валютных курсов относятся:

1. Сравнительная производительность труда и издержки производства, долгосрочные темпы роста ВНП, место и роль страны в мировой торговле и вывозе капитала. Относительно более быстрый рост производительности труда в отдельной стране в долговременном плане ведет к повышению покупательной способности национальных денег по отношению к товарам и соответственно к увеличению валютного курса этой страны. Чем выше издержки производства и цены в стране по сравнению с мировыми, тем больше возрастает импорт по сравнению с экспортом, что ведет к обесцениванию национальной валюты, и наоборот. Этот фактор получил название «паритет покупательной способности» (ППС) валют.
2. В сфере обращения к факторам относится инфляция. Более высокие темпы национальной инфляции, при прочих равных условиях, ведут к снижению валютного курса данной страны по отношению к странам, имеющим относительно невысокие темпы обесценивания денег.
3. Относительный уровень реальных процентных ставок регулирует потоки капиталов между странами. Увеличение процентных ставок делает страну привлекательной для вложения финансовых средств, в результате увеличивается предложение иностранной валюты и спрос на национальную валюту. Низкие процентные ставки ограничивают или вызывают отток капитала, в результате увеличивается спрос на иностранную валюту.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На курс валюты очень сильно влияет количество ее в обращении. То есть стоимость валюты тем большее, чем меньше ее находится в обращении и наоборот. Уменьшение зарубежных инвестиций и экспорта приводит к уменьшению спроса на национальную валюту со стороны иностранцев, что отражается в росте курса. Следовательно, увеличение ВНП способствует росту курса валюты.

Многим известно, что для большинства развивающихся стран потеря независимой денежной политики не является большой проблемой, и плюсы от фиксации курса перевешивают минусы. Даже возможность спекулятивной атаки не останавливает правительства и ЦБ таких стран. Для развитых стран на данном этапе цена стабильности очень велика и отказ от монетарной политики не эффективен с точки зрения оптимального управления экономикой. Развитые страны отпускают свои валюты в управляемое плавание.

Валютный курс, как средство «приспособления» валют при международных  расчетах, играет важную роль в мировом  хозяйстве. Он необходим для:

•   взаимного обмена валютами при торговле товарами и  услугами;

•   при движении капиталов  и кредитов;

•   сравнения цен  мировых и национальных рынков, а  также стоимостных показателей  разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

•   периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютная система любой страны неотделима от денежно-кредитной системы, системы внешнеэкономических отношений и производства. Поэтому многие противоречия экономики отражаются и на валютных отношениях. Валютное регулирование позволяет решить немногие проблемы (расчетно-кредитные операции на международном рынке, отношения с зарубежными банками и нерезидентами и т.д.), но регулирование главных валютных показателей возможно только при комплексном реформировании экономики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Борисов Е.Ф.«Основы экономики.» М.: «Дрофа», 2008 г.
2. Булатов А.С. «Экономика.» Уфа.: «ЮРИСТ», 1999 г.
3. Грязнова А. Г., Думная Н. Н., Юданов А. Ю., «Экономическая теория: экспресс-курс», «КноРус», 2007 г.
4. Ильчиков М., Камаев В., Борисовская Т., «Экономическая теория. Краткий курс: учебник», «Кнорус» 2007 г.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры . Киев.: Финансы и статистика, 2002 г.
6. Кретов И.И. «Внешнеторговое дело». Рязань.: «Дело», 2006 г.
7. Кушлин В.И., «Экономическая теория», «РАГС», 2006 г.
8. Лемешевская Л., «Экономическая теория: тесты, ситуации, задачи: Учебное пособие», «Интерпрессервис», 2005 г.
9. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. - М.: Прогресс, 1992г.
10. Миклашевская Н.А. Холопов А.В. «Международная экономика: Учебник.»М.: «Дело и сервис», 1998 г.
11. Миклашевская Н.А. «Международная экономика.»М.:«Дело и Сервис», 2004 г.
12. Мицкевич А.А. «Сборник заданий по экономике.» М.:«Вита-Пресс», 2009 г.
13. Мочерний С., Фомишин С., «Экономическая теория», «Феникс», 2006 г.
14. Осипова Ю.М., Сизова В.С., Зотова Е.С., «Экономическая теория в ХХI веке - 3(10): Проблемы пореформенной экономики», «Экономистъ», 2005 г.
15. Попов А., «Экономическая теория: Учебник для вузов. 4-е изд.», «Питер», 2006 г.
16. Симкина Л., «Экономическая теория. - 2-е издание», «Питер», 2006 г.
17. Шаститко А.Е., «Экономическая теория организаций. Гриф УМО по классическому университетскому образованию», «Инфра-М», 2007 г.
18. Шульгин А.Г. «Валютный курс и международные финансы: Учебное пособие.» - М.: Вектор, 2003 г.

¹ Закон РФ от 9 октября 1992 г. N 3615-1 "О валютном регулировании и валютном контроле"

(с изменениями от 29 декабря 1998 г., 5 июля 1999 г., 31 мая,  8 августа, 30 декабря 2001 г.)

² Булатов А.С. Экономика. - Уфа.: ЮРИСТ, 1999, стр. 138

³ Миклашевская Н.А. Международная экономика. - М.: Дело и Сервис, 2004, стр. 84

⁴  Миклашевская Н.А. Международная экономика. - М.: Дело и Сервис, 2004, стр. 103

⁵ Шульгин А.Г. Валютный курс и международные финансы: Учебное пособие. - М.: Вектор, 2003, стр. 52

⁶ Миклашевская Н.А. Международная экономика. - М.: Дело и Сервис, 2004, стр. 115

⁷ Шульгин А.Г. Валютный курс и международные финансы: Учебное пособие. - М.: Вектор, 2003, стр. 63

⁸ Мицкевич А.А. Сборник заданий по экономике. - М.: Вита-Пресс, 2009.

⁹ Кретов И.И. Внешнеторговое дело. - Рязань.: Дело, 2006, стр. 173

¹⁰ Кретов И.И. Внешнеторговое дело. - Рязань.: Дело, 2006, стр. 257

¹¹ Кретов И.И. Внешнеторговое дело. - Рязань.: Дело, 2006, стр. 264

¹² Кретов И.И. Внешнеторговое дело. - Рязань.: Дело, 2006, стр. 280

¹³ Борисов Е.Ф.. Основы экономики. - М.: Дрофа, 2008, стр. 113

¹⁴ Кретов И.И. Внешнеторговое дело. - Рязань.: Дело, 2006, стр. 304

¹⁵ Борисов Е.Ф.. Основы экономики. - М.: Дрофа, 2008, стр. 232

¹⁶ Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры . Киев.: Финансы и статистика, 2002, стр. 418

¹⁷ Миклашевская Н.А. Холопов А.В. Международная экономика: Учебник. - М.: Дело и сервис, 1998. - с. 89.

¹⁸ Торговый баланс и баланс текущих операций :  http://0eco.ru/?cat=4&id=577

¹⁹ Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. - М.: Прогресс, 1992,  стр. 296

²⁰ Борисов Е.Ф.. Основы экономики. - М.: Дрофа, 2008, стр. 26

²¹ Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. - М.: Прогресс, 1992, стр. 298

²² Борисов Е.Ф.. Основы экономики. - М.: Дрофа, 2008, стр. 93

²³ Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. - М.: Прогресс, 1992, стр. 299