Валютная политика

В большинстве стран проводником  государственной валютной политики является Центральный Банк.     

Роль  ЦБ РФ в развитии и регулировании  валютной сферы и экономики России исключительно высока. Центральный  банк имеет ряд функций и целей, которые направлены на поддержание  и развитие экономики государства. ЦБ РФ обладает широким набором инструментов и методов воздействия на валютную сферу. Основными из них являются проведение учетной политики и политики рефинансирования, определение минимальных резервных требования, операции на открытом рынке и сама валютная политика.     

Грамотное проведение валютной политики обеспечит  низкую инфляцию, увеличит эффективность  регулирования банковской ликвидности  и обеспечит развитие экономики  на высоком уровне. 
 

3.Система  Управления ЦБ.

Банк  России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. Система Центрального банка состоит из центрального аппарата, территориальных учреждений, полевых учреждений, расчетно-кассовых центров, вычислительных центров, подразделений безопасности и др. С 1994 г. главные территориальные управления ЦБ РФ, которые действуют в субъектах Федерации, называются Национальными банками. Территориальные учреждения ЦБ РФ не имеют статуса юридического лица.

В центральном  аппарате Банка России ключевую роль играет Совет директоров — коллегиальный  орган, определяющий основные направления  деятельности Банка и осуществляющий руководство и управление Банком России.

В Совет  директоров входят Председатель Банка  России и 12 членов Совета директоров, назначаемые  Государственной Думой РФ. Вопреки  устоявшемуся стереотипу Председатель ЦБ РФ не определяет существо деятельности Центрального банка, а выполняет  более скромные функции: председательствует на заседаниях Совета директоров, подписывает  нормативные акты ЦБ, приказы для  структурных подразделений ЦБ РФ и др. Решения же по всем основным направлениям деятельности Центрального банка принимает Совет директоров коллегиально.

Взаимодействие  Банка России и других государственных  органов. Конституция РФ (ст. 75) закрепляет независимость Центрального Банка  от других органов государственной  власти, которые не имеют права  вмешиваться в деятельность Банка  России по реализации его законодательно закрепленных функций и полномочий. Однако независимость не означает полную изолированность Центрального банка  от других органов, ведь, в конце  концов, он должен действовать в  рамках экономической политики государства. Поэтому законодательство устанавливает некоторые правила взаимоотношений Центрального банка с другими государственными органами.

Банк  России и Государственная Дума РФ. Банк России подотчетен Государственной  Думе, что выражается в следующем.

1. Государственная Дума назначает на должность и освобождает от должности Председателя Центробанка по представлению Президента, а также членов Совета директоров по представлению Председателя Центробанка РФ.
2. Банк России представляет Государственной Думе на рассмотрение годовой отчет, а также аудиторское заключение.
3. Государственная Дума определяет аудиторскую фирму для проведения проверки деятельности Центрального банка, проводит парламентские слушания о деятельности Банка и др.

Банк  России и Правительство РФ. Установлено  взаимное представительство Центрального банка и Правительства РФ. Председатель Банка или его заместитель  участвует в заседании Правительства  РФ, а министры экономики и финансов РФ или их заместители участвуют  в заседаниях Совета директоров с  правом совещательного голоса.

Банк  России и Правительство РФ информируют  друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации.

Банк  России не вправе предоставлять кредиты  Правительству РФ для финансирования бюджетного дефицита, что является важной антиинфляционной мерой, покупать государственные ценные бумаги при  их первичном размещении.

Банк  России осуществляет кассовое исполнение федерального бюджета, а также операции с федеральным бюджетом без взимания комиссионного вознаграждения.

Коммерческие  банки в банковской системе РФ и их виды Коммерческие банки создаются  на основе любой формы собственности, в том числе и с привлечением иностранного капитала, если это не противоречит законодательству Российской Федерации. Банки осуществляют свою деятельность на коммерческой основе. Существует несколько видов коммерческих банков.

1. В начале 1980-х гг. государственные предприятия и организации создавали так называемые инновационные банки, чьей основной задачей являлось финансирование и кредитование мероприятий, связанных с внедрением в производство научно-технических достижений.
2. В самом начале процесса образования коммерческих банков они носили в основном региональный! характер, осуществляли комплексное банковское обслуживание клиентов по месту нахождения банков, т. е. сфера их интересов ограничивалась определенной территорией.
3. С течением времени банки укрепляли свое положение на рынке, расширяли территорию своей деятельности, создавали филиалы, становясь тем самым межрегиональными. Сегодня все крупные банки России имеют межрегиональный характер.
4. Кроме того, применялась и такая форма коммерческих банков, как отраслевые банки, которые обслуживают в основном одну отрасль народного хозяйства (Химбанк, Авиабанк и др.).
5. Некоторыми особенностями своего правового положения отличаются банки с иностранным участием (совместные банки) и иностранные банки — банки, уставный капитал которых формируется иностранными физическими и юридическими лицами.

Так, законом  устанавливается квота участия  иностранного капитала в банковской системе РФ, поэтому для открытия такого банка требуется специальное  разрешение ЦБ РФ. Для открытия филиала  такого банка требуется специальная  лицензия ЦБ РФ. Кроме того, законодательством  и Банком России могут вводиться  дополнительные требования и ограничения  деятельности иностранных банков, в  частности, ограничения на осуществление  определенных банковских операций.

В настоящее  время в России насчитывается  свыше 2 тыс. коммерческих банков, имеющих  около 5 тыс. филиалов.

Банки на договорных началах могут совершать  банковские операции и сделки на основе лицензий (разрешений) ЦБ РФ. Однако при  принятии ими решений, связанных  с проведением конкретных банковских операций, банки Российской Федерации  независимы от органов государственной  власти.

Каждый  банк обязан иметь определенный уставный капитал, роль которого заключается  в предоставлении минимальных гарантий кредиторам банка в случае его  ликвидации. Уставный капитал служит обеспечением обязательств банка. В 2001 г. минимальный размер уставного  капитала российского банка равнялся 25 млн. руб., а банка, имеющего генеральную  лицензию на проведение банковских операций — 125 млн. руб.

Банк  России может предъявлять дополнительные требования к учредителям совместных и иностранных банков, касающиеся минимального и максимального размеров их уставного капитала. Так, в 2001 г. минимальный  размер уставного капитала иностранного банка равнялся 250 млн. руб.

Отношения между банками и клиентами  носят договорный характер. Клиенты  самостоятельно выбирают банки для  кредитно-расчетного обслуживания.

Банки, включая Банк России, обязаны соблюдать  тайну по операциям, счетам и вкладам  своих клиентов и корреспондентов. Справки по операциям и счетам юридических лиц могут выдаваться самим юридическим лицам, их вышестоящим  органам, судам, следственным органам, Счетной палате, аудиторским организациям, а также финансовым органам по вопросам налогообложения.

Справки по счетам и вкладам граждан выдаются, кроме самих клиентов и их представителей, судам и следственным органам  по делам, находящимся в их производстве, в случаях, когда на денежные средства и иные ценности клиентов наложен  арест, обращено взыскание или применена  конфискация имущества. Кроме того, в соответствии с Законом «О противодействии  легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем», банки обязаны  предоставлять уполномоченным органам  информацию о сделках, сумма которых  превышает 600 тыс. руб. 

Политика  управления валютным курсом

С осени 2008 г. Банк России проводил политику управляемого обесценения рубля. В связи с тем, что курс рубля определяется Банком России, а не свободным курсообразованием, необходим анализ адекватности оценок Банка России соответствия курса рубля и сбалансированности платежного баланса. По мнению директора Центра стратегических исследований Банка Москвы Алексея Ведева анализ политики валютного курса должен дать ответы на следующие ключевые вопросы:

• является текущий курс рубля (не более 41 рубля за бивалютную корзину) равновесным – хотя бы с точки зрения текущего баланса спроса и предложения иностранной валюты или девальвация вступила в самовоспроизводящуюся фазу;
• какие факторы воздействуют на курс рубля и принятие решения банком России о его изменении (режим курсообразования);
• какая будет реакция российской экономики и финансовой системы на изменение уровня курса рубля и его возможную динамику в 2009 г.;
• как должна измениться экономическая политика правительства для минимизации негативных последствий девальвации и максимального использования ее преимуществ.

Представляется, что основными ориентирами в  девальвации рубля выступал обменный курс исходя из цен на основные экспортные товары. «Товарный паритет» по экспортируемому товару, либо товарной группе, является «товарным обменным курсом» и рассчитывается как соотношение внутренней стоимости экспортируемого контракта и его внешней контрактной стоимости. При этом внутренняя стоимость экспортных товаров включает внутреннюю цену производителей на экспортируемый товар в рублях, транспортные издержки, а также косвенные налоги. На конец 2008 г. при рыночном курсе 26.35 руб./долл. товарный обменный курс по нефти составлял 23.3 руб./долл., природному газу – 12.5 руб./долл. В совокупности данные товары составляли 50% стоимости российского экспорта, что позволяло сохранять его эффективность.

     Однако  по другим товарам российского экспорт складывалась принципиально иная ситуация. Товарный курс по экспорту бензина составлял 40.2 руб./долл., меди 33.5 руб./долл., никеля - 31.1 руб./долл., алюминия - 28.8 руб./долл. Очевидно, что снижение курса рубля было ориентировано на экспортеров перечисленных товарных групп. В результате проведенная девальвация обеспечивает сохранение доходов экспортеров и бюджета от налогообложения экспорта в рубля в 2009 г. при реализации негативного сценария.

     При переходе к политике «слабого рубля» денежные власти, по всей видимости, ориентировались на структуру экономики и опыт проведения стабилизационных мероприятий десятилетней давности. В связи с этим важен анализ возможных преимуществ и недостатков низкого курса рубля в текущих условиях, а не исходя из условий десятилетней давности. К положительным эффектам девальвации можно отнести следующие:

• увеличение доходов экспортеров, бюджета и стимулирование экспорта;
• сдерживание (ограничение) роста импорта;
• снижение стоимости сырья и рабочей силы на внутреннем рынке;
• сохранение (замедление расходования) международных резервов.

В то же время для обесценивающегося рубля характерны негативные последствия:

• стимулирование инфляции;
• снижение совокупного спроса из-за падения доходов населения в долларовом выражении;
• удорожание импорта оборудования, что сдерживает модернизацию;
• повышение предпочтительности инвестиций в валютные активы по сравнению с рублевыми, что поддерживает отток капитала и долларизацию экономики;
• рост стоимости заимствований и относительное удорожание стоимости обслуживания внешнего долга.

Обменный  курс

Обменный  курс (валютный курс) - цена единицы иностранной валюты, выраженная в количестве единиц местной валюты. Иногда имеет место обратная ситуация. Например, в Великобритании обменный курс показывает, сколько единиц иностранной валюты можно купить на одну единицу национальной валюты (девизный курс). Обменный курс обычно представлен в виде двух показателей - цены покупки и цены продажи

Режимы  валютных курсов

В соответствии с  методикой МВФ различают два  вида режимов валютных курсов - плавающий  и фиксированный.

Плавающий валютный курс - это курс, свободно изменяющийся под влиянием спроса и предложения, на который государство может при определенных обстоятельствах оказывать воздействие путем валютных интервенций.

Экспорт товаров и  услуг порождает предложение  валюты внутри страны (в России, например, экспортеры обязаны продавать половину валютной выручки). В свою очередь, импортеры  для закупок иностранных товаров  и население в качестве сбережений создают спрос на валюту. Баланс спроса и предложения формирует  обменный курс валюты. Дисбаланс спроса и предложения компенсируется интервенцией ЦБ, что сказывается на величине золотовалютных резервов страны.