Валютная политика

      1.Общие  данные.

      Валютный  курс, интервалютный курс, вексельный курс – цена денежной единицы одной  страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

      Основой валютного курса являются соотношения денежных единиц относительно их золотого содержимого в разных странах. Различают официальный и свободный курс иностранной валюты. В условиях обострения острого кризиса экономики государств, который характеризуется в сфере денежного обмена (характеризуются крахом золотого стандарта, нестойкостью курсов национальных валют, дефицитностью балансов, девальвацией и ревальвацией валют), курсы некоторых государств (как и развитых так и новообразованных) валют окончательнопотеряли свою относительную стойкость, являются формальными и не всегда отображают действительную стоимостьсоответствующих валют относительно золота и товаров. Большинство стран капиталистического мира выбрало на современную этапе курс «плавающих» валют, который дает им возможность в какой-то мере приспособиться к экономическойконъюнктуре, которая быстро изменяется.

      Валютная  система - это совокупность двух понятий - валютного механизма и валютных отношений. Под валютным механизмом понимаются правовые нормы и институты, представляющие их на национальном и  международном уровнях.

      В условиях углубления интеграции экономик промышленно-развитых стран валютная система играет все более важную и самостоятельную роль в мирохозяйственных  связях. Кроме того, оказывает непосредственное влияние на определяющие экономическое  положение страны факторы: темпы  роста производства и международного обмена, на цены, заработную плату и  т.п.

      Различают национальные, региональные и мировые  валютные системы. Базой мировых  и региональных валютных систем является международное разделение труда, товарное производство и внешняя торговля. Мировая валютная система включает международные кредитно-финансовые институты и комплекс международных  договорных и государственно-правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов. Элементами мировой  валютной системы являются определенный набор платежных средств, валютные курсы и валютные паритеты, условия  конвертируемости, формы международных  расчетов, режим международных рынков валюты и золота, международных и  национальных банковских учреждений.

      Национальная  валютная система - это совокупность экономических отношений, с помощью  которых осуществляется платежный  оборот, формируются и используются валютные ресурсы, необходимые для процесса общественного производства. Элементы национальной валютной системы - это национальная валюта, объем и состав валютных резервов, валютный паритет и курс национальной валюты, условия конвертируемости валюты, статус национальных органов и учреждений, регулирующих валютные отношения страны, условия функционирования национального рынка валюты и золота.

      От  эффективности валютного механизма, степени вмешательства государственных  и международных валютно-финансовых организаций в деятельность валютных, денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие, внешнеэкономическая стратегия  промышленно-развитых стран. Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны совершенствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно-монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных  уровнях.

      Валютная  политика - это совокупность мероприятий, которые проводят государства и центральные банки в сфере денежного обращения и валютных отношений с целью влияния на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом. Валютная политика предопределяется общественным порядком и непосредственно связана с внешней торговлей, внешнеторговой политикой и денежным обращением в стране. В капиталистических странах внутренняя политика направлена наподдержание покупательной силы денег и смещение курса национальной валюты кризисами и инфляцией. Самостоятельность в проведении валютной политики в большинстве государств ограничена участием их в международном валютном фонде. Валютная политика осуществляется главным образом в форме девизной политики купли и продажи валют других стран или дисконтной политики

      Валютный  курс. 

        Одним из важнейших элементов  любой валютной системы является  валютный курс, который показывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой страны. Основой валютного курса является валютный паритет – законодательно устанавливаемое соотношение между двумя валютами.

      Основная  функция валютного курса состоит  в том, чтобы служить критерием эффективности  внешнеэкономического обмена. Выступая инструментом стоимостных сопоставлений издержек производства на данном предприятии или в стране с мировым уровнем развития, валютный курс показывает , какие товары выгодно производить самим, какие экспортировать, какие импортировать. Таким образом, валютный курс оказывает определённое воздействие на формирование структуры общественного производства и потребления. Существуют три основных режима установления валютных курсов:

      - на основе золотых паритетов  (при золотом стандарте)

      - на основе системы фиксированных  курсов валют

      - на основе системы плавающих  курсов валют

      В условиях золотого стандарта был  введён твёрдый курс валюты. Он основывался на соотношении золотого содержания денежных единиц, т. е. на золотом паритете. Валюты, привязанные к золоту, соотносились друг с другом по твёрдому валютному курсу. Отклонение валютного курса от паритета было очень незначительным(+ - 1%), в пределах так называемых «золотых точек», определяемых расходами на транспортировку золота за границу.

      После отмены золотого стандарта в 30-е  гг. произошел распад международной валютной системы на ряд блоков ( стерлинговый, долларовый, блок франка и т.д.). Во время второй мировой войны международные расчёты носили клиринговый характер (система безналичных расчётов путём зачёта взаимных требований).

        После официального прекращения  размена банкнот на золото (1971 г.) фиксированные курсы валют  уступили место плавающим. В  условиях плавающих валютных  курсов валютный курс официально  не фиксируется и определяется  спросом и предложением валюты. Размер спроса на иностранную  валюту зависит от потребностей  страны в импорте товаров и  услуг, расходов туристов, различного рода платежей, которые обязана производить страна, и т.п. Предложение валюты определяется объёмами экспорта страны, займами, которые она получает, и т.п. Колебание валютных  курсов зависит в основном от: 1) реально покупательской способности данной валюты на внутреннем рынке и 2) спроса и предложения национальных валют на международном рынке, которые зависят от состояния торгового баланса, переливов капиталов между странами в результате изменений процентных ставок по кредитам на денежных рынках различных стран.

        Валютный курс необходим для:

      - взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту на национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;

      - сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

      -периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

      Производители и покупатели товаров и услуг  с помощью валютного курса  сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.

      Для профессиональных участников валютных отношений просто понятие «валютный  курс» не существует. Оно распадается  на курс покупателя и курс продавца.

      Курс  покупателя – это курс, по которому банк- резидент покупает иностранную валюту   за национальную, а курс продавца – курс, по которому он продаёт иностранную валюту за национальную.

      Разница между курсом продавца и курсом покупателя называется маржей, которая покрывает  издержки и формирует прибыль  банка по валютным операциям.

      Валютные  курсы различаются и по видам  платёжных документов, которые являются объектом обмена. Различают курс телеграфного перевода, курс чеков, курс банкнот (курс меняльных контор).

      Существует  понятие «кросс-курс», который представляет собой котировку двух иностранных  валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника  сделки, устанавливающего курс, например курс доллара к иене, установленный немецким банком. В принципе любой курс, полученный расчетным путём из двух валют к третьей, является кросс-курсом. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга, что создаёт условия для валютного арбитража, т. е. для операций с целью извлечения прибыли из разницы валютных курсов одной и той же денежной единицы на различных валютных рынках.

      Валютные  курсы дифференцируются  в зависимости  от вида валютных сделок. Различают  курсы наличных (кассовых) сделок (курс «спот»), при которых валюта поставляется немедленно (в течение двух рабочих дней) и курсы срочных сделок (форвардные), при которых реальная поставка валюты осуществляется через чётко определённый период времени.

      Курс-спот – базовый курс валютного рынка. По нему происходит урегулирование текущих торговых и неторговых операций. Форвардный курс устанавливается участником валютной сделки, которая реально будет осуществлена через определённый период времени на фиксированную дату

      2Конкретно  о политике ВК  РФ.

Политика валютного  курса на 2011 год

В 2011 г. Банк России продолжил проведение валютной политики в условиях сохранения режима управляемого плавающего курса рубля. Курсовая политика была направлена на сглаживание резких колебаний обменного курса, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов, и проводил с учетом необходимости сдерживания инфляционных процессов и поддержания ценовой конкурентоспособности отечественного производства.     

В среднесрочной перспективе Банк России перейдет к более гибкому  формированию валютного курса, что  будет способствовать выполнению количественных ориентиров валютной политики в области  поддержания ценовой стабильности путем воздействия на стоимость  денег в экономике, преимущественно  с помощью инструментов процентной политики органов денежно-кредитного регулирования.     

В целях поддержания на относительно низком уровне волатильности курса рубля к значимым для Российской Федерации иностранным валютам Банк России в 2011 году продолжил использовать в качестве операционного ориентира при проведении валютных интервенций бивалютную корзину, состоящую из евро и доллара США. Это позволило Банку России оперативно реагировать на взаимные колебания курсов основных мировых валют и, соответственно, осуществлять сглаживание колебаний эффективного курса рубля. 

Валютная политика представляет собой совокупность мер  в области валютных отношений, осуществляемых государством в соответствии с выработанными  политическими и экономическими ориентирами. Ее стратегическая цель совпадает с общей целью государственной экономической политики, но имеет свой специфический объект воздействия и субъекты ее проведения.      

Валютная  политика является составной частью денежно-кредитной политики государства, имея те же цели и задачи в масштабах  государства. Обе они являются практически  неразделимыми частями экономической  политики государства, имеют тесно  связанные цели и проводятся обычно одним и тем же учреждением - Центральным  банком. Во многих развитых странах  не делается различий между валютной и денежно-кредитной политикой  и для их обозначения используется один и тот же термин «монетарная  политика»