Современный мировой экономический кризис

          Таким образом, следует различать такие понятия как «риск» и «кризис». Риск – любая вероятная угроза, к которой можно готовиться заблаговременно и планомерно. Под кризисом понимается возникшая (или развивающаяся) чрезвычайно опасна нестабильная ситуация, требующая немедленного реагиро-

вания.

       Применительно к человеческой деятельности формальный метод типизации не очень продуктивен: практика здесь не всегда «вписывается» в теорию, и любая теория бывает относительно верна в весьма ограниченных временных и пространственных рамках.

Практически любые типы кризисов  попадают в эти две большие  группы. В отношении практически  каждого типа кризиса, образуемого  одновременным применением обоих  вышеприведенных признаков, существуют свои механизмы антикризисного управления.

 

          1.2.Причины возникновения современного мирового экономического кризиса.

          Кризис – это крайнее обострение противоречий в социально-экономической системе, угрожающее ее жизнестойкости в окружающей среде. Причины кризиса могут быть различными.

Возникновение кризиса связывают  со следующими факторами:

I. Общая цикличностью экономического развития.

         Капиталистический цикл постоянно  повторяющееся движение капиталистического  производства от одного экономического  кризиса к другому. Включает  фазы: кризис, депрессия, оживление  и подъём.

Карл  Маркс отмечал, что до промышленной революции конца XVIII века не существовало никаких регулярно повторяющихся бумов и депрессий. Поскольку эти циклы возникают на исторической сцене примерно в то же самое время, что и современная промышленность, Маркс заключил, что деловые циклы являются неотъемлемой чертой капиталистической экономики. Причину кризисов Маркс видел в производстве товаров сверх платёжеспособного спроса. И дело не в ошибках оценки ёмкости рынка и даже не в желании владельцев капитала получить максимальную прибыль, а в самой природе и законах развития экономики, нацеленной на получение прибыли.

Владелец капитала (бизнесмен, капиталист, корпорация) стремится к получению прибыли, которая является формой прибавочной стоимости. Прибыль отдельный владелец капитала получит только распродав (обменяв) произведённые товары. И каждый из владельцев не видит принципиальных препятствий для этого. Значит, чтобы прибыль получили все владельцы нужно распродать все произведённые товары. Но при этом работники в форме заработной платы получают стоимость своей рабочей силы, которая суммарно всегда меньше, чем стоимость произведённых товаров. Работники тратят зарплату преимущественно на потребительские товары. Вторую часть совокупного спроса составит замещение выбывших средств производства. Но часть из произведённого в эквиваленте прибавочной стоимости так и останется не раскупленной. Она должна будет распределиться на личное потребление самих капиталистов и на расширение их бизнеса. При этом прибыль в денежной форме появляется в руках капиталиста лишь для того, чтобы воплотиться в новом товаре.⁵

Таким образом, с точки  зрения движения стоимости, баланс может  быть сведён, то есть все произведённые  товары распределены и оплачены. Это  отличает теорию Маркса от теорий «недопотребления рабочим классом».

Однако конкуренция для  снижения затрат на единицу продукции  вынуждает капиталиста наращивать объём производства, что создаёт  спрос на дополнительные средства производства. Расширение производства неизбежно  сталкивается с ограниченным размером спроса.

Общую сумму долгов формирует  разрыв между общей стоимостью товаров  и общей суммой зарплат, затрат на восстановление/расширение производства и личного потребления капиталистов. Но стремление капиталистов к прибыли  диктует необходимость снижения затрат (прежде всего зарплат) и ограничение  их личного потребления. Создаётся  разрыв платёжного баланса, спрос начинает снижаться. Для стимулирования совокупного  спроса активно применяется кредитование (в том числе — потребительское кредитование). Владельцы капитала вынуждены отпускать товар в долг или в кредит. Через несколько циклов производства долги накапливаются. Неизбежно наступает фаза, когда товары перестают отпускать в долг, поскольку размер долговых обязательств превышает разумные возможности их погашения. Кредитование прекращается и спрос начинает уменьшаться очень быстрыми темпами.⁶

Однако не следует кредит считать причиной кризиса. Кредитная  пирамида является вынужденной мерой  для смягчения платёжного и производственного  кризиса, то есть последующий кредитный (финансовый) кризис сам является следствием общего кризиса.

II. Перепроизводство основной мировой валюты – доллара США.

С 1971 г., когда была отменена привязка доллара к золотому содержанию, обеспечивающемуся золотым запасом  США, доллары стали печататься в  неограниченных количествах. Покупательная  способность доллара обеспечивалась не только ВВП США (как это происходит в каждой нормальной стране), но и  ВВП стран всего мира.

Все бы ничего, но те государства, экономики которых стали обеспечивать силу доллара, никогда не имели и  не имеют контроля за объемом эмиссии доллара. Этого контроля реально не имеет и правительство США. Таким правом обладает только Федеральная Резервная Система (далее ФРС) США.

Федеральная Резервная система  США (иными словами Центральный  Банк США) – это частная организация, принадлежащая 20-ти частным банкам США. Это их главный бизнес – печатать мировые деньги. Чтобы достичь  этого, нынешние владельцы ФРС затратили  много и времени – десятилетия, а точнее – столетия, и усилий – здесь 1-я и 2-я Мировые войны  и Бреттон-Вудские соглашения 1944 г. и т.д. и, конечно, само создание ФРС в 1907 году.

 Так ВВП США составляет 20% от мирового ВВП. Правда эта  цифра не является полностью  верной, т.к. в объем своего  ВВП Соединенные Штаты засчитывают  ряд показателей, например стоимость  некоторых разновидностей услуг,  которые другие страны в ВВП  себе не засчитывают. А потребляют  США – 40% от ежегодно производимого в мире.

- перегрев кредитного рынка и явившийся его следствием ипотечный кризис;

Непосредственным предшественником общего финансового и банковского кризиса в США был кризис высокорисковых ипотечных кредитов в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов.

В 2008 году цены многих товаров, особенно нефти и продуктов питания, достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб, угрожающий стагфляцией и аннулированием глобализации. В январе 2008 года цены на нефть превысили $100 за баррель. 11 июля 2008 года цена нефти достигла рекордных за всю историю $147,27 за баррель; после чего началось снижение — до $61 24 октября того же года и до $51 в ноябре. Пищевые и топливные кризисы обсуждались в июле на 34-м саммите Большой восьмёрки.

III. Перегрев фондового рынка;

В отличие от предшествующего  обвала в 2000—2002 годы, который был вызван крахом на фондовом рынке технологических компаний и был ограничен рынками США, обвал 2007—2008 годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондового рынка — бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее — и на сырьевых рынках: первыми стали падать акции западных банков, а с июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, — акции сырьевых компаний развивающихся стран.⁷

Обвал фондового рынка  в октябре 2008 года стал рекордным  для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.

- использование новых непроверенных финансовых методик и инструментов кредитных дефолтных свопов и иных деривативов.

При использовании новых  непроверенных методик и инструментов всегда возникает опасность неправильных выводов о каком-либо явлении. Возможно, прямого влияния на развитие кризиса  они не  оказывали, однако каково их косвенное влияние определить трудно.

         Таким образом, несмотря на такую множественность точек зрения, большинство экономистов считает, что фактором, непосредственно определяющим уровни производства и занятости, является уровень общих, или совокупных, расходов. В экономике, ориентированной главным образом на рынок, предприятия производят товары и услуги только в том случае, если их можно выгодно продать. Попросту говоря, если общие расходы невелики, многим предприятиям невыгодно производить товары и услуги в больших объемах.                                                                                                                                                

       Отсюда низкий уровень производства, занятости и доходов. Более высокий уровень общих расходов означает, что рост производства приносит прибыль, поэтому производство, занятость и доходы тоже будут возрастать. Когда в экономике возникает полная занятость, реальный объем продукции становится постоянным, а дополнительные расходы просто повышают уровень цен.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

II. АНАЛИЗ ПОСЛЕДСТВИЙ СОВРЕМЕННОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО КРИЗИСА.

 

        2.1.Влияние мирового экономического кризиса на экономику США.

        Ипотечный кризис в США начался еще в 2006 году. Главной его причиной стал рост невозвратов жилищных кредитов неблагонадежными заемщиками. Кризис стал заметен и начал приобретать международные масштабы весной 2007 года, крупнейшая ипотечная компания США, занимающаяся кредитованием ненадежных заемщиков, ушла с Нью-Йоркской фондовой биржи. В течение следующих нескольких месяцев понесли убытки или оказались банкротами десятки подобных компаний. Летом кризис затронул инвестиционные фонды крупнейших финансовых компаний, вложившие средства в ипотечные облигации. На международных рынках стал намечаться кризис ликвидности. Центробанки всего мира начали вливать в свои финансовые системы десятки и сотни миллиардов долларов.⁸

США не хватает целенаправленных мер по борьбе с ипотечным кризисом. Всю осень мир ожидал от властей  США пакета мер, направленных на поддержку  экономики. Рынки верили в возможность  санации экономики, что привело  к локальному росту индексов примерно на 5-7 %  после снижения ставки ФРС 18 сентября 2007 г. на 0,5 процентного пункта - до 4,75%. Однако четких действий не последовало. Именно поэтому фондовые индексы  с октября 2007 г. до конца 2007 г.  на фоне постепенного раскрытия картины  ущерба постепенно снизились примерно на 10 %, не смотря на дальнейшее снижение ставок, проведенных 31 октября и 11 декабря  на 0.25 %.

Для решения сегодняшней  проблемы в начале декабря  США  предложен был план помощи проблемным ипотечным заемщикам, в основу которого лежит предложение о замораживании  процентных ставок по кредитам сроком на 5 лет  и возможное рефинансирование кредитов. Однако паника, которая длилась на рынках США,  Азии и России с 16 до 22 января показывают, что рынки начинают считать, что мер по борьбе с кризисом в США явно недостаточно, ведь было понятно, что очередное снижение ставки уже в «кармане». Ситуация несколько стабилизировалась только после экстраординарной меры - внеочередного снижения ставки, предпринятого ФРС 22 января, сразу на 0.75 процентного пункта - до 3,5% годовых. ФРС испугался медвежьего тренда  -  ему не оставалось ничего иного как поддержать фондовый рынок, не смотря на то, что многие восприняли эту меру не однозначно.

30 января ФРС продолжил  свою линию -  он снизил ставку  еще на 0.5 % до 3.0 %, однако слишком  много негативных новостей работает  против рынка - падение индекса  деловой активности, снижение рейтинга  страховых компаний. Власти США  показывают, что экономическое оживление  имеет для них значительно большую ценность, чем риск повышения инфляции. С учетом инфляции реальная ставка уходит в отрицательную область, однако запас «хода» для ФРС становится меньше. Падение ставки может вызвать инфляцию – и тогда ставку придется поднимать.⁹

Снижение ставки спасает  лишь кредитоспособных заемщиков, но существенная часть (например взявшая кредит с  отсроченными выплатами и со спекулятивными целями) продолжит испытывает проблемы. При этом кризис неплатежей может перейти с рынка недвижимости на автокредиты и пластиковые карты.

В начале «медвежьей недели»  президент Буш наконец озвучил план по санации экономики, в основу которого легли предложения о стимулировании расходов путем налоговых вычетов. Однако в тот период рынки расценили эти меры как недостаточные и продолжили падение. 8 февраля 2008 г. сенат все таки утвердил эту программу. Сумма помощи экономике должна составить около 167 млрд. долл, в виде налоговых вычетов примерно для 117 млн. семей в пределах от 600 до 1200 долл. на семью.  В то же время понятно, что эти меры направлены не непосредственно на развязку ипотечного узла, а в большей степени - на поддержку спроса.¹⁰

Рост в строительном секторе  поддерживает национальную экономику, но он себя исчерпал  -  рынок затоварен  как домами выставленными на продажу по невозвратным кредитам, так и домами купленными в надежде на перепродажу.  Все это было вызвано прошлым циклом снижения ставки. По состоянию на ноябрь 2007 г. продажи новых домов упали с 987 тыс. годом ранее до 647 тыс., т.е. на 34%, строительство новых домов на декабрь 2007 г. упало с 1629 тыс. годом ранее до 1006, т.е. на 38 %, средняя стоимость дома снизилась за тот же период с 221.6 до 208.4 тыс. долл, т.е. на 6 % . По некоторым оценкам, падение цен продлиться до 2011 года и может составить в среднем около 10 %, а в ряде городов 18-28 %. Избыточное снижение ставки может снова повторить ситуацию с subprime – новые заемщики, привлеченные низкими процентными ставками могут снова попасть в ловушку, хотя требования к ним станут значительно более жесткими.

Оценивая возможную глубину  последствий  ипотечного кризиса стоит вспомнить о так называемом  кризисе Сберегательных ассоциаций (1985-1990 г.г.), местных ипотечных банков.  Общий ущерб от санации ссудо-сберегательной отрасли обошелся по разным оценкам от 140 до 200 млрд.долл., то есть 2.5-3.5 % от ВВП. Общий объем кредитов в настоящий момент составляет около 1.3 триллионов долларов. Уровень просроченных кредитов в этом секторе достиг по данным за июль 2007 составил около 15 %, и он продолжает расти. По некоторым оценкам уровень потенциальных потерь от нынешнего кризиса лежит в пределах до 450 млрд.долл., что может составить те же самые 3.5 % ВВП США. Для сравнения укажем, что объем ущерба за счет кризиса 1998 г. в России составил до 3.5 % ВВП, при этом достаточно глубокий кризис в Южной Корее «стоил» около 10 % ВВП.