Рынок капитала. Безработица

      Содержание 
 

      1. Рынок капитала ……………………………………………………………………. 3

      2. Инфляция и безработица  ……………………………………………………………... 8

      3. Контрольные тесты …………………………………………………………………… 13

      4. Задача …………………………………………………………………………………. 15

      Список  использованных источников …………………………………………………... 17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Рынок капитала  

      По  определению [1, с.265], под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал или производственные фонды. Производственные фонды можно назвать капитальными благами. К ним относятся во-первых, жилые здания, во-вторых, производственные сооружения, машины, оборудование, инфраструктура; в-третьих, товарно-материальные запасы.

      Капитал в широком смысле можно  определить как ценность, приносящую поток дохода. С этой точки зрения капиталом можно назвать и производственные фонды предприятия, и землю, и ценные бумаги, и депозит в коммерческом банке, и «человеческий капитал» (накопленные профессиональные знания) и т.п.  Все перечисленные блага приносят поток доходов в различных фирмах: в виде арендной платы, выплат процентов по депозитам, дивидендов по ценным бумагам, земельной ренты и т.д. При исследовании рынка капитала важно провести различие между категориями запаса и потока. Капитал как запас – это накопленные блага производственного назначения на определенный момент времени. Инвестиции же представляют собой поток, благодаря которому происходит приумножение существующего запаса капитальных благ(оборудования, станков, машин и т.д.) за определенный отрезок времени. Это капиталовложения, которые увеличивают запас физического капитала.

      Если  принимать во внимание различие между  рынком капитальных благ и рынком услуг капитала, то можно определить и различие между субъектами спроса на капитал и и его предложения  на разных сегментах рынка капитала.

      На  рынке капитальных благ спрос на них предъявляет бизнес, а предложение капитальных благ осуществляют домашние хозяйства. Эти субъекты рынка, являющиеся поставщиками капитальных благ, предоставляют заемные средства (свои сбережения) для осуществления инвестиций, благодаря которым и будут приобретены капитальные блага.

      На  рынке услуг капитала спрос и предложение осуществляют, как правило, фирмы (бизнес), сдающие в аренду принадлежащие им капитальные блага по определенной ставке, называемой арендной платой или рентной оценкой.

      Как и на всяком рынке, цена (норма процента) складывается под влиянием соотношения  спроса и предложения. Предложение  на кредитном рынке определяется, как уже 

отмечалось, склонностью получателей доходов  к сбережению определенной их части. Спрос же определяется, во-первых, стремлением к приобретению большего количества потребительских благ, во-вторых, решениями производителей увеличить выпуск за счет дополнительных капиталовложений. Рыночная норма процента будет установлена в точке Е пересечения кривых спроса D_K на заемные средства и их предложения S_K, в которой и будет достигнуто равновесие (рис.1) 

      Рис.1. Равновесие на рынке заемных средств (ссудного капитала) 

      Кривая  предложения заемных средств S_K имеет положительный наклон. Эта кривая отражает предложение сбережений домашних хозяйств. Причиной такой конфигурации являются растущие предельные издержки упущенных возможностей. Речь идет об упущенной возможности потратить свои сбережения в настоящем периоде времени потому, что субъекты, которые предлагают услуги капитала, отказываются от альтернативного его применения. Таким образом, предельные издержки упущенных возможностей есть цена отказа от текущего потребления сбережений. Она измеряется нормой временного предпочтения [1, с.276]

      Чем выше рентная оценка, сложившаяся  на рынке капитального блага, тем  больше капитальных услуг может  быть поставлено. Для того, чтоб узнать, какое количество услуг капитала может быть поставлено, нужно сравнить так называемую минимально приемлемую рентную оценку и предельные издержки упущенных возможностей, связанные с владением данным активом.

      Рис. 2 Равновесие на рынке услуг физического капитала

      Из  графика на рис. 2 видно, что спрос на услуги капитала уравновешивается с предложением услуг капитала при рентной оценке R_E..

Смещение  кривой спроса может произойти:

      1) из-за уменьшения или увеличения  предельной производительности  физического капитала, который и  приобретается фирмами посредством  рынка заемных средств;

      2) из-за изменений во вкусах и  предпочтениях потребителей;

      3) под воздействием инфляции и  инфляционных ожиданиях;

      4) из-за изменений в налоговом  законодательстве;

      5) под воздействием НТП и т.д.

    В экономической литературе имеет  место толкование процента в узком смысле (как платы за предоставленный кредит) и в широком смысле (как дохода, получаемого в результате использования фактора капитала).

    В марксистской литературе процент рассматривается  как одна из форм прибыли. Прибыль имеет два вида — предпринимательский доход и ссудный процент. Та часть прибыли, которую выплачивает заемщик собственнику капитала, называется ссудным процентом, оставшаяся часть — предпринимательским доходом.

    Процент в современной экономической  теории чаще всего рассматривается как цена капитала независимо от того, получает ли его промышленник в виде предпринимательского дохода или собственник ссудного капитала. Таким образом, процент представляет собой разновидность дохода наряду с прибылью. Процент — эта та часть дохода, которую получает владелец капитала в течение года.

    Ставкой (нормой) процента называется отношение  дохода, полученного от предоставления в ссуду капитала (нормы дохода от инвестиций)

    На  величину процента и его колебания  оказывают влияние несколько  основных факторов, к важнейшим из которых относятся:

1. величина капитала;
2. производительность капитала;
3. соотношение между предложением и спросом на капитал.

    Различают номинальную и реальную ставки ссудного процента.

    Номинальная ставка показывает, насколько сумма, которую заемщик возвращает кредитору, превышает величину полученного кредита.

    Реальная  ставка — это ставка процента, скорректированная  на инфляцию, т.е. выраженная в денежных единицах постоянной покупательной  способности.

    Именно  реальная ставка определяет принятие решений о целесообразности (или нецелесообразности) инвестиций.

    Различными  экономическими школами инвестиции характеризуются по-разному. В соответствии с австрийской школой «предельной  полезности» инвестиции трактуются как обмен удовлетворения сегодняшних потребностей на удовлетворение их в будущем.

    В обычном словоупотреблении под  термином «инвестиция» понимают покупку  отдельным лицом или корпорацией  какого-либо имущества. Иногда этот термин ограничивают покупкой ценных бумаг  на фондовой бирже.

    Более плодотворным с точки зрения сущностной характеристики инвестиций является формирование взгляда на инвестиции Дж, Кейнса как  на «текущее прибавление к стоимости  средств производства в результате производственной деятельности данного  периода».

    По  динамике инвестиций можно судить об инвестиционной активности фирмы.

    Структуру инвестиций можно рассматривать  по следующим направлениям:

    •  производственная структура инвестиций — это распределение их по отраслям;

    •  воспроизводственная структура  инвестиций— это соотношение между вложениями в новое строительство, в расширение действующих предприятий или в их реконструкцию и техническое перевооружение;

    •  технологическая структура капиталовложений — это соотношение затрат на строительно-монтажные  работы (пассивная часть инвестиций) и на приобретение оборудования, машин, инструмента (активная часть);

    •  концентрация инвестиций: чем меньше стоимость незавершенного строительства  по отношения к годовому объему инвестиций, тем лучше.

    Виды  инвестиций различаются по ряду критериев, среди которых важнейшими являются направления вложения капитала, форма реализации, величина риска, продолжительность инвестиционного цикла

    Инвестициями  называют все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.

    Это их финансовое определение. По экономическому содержанию инвестиции — это расходы  на создание, расширение и техническое  перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.

    В экономической литературе различают инвестиции валовые и чистые.

    Валовые инвестиции представляют собой общий  объем производства капитальных  товаров в течение определенного  периода времени, обычно за год.

    Чистые  инвестиции — это ежегодное увеличение основного капитала. Они определяются так:

    Валовые инвестиции — Амортизация = Чистые инвестиции.

      Исчисление  дохода или определение расчетной  величины чистой производительности капитала  называется дисконтированием. Банковская процентная ставка играет в этих расчетах определяющую роль: на ее основе осуществляется расчет дохода в форме процентов , которые могут быть получены от будущих инвестиций. Дисконтирование осуществляется по следующей формуле:

      D=D_t / (1+r)^t  ,

где D – текущая дисконтированная стоимость актива,  D_t  - ежегодный будущий доход  от актива, инвестированный на период, равный t лет, r – текущая рыночная ставка банковского процента

    Важным  показателем при оценке инвестиционных проектов является чистая дисконтированная ценность (NPV). Она представляет собой разницу между дисконтированной суммой ожидаемых доходов и издержками на инвестиции:

      NPV = PV-C. 
 
 
 
 
 

2. Инфляция  и безработица

 

    Инфляция  – это повышение общего уровня цен, сопровождающееся обесценением денежной единицы. Дословно означает «вздутие».

    Сущностью инфляции является дисбаланс между совокупным предложением и совокупным спросом в сторону превышения последнего, сложившийся одновременно на всех рынках (на товарном, денежном, рынке ресурсов).

    Инфляция  может вызываться разными факторами. Это и выпуск излишнего количества денежных единиц, и отставание производства товаров от роста платежеспособного спроса, и поступление на рынок товаров, не пользующихся спросом.

    Инфляция - это денежное явление, но она не ограничивается обесцениванием денег. Она проникает во все сферы  экономической жизни и начинает разрушать эти сферы. От нее страдает государство, производство, финансовый рынок, но больше всех страдают люди.

    Во  время инфляции происходит:

    1. Обесценивание денег по отношению  к золоту;

    2. Обесценивание денег по отношению  к товару;

    3. Обесценивание денег по отношению  к иностранной валюте.

    Инфляцию, сопровождающуюся ценовой разбалансированностью, когда в одних секторах цены растут разными темпами, а в других могут сокращаться, называют несбалансированной инфляцией. При сбалансированной инфляции цены изменяются в одном направлении и примерно одинаковыми темпами