Проблемы и перспективы инфляционной политики государства

     В составе прямых инвестиций выделяются: взносы в уставный капитал, финансовый лизинг, кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятия, прочие прямые инвестиции.

     Портфельные иностранные инвестиции – это  вложения иностранного капитала, сделанные  иностранными инвесторами в объеме менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями, не дающие право вкладчикам на управление предприятием, а также акции, облигации, векселя и другие ценные долговые бумаги собственного и заемного капитала.

     Прочие  иностранные инвестиции – это  инвестиции, которые не подпадают под определение прямых или портфельных инвестиций.

     В составе прочих инвестиций выделяются торговые кредиты (предварительная оплата и предоставление кредитов для импортно-экспортных операций), прочие кредиты, полученные от международных финансовых организаций, кредиты правительств иностранных государств под гарантии правительства Российской Федерации, банковские вклады и т.п. [6]

     5. По региональному признаку: инвестиции внутри страны и за рубежом.

     Инвестиции  внутри страны (внутренние инвестиции) – вложения средств в объекты  инвестирования, размещенные в территориальных  границах данной страны.

     Инвестиции  за рубежом (зарубежные инвестиции) –  вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны. [5]

     6. По отраслевому признаку выделяют  инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, пищевая, легкая и т.д.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и питание и пр.

     7. По рискам различают агрессивные,  умеренные и консервативные инвестиции.

     Агрессивные инвестиции характеризуются высокой  степенью риска. Они характеризуются  высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

     Умеренные инвестиции отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

     Консервативные  инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью. [9] 
 
 

     1.3. Инвестиционная политика, ее роль и принципы в современных условиях

     Инвестиционная  политика, как и финансовая политика, является составной частью экономической  политики государства. Инвестиционная политика - это важный рычаг воздействия  как на экономику страны, так и на предпринимательскую деятельность ее хозяйствующих субъектов.

     Под инвестиционной политикой государства  понимается комплекс целенаправленных мероприятий по созданию благоприятных  условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

     Основной  целью инвестиционной политики является создание оптимальных условий для  активизации инвестиционного потенциала.

     Основными направлениями инвестиционной политики выступают меры по организации благоприятного режима для деятельности отечественных и иностранных инвесторов, увеличению прибыльности и минимизации рисков в интересах стабильного экономического и социального развития, повышению жизненного уровня населения.

     Результат осуществления инвестиционной политики оценивается в зависимости от объема вовлеченных в развитие экономики  инвестиционных ресурсов.

     Государство может влиять на инвестиционную активность при помощи амортизационной политики, научно-технической политики, политики в отношении иностранных инвестиций и др.

     Амортизационная политика государства устанавливает  порядок начисления и использования  амортизационных отчислений. Осуществляя  соответствующую амортизационную  политику, государство регулирует темпы и характер воспроизводства, и в первую очередь, скорость обновления основных фондов. Правильная амортизационная политика государства позволяет предприятиям иметь достаточные инвестиционные средства для простого и в определенной мере для расширенного воспроизводства основных фондов.

     Под научно-технической политикой государства  понимается система целенаправленных мер, обеспечивающих комплексное развитие науки и техники, внедрение их результатов в экономику страны. Научно-техническая политика является составной частью инновационной политики и предполагает выбор приоритетных направлений в развитии науки и техники и всяческую поддержку государства в их развитии.

     В настоящее время российская экономика  нуждается в притоке иностранных  инвестиций. Это вызвано практически полным отсутствием финансирования из средств государственного бюджета, отсутствием достаточных средств у предприятий, развитием общего экономического кризиса и спадом производства, большим износом установленного на предприятиях оборудования и другими причинами. Действительно, иностранный капитал, привлеченный в национальную экономику и используемый эффективно, с одной стороны, оказывает положительное влияние на экономический рост, помогает интегрироваться в мировую экономику. С другой стороны, привлечение иностранных инвестиций накладывает определенные обязательства, создает многообразные формы зависимости страны, вызывает резкий рост внешнего долга и др. Таким образом, иностранные инвестиции могут иметь неоднозначные последствия для национальной экономики.

     В связи с этим, естественно, ставится вопрос о расширении технической  помощи, направленной на углубление использования  собственных ресурсов, повышение  квалификации национальных Кадров, а  уже затем о привлечении инвестиций в виде кредитов. Речь идет о том, что сначала необходимо научиться эффективно использовать свои финансы, а затем принимать иностранный капитал в свою экономику.

     Перспективы же для инвесторов в России в настоящее  время весьма многообещающи. Отсутствие существенной конкуренции со стороны национальных предпринимателей, дешевая рабочая сила, емкий рынок дешевого сырья и всепоглощающий рынок потребления, и, самое главное, высокий процент прибыли, во много раз превышающий среднюю прибыль в странах со зрелой рыночной экономикой, делают отечественную экономику привлекательной для иностранных предпринимателей.

     Однако, несмотря на это, иностранные инверторы  не очень торопятся вкладывать свои капиталы в российские предприятия. Основными причинами этого являются:

     - нестабильность экономической и политической ситуации;

     - несовершенное и противоречивое  законодательство;

     - неясность в определении прав  собственности;

     - отсутствие реальных льгот и  привилегий для иностранного  капитала;

     - нестабильность рубля как национальной  валюты;

     - непредсказуемость изменений в  налоговой системе и др.

     Государственные мероприятия по привлечению иностранных  инвестиций можно свести в две  группы. К первой относятся действия, направленные на снижение темпов инфляции, рисков для иностранных инвесторов в России и гарантированные выплаты по внешним долгам. К второй - мероприятия правительства, которые снижают налоги для иностранных инвесторов и облегчают таможенные условия.

     Таким образом, продуктивная инвестиционная политика государства тесно связана  с амортизационной политикой, научно-технической политикой, политикой в отношении иностранных инвестиций и др. Все они являются составными частями экономической и социальной политики государства, должны вытекать из нее и способствовать ее реализации.[16]

 

     

     2. ЭКОНОМИКО-СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ДИНАМИКИ ИНВЕСТИЦИЙ В РФ 

     2.1. Анализ динамики инвестиций в РФ

     В российском обществе и экономике  в последнее время установилась стабильность, которая позитивно  сказывается на развитии ситуации в  стране в целом. Российская экономика на сегодняшний день интегрирована в мировую, за последние 6 лет экономический рост составил около 45%. По мнению экспертов, российская экономика продолжит развиваться в ближайшие годы. Совершенно очевидно, что улучшению экономической ситуации способствовали такие факторы, как последовательная экономическая политика, основной задачей которой являлось воссоздание и приведение в дееспособное состояние финансовой системы, снижение рисков в экономике, улучшение многих аспектов инвестиционного климата, связанных с прямыми инвестициями, развитие рыночной инфраструктуры.

     В последние годы существенно вырос  объем инвестиций. Однако для достижения желаемого уровня инвестиций предстоит  сделать еще немало. Очень важным является вопрос о "прямых иностранных  инвесторах будущего", привлечению которых Россия должна уделять больше внимания. Именно эти инвесторы будут вкладывать капитал в перспективные рынки будущего. В отличие от работающих ныне на российском рынке компаний, на сегодняшний день они не относятся к числу мировых лидеров, им не хватает масштаба, ресурсов и терпения, необходимых для решения вопросов, связанных с административными барьерами в России и для соблюдения сроков, требующихся для реализации инвестиционных проектов в нашей стране. Поэтому инвестиционный климат необходимо изменить так, чтобы Россия стала приоритетным объектом не только для крупных инвесторов, но и для представителей среднего и малого бизнеса в будущем. Одно из главных препятствий на этом пути в настоящий момент - административные барьеры.

     Россия  сейчас представляет собой совершенно другую страну по сравнению с тем, что мы видели 11 лет назад. Подавляющее  большинство иностранных компаний, осуществляющих инвестиции в России, демонстрируют успех с точки  зрения продаж и прибыли. 80% компаний-инвесторов выполнили свои бизнес планы в России, получили прибыль и 78% планируют продолжать свои инвестиции и расширять здесь свой бизнес в течение ближайших трех лет. Инвестиционный климат здесь становится значительно лучше, и мы предполагаем, что инвестиции продолжат в России свой ежегодный рост.

     Иностранные инвестиции в Россию в 2007 году поступили  на сумму 120,9 млрд долларов, что в 2,2 раза больше их притока в предыдущем году. Об этом свидетельствуют данные Федеральной службы государственной  статистики (Росстата).

     Прямые  инвестиции за 2007 год поступили в  страну на сумму 27,8 млрд долларов, что  в 2 раза больше по сравнению с 2006 годом. Объем портфельных инвестиций за прошлый год составил 4,2 млрд долларов, что на 31,8% больше их прироста в позапрошлом году. Прочие инвестиции поступили на сумму 88,95 млрд долларов — в 2,3 раза больше по сравнению с притоком годом ранее.

     Таким образом, в общей структуре притока  иностранных инвестиций в Россию в 2007 году 73,5% составляли так называемые «прочие инвестиции», 23% — прямые инвестиции и 3,5% — портфельные инвестиции.

     Общая сумма накопленных инвестиций в  экономике России на конец декабря 2007 года равнялась 220,6 млрд долларов, что  на 54,3% больше по сравнению с суммой на конец 2006 года. Из общей суммы 103,06 млрд долларов (46,7%) составляли прямые инвестиции, 6,7 млрд долларов (3,1%) — портфельные и 110,8 млрд долларов (50,2%) — прочие.[14]

     Крупнейшими иностранными инвесторами России являются Великобритания, Кипр и Нидерланды. В первую десятку крупнейших инвесторов входят также Люксембург, Германия, США, Ирландия, Франция, Виргинские острова и Швейцария.

     В таблице 1 представлен объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику России в 2007 г., по основным странам – инвесторам.[8]

     Таблица 1

     Объем инвестиций, поступивших от иностранных  инвесторов в экономику России в 2007 г., по основным странам – инвесторам