Содержание 

1. Платежный  баланс: сущность, структура.

     Платежный баланс составляется с целью учета  результатов внешнеэкономической  деятельности страны. Он является важнейшим  источником информации, которая позволяет судить об эффективности участия страны в международном разделении труда и служит основой для принятия решений в области внешнеэкономической политики. Платежный баланс – это статический документ, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.

     Внешнеторговые  сделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом заносятся в баланс со знаком «минус».

     Приток  валюты из-за рубежа имеет место  в результате следующих поступлений:

• Выручки от экспорта товаров и услуг;
• Доходов от действующих за границей предприятий;
• Процентов и дивидендов от международных ценных бумаг, принадлежащих юридическим лицам данной страны;
• Односторонних переводов, или трансфертов (переводы пенсий гражданам, приехавшим из-за рубежа, денежные переводы родственникам, иностранная помощь);
• займов, предоставленных иностранными государствами и фирмами;
• денежных средств от продажи иностранцам предприятий, зданий, земли и другой недвижимости;
• выручки от реализации ценных бумаг за рубежом.

     Отток валюты из страны происходит при импорте товаров и услуг, денежных переводах за рубеж, кредитах иностранным государствам и фирмам покупке иностранных ценных бумаг.

     Платежный баланс - балансовый счет международных  операций - это стоимостное выражение  всего комплекса внешнеэкономических связей страны в форме соотношения поступлений и платежей. Балансовый счет международных операций представляет собой количественное и качественное стоимостное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участия в мировом хозяйстве. На практике принято пользоваться термином «платежный баланс», а показатели валютных потоков по всем операциям обозначать как платежи и поступления.  
В последнее время в дополнение к платежному балансу, содержащему сведения о движении потоков ценностей между странами, составляется баланс международных активов и пассивов страны, отражающий ее международное финансовое положение в категориях запаса. Он показывает, на какой ступени интеграции в мировое хозяйство находится страна. В нем отражается соотношение на данный момент стоимости полученных и предоставленных страной кредитов, инвестиций, других финансовых активов. У одних стран полученные ресурсы преобладают, а заграничные активы невелики. У других стран велики и разнообразны и те, и другие показатели. Особое место занимают США как нетто-импортер иностранных финансовых ресурсов. Показатели международной финансовой позиции и платежного баланса взаимосвязаны.

     С бухгалтерской точки зрения платежный  баланс всегда находится в равновесии. Но по его основным разделам либо имеет место активное сальдо, если поступления превышают платежи, либо пассивное - если платежи превышают поступления.

     Платежный баланс имеет следующие разделы:

     - торговый баланс, т.е. соотношение  между вывозом и ввозом товаров;  
- баланс услуг и некоммерческих платежей (баланс «невидимых» операций);

     - баланс движения капиталов и  кредитов  
Торговый баланс.

     Исторически внешняя торговля выступает исходной формой международных экономических  отношений, связывающей национальные хозяйства в мировое хозяйство. Благодаря внешней торговле складывается международное разделение труда, которое углубляется и совершенствуется с развитием внешней торговли и других международных экономических операций.  
Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс. Поскольку значительная часть внешней торговли осуществляется в кредит, существуют различия между показателями торговли,   платежей    и    поступлений,     фактически     произведенных     за

     соответствующий  период.

     Экономическое значение актива или дефицита торгового  баланса применительно к конкретной стране зависит от ее положения в  мировом хозяйстве, характера ее связей с партнерами и общей экономической политики. Для стран, отстающих от лидеров по уровню экономического развития, активный торговый баланс необходим как источник валютных средств для оплаты международных обязательств по другим статьям платежного баланса. Для ряда промышленно развитых стран (Япония, ФРГ и др.)  активное  сальдо  торгового  баланса  используется для создания  второй

     экономики за рубежом.

     Пассивный торговый баланс считается нежелательным  и обычно оценивается как признак  слабости внешнеэкономических позиций станы. Это правильно для развивающихся стран, испытывающих нехватку валютных поступлений.

     Для промышленного развития стран это  может иметь иное значение. Например, дефицит торгового баланса США (с 1971 г.) объясняется активным продвижением на их рынок международных конкурентов (Западной Европы, Японии, Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и других стран) по производству товаров все большей сложности. В результате складывающегося международного разделения труда более эффективно используются ресурсы в мировых масштабах. Зеркальным отражением дефицита внешней торговли США служит активное сальдо по этим операциям у упомянутых партнеров, которые используют валютные поступления для заграничных капиталовложений, в том числе в США.  
Баланс услуг.

     Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной,  телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т. д. Услуги представляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей; его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянно возрастают.  
С ростом уровня благосостояния в развитых странах резко увеличились масштабы международного туризма, в составе которого значительную часть составляют деловые поездки в связи с интернационализацией современного производства.  
Развитие международного производства, научно-техническая революция и другие факторы интернационализации хозяйственной жизни стимулировали торговлю   лицензиями,  ноу-хау,   другими  видами    научно-технического  и

     производственного опыта, лизинговые операции (аренда оборудования), деловые консультации и другие услуги производственного и персонального характера.

     По  принятым в мировой статистике правилам в раздел «услуги» входят выплаты  доходов по инвестициям за границей и процентов по международным кредитам, хотя по экономическому содержанию они ближе к движению капиталов и услуг. В платежном балансе выделяются статьи: предоставление военной помощи иностранным государствам, военные расходы за рубежом. Они как бы примыкают к операциям услуг.  
По методике МВФ принято также показывать особой позицией в платежном балансе односторонние переводы. В их числе:

     - государственные операции - субсидии  другим странам по линии экономической  помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации;

     - частные операции- переводы иностранных  рабочих, специалистов, родственников  на родину. Этот вид операций  имеет большое экономическое  значение. Италия, Турция, Испания, Греция, Португалия, Пакистан, Египет и другие страны уделяют большое внимание регулированию выезда за границу своих граждан на заработки, так как используют этот источник значительных валютных поступлений для развития экономики. Для ФРГ, Франции, Великобритании, Швейцарии, США, ЮАР и других стран, временно привлекающих иностранных рабочих и специалистов, напротив, такие переводы средств служат источником дефицита этой статьи платежного баланса.

     Перечисление  операции услуг, движения доходов от инвестиций, сделки военного характера  и односторонние переводы называют «невидимыми» операциями, подразумевая, что они не относятся к экспорту и импорту товаров, т.е.  осязаемых  ценностей. В  их  составе выделяются три основные группы сделок: услуги, доходы от инвестиций, односторонние переводы.

     Баланс движения капиталов и кредитов.

     Баланс  движения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввоза государственных  и частных капиталов, предоставленных  и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

     Предпринимательский капитал включает прямые заграничные  инвестиции (приобретение и строительство  предприятий за границей) и портфельные  инвестиции (покупка ценных бумаг  заграничных компаний). Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывоза долгосрочного капитала и оказывают большое влияние на платежный баланс. В результате этих инвестиций развивается международное производство, которое интегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высоком уровне и прочнее, чем торговля. В 1992г. накопленная стоимость прямых пограничных инвестиций всех стран, подсчитанная методом суммирования ежегодных вложений нарастающим итогом, составила около 2 трлн. долларов. Вывоз предпринимательского капитала происходит интенсивнее, чем рост производства и внешней торговли, что свидетельствует о его ведущей роли в интернационализации хозяйственной жизни. Более двух третей стоимости прямых заграничных инвестиций составляют взаимные капиталовложения развитых стран. Это означает, что хозяйственные связи между ними укрепляются в большей степени, чем с остальным миром.

     Международное движение ссудного капитала классифицируется по признаку срочности.

     Долгосрочные  и среднесрочные операции включают государственные и частные займы и кредиты, предоставленные на срок более одного года. Получателями государственных займов и кредитов выступают преимущественно отстающие от лидеров страны, в то время как передовые развитые государства являются главными кредиторами. По-иному выглядит картина с частными долгосрочными займами и кредитами. Здесь также развивающиеся страны прибегают к заимствованию у частных кредитно-финансовых институтов развитых стран. Но и в развитых странах корпорации активно используют привлечение ресурсов с мирового рынка в форме выпуска долгосрочных ценных бумаг или банковского кредита.  
Краткосрочные операции включают международные кредиты сроком до года, текущие счета национальных банков в иностранных банках (авуары), перемещение денежного капитала между банками. В последние два десятилетия межбанковские краткосрочные операции на мировом денежном рынке приобрели большой размах. Если в 60-70-е годы преобладало стихийное перемещение «горячих» денег, что усиливало инфляцию и кризис Бреттонвудской валютной системы, то в 80-е годы основной поток краткосрочных денежных капиталов (ежегодно 100—150 млрд. долларов) направляется в США, привлекаемый сравнительно высокими процентными ставками и курсом доллара (в начале 90-х годов снизился до 70 млрд. долларов).

     Заключительные  статьи платежного баланса отражают операции с ликвидными валютными  активами, в которых участвуют  государственные валютные органы, в  результате чего происходит изменение  величины и состава централизованных официальных золото - валютных резервов.

2. Методы балансирования  платежного баланса

     Сальдо платеж-баланса может быть активным или пассивным. Для количественного измерения итога платежного баланса используются разные показатели. Например, в США подсчитывают: 1) сальдо базисного баланса, т. е. по текущим операциям и движению долгосрочного капитала (в 1974 г. — 10,7 млрд. долл.), которое покрывается за счет перемещения краткосрочных капиталов и золото-валютных резервов; 2) сальдо на основе расчетов между официальными органами — центральными банками и правительствами, т. е. на официальной базе (в 1974 г. — 8,4 млрд. долл.); 3) сальдо на основе ликвидности, т. е. на основе расчетов с иностранными центральными банками и с частным сектором (в 1974 г.— 19,0 млрд. долл.). Колоссальный дефицит этого баланса отражает накопление долларов за рубежом, что означает увеличение краткосрочной внешней задолженности США. 
Пассивное сальдо платежного баланса обычно покрывается при помощи кредитных статей (получение иностранных займов, ввоз капитала). Это — временный метод балансирования платежного баланса, так как страны-должники вынуждены выплачивать проценты и дивиденды, а также сумму займа.

     Новым способом покрытия пассивного сальдо платежного баланса стали краткосрочные кредиты по соглашению «своп» (мена, обмен) между центральными банками, которые предоставляют друг другу национальную валюту.

     Окончательным методом уравновешивания платежного баланса является использование официальных золото-валютных резервов. 
При золотом монометаллизме погашение пассивного сальдо происходило путем вывоза золота. Но движение драгоценного металла между странами никогда не находилось в прямой зависимости от состояния платежного баланса. Отлив золота не является показателем его пассивности, если оно вывозится из золотодобывающих стран. После отмены золотого стандарта по мере демонетизации золота использование его для покрытия пассивного сальдо платежного баланса резко сократилось, а в 70-х годах было практически прекращено. Этому способствовал ряд факторов: прекращение размена долларов на золото для центральных банков, резкий разрыв между официальной и рыночной ценой золота, отсутствие международного соглашения, дающего право центральным банкам покупать и продавать золото по цене, близкой к рыночной. Кроме того, опыт США показал, что даже страна с самым большим золотым резервом не может продолжительно использовать этот метод покрытия пассивного сальдо платежного баланса, так как это способствовало сокращению ее золотых запасов с 24,6 млрд. долл. в 1949 г. до 11,17 млрд. долл. в 1976 г. Капиталистические страны, особенно Франция, стараются сохранить свои золотые запасы, рассматривая их как наиболее надежный резервный актив в условиях инфляции и валютного кризиса. Центральные банки некоторых государств (Италия, Португалия, Уругвай) предпочитают использовать золото как обеспечение иностранных займов для покрытия дефицита платежного баланса. 
Так Италия, у которой относительно большой золотой запас (3,5 млрд. долл. в середине 1974 г.), для покрытия увеличившегося в связи с энергетическим кризисом дефицита платежного баланса получила кредит у ФРГ в 2 млрд. долл. сроком на два года под золотое обеспечение, исходя из расчетной цены 120 долл. за унцию. По требованию ФРГ это золото было изъято из хранилища в США и депонировано в Бундесбанке.