Национальная валюта и её стабилизация

Как следствие, финансовый сектор на протяжении последних нескольких лет функционирует очень стабильно. И в качестве важнейших достижений финансового сектора можно отметить следующее.

 

2.1 Переход на свободно плавающий обменный курс тенге (СПОК)

 

В международной торговле используются различные национальные валюты, которые в определенных соотношениях обмениваются одна на другую на валютных рынках.

Номинальный валютный (обменный) курс – относительная цена валют  двух стран, то есть цена одной валюты в единицах другой.

Увеличение экспорта товаров  и услуг из данной страны увеличивает  спрос на национальную валюту за рубежом  и одновременно формирует предложение  иностранной валюты в данной стране.

Соответственно, увеличение  импорта товаров и услуг в  данную страну создает в ней спрос  на иностранную валюту и формирует предложение национальной валюты для иностранцев. Рост внутреннего спроса на иностранную валюту снижает её запасы в национальных банках страны, которые были созданы за счет увеличения экспорта. Таким образом, экспорт из страны позволяет ей «зарабатывать» иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта.

При системе гибких (плавающих) валютных курсов обменный курс устанавливается  в результате свободных колебаний  спроса и предложения как равновесная  цена валюты на валютном рынке.

Своеобразным испытанием на прочность для молодой валюты стал финансовый кризис в России в 1998 году. В результате глобальных изменений  на мировых финансовых рынках произошла  значительная девальвация национальных валют целого ряда стран - торговых партнеров Казахстана. Это привело  к удорожанию тенге в реальном выражении и способствовало снижению конкурентных позиций казахстанского экспорта.

Кроме того, существующий в  то время стереотип механического  переноса оценки ситуации в России на Казахстан вызвал на внутреннем валютном рынке ажиотажный спрос  на иностранную валюту. Большие валютные интервенции привели к значительному  снижению валовых золотовалютных резервов. Для предотвращения дальнейшего  сокращения золотовалютных резервов и  восстановления конкурентоспособности  тенге возникла необходимость девальвации  тенге.

Очень важно было тщательно  проработать принципы и все процедурные  вопросы, чтобы не допустить обвала валютного рынка и не потерять доверие населения и экономических  субъектов к банковской системе, что было бы чревато ее «обвалом».

Одним из важных моментов был  выбор времени проведения девальвации. Немедленное ее проведение на фоне нестабильного состояния финансовых рынков в странах СНГ, а также  в условиях значительного девальвационного ожидания внутри страны не дало бы ожидаемого эффекта. Любой паритет валютных курсов, установленный в результате девальвации в таких условиях, быстро потерял бы равновесие.

Для выбора нового режима обменного  курса были проанализированы возможные  сценарии дальнейшего развития внешнеэкономической  ситуации, особенно в России. Оценивались  преимущества и недостатки каждого  варианта с точки зрения ожидаемых  уровней равновесного курса тенге, платежного баланса, золотовалютных резервов, дефицита бюджета, каждого сегмента финансового рынка и социальных показателей.

В результате наиболее приемлемым оказался режим свободно плавающего обменного курса тенге (СПОК). Он и был введен в апреле 1999 года, когда стабилизировалась финансовая ситуация в России и снизились  девальвационные ожидания внутри страны.

Одновременно с введением  СПОК предпринимались различные  меры социальной защиты. Данные меры, направленные на финансовую поддержку населения  и предприятий, хотя и несколько  увеличили расходы бюджета, но были необходимым условием для быстрого снятия девальвационных ожиданий. Они  позволили избежать ажиотажного  спроса на иностранную валюту со стороны  населения и предприятий, имеющих  значительные остатки тенговых вкладов  на банковских депозитах. Тем самым  была предотвращена неконтролируемая конвертация их депозитов в иностранную  валюту или даже уход из банковской системы и сохранена жизнеспособная банковская система.

В результате принятых мер  переход на новую валютную политику проходил относительно спокойно, банковская система функционировала стабильно, курс тенге в обменных пунктах  стабилизировался в течение нескольких дней. Операции банков на межбанковском  рынке не прекращались. Немаловажную роль сыграло и то обстоятельство, что в отличии от российской банковская система Казахстана накануне изменения  режима обладала более лучшим кредитным  портфелем, а валютные пассивы соответствовали  валютным активам. Кроме того, казахстанские  банки не участвовали в рискованных  форвардных валютных операциях.

Введение режима СПОК способствовало восстановлению конкурентных позиций  казахстанского экспорта и возобновлению  роста производства, позволило ликвидировать  переоценку обменного курса тенге  в реальном выражении. По итогам года, значительно улучшился платежный  баланс страны, выросли золотовалютные резервы, существенно укрепилась банковская система, восстановился рост производства в экономике. Поэтому введение режима свободно плавающего обменного курса можно считать вполне оправданным

 

2.2 Влияние тенге на инфляционные процессы

 

Для экономики любой страны, прежде всего, важно иметь относительно низкий уровень инфляции и устойчивую валюту.

Национальный Банк располагает  всеми необходимыми для влияния  на инфляцию инструментами денежно-кредитной  политики. Поэтому, инфляция из года в  год имеет тенденцию к снижению.

По последним официальным  данным Национального Банка Республики Казахстан по итогам ноября 2010 года годовая инфляция сложилась на уровне 7,7% (в декабре 2009 года – 6,2%).

Основные факторы роста  инфляции в 2010 году были связаны с  несбалансированностью спроса и  предложения в экономике, что, главным  образом, вызвано:

- расширением совокупного  спроса ввиду повышения заработных  плат, социальных пособий и пенсий  из бюджета на 25% в 2010 году;

- сохранением нестабильной  ситуации на мировых товарных  рынках, в частности, из-за неблагоприятных  погодных условий, что привело  к сокращению предложения пшеницы,  зерновых культур и др. на мировом  рынке и росту цен на данные товары.

В 2010 году основной целью  Национального Банка Республики Казахстан было обеспечение стабильности цен в стране и удержание годовой  инфляции в пределах 6-8%.

Основной целью Национального Банка Республики Казахстан в 2011-2013 годах является обеспечение стабильности цен, что предполагает удержание инфляции в коридоре 6,0-8,0%.

На данном этапе укрепление тенге имеет понижающее действие на инфляцию. В структуру инфляции входят и индикаторы цен на импортные  товары, которые со снижением курса  доллара становятся дешевле, что  сдерживает общий рост цен.

Значительное укрепление курса тенге по отношению к  доллару США способствовало существенному  изменению структуры депозитов  по видам валют.

Хотелось бы отметить позитивные тенденции в укреплении тенге  которые выражаются в том, что  депозиты юридических лиц в национальной валюте вырастают ли на 49,2%, тогда как в иностранной валюте снизились на 18,9%.

 

 

 

 

Таким образом, в структуре  корпоративных депозитов удельный вес тенговых депозитов вырос  с 49,2% до 64,0%.

Хотелось бы отметить, что  некоторые страны СНГ до сих пор  не решили проблему конвертируемости своей национальной валюты, а у  нас население может покупать и продавать иностранную валюту без ограничений еще с 1996 года. Принятие Казахстаном обязательств по Статье 8 Соглашения МВФ официально закрепило конвертируемость тенге  по текущим операциям и позволило  перейти к многосторонней системе  платежей, свободной от ограничений. В настоящее время гражданам  с обязательным декларирования, но без предоставления документов о  происхождении валютных средств, можно  осуществлять ввоз/вывоз иностранной  валюты до 10 тысяч долларов (до июля 2001 года - до 3 тыс. долл.). Что касается предприятий страны, то они также  могут без ограничений приобретать  иностранную валюту на цели, установленные  законодательством.

Для Казахстана важно не номинальное значение курса национальной валюты, а сохранение равновесной  ситуации, когда не страдает конкурентоспособность  отечественных товаров.

Поэтому для оценки покупательной  способности определенной валюты по отношению к валютам стран - торговых партнеров используется концепция  реального эффективного обменного  курса (РЭОК). РЭОК представляет собой  взвешенное по весам в торговом обороте  среднее дефлированных (по индексу  потребительских цен) обменных курсов стран - торговых партнеров.

Национальный Банк на регулярной основе проводит расчеты индекса  РЭОК по 24 странам торговым - партнерам, в которых за базовый уровень  конкурентоспособности определен  декабрь 2000 года, поскольку именно к  этому времени установилась стабильная ситуация во внешнем секторе экономики.

Национальный Банк в дальнейшем будет поддерживать режим плавающего обменного курса тенге (с ориентировкой  на индекс реального эффективного обменного  курса к корзине валют основных торговых партнеров).

 

2.3 Развитие банковской  и платёжной системы Казахстана

 

Особо место в финансовом секторе занимает банковская система. Современная банковская система  Казахстана сложилась в результате различных преобразований, приведенных  в рамках банковской системы. На III Конгрессе  финансистов Казахстана Глава государства  особо отметил достижения в данном сегменте. Конечно, все это результат  большой работы по созданию эффективной  системы банковского надзора, основанного  на международных принципах и  стандартах, в том числе по совершенствованию  нормативной правовой базы пруденциального  регулирования.

Переходный период, в течение которого сосуществовали старые и новые банковские структуры, оказался сравнительно недоброжелательным. В результате в Республике сложилась двухуровневая банковская система, первый уровень которой представляет Национальный Банк, а второй или нижний  уровень представляют государственные, коммерческие, совместные и иностранные банки.

Значительной вехой, определившей направление развития кредитно-банковской системы Казахстана, явилось принятие в апреле 1993 г. новых законов: « О национальном банке РК», « О банках и банковской деятельности в РК».

В марте 2000 года было ужесточено законодательство по банковской тайне  в целях защиты интересов вкладчиков. В соответствии с внесенными изменениями  в банковское законодательство по вопросам банковской тайны, сведения об остатках и движении денег на счетах физических лиц в банках органам дознания и предварительного следствия представляются только по возбужденным уголовным делам  и при наличии санкции прокурора. При этом, налоговые и таможенные органы были исключены из перечня  государственных органов, имеющих  право на получение сведений, составляющих банковскую тайну по счетам физических лиц.

С наращиванием кредитной  деятельности произошло освоение банками  различных видов кредитования. Одним  из них стало ипотечное кредитование, в целях развития которого Национальным Банком была создана Казахстанская  ипотечная компания (КИК). С внедрением системы ипотечного кредитования получило развитие принципиально новое направление  привлечения инвестиций - выпуск ипотечных  облигаций.

В настоящее время система  ипотечного кредитования Казахстана развивается  по классическому пути: по примеру Fannie Мае и Freddie Mac (США), Cagamas Berghad (Малайзия) создана Казахстанская ипотечная  компания. По типу немецкой модели стройсбережений (Bausparkasse) создано АО «Жилищный строительный сберегательный банк».

В ноябре 2003  года по инициативе Национального Банка Республики

Казахстан, в соответствии с Концепцией системы гарантирования ипотечных

кредитов, одобренной Национальным Банком Республики Казахстан 6 декаб-

ря 2003 года за № 447, было создано  АО  «Казахстанский фонд гарантирова-

ния ипотечных кредитов». Целью создания Фонда является обеспечение  дос-

тупности ипотечных кредитов широким слоям населения. 

Основными задачами Фонда  являются создание благоприятных усло-

вий для уменьшения величины первоначального взноса до 10%  и  снижения

процентных ставок банков-кредиторов, а также увеличения размеров и  удли-

нения сроков по ипотечным  кредитам.

Для совершенствования действующей  ипотечной системы внедряется «страхование титула собственности» (один из новых  продуктов ЗАО СК «АТФ-Полис»), укрепляется  институт ипотечных брокеров, а также  реализовывается программа государственной  поддержки ипотечного кредитования, в том числе путем предоставления государственных субсидий, льгот  по налогообложению для кредиторов и пр. Одним из таких направлений  является Государственная программа  развития жилищного строительства на 2005-2007 гг., реализуемая банками второго уровня совместно с АО «Казахстанская ипотечная компания».

Рынок ипотечного кредитования в Казахстане ежегодно увеличивается.

Важно отметить, что в  связи с планируемым запуском системы жилищных строительных сбережений людям, не имеющим возможность внести первоначальную сумму, достаточно будет  накопить половину от требуемой за жилье суммы в специальном  Жилстройсбербанке. Остальная часть  будет выплачена клиенту данным банком под более низкий, чем на рынке, процент. При этом, государством безвозмездно будут выплачиваться  премии по жилищным строительным сбережениям  граждан.