Монетарная политика и ее эффективность

1

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«РОССИЙСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

имени Г.В. ПЛЕХАНОВА»

Кафедра экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономическая теория»

на тему: «Монетарная политика и ее эффективность»

Выполнил:

Научный руководитель:

Москва

2012

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………...2

1.Теоретические основы  монетарной политики………………………………..4

1.1Монетарная политика и ее цели и инструменты……………………………4

1.2 Внешние и внутренние условия проведения монетарной политики и обоснование ее целей…………………………………………………………..…16

2.Характеристика состояния и динамика развития монетарной политики в РФ…………………………………………………………………………………18

3. Способы устранения действия негативных тенденций в развитии монетарной политики РФ……………………………………………………….23

Заключение…………………………………………..…………………………...30

Список использованной литературы……………………………………………32

Введение

Одним из самых значимых условий устойчивого равновесного развития национальной экономики является наличие четкого механизма монетарного регулирования. Денежно-кредитная политика государства, будучи демократичным инструментом воздействия на смешанную экономику, не нарушающим суверенитета большинства субъектов системы бизнеса, должна обеспечивать стабильность цен, отсутствие безработицы и стабильный экономический рост.  Таковы ее высшие и конечные цели.

Монетарная политика приводит к изменению значений основных макроэкономических показателей: ВВП, темпов инфляции, уровня безработицы. Это происходит потому, что воздействую на экономическую систему посредством денежно-кредитных методов можно изменить предложение денег.

Проводником денежно-кредитной политики выступает Центральный эмиссионный банк государства. Такими банками, например, являются Центральный банк Российской Федерации (Банк России), Банк Англии, Банк Японии. В некоторых странах функции центрального эмиссионного учреждения выполняет  группа банков (в США, например - Федеральная Резервная Система). Оказывая влияние на  денежную массу, центральный финансовый орган играет одну из ведущих ролей в государственном регулировании рыночной экономики. Наделенный государством эмиссионным правом, Центральный банк реализует политику стабилизации экономики, достижения товарно-денежной сбалансированности.

В настоящее время деятельность Центрального банка России приобретает огромное значение, поскольку от его эффективного функционирования и правильно выбранных методов, посредством которых он осуществляет свою деятельность, зависит стабильность и дальнейший рост экономического потенциала страны, отдельных секторов экономики, а также укрепление позиций на международном рынке.

Актуальность данной работы вызвана тем, что денежно-кредитная политика – это одна из основных политик государства, направленная на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса, которая служит важнейшим инструментом целенаправленного вмешательства государства в экономику страны.

Целью данной работы является исследование механизма монетарной политики РФ.

Осуществление назначенной цели требует решения следующих задач:

      выявить цели денежно-кредитной политики;

      исследовать инструменты денежно кредитной-политики;

      рассмотреть механизм проведения Центральным банком монетарной политики;

      выяснить особенности проведения денежно-кредитной политики в России;

      рассмотреть перспективы использования монетарной политики.

В своей работе я попытался рассмотреть основные вопросы денежно-кредитной политики: какими методами и инструментами пользуется Банк России в настоящее время, их преимущества и недостатки, макроэкономические результаты кредитно-денежной политики.

1.Теоретические основы  монетарной политики

1.1    Монетарная политика и ее цели и инструменты

Цели и задачи монетарной политики.

Для того, чтобы оценить  варианты проведения монетарной политики и объяснить выбор того или иного варианта, важно не только сделать экономический прогноз, но и сравнить его с задачами монетарной политики. Ясное и четкое информирование о долгосрочных задачах монетарной политики выгодно всегда, но особенно во времена низкой инфляции и неопределенных экономических перспектив, как сейчас. Улучшение понимания стратегии в монетарной политике снижает экономическую и финансовую неопределенность и помогает принимать более информированные решения. Более того, ясность относительно целей и стратегий может помочь более прочно стабилизировать долгосрочные инфляционные ожидания, и тем самым улучшить способность центрального банка энергично реагировать на нежелательные шоки.

Центральный банк, который бы хотел достичь наивысшей возможной занятости в краткосрочной перспективе, без оглядки на прочие соображения, мог бы вызвать неприемлемую инфляцию, не достигнув при этом длительных выгод с точки зрения занятости. С другой стороны, концентрация центрального банка только на ценовой стабильности, без внимания к другим факторам, могла бы привести к более частым и глубоким спадам экономической активности и занятости, без длительных выгод с точки зрения долгосрочных показателей инфляции.

Наиболее важно то, что, тогда как монетарные власти обладают способностью в долгосрочном плане определять уровень инфляции, у них нет или почти нет инструментов контроля за долгосрочным сбалансированным уровнем безработицы, который главным образом зависит от демографических и структурных факторов, а не от монетарной политики. Таким образом, хотя центральный банк может установить значение ставки инфляции, к которой они будут стремиться как к цели, сбалансированный уровень безработицы может быть только спрогнозирован, и при этом такая оценка подвержена значительной неопределенности. Более того, сбалансированный уровень безработицы обычно меняется со временем по мере изменения его базовых детерминирующих факторов, тогда как стабилизация инфляционных ожиданий обычно подразумевает, что целевая инфляция должна оставаться постоянной, если только не появятся основательные технические причины для ее изменения, такие как изменения в методах измерения инфляции.

Так как надлежащая монетарная политика по определению нацелена на достижение долгосрочных целей, можно интерпретировать долгосрочные прогнозы относительно темпов экономического роста, безработицы и инфляции, как, соответственно, оценки долгосрочных потенциальных темпов роста экономики, долгосрочного сбалансированного уровня безработицы и совместимого с мандатом уровня инфляции.

Монетарная политика - один из видов стабилизационной, или антициклической, политики, направленной на сглаживание циклических колебаний экономики3. Целью любой стабилизационной, а следовательно, и монетарной политики государства является обеспечение, во-первых, экономического роста, во-вторых, полной занятости ресурсов, в-третьих, стабильности уровня цен, в-четвертых, равновесия платежного баланса. Для стабилизации экономики государство проводит стимулирующую (экспансионистскую) экономическую политику в период спада и сдерживающую (контрактивную) политику в период бума.

Монетарная политика оказывает влияние на экономическую конъюнктуру, воздействуя на совокупный спрос. Объектом регулирования выступает денежный рынок, и прежде всего денежная масса.

Определяет и осуществляет монетарную политику центральный банк страны, однако изменение предложения денег в экономике происходит в результате операций не только ЦБ, но и операции коммерческих банков, а также решений небанковского сектора (домохозяйств и фирм).

Тактическими целями (целевыми ориентирами) монетарной политики ЦБ могут выступать:

а) контроль за предложением денег (денежной массы);

б) контроль за уровнем ставки процента;

в) контроль за обменным курсом национальной денежной единицы (национальной валюты).

Изменение предложения денег ЦБ осуществляет посредством воздействия на резервы коммерческих банков (и, следовательно, на их кредитные возможности) и денежный мультипликатор. Фактический объем денежной массы является результатом операций коммерческих банков по приему депозитов и выдаче кредитов. Рост предложения денег соответствует стимулирующей, а сжатие денежной массы - сдерживающей монетарной политике.

Типы монетарного регулирования.

Рестрикционная (рестриктивная) денежно-кредитная политика (так называемая политика "дорогих денег") направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков и повышение уровня процентных ставок. Ее проведение обычно также предполагает и сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на преодоление инфляции. Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована не только в целях борьбы с инфляцией, но и для сглаживания циклических колебаний деловой активности.

Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, понижением уровня процента. Иначе эту систему методов называют еще политикой дешевых денег.

Денежно-кредитная политика как экспансионистского, так и рестрикционного типа может иметь тотальный либо селективный характер. При тотальной монетарной политике мероприятия Центрального банка распространяются на все учреждения банковской системы, при селективной - на отдельные кредитные институты либо их группы или же на определенные виды банковской деятельности. Селективная денежно-кредитная политика позволяет Центральному банку оказывать выборочное воздействие в определенном направлении. При ее проведении практикуется использование следующих инструментов или их разнообразных сочетаний: лимитирование отдельных видов операций банков (или их групп, например по регионам), установление размеров вознаграждения коммерческих банков при проведении различных финансово-кредитных операций, регламентация условий выдачи отдельных видов ссуд различным категориям заемщиков, установление кредитных потолков.

Методы и инструменты денежно-кредитной политики.

Методы денежно-кредитной политики - это совокупность способов, инструментов воздействия субъектов денежно-кредитной политики на объект денежно-кредитной политики для достижения поставленных целей.

Методы проведения повседневной денежно-кредитной политики называют тактическими целями денежно-кредитной политики. Это воздействие осуществляется с помощью соответствующих инструментов.

Под инструментом денежно-кредитной политики понимают средство, способ воздействия ЦБ как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики.

В рамках денежно-кредитной политики применяются прямые и косвенные методы.

К прямым (административным) методам относятся прямые ограничения (лимиты) или запреты, устанавливаемые Центральным банком в отношении разнообразных параметров деятельности банков по различным направлениям. При использовании административных методов воздействия наиболее широко используются следующие виды ограничений: квотирование отдельных видов операций, введение лимитов на выдачу различных категорий ссуд и на привлечение кредитных ресурсов, ограничение на открытие филиалов и отделений, определение процентных ставок, а также лицензирование отдельных направлений банковской деятельности (например, лицензирование операций с валютой и драгоценными металлами).

Административные методы, как правило, используются в странах с развитой системой государственного планирования экономики. Правда, довольно часто административное регулирование вводилось в странах с рыночной организацией хозяйственной жизни, но лишь на период глобального кризиса. Так, в США такие денежно-кредитные инструменты ФРС применяла в эпоху Великой Депрессии, а также во время корейской войны. Российский же Центробанк частенько пытается сделать упор именно на административные методы. Видимо, сохраняется пережиток социалистической системы центрального хозяйственного управления.

К косвенным (экономическим) методам регулирования совокупного денежного оборота относятся мероприятия, использование которых оказывает в основном косвенное воздействие на решения, принимаемые хозяйствующими субъектами и не предполагает установление прямых запретов или лимитов. Выделяют три основные группы экономических методов управления денежным предложением: налоговые, нормативные и корректирующие. В основном используются лишь - нормативные и корректирующие методы.

К нормативным методам относятся все виды отчислений и коэффициентов, обязательных к исполнению и устанавливаемых в виде норматива. Основным нормативным инструментом является изменение нормы обязательных резервов, которая во многом определяет размер денежного мультипликатора.

Корректирующее воздействие осуществляется путем проведения кредитных операций Центральным банком (когда Центробанк выступает в качестве кредитора в последней инстанции) и операций с ценными бумагами, которые могут проводиться по усмотрению Центрального банка в необходимых масштабах и с нужной периодичностью, за счет чего эффект достигается более быстро. Эта форма воздействия отличается гибкостью и оперативностью, возможностью оказывать стимулирующее либо ограничивающее воздействие на кредитно-депозитную эмиссию в зависимости от ситуации.