Мировая валютная система

Введение 

     С углублением мирохозяйственных связей процесс глобализации движения валютных и финансовых потоков оказывает все более существенное влияние на экономику страны. Постепенно возрастающий в условиях интернационализации хозяйственной жизни международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран, обслуживает национальный процесс общественного воспроизводства и перелив денежного и финансового капиталов между странами.

     Степень интегрированности страны, в том числе и России, в мировое хозяйство проявляется в обмене части ее национальных денег на иностранную валюту и обратно. При этом в каждой стране законным платежным средством являются ее национальные деньги. А деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

     В процессе обмена результатами  деятельности между странами  возникают международные валютные  отношения, которые представляют  собой совокупность общественных  отношений, складывающихся между  странами в процессе совершения международных валютных, расчетных и кредитно – финансовых операций.

     С развитием внешнеэкономических  связей и сформировалась мировая  валютная система (МВС).

     В своей курсовой работе я  более подробно рассмотрю понятие МВС и ее типы. Постараюсь ответить на вопрос: «К какой форме МВС относится Россия, и какие валютные проблемы актуальны для нее на сегодняшний момент?».  
 
 
 
 
 
 

3

Глава I

  Понятие мировой  валютной системы. Факторы становления и развития

     С позиции права мировою валютную систему (МВС) можно определить как совокупность международных правовых норм, регулирующих курсы валют и трансграничное перемещение денежных потоков.

     С политэкономической и институциональной  точки зрения МВС представляет  собой форму организации международных валютных отношений, складывающихся под влиянием  политики правительств наиболее развитых государств и основных тенденций развития мировой экономики.

     В эволюции МВС отражаются изменения в расстановке политических сил в мире, трансформация денежной формы стоимости, новые явления в формах и методах господства крупного капитала под воздействием достижений научно-технического прогресса и углубления международного разделения труда.

     МВС зарождается на определенном  этапе интернационализации хозяйственной жизни, когда перемещение денежных потоков между странами достигают такой интенсивности и масштабности, которые способствуют формированию зрелых мировых финансовых центров (МФЦ) и требуют упорядочения условий обмена валют и предоставления кредитно-финансовых ресурсов.

     МФЦ выступают составными элементами международного рынка капитала во всех его проявлениях – рынка золота, валют, банковских кредитов, ценных бумаг и производимых финансовых инструментов.

     Становление и структурная перестройка МВС (сменяемость ее форм) предопределяются потребностями функционирования ведущих МФЦ. При этом утрата приоритетного значения одним из них в пользу другого всегда являлась результатом крупных и, часто, длительных войн. Ведь воюющие стороны вынуждены были изыскивать средства на покрытие военных расходов, обычно превышающих возможности внутреннего финансового рынка. 

4

     Импорт в кредит военно-стратегических  материалов и продовольствия  уменьшал потенциальный разрыв  между располагаемыми и потенциальными ресурсами. Возникавшие на этом фоне перемещения капиталов приводили к относительному изменению положения сложившихся на соответствующий период МФЦ. Следовательно, менялось и мировое значение лежавших в основе их функционирования национальных денежных единиц.

     Так, Лондон определил Амстердам  в качестве «мирового банкира»  во времена наполеоновских войн, когда страны Европейского континента и сама Великобритания финансировали свои военные расходы выпуском облигаций на Лондонском фондовом рынке.

     Спорным является вопрос относительно преобладающего значения Лондона в международных финансах в начале XIX столетия. До 1850-1861 гг. Париж мог конкурировать с Лондоном в международном финансовом бизнесе. Но по причине прекращения конвертируемости национальной валюты  в течение франко-прусской войны (1870-1871 гг.) и последующих репарационных выплат его положение как МФЦ и, одновременно, значение французского франка как международной валюты пошатнулось.

     Во время двух мировых войн  Великобритания накопила большую внешнюю задолженность, а крупнейшим в мире кредитором  стали США. Но изменения в международных финансовых позициях двух соперничавших за мировое лидерство держав не привели к быстрому и окончательному перемещению главного МФЦ из Лондона в Нью-Йорк. В 1920-е гг. Нью-Йорк становится крупнейшим рынком долгосрочных капиталов. Но Лондон все еще выдерживает конкуренцию, потому что здесь концентрируются международные операции по торговле товарами и услугами, а также информация, знания и профессиональные кадры, необходимые для их обслуживания.

      В 1930-е годы, несмотря на введение  британским правительством и  Банком Англии рестрикций на  выпуск иностранных облигаций  (что ограничивало возможности  страны экспортировать долгосрочный  капитал), и обесценение  

5 

фунта стерлингов против американского доллара, Лондон продолжал отстаивать первенство в качестве важнейшего МФЦ.

     В тот же период экономика  США переживала затяжной и  глубокий экономический кризис. Сложившаяся ситуация стимулировала рост фунтовых накоплений странами-членами стерлингового блока, что в свою очередь, поддерживало международную деятельность располагавшихся в Лондоне кредитно-финансовых учреждений.

     Формирование МФЦ и эволюция  МВС в значительной мере определяются  также степенью развития международной денежной формы. И это далеко не случайно. Ведь денежные связи вообще, и международные денежные (валютные) отношения в том числе, пронизывают всю экономическую систему капиталистического общества. При этом важным моментом является то, что становление первой мировой валютной системы совпало во времени с утверждением золота и основанного на нем фунта стерлингов в качестве мировых денег. Введение в Великобритании в 1821г. денежной системы золотого стандарта возвысило фунт стерлингов над другими валютами. Его устойчивость послужила надежной основой для  интенсивного развития  международной активности английских  торгово-промышленных  компаний и банков. Это, в свою очередь, выдвинуло Лондон  на роль главного МФЦ  и стимулировало переход большинства стран мира от биметаллизма и серебряного металлизма к золотому монометаллизму.  С его учреждением в мировом масштабе в последней четверти XIX века была фактически создана МВС золотого стандарта как структура, обеспечившая взаимодействие национальных денежно-кредитных и валютных систем, функционировавших на базе идентичных принципов. 
 
 
 

6

Глава II

Формы МВС

     Исторически первая валютная система (Парижская) была основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867г. на конференции промышленно развитых стран в Париже. Для системы было характерно фиксированное золотое содержание национальных валют и фиксированные валютные курсы. Так, в 1837г. золотое содержание доллара было официально зафиксировано путем установления официальной цены на золото на уровне 20,672 долл. за тройскую унцию (31,1г.). в то же время британское правительство закрепило официальную цену на золото в сумме 4,248 фунта стерлингов за унцию. Таким образом,  соотношение цен золота, выраженное в долларах и в фунтах стерлингов, позволяло определить валютный курс 20,672 долл./4,248 ф. ст. = 4,866, то есть за 1 фунт давали 4,866 доллара. Это соотношение и называлось монетным паритетом (6.с.18).

     Валютные курсы могли колебаться вокруг монетного паритета в рамках  золотых точек на размер стоимости пересылки золота, эквивалента одной единицы иностранной валюты, между двумя денежными центрами. При стоимости транспортировки золота через Атлантику примерно 0,025 долл. за унцию экспорт золота из США был выгоден, если валютный курс поднимался выше 4,886 долл.; а если курс в США падал ниже 4,886 долл., то становился выгодным импорт золота из Великобритании. Соответственно курс примерно 4,911 долл. называли экспортной золотой точкой, а курс около 4,861 долл. – импортной золотой точкой.

     В пределах золотых точек валютный  курс определялся на основе  спроса и предложения. Если  в результате обесценения валютный  курс выходил за рамки золотых  точек, то начинался отток золота  из страны, и курс возвращался на прежнее место. В результате оттока золота возникало отрицательное сальдо положительного баланса, а в результате притока – положительное. Дефицит платежного баланса должен был покрываться золотом. Но поскольку золотые  

7

резервы  стран были ограничены, то любые дисбалансы должны были исправляться, и могли вести к истощению официальных золотых резервов.  Поэтому в период дисбалансов международных расчетов на практике зачастую использовались  не перевозки золота из страны в страну, а механизм перелива краткосрочного капитала путем маневрирования процентными ставками. Так, в Великобритании,  испытавшей дефицит платежного баланса в начале XIX века, происходило сокращение денежной массы, в результате чего росли процентные ставки, и усиливался приток краткосрочного капитала из-за рубежа, который и позволял финансировать дефицит платежного баланса.

     Существование золотого стандарта  вплоть до Первой мировой войны  не только придавало стабильность валютной системе, но и лежало в основе стабильного развития экономики стран. Введение золотого стандарта рубля было одним из основных условий денежной реформы в России в конце XIX в., проводимой министром финансов Витте. Разрешение свободного обращения золота в 1901г. привлекло в золотодобычу капиталы отечественных и иностранных инвесторов. Это позволило России к 1913г. выйти на первое место в мире по производству и экспорту золота, увеличить золотые запасы с 626т. в 1900г. до 1338т. в 1914г.(6.с.19), а также превратить рубль в одну из самых стабильных валют в мире.

     Для периода парижской валютной системы в целом были характерны относительная политическая стабильность в мире, быстрый экономический рост стран, в которых был низкий уровень инфляции, относительная синхронность экономических циклов, достаточно небольшие размеры государственных бюджетов и использование примерно одинаковых мер рестриктивной денежной политики.

     Валютный кризис, разразившийся  в период Первой мировой войны,  завершился созданием новой валютной  системы.

     Вторя валютная система (Генуэзская), оформленная в 1922г. на Генуэзской международной экономической конференции, была основана на золотодевизном  

8

стандарте. В качестве девиза выступала иностранная  валюта в любой форме. И хотя официально статус резервной валюты не был закреплен  ни за одной из валют, английский фунт стерлингов и американский доллар конкурировали за лидерство на мировом рынке.

     Попытки Великобритании восстановить довоенный золотой стандарт не имели успеха: в результате завышения курса фунта стерлингов происходило увеличение дефицита платежного баланса. В то же время действия Франции на мировом валютном рынке носили ярко выраженный экспансионистский характер. Проявлением этого было принятие в 1928г. закона, по которому все платежи должны были осуществляться в золоте, а также решение о конвертации всех резервов в фунтах в золото. В этих условиях Великобритания была вынуждена отменить (в 1931г.) конвертируемость фунта в золото. Эта мера на фоне великой депрессии в конце 20-х – начале 30-х гг. стала проявлением мирового валютного кризиса, выход из которого страны видели в девальвации своих  валют. Они  вынуждены были начать, защищаясь от иностранной конкуренции, вводить высокие таможенные пошлины и импортные тарифы. Результатом этих мер стало сокращение внешней торговли и международных расчетов.

     Третья мировая  валютная система  (Бреттон-Вудская) была оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, которая состоялась в июле 1944г. в г. Бреттон-Вудс (штат Нью-Хэмпшир в США), в ней участвовало 730 представителей из 44 стран.

     Бреттон-Вудская система была основана на ряде структурных принципов:

• Введение унифицированной системы валютных курсов в соответствии с установленным приоритетом;
• Официальное установление фиксированных паритетов валют к доллару США, который, в свою очередь, конвертировался в золото по фиксированному курсу;
• Определение  официальной цены золота на 1 июля 1944г. на уровне 35

9

     долл. за тройскую унцию золота  или 0,88571г золота, за 1 долл.(6.с.21);