Реферат

                               (письменное домашнее задание)

   по  дисциплине «Международные валютно-кредитные  отношения»

                на тему «Корпорация и финансовый рынок.» 
 
 
 
 

       
 

      Выполнила:

   студент 3 курса

   группы 3511

   Ильина  Екатерина Александровна

      Проверил:

   Александр Николаевич Бобков

                                                    Москва, 2011

Основные  модели классического  финансового  инвестирования. Роль корпорации на финансовом рынке. Факторы, определяющие курсовую стоимость корпоративных ценных бумаг на финансовом рынке.финансовый рынок как объект государственного регулирования.

Корпорация - это объединение с экономическими целями деятельности. Корпорация широко распространенная на Западе форма организации предпринимательской деятельности. Предусматривает долевую собственность, юридический статус, сосредоточение функций управления в руках менеджеров и др. Могут быть как государственными, так и частными. Для корпорации характерны: ограниченная ответственность; максимальная ставка налога на прибыль; двойное налогообложение (облагаются как прибыль, так и выплачиваемые дивиденды по акциям); принятие решений на собрании акционеров простым большинством голосов, свобода акционера распоряжаться своей долей акционерного капитала. В отличие от партнерств и индивидуальных предприятий, доходы которых облагаются по ставке индивидуального подоходного налога, прибыли корпораций облагаются налогом на прибыль, который существенно отличается от подоходного налога величиной ставки, набором льгот и др.                                                    

В некоторых  странах по закону к категории  «корпорация» относятся организации, обладающие рядом признаков:

а) наличие  более одного учредителя компании;

б) организация  носит коммерческий характер, т. е. ставит своей задачей   получение прибыли;

в) в  случае смерти одного из учредителей  организация  автоматически не распадается;

г) централизация  управления;

д) ограниченная ответственность учредителей;

е) свободное перераспределение акций (паев) внутри организации.

Финансовый рынок в экономической теории — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков:

• финансовая система, ориентированная на банковское финансирование, континентальная модель
• финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов или англо-американская модель.

Финансовый рынок  подразделяется на:

• Рынок капиталов
• Рынок акционерного капитала (рынок акций)
• Рынок долгового капитала (рынок облигаций и векселей)
• Денежный рынок
• Рынок производных инструментов (деривативов)
• Валютный рынок (форекс)

Финансовый рынок  - организованная институциональная структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами. Финансовый рынок ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций. Основным регулирующим органом национального финансового рынка является Центральный банк страны.

Совокупность  национальных финансовых рынков называется Международным Финансовым рынком (МФР). Этот рынок функционирует благодаря наличию соответствующих инфрасистем, которые обеспечивают и поддерживают целостность МФР. Международный Финансовый Рынок регулируется различного рода международными соглашениями и международными институтами.

Финансовые рынки  можно условно подразделить на основные сегменты:

• рынок облигаций (Bond Market) — рынок различного рода обязательств      от корпоративных до государственных с различными сроками исполнения.
• товарный рынок (Commodities Market) — рынок, на котором торгуется сырье и так назваемые «биржевые» товары.
• фондовый рынок (Stock Market) — на котором осуществляются операции с акцями по первичному размещению (IPO) и их вторичному перераспределению. Это происходит на биржах или через ОТС.
• международный валютный рынок Форекс (currency), на котором осуществляются валютообменные операции, как в режиме ОТС, т. е. Банк — Банк, так и на централизованных регулируемых биржах (ЕТМ).
• Рынок Деривативов (Derivatives Market) — рынок финансовых инструментов, стоимость которых является производной от стоимости и характеристик других финансовых инструментов.

Инвестиции - долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения прибыли.

Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) - кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен - инвестиции могут быть утрачены.

Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):

1. ценные бумаги, в том числе через ПИФы
2. предоставленные кредиты
3. лизинг (для лизингодателя)

 

Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

1. в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.
2. Капитальный ремонт основных фондов.
3. Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.

 

Прямые инвестиции - вложение денежных средств (инвестиции) с целью участия в управлении предприятием, в которое вкладываются деньги, и получения дохода от участия в его деятельности.

Международная финансовая корпорация.

 

Международная финансовая  корпорация  (МФК)  стимулирует  устойчивый  приток инвестиций  в  частный  сектор  развивающихся  стран  в   целях   сокращения 

масштабов бедности и улучшения жизни людей. 

Целями и задачами МФК,  входящей  в  состав  Группы  организаций  Всемирного банка, является содействие устойчивому притоку  инвестиций в  частный  сектор развивающихся  стран  в  целях  сокращения  масштабов  бедности  и  повышения жизненного уровня в этих странах. 

Созданная  в  1956  г.,  МФК  является  сегодня  крупнейшим   многосторонним учреждением,  предоставляющим   кредиты   и   долевое   финансирование   для осуществления  проектов  в  частном   секторе   развивающихся   стран.    

Основные направления  деятельности МФК. Финансирование проектов. 

МФК предлагает полный ассортимент финансовых продуктов  и услуг  компаниям  в развивающихся  странах – членах. Важнейшие виды финансовых продуктов и  услуг  включают:

• долгосрочные займы в основных валютах или в  отечественной  валюте  по фиксированной или переменной ставке процента;
• инвестиции в акционерный капитал;
• квази-капитальные  финансовые  инструменты  (напр., субординированные кредиты, привилегированные  акции,  векселя,  конвертируемые  долговые инструменты);
• синдицированные займы;
• управление рисками (посредничество  в организации сделок  «своп»  с валютой и процентными ставками, проведение хеджинговых операций);
• финансирование через посредников.

Разновидности международных корпораций

1. Транснациональные  корпорации (ТЕК) —  это   национальные  монополии  с  зарубежными активами. Их производственная  и торгово-сбытовая  деятельность  выходит за пределы одного  государства.

2. Многонациональные  корпорации (МНК) — это,  собственно,  международные корпорации,    объединяющие  национальные  компании   ряда   государств   на производственной и научно-технической основе. 

С момента  появления  международные  корпорации  постепенно  вырабатывали стратегическую линию  своего  поведения.  К  основным  ее  признакам  можно отнести:

   1) обеспечение  своего производства иностранным  сырьем;

   2) закрепление  на зарубежных рынках через  сеть своих филиалов;

   3) размещение  производства в тех странах,  где издержки производства ниже, чем в стране базирования;

   4) ориентация  на  дифференцированную  производственно-торгово-финансовую  деятельность. 

Глобальные транснациональные  корпорации все более  рельефно  обнаруживают тенденцию к образованию  крупных групп, объединяющих  промышленные,  торговые и финансовые компании.

Причинами этих действий,  которые  осуществляются  как  добровольно,  так  и силовым  путем, является обострение конкурентной борьбы  на  мировых  рынках, стремление укрепить позиции компании путем  диверсификации  производства. 

Часто компании объединяются в международные картели  с  целью  проведения единой  торговой  политики,  путем  деления  рынка  сбыта-  и   установления согласованных  цен на свою продукцию. Многие   слияния   происходят   между   фирмами   и    транснациональными корпорациями,  предоставляющими  последним  консультационные,   транспортные услуги, связь. Такие слияния способствуют формированию  глобальных  сетей  в разных сферах экономики.  Трансграничные  слияния  и  поглощения  происходят преимущественно между фирмами, базирующимися в развитых странах.

Все эти процессы являются формами стратегии ТНК  по освоению международных рынков и  удержанию на них достигнутого преимущества.

Они  позволяют  интегрировать  в  много  функциональную группу   структуры, несущие с собой новые финансовые, технологические, управленческие  и другие возможности. 

Основа мирового  господства  ТНК  —  вывоз  капитала  и  его  эффективное размещение. Совокупные зарубежные инвестиции всех  ТНК  в  настоящее  время играют более  существенную  роль,  чем  торговля.