Кейнсианская модель макроэкономического равновесия

На рис. 3-5 (см Приложение 3),о показано изменение равновесия в системе двух рынков при понижении уровня цен Р (при условии неизменных значений G, Т и М). Кривая IS в этом случае не изменяет своего положения, поскольку

при понижении  уровня цен Р на товарном рынке основные факторы, определяющие ее конфигурацию (государственные расходы, налоги, ожидаемый доход), остаются прежними. Кривая LM₀ сдвинется вправо (LM₁), поскольку реальное предложение денег М/Р в этом случае возрастет.

Следовательно, равновесие в системе товарного  и денежного рынков может быть достигнуто при более низкой процентной ставке i₁, и более высоком уровне выпуска Y₁ по сравнению с первоначальным положением кривой LM₀. Таким образом, равновесие сдвигается из точки Е_о в точку E₁.

Поскольку уровень  цен понизился (что равносильно  увеличению реального предложения  денег М/Р ), то при неизменных значениях G, Т и М объем совокупного спроса на товарном рынке возрастет. Результат этого

изменения показан  на рис. 3-5.6(см Приложение 3), на котором изображена кривая совокупного спроса AD, отражающая зависимость между уровнем цен и объемами покупок товаров и услуг.

Это убывающая  кривая, потому что более низким ценам соответствует большее  количество денежных остатков. Величина совокупного спроса на товарном рынке, соответствующая совместному равновесию на рынках товаров и денег, называется эффективным спросом.

3.2Взаимодействие товарного и денежного рынков при изменении денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики.

Модель IS-LM позволяет исследовать процесс взаимодействия рынков

товаров и  денег в результате использования  фискальных или денежно-кредитных  инструментов макроэкономического регулирования. Если мероприятия фискальной политики непосредственно направлены на рынок товаров, то при проведении денежно-кредитной политики объектом регулирования является денежный рынок. При этом под фискальной политикой, подразумевается воздействие государства на экономическую конъюнктуру посредством изменения объема государственных расходов и налогообложения.

Что касается денежно-кредитной политики, то это политика Нац Банка, направленная на экономическую конъюнктуру посредством увеличения или сокращения денежной массы в экономике.

Посмотрим, к каким последствиям приведет политика правительства, направленная на увеличение государственных расходов (или снижение налогов).

Рост государственных  расходов (снижение налогов) приведет к тому,

что кривая IS₀ (см Приложение 3(рис. 3-6,а) сдвинется вправо, в положение IS₁, на расстояние, соответствующее произведению I на коэффициент мультипликатора К. При прежней процентной ставке i₀ совокупный спрос увеличился бы до уровня Y₂. Однако двойное равновесие рыночной системы при этом оказалось бы нарушенным: если бы произведенный национальный доход достиг величины Y₂, на денежном рынке возник бы дефицит, поскольку точка С лежит ниже кривой LM. Из-за недостатка денег увеличится предложение государственных облигаций, что приведет к снижению их курса и росту процентной ставки с i₀ до i₁.

Более высокая  процентная ставка ограничит намечавшийся при i₀ инвестиционный спрос со стороны частного бизнеса. В результате совокупный спрос на товарном рынке возрастет не до Y₂, а только до  Y₁ и новое совместное равновесие на рынке товаров и денежном рынке установится при национальном доходе Y₁, и процентной ставке i₁ . Это говорит о том, что денежный рынок «гасит» мультипликационный эффект увеличения государственных расходов (см Приложение 3(рис. 3-6,б).

Таким образом, одним из последствий увеличения государственных расходов является рост процентных ставок, приводящий к сокращению инвестиций, а также частного потребления (поскольку дорогим становится потребительский кредит). Это влияние роста процентных ставок на потребление и инвестиции в связи с повышением государственных расходов получило название эффекта вытеснения; увеличение государственных расходов G «вытесняет» частные расходы и прежде всего инвестиции I. Однако эффект вытеснения срабатывает лишь частично, в целом же совокупный спрос (несмотря на сокращение частных расходов из-за роста процентных ставок) увеличивается. Следовательно, при том же уровне цен совокупный спрос будет выше в результате фискальной экспансии, поэтому воздействие увеличения государственных расходов изображается как сдвиг кривой совокупного спроса AD₀ вправо, в положение AD_l (рис. 3-6,в).В какой мере денежный рынок элиминирует мультипликационный эффект и каково конкретное влияние государственных расходов на объем выпуска и цены? Конечный эффект от фискальной политики государства зависит от состояния экономики, которое иллюстрирует конфигурация кривой совокупного предложения. В ситуации неполной занятости (крайний кейнсианский случай), когда кривая совокупного предложения горизонтальна, эффект проявляется только в росте объема выпуска при неизменном уровне цен (см Приложение 3 (рис. 3-7,а). В этом случае результативность стимулирующей фискальной политики достаточно высока и государство достигает поставленных целей в полной мере. Это объясняется тем, что в исходном состоянии равновесие товарного и денежного рынков установилось при низком уровне национального дохода и минимальной процентной ставке.  В такой ситуации у домашних хозяйств и фирм низкий спрос на деньги для сделок и большой спекулятивный спрос на деньги. Если при таком состоянии экономики увеличивается национальный доход с Y₀ до Y₁, то появляющаяся дополнительная потребность в деньгах для сделок удовлетворяется за счет денег, предназначенных для спекулятивных целей, не вызывая (пока) ощутимого роста процентной ставки.В нормальном кейнсианском случае, когда кривая AS имеет положительный наклон (Приложение 3 (рис. 3-7,6), увеличение государственных расходов способствует росту выпуска с Y_o доY₁, и вызывает рост уровня цен с Р_о до Р₁. Это происходит потому, что дальнейший рост дохода повлечет за собой все больший спрос на деньги для сделок, усиливая на денежном рынке ситуацию дефицита. Растущий спрос на деньги при их фиксированном предложении заставит домашние хозяйства и фирмы активнее распродавать ценные бумаги, что снизит их стоимость и обусловит рост процентной ставки. Более высокая процентная ставка, в свою очередь, будет сдерживать инвестиционный процесс и потребительские расходы. В итоге рост занятости и производства станет более дорогим, чем при прежней процентной ставке, что в конечном счете приведет к росту уровня цен на товарных рынках. В классическом случае, когда кривая AS вертикальна (рис. 3-7,в), что означает достижение полной занятости, рост совокупного спроса посредством увеличения государственных расходов не изменит уровень выпуска и дохода и завершится только ростом уровня цен. Это означает, что активная фискальная политика, направленная на рост занятости и увеличение национального дохода, не достигает своей цели и оборачивается инфляцией спроса.

Теперь проанализируем с помощью модели IS-LM влияние на национальную экономику денежно-кредитной политики правительства. Суть денежно-кредитной политики, как уже отмечалось, состоит в воздействии государства на экономическую конъюнктуру посредством изменения количества находящихся в обращении денег. Поэтому главная роль в проведении денежно-кредитной политики принадлежит Нац Банку. Для изменения количества денег в экономике у Нац.Банка есть три возможности:а) изменять учетную процентную ставку (дисконт); б) манипулировать нормой резервирования; в) проводить операции на открытом рынке ценных бумаг (государственных облигаций).

Пусть в исходном положении совместное равновесие на денежном и товарном рынках представляет точка Е_о (см Приложение 3 (рис. 3-8)). Если Нац.Банк увеличит предложение денег (например, осуществит массовую закупку  государственных облигаций на открытом рынке), то это приведет к сдвигу кривой LM₀ вправо, в положение LM₁. Если кривая IS не меняет положения, то возрастание денежной массы приведет к снижению процентной ставки с i₀ до i₁. Товарные рынки отреагируют на это снижение ростом инвестиционного спроса, расширением занятости, а следовательно, мультипликационным увеличением национального выпуска с Ко до У,. Однако на этом воздействие данного импульса не заканчивается. Рост национального дохода приведет к увеличению спроса на деньги для осуществления трансакционных операций, что вызовет рост процентной ставки на денежном рынке. Товарные рынки  отреагируют на это снижением инвестиций, занятости и национального дохода. Таким образом, взаимодействие двух рынков ведет к тому, что первоначальный импульс на денежном рынке перемещается на товарный рынок, вследствие чего процессы, происходящие на этом рынке, обусловливают рост процентной ставки, а значит, дальнейшее затухание инвестиционной и производственной активности в реальном секторе экономики. Затухающее воздействие денежного импульса будет продолжаться до тех пор, пока не установится новое равновесное состояние в рыночной системе. После этого государство вновь предпримет шаги по увеличению предложения денег для снижения процентной ставки и активизации инвестиций, занятости и роста дохода. Это одно из основных теоретических положений кейнсианской доктрины, лежащих в основе денежно-кредитной политики.

Однако весь механизм будет действовать только в том случае, когда точка пересечения  кривых IS и LM приходится на восходящий отрезок линии LM.В том же случае, когда равновесие в рыночной системе установится при минимальной процентной ставке i_min, возрастание денежной массы не повлияет на уровень инвестиций, занятости и объем национального производства. На рис. 3-9(см Приложение 3) показано, что при сдвиге кривой LM₀ вправо точка пересечения с кривой остается на месте. Как уже отмечалось, этот случай в экономической теории получил название ликвидной ловушки.

М. Фридмен  считает ликвидную ловушку неизбежным следствием

увеличения  денежной массы в кейнсианской теории денег. В ситуации

ликвидной ловушки  кривая спроса на деньги М горизонтальна. Последствия «горизонтального»  спроса на деньги заключаются в том, что

процентная  ставка не может снизиться ниже i_min, а инвестиции не могут возрасти. Владельцы ценных бумаг постараются переместить все свое

богатство в  деньги, вследствие чего спекулятивный  спрос на деньги (спрос на ликвидность) резко возрастет. Экономика не сможет выйти из состояния депрессии.

Таким образом, если равновесие товарного и денежного рынков достигнуто на горизонтальном (кейнсианском) отрезке кривой LM, то увеличение денежной массы не способно привести к росту инвестиций, занятости, производства и дохода. А это значит, что связь в экономической системе нарушена и товарный рынок не реагирует на возросшее предложение денег, поскольку последнее не в силах дальше снижать процентную ставку. Отсюда следует, что в ситуации ликвидной ловушки денежно-кредитная (монетарная) политика как инструмент стимулирования совокупного спроса и национального дохода не принесет желаемого эффекта и поэтому, по мнению кейнсианцев, остается лишь один рычаг — фискальная политика, которая непосредственно влияет на совокупный спрос через изменения налогов и правительственных расходов.В том же случае, когда линия IS пересекает кривую LM на вертикальном ее отрезке, увеличение предложения денег приведет к росту национального дохода и снижению процентной ставки (см Приложение 3(рис. 3-10)), но в несколько меньшей степени, чем это наблюдалось на рис. 3-8, когда линия IS пересекала кривую LM на промежуточном отрезке.

В ситуации, изображенной на рис. 3-10, эффективность денежно-кредитной политики будет наивысшей, поскольку предложение денег оказывает сильное влияние на процентную ставку и повышение производства. Эту ситуацию часто называют грубой формой монетаризма, поскольку представители этой школы подчеркивают важность номинального предложения денег для стимулирования совокупного спроса и увеличения дохода, одновременно утверждая, что в случае вертикальной LM изменения в фискальной политике не влияют на совокупный спрос и размер национального дохода (см Приложение 3 (рис. 3-11).

Однако иная картина будет иметь место  в ситуации инвестиционной

ловушки, которая  складывается в том случае, когда  спрос на инвестиции совершенно не эластичен по процентной ставке, например когда инвесторы пессимистически оценивают перспективы своих капиталовложений вследствие непредсказуемости будущей экономической конъюнктуры.

В этом случае кривая IS вертикальна. Это значит, что  сдвиг кривой LM на

любом из ее участков не изменит величину реального дохода (рис. 3-12).  Следовательно, денежно-кредитная политика (изменение количества денег в экономике) не окажет никакого влияния на совокупный спрос и национальный выпуск. Эффективной будет лишь фискальная экспансия, которая приведет к сдвигу кривой IS₀ в положение а значит, к росту дохода с Y₀ до Y₁

Таким образом, в результате анализа IS-LM видно, что денежная политика оказывается эффективной лишь при высоких процентных ставках.  В этом случае увеличение предложения денег приведет к снижению ставок, а значит, к росту инвестиций и производства. Фискальная политика наиболее результативна, когда кривая LM горизонтальна, а кривая IS вертикальна. При наличии ликвидной ловушки (LM горизонтальна) фискальная экспансия не изменяет процентную ставку, так как равновесие на денежном рынке достигается при единственном ее уровне i₀. Фискальная экспансия ведет к росту процентной ставки (когда кривая LM имеет положительный наклон), что уменьшает частные расходы (потребление и инвестиции).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Необходимо  отметить, что теория Кейнса была популярна  по следующим причинам:

Во-первых, наряду с несомненными различиями между  взглядами сегодняшних сторонников  кейнсианской теории и позицией, выдвинутой ее автором в 30-х годах, сохраняются  общие подходы, составляющие ядро кейнсианской теории. Эти подходы выражают суть концепции Кейнса.

Теория Кейнса – это, прежде всего, теория эффективного спроса. Идея Кейнса состоит в том, чтобы через активизацию и  стимулирование совокупного спроса (общей покупательной способности) воздействовать на производство и предложение  товаров и услуг. Кейнсианская теория, как было упомянуто выше, это теория, придающая решающее значение инвестициям. Чем выше их прибыльность, ожидаемый  от них доход и чем значительнее размеры инвестиций, тем больше масштабы и выше темпы производства. Концепция, выдвинутая и отстаиваемая Кейнсом, предусматривает активное вмешательство  государства в экономическую  жизнь. Кейнс не верил в саморегулирующийся рыночный механизм и считал, что  для обеспечения нормального  роста и достижения равновесия необходимо вмешательство в процесс экономического развития извне. Рыночная экономика  сама себя (без участия государства) «вылечить» не может.

Во-вторых, теория Кейнса остается значимой и популярной потому, что имеет прямой выход  на практику. Она представляет не просто дальнейшее развитие теории, пересмотр  теоретических положений классиков, а обосновывает практические рекомендации, направленные на регулирование воспроизводственного процесса, снижение уровня безработицы. По Кейнсу, равновесие может быть достигнуто не только при полной, но и при  неполной занятости.