Экономический анализ

      Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения: до 3-х месяцев; от 3-х до 6-и месяцев; от 6-и месяцев до года; свыше года.

      В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы:

      А1. Наиболее ликвидные активы – к  ним относятся, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения    

     А1 =  денежные средства +  краткосрочные  финансовые вложения          

      или строка 250+260.

     А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течении 12 месяцев  после отчетной даты.

     А2 = краткосрочная дебиторская задолженность. или строка 240.

     А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

     А3 = запасы + долгосрочная дебиторская  задолженность + НДС + прочие оборотные  активы. или строка 210+220+230+270

     А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

     А4 = внеоборотные активы. или строка 190

       Пассивы баланса группируются  по степени их оплаты:

     П1. Наиболее срочные обязательства  – к ним относится кредиторская задолженность.

     П1 = кредиторская задолженность или  строка 620

     П2. Краткосрочные пассивы – это  краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

     П2 = краткосрочные заемные средства + задолженность участникам по выплате  доходов + прочие краткосрочные обязательства. или строка 610+630+660

     П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

     П3 = долгосрочные обязательства + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов и платежей. или строка 590+640+650

     П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

      П4 = капитал и резервы (собственный  капитал организации) или строка 490

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеет место, следующее соотношение:

      А1 ³ П1

      А2 ³ П2

      А3 ³ П3

      А4 £ П4

      Если  выполняются первые три неравенства  в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства.  Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости  - наличия у предприятия оборотных средств. [4, c.77]

      В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. при этом недостаток средств по  одной группе активов компенсируется из избытком по другой группе в стоимостной оценке.

     Для общей оценки динамики финансового  состояния предприятия статьи баланса  объединяются в отдельные специфические  группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основании агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества и его источников.

     Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:

• коэффициент текущей ликвидности  должен быть ³ 2:

 

             ,         (1.7)  

      где ТА-текущие активы (строка 290 баланса);

        ТО-текущие обязательства.

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами для формирования текущих активов ³ 0,1:

 

                   ,         (1.8) 

                       где СОС-собственные оборотные средства.

• общий показатель платежеспособности ³ 1:

 

                                      (1.9)

• коэффициент абсолютной ликвидности ³ 1÷0,7

 

                                         (1.10) 

• коэффициент «критической оценки» = 1, допустимо 0,7÷0,8

 

                                                               (1.11) 

• коэффициент маневренности функционирующего капитала: уменьшение показателя в динамике положительный факт

 

                                                                   (1.12) 

• доля оборотных  средств в активах ≥ 0,5

 

                                                             (1.13) 

      Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета. 

   

 

      2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

      2.1 Оценка структуры баланса

 

Таблицы анализа  приведены в Приложении А.

      

      Рис. 2.1. - 4 раздела баланса

      Вывод по таблице 2.1. В структуре баланса произошло снижение  доли внеоборотных активов на 18,6%, в основном за счет снижения доли основных средств в активах предприятия. Соответственно был рост оборотных активов на ту же цифру, за счет роста запасов предприятия. В пассивной части баланса наблюдается снижение доли собственного капитала на 13,9%, уставный капитал вырос на 6,1%, но перевесило снижение доли фондов и резервов на 21,2%. Возросла доля заемного капитала на 13,9%, выросли также краткосрочные пассивы.

      Вывод по таблице 2.2. За исследуемый период уменьшились внеоборотные активы (81,4%), долгосрочные финансовые вложения выросли в 14 раз, основные средства уменьшились на 32%. Оборотные активы выросли на 81%, в том числе запасы на 88%, дебиторская задолженность на 48%, немного выросли денежные средства.

      В пассиве баланса уменьшился собственный  капитал на 12%, хотя вырос уставный капитал на 82%, но фонды и резервы снизили свое значение на 70%. Значительно вырос заемный капитал на 57%, в основном за счет роста краткосрочных пассивов.

      

      Рис.2.2. - Структура баланса

      Вывод по разделу. За 1-3 годы в структуре баланса произошло снижение  доли внеоборотных активов на 18,6%, в основном за счет снижения доли основных средств в активах предприятия. Соответственно был рост оборотных активов на ту же цифру, за счет роста запасов предприятия. В пассивной части баланса наблюдается снижение доли собственного капитала на 13,9%, уставный капитал вырос на 6,1%, но перевесило снижение доли фондов и резервов на 21,2%. Возросла доля заемного капитала на 13,9%, выросли также краткосрочные пассивы.

      За  исследуемый период уменьшились  внеоборотные активы (81,4%), долгосрочные финансовые вложения выросли в 14 раз, основные средства уменьшились на 32%. Оборотные активы выросли на 81%, в том числе запасы на 88%, дебиторская задолженность на 48%, немного выросли денежные средства. В пассиве баланса уменьшился собственный капитал на 12%, хотя вырос уставный капитал на 82%, но фонды и резервы снизили свое значение на 70%. Значительно вырос заемный капитал на 57%, в основном за счет роста краткосрочных пассивов.

 

           2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности, финансовой устойчивости

 

Таблица 2.3 - Анализ  ликвидности  баланса

 

      Вывод по таблице. Баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным, не выполняются условия ликвидности.

Таблица 2.4 - Анализ коэффициентов ликвидности предприятия.

 

     Вывод по таблице. Ни один показатель ликвидности не удовлетворяет нормативным значениям, что свидетельствует о недостаточно платежеспособности предприятия.

      Вывод по разделу. На начало года не выполняются три условия  ликвидности баланса, на конец года первое и четвертое, баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным.

     Все показатели ликвидности характеризуют  недостаточную платежеспособность предприятия, т.к. не достигают нормативных значений.

       Мы  наблюдаем недостаток собственных  средств предприятия всех видов: собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования, общей величины основных источников покрытия запасов. Финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать как отрицательную, большая часть показателей не удовлетворяет нормативным значениям.

             2.3 Анализ финансовых результатов предприятия

 

Таблица 2.5 - Вертикальный анализ прибыли