Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь (РБ)

>  Анализ ситуации  позволяет сделать вывод, что  в условиях переходного

периода реальным источником инвестиций должен стать долгосрочны    й

кредит. Только с  его помощью сегодня можно  привлечь достаточно значительные

денежные ресурсы. Причем, эти ресурсы предоставляются  на принципах

платности, срочности, возвратности, целенаправленности, значит, и

использоваться они  должны эффективно. Но для этого  важно разрабатывать

взаимоприемлемые  для банков и предприятий практические условия и формы

долгосрочного кредитования.

  Важную роль  в развитии отдельных регионов  республики, привлечении

инвестиций в экономику  страны призваны сыграть свободные  экономические зоны

(СЭЗ). Беларусь с  ее выгодным экономико-географическим и геополитическим

положением располагает  благоприятными условиями для создания СЭЗ.

  Свои инвестиции  в СЭЗ вкладывают в  основном  западные соседи республики-

предприниматели из Польши, Германии, Чехии, Италии и Израиля.

  Спектр иностранных  инвестиций достаточно широк-16 зарубежных  стран

инвестировали капитал  в создание производственных предприятий  СЭЗ. 
 
 

2.2.ВНУТРЕННИЕ КРЕДИТНЫЕ  РЕСУРСЫ И НАПРАВЛЕНИЯ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ.

  Основными поставщиками  внутренних кредитных ресурсов  являются депозиты

физических и юридических  лиц.

  Благодаря снижению  инфляции и росту долгосрочных  сбережений были созданы

условия для увеличения инвестиционной деятельности.

  Основным видом  деятельности коммерческих банков  является предоставление

ссуд физическим и юридическим лицам. Традиционно, наиболее приемлемой

формой банковского  кредита считаются краткосрочные  ссуды. Быстрый возврат

денег делает их высоколиквидными и относительно свободными от риска,

связанного с непредсказуемыми изменениями рыночной конъюнктуры.

  Долгосрочные  инвестиционные кредиты являются  ключевыми, как для банков-

кредиторов, так и  для предприятий-заёмщиков. Для банков опасность

долгосрочного кредитования заключается в том, что они  должны вкладывать

краткосрочные кредиты  своих клиентов в долгосрочные инвестиционные проекты

заёмщиков с вытекающими  отсюда рисками неисполнения краткосрочных

обязательств. Для  предприятий опасность долгосрочного  кредитования

заключается в изменении  конъюнктуры рынка, что может  привести к потере их

платёжеспособности  или даже банкротству.

  Серьёзной проблемой  инвестиционного кредитования является  отсутствие

ликвидного залога у предприятий-заёмщиков. По степени  ликвидности выделяют

медленно-реализуемые  и быстрореализуемые активы.

  Для решения  этой проблемы необходима приватизация  предприятий и

формирование реально  действующего фондового рынка и  институтов финансового

инвестирования, определение  реальной стоимости инструментов финансового

инвестирования. В  таком случае залогом могли бы выступать ценные бумаги

предприятий, ликвидность  которых определяла бы фондовая биржа  на основе

спроса и предложения. При нормальном финансировании рынка  ценные бумаги

предприятий будут  обладать большей ликвидностью, чем  обычно используемые в

качестве залога основные фонды.

  В противном  случае при банкротстве крупных  заёмщиков банки становятся

собственниками основных фондов, в качестве залога, и, таким  образом,

сталкиваются с  проблемой их реализации для предотвращения уже своего

банкротства. 
 
 

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ В РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ.

3.1. ИНСТРУМЕНТЫ И  МЕХАНИЗМЫ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  АКТИВНОСТИ.

  В республике  давно назрела объективная необходимость  создать нормальный

инвестиционный потенциал, разработать механизмы концентрации и

централизации финансового  капитала и денежных ресурсов, создать  стимулы для

роста сбережений и  формирования дополнительных кредитных  ресурсов.

Универсальных инструментов формирования соответствующего типа

экономического поведения  нет и не может быть по причине различия

экономических моделей  развития в разных странах, особенностей развития

ситуации в тот  или иной период времени.

  Эффективным  действием по формированию инвестиционного  потенциала и

стимулирования экономической  динамики является путь по либерализации

рынков, цен на товары и ресурсы, при одновременном  снижении налогов на

прибыль (равно как  и других налогов). При этом у предпринимателей,

хозяйствующих субъектов  появляется возможность использовать большую часть

получаемых доходов  на накопление.

  Сам процесс  формирования и использования  дополнительных кредитных

ресурсов связан с методами регулирования денежного и финансового рынка и

спецификой экономической  стратегии страны. Если в рамках принятой стратегии

развития ставка делается на стимулирование накопления и формирование

инвестиционного потенциала, то можно использовать следующие активные

механизмы:

  -изменение процентной  ставки  Центробанка с целью  создания мощного

макроэкономического регулятора на денежном и финансовом рынке. Повышение

учетной ставки ведет  к удорожанию кредита, и это будет  привлекать денежные

ресурсы, используемые на потребление  или      покупку акций и иных ценных

бумаг.

-валютная политика, как средство использования накоплений  в СКВ и их

возможного привлечения  и использования в виде кредитных  ресурсов. Это

относится и к  формированию обменного курса, который  может быть выгодным для

конвертации и к  созданию условий для притока  капитала и свободного его

перемещения.

-фондовый рынок,  устойчивость и надежность его  функционирования. Первый

негативный опыт создания инвестиционных компаний, приватизационных и иных

финансовых институтов в виде пирамид показал, что складывающийся в странах

с переходной экономикой финансовый сектор является криминогенным  и работает

по типу «первоначального накопления капитала», связанного с  обманом,

перераспределением  денег и собственности в условиях нестабильной смешанной

экономики.

  Кроме отмеченных  основных составляющих активизации  привлечения кредитных

ресурсов существенное значение имеет и использование  современных технологий

денежного обращения:

 -использование системы электронных денег (кредитные карточки и иные

компьютерные системы  расчетов).

-продвинутые организационные  формы деятельности банковского и

небанковского секторов. Наличие большой сети филиалов, центров расчета

позволяет достичь  ускорения оборачиваемости средств  и направления части

высвобождаемых ресурсов на инвестиционные цели, долговременные

капиталовложения;

-использование разнообразных  форм привлечения денежных и  иных капитальных

средств вкладчиков и инвесторов. Примером может служить трастовое

управление чеками, акциями и денежными активами физических и юридических

лиц. Это избавляет  потенциальных кредитодателей от дополнительных расходов

и затрат на проведение собственных операций на финансовом рынке и более

эффективно использовать временно свободные средства.

  Для увеличения объемов привлекаемых денежных ресурсов (причем не только

со стороны «внутренних» субъектов, но и внешних) применимы  следующие меры:

-создание надёжной  системы гарантий вложений и  сбережений. Это может

обеспечиваться надёжной системой страхования вкладов;

-развитие масштабных  программ национального жилищного  строительства и

создания широкой  сети финансовых посредников;

-осуществление широкой  денежной приватизации государственных  предприятий,

способствующей использованию денежных средств населения и иностранных

инвесторов;

-использование эффективной  системы налогообложения на физических  лиц,

размещающих деньги на депозитные счета, что стимулирует  процесс сбережений

и инвестирование денег  домашних хозяйств в экономику;

-проведение соответствующей  идеологической и пропагандистской  кампании по

привлечению денежных ресурсов в страну.

  Данные методы  являются необходимыми и первоочерёдными  в деле расширения

кредитных ресурсов в стране и вовлечения в экономический  оборот средств

хозяйствующих субъектов, местных органов власти и домашних хозяйств. 
 
 

3.2. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ  ФОРМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННОГО  КАПИТАЛА.

  Как показал  предшествующий анализ, существует  прямая необходимость в

сотрудничестве с  иностранными инвесторами и привлечении  иностранного

капитала в экономику  нашей страны.

  Иностранные  инвестиции приведут к процветанию  государства, в противном

случае – к процветанию инвесторов и негативным последствиям в развитии

собственной экономики.

  Работы на  государственном уровне  по привлечению  в страну иностранного

капитала должны включать:

- разработку концепции  привлечения иностранных инвестиций, её обсуждение и

утверждение Президентом;

- принятие дополнительных  законов и других законодательных  актов

способствующих привлечению  иностранных инвесторов в республику;

- создание системы  государственного управления процессом  привлечения

иностранных инвесторов.

  Общим условием  стимулирования притока иностранных  инвестиций является как

можно более скорая стабилизация финансового положения  в Республике

Беларусь.

  Проблема привлечения  иностранных инвестиций должна  быть увязана с другой,

не менее важной для Беларуси, проблемой – защитой  интересов отечественных

производителей и  ограждением их от чрезмерной конкуренции.

  Важную роль  может сыграть организация производства  продукции на базе

использования  лучших зарубежных образцов с помощью импорта  лицензий.

  Для разработки  и реализации такой политики  представляется целесообразным:

- заключить с развитыми  странами соглашение о сотрудничестве  в области

технологического  обмена;