Инвестиции. Сущность, типы, формы, социально экономическая эффективность

В различных экономических публикациях  вы можете встретить такие определения  социальной эффективности: "формирование и удовлетворение духовных потребностей человека", "гармоничное развитие личности", "благо общества или отдельных групп населения". Однако это, как говорится, слова, высокие фразы. Существуют четыре основных показателя эффективности социального инвестирования:

• социальный эффект, характеризующий степень удовлетворенности населения качеством жизни;
• социальная эффективность — показатель, определяющий повышение уровня жизни людей;
• социально-экономическая эффективность — показатель, дающий представление об экономической эффективности инвестиционных вложений в социальную сферу с учетом достигнутого социального эффекта;
• экономическая эффективность — показатель, отражающий экономическую эффективность проекта на основе соотношения результатов к затратам.

I. Социальный эффект. Социальный эффект определяется как экономическими или статистическими, так и социологическими показателями: изменением соотношения бюджетов домохозяйств от потребления к сбережению, ростом количества детей в семьях, повышением образовательного уровня населения, удовлетворенностью социальным статусом или финансовым положением. Основной показатель — повышение качества жизни людей в результате социальной инвестиционной деятельности.

II. Социальная эффективность. Показатели социальной эффективности дают представление о количественной стороне достигнутых социальных целей, ради которых социальный инвестиционный проект разрабатывался и осуществлялся: возникновение дополнительных социальных услуг, изменение индекса потребительских цен, обеспеченности жильем, уменьшение безработицы, увеличение рождаемости и снижение смертности.

III. Социально-экономическая  эффективность. Показатели социально-экономической эффективности определяются вслед за социальным эффектом через увеличение физического объема услуги, уменьшение стоимостной оценки услуги, снижение текущих затрат организаций социальной сферы, увеличение числа посещений развлекательных мероприятий, снижение выплат по безработице - спектр показателей огромен.

IV. Экономическая эффективность. Экономическая эффективность социальных инвестиций основывается на минимизации затрат по их разработке и осуществлению: абсолютные (разность между суммой капиталовложений и денежной оценкой его результатов), относительные (отношение денежной оценки результатов и совокупных затрат), временные (период возврата инвестиций).

 

3.2 Экономическая  эффективность инвестиций

Экономическая эффективность эффективности инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложений денежных средств и других капиталов с целью их увеличения. При всех прочих благоприятных характеристиках инвестиционных проектов они не будут приняты к реализации, если не обеспечат:

• возмещение вложенных сумм денежных средств и других капиталов в  результате создания новых предприятий, реконструкции действующих производств  и т.д.,

• получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для инвестора уровня,

• окупаемость инвестиций в пределах срока, приемлемого для инвестора.

В зависимости от уровня и сферы  хозяйствования принято различать  коммерческую, бюджетную и общую  эффективность инвестиционных проектов.

Коммерческая эффективность отражает последствия их реализаций непосредственно для инвесторов и участников проекта. Она может рассчитываться как по проекту в целом, так и для каждого его участника. Коммерческая эффективность является отражением экономического результата, получаемого непосредственно инвесторами и другими участниками инвестиционного проекта в результате его осуществления. Она определяется как разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционных вложений и от производства и реализации производимых товаров с учетом внесения и уплаты различных платежей и налогов согласно действующему законодательству.

Бюджетная эффективность инвестиционных проектов отражает финансовые последствия  от реализации для федерального территориального и местного бюджетов. Поступления  в бюджеты от реализации инвестиционного  проекта складываются из налоговых  поступлений, платы за пользование  природными ресурсами, таможенных пошлин и сборов, акцизов на отдельные  виды товаров, эмиссионных доходов  от выпуска ценных бумаг и т.д. К бюджетным доходам относят  также поступления во внебюджетные фонды, пенсионной занятости, медицинского и социального страхования и  т.д. В том случае, когда инвестиционные проекты осуществляются полностью или частично за счет средств бюджета, бюджетная эффективность за счет указанных выше составляющих складывается также из прибыли, получаемой в виде дивидендов на вложенные средства согласно уставу и условиям создания или реконструкции предприятий и объектов.

Общая экономическая эффективность  инвестиционных проектов для национальной экономики в целом учитывает результаты и затраты, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников их реализации. Она отражает помимо прямого коммерческого результата и прямых бюджетных поступлений различных уровней еще и сопутствующие инвестиционные затраты и результаты. Так, например, при определении общей эффективности мостов, транспортных магистралей помимо определения прямых эффектов для инвесторов и бюджетов всех уровней должен учитываться отраслевой и внеотраслевой эффекты, связанные с освоением территорий, их природных ресурсов, улучшение социальной освоенности регионов, что сопутствует их ускоренному развитию.

В зависимости от характера инвестиционных решений используются также категории  абсолютной и сравнительной экономической  эффективности. Абсолютная экономическая  эффективность отражает экономическую  целесообразность их вложения и реализации вообще и характеризует числено  эту целесообразность.

Сравнительная экономическая эффективность  позволяет сравнивать различные  варианты инвестиционных проектов и  решений и выбирать из них наиболее рациональные и предпочтительные. Абсолютная экономическая эффективность определяется с учетом всех затрат и поступлений  денежных средств. Сравнительная экономическая  эффективность может быть получена только по части данных о затратах и поступлениях, которые изменяются в связи с вариацией инвестиционных решений. Показатели абсолютной и сравнительной экономических эффективностей дополняют друг друга, поскольку варианты инвестиционных проектов и решений предпочтительные по показателям сравнительной эффективности должны обеспечить и необходимую абсолютную экономическую эффективность. В зависимости от учитываемых результатов и затрат различают экономическую, финансовую, ресурсную, социальную и экологическую эффективности инвестиций.

 

3.3 Показатели  эффективности инвестиций

 

Эффективность инвестиций определяется соотношением результата от вложений и инвестиционных затрат. Результат  применительно к интересам инвестора  может представлять прирост национального  дохода, экономию общественного труда, снижений текущих расходов по производству продукции или оказанию услуг, рост дохода или прибыли предприятия, снижение энергоемкости и ресурсоемкости продукции, уменьшение уровня загрязнения  окружающей среды и другие показатели. Затраты включают в себя размеры инвестиций, необходимых на осуществление технико-экономических исследований инвестиционных возможностей, разработки ТЭО или бизнес-плана реализации инвестиционного проекта, на проектно-изыскательские работы, включая авторский надзор, на производство СМР, на приобретение и монтаж оборудование, на содержание дирекции строящегося предприятия, на аренду земли, на компенсацию потерь с/х предприятий при временном отчуждении угодий для обустройства строительных карьеров, временных поселков, на подготовку или переподготовку кадров, на прирост оборотного капитала, а также другие расходы.

Показатели эффективности  инвестиций могут быть получены путем сопоставления результата (Р) и затрат (3) между собой различными способами:

     1) показатель вида Р/3 max характеризует результат, полученный на единицу затрат. Например, рентабельность капитальных вложений, представляющая отношение прибыли к единовременным затратам;

     2) отношение 3/Р min означает удельную величину затрат, приходящихся на единицу достигаемого результата. Примером такого вида показателя может служить срок окупаемости инвестиций, определяемый как отношение дополнительных единовременных затрат к приросту прибыли реконструируемого предприятия;

     3) разность (P — 3) max характеризует величину превышения результатов над осуществленными затратами. В таком виде выступает, например, показатель «интегральный эффект», отражающий превышение стоимостных оценок приведенных результатов над совокупностью приведенных затрат за расчетный период;

     4) разность (3 — P) min показывает превышение затрат над получаемым при этом результатом. Сумма приведенных капитальных и эксплуатационных расходов может быть отнесена к данному виду показателей оценки экономической эффективности вариантов реализации инвестиций. Определение приведенных затрат по сравниваемым вариантам может осуществляться с учетом уменьшения текущих издержек за счет увеличения единовременных вложений;

     5) → max показатель  характеризует относительную величину эффекта (эффект, получаемый с единицы затрат);

     6) → max, показатель -+ max отражает удельную величину эффекта, приходящегося на единицу получаемых результатов. Среди приведенных выше видов показателей иногда различают показатели эффекта и эффективности инвестиционных вложений. Эффект инвестиций представляет разность результата и затрат (P — 3); эффективность инвестиционных затрат — отношение результата к затратам (Р/3). Однако такое деление показателей является весьма условным.

Эффективность инвестиций может выражаться при учете затрат и результата как в натурально-вещественной, так и в стоимостной (денежной) форме. Примерами показателей эффективности инвестиций при выражении результата и затрат в натуральной форме могут служить отношение величины объема или площади жилого здания к трудозатратам в чел.-днях, потребным для возведения данного здания. При стоимостной форме результата и затрат в качестве показателей эффективности могут выступать срок окупаемости инвестиций за счет снижения себестоимости продукции, отношение прироста прибыли к капитальным вложениям, обусловившим этот прирост.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В заключение хочется отметить, что  инвестиции представляют собой сложный  механизм, способный в значительной степени увеличить экономический  потенциал государства. Поэтому  успех, достигнутый в данной сфере, во многом предопределит успешную реализацию социально-экономических реформ и  экономическое развитие страны в  целом.

Также мы определили, что инвестиции по объектам вложения средств делятся на капиталообразующие (прямые)  и портфельные (финансовые), также существует и более разветвленные структуры, разграничивающие  инвестиции, такие как: инвестиции в нефинансовые активы, инвестиции  по отраслям экономики, по формам воспроизводства в реальном секторе, по источникам финансирования и др.

От подбора  источников финансирования зависит  не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение  конечных доходов от нее, эффективность  использования авансированного  капитала, финансовая устойчивость предприятия, осуществляющего инвестиции. Состав и структура источников финансирования инвестиций зависят от действующего в обществе механизма хозяйствования.

Инвестиционная политика, которой  придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат страны, поэтому правительство России оказывает ей огромное внимание.

По ряду системных рыночных признаков  инвестиционный климат в стране по-прежнему столь же неблагоприятен, как и  в преддевальвационный период. Причины  состоят в институциональной  и законодательной неурегулированности  инвестиционной деятельности, в том  числе относительно обеспечения  прав собственности; незащищенности инвесторов; высоких транзакционных и налоговых  издержках; высоких барьерах для  “входа” инвесторов на рынок; исключительно  низкой роли государства как создателя  правового режима инвестиционной деятельности.

Привлечение в широких масштабах  национальных и  иностранных инвестиций в  российскую  экономику  преследует  долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально  ориентированного  общества,  характеризующегося  высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная  экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию   рынка   товаров,  рабочей  силы  и  капитала.  

Также, спрогнозировав динамику инвестиционных процессов на кратко-, средне- и долгосрочную перспективу, мы определили положительную  тенденцию к дальнейшему росту. В связи с повышение темпов роста производства продукции и  услуг базовых отраслей экономики  и, прежде всего, повышение темпов роста  промышленного производства, увеличение инвестиционных ресурсов населения  за счет роста реальных располагаемых  денежных доходов, расширение инвестиционных возможностей экспортоориентированных  отраслей в результате улучшения  внешнеэкономической конъюнктуры  наблюдается положительная динамика прироста как инвестиций в основной капитал, так и иностранных инвестиций. В тоже время инвестиционная активность относительно высоким темпом инфляции, незначительными объемами государственных  инвестиций, высокой динамикой импорта.