Нематериальные  активы это патенты, лицензии, права  пользования земельными участками, объектами природопользования, авторские  права, организационные расходы, торговые марки. Товарные знаки, программные продукты, ноу-хау и так далее.

     Капитальный ремонт основных фондов (средств) подразделяется на капитальный ремонт оборудования, машин, транспортных средств, зданий и  сооружений.

       Инвестиции  на прирост запасов материальных оборотных средств – это затраты, которые слагаются из поступлений оборотных средств в запасы и их выбытия и определяются как разница между поступлениями продукции в запасы и изъятиями из них.

       Финансовые инвестиции представляют собой вложения денежных средств, материальных и иных ценностей в ценные бумаги других юридических лиц, процентные облигации государственных и местных займов, в установленные (складочные) капиталы других юридических лиц, созданных на территории страны, в капитал предприятий за рубежом и т.п., а также займы, предоставленные юридическому лицу другим юридическим лицом.

       Такие вложения сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, в  том числе спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в различных местах их купли и продажи. Часть финансовых инвестиций превратится в реальный капитал сразу, другая – позже, а третья вообще в него не превратится (например, выпущенные и купленные ценные бумаги компании, которая затем «лопается»). Говоря иначе, финансовые инвестиции – это средства для будущего вложения в реальный капитал страны, часть из которых в таковой превращается не всегда.

     Может показаться, финансовые инвестиции бывают непродуктивными, не обеспечивающими создания основных средств, факторов производства, увеличения ресурсного потенциала страны, экономического роста. В действительности это не совсем так. Сама покупка ценных бумаг, например акций, не создает реального, фактического капитала. Но если деньги, вырученные от продажи акций, вкладываются их компанией в производство, строительство, приобретение оборудования, то финансовые инвестиции становятся денежными вложениями в реальный капитал и превращаются тем самым в реальные.

     Поэтому следует различать финансовые инвестиции, представляющие вложения с целью получения спекулятивной прибыли посредством купли-продажи ценных бумаг, и финансовые инвестиции, превращающиеся в денежный и реальный, физический капитал, переходящие в реальные.

 

2 Роль инвестиций в экономическом развитии России

2.1 Инвестиционные возможности в  России

 

     Одной из основных тенденций развития современного российского рынка инвестиционных возможностей является разнообразие предлагаемых продуктов и разнообразие финансовых учреждений, осуществляющих предложение.

     Так, основой развития рынка банковских услуг является усиление розничного сектора. Именно с данным сектором рынка, с работой с физическими лицами большинство экспертов связывают  перспективы развития банковской отрасли  на территории РФ. Конкуренция усиливается за счет прихода иностранных игроков на российский рынок.

     Сильный, легкоузнаваемый бренд во всем мире плюс самые последние технологии, крупный капитал и активы дают надежду на превосходство в борьбе за частного заемщика и вкладчика. Разница между услугами, оказываемыми клиентам, становится все менее заметной. В борьбе за клиента банки расширяют свою продуктовую линейку, перенимая опыт иностранных банков.

     Начиная с 1990 г. доступ к иностранным продуктам становится все доступнее и эффективнее, в результате количество заинтересованных в инструментах инвестирования, являющихся альтернативой банковскому депозиту, значительно выросло. Клиенты активно переводят свои активы из банковских депозитов в инвестиционные продукты [3, С.96].

     Наряду с высокими тепами экономического роста и появления верхнего сегмента сбережений. Инфляция же продолжает «съедать» около 10% отложенных средств ежегодно.

     И если людей 40-летнего возраста беспокоится  о сбережениях на старость жестко заставляет их исключение государством из пенсионной реформы (в накопительной системе пенсионного фонда России не участвуют лица старше 1967 г. рождения), то остальные делают это в основном по психологическим причинам или потому, что хотят изучить и понять рынок, научиться эффективно играть на нем, используя для этого самые последние новинки инвестиционных инструментов.

     Обращая свой взор на существующий инвестиционный рынок в России человек сталкивается с большим разнообразием финансовых компаний и предлагаемых ими инвестиционных продуктов.

     Инвестиционный  рынок – это совокупность спроса и предложения на инвестиционные продукты, механизм взаимодействия участников (инвесторов, эмитентов (продавцов), посредников).

     По  данным социологического исследования инвестиционной культуры населения РФ, проведенного Фондом «Общественное мнение» и Московской межбанковской валютной биржей (ММВБ) осенью 2008 г. доля финансово активных граждан составляет 35,2% населения России, или более 39 млн. человек: именно столько людей обладают актуальным опытом использования различных финансовых инструментов.

     При этом доля потенциальных инвесторов, проявляющих наибольший интерес  к вкладам в ценные бумаги, составила  среди них 15% (5,91 млн. человек, или 5,3% от всего взрослого населения России).

     Граждане  РФ лучше всего осведомлены о традиционных, классических инструментах вложения денег, а именно: банковских вкладах (о вкладе в Сбербанк знают 98%, в коммерческие банки – 91%), инвестициях в недвижимость – 90%, в акции – 87%.

     Наименее  известны – ПИФы (Паевые Инвестиционные Фонды), корпоративные облигации и общие фонды банковского управления (ОФБУ); о них ничего не знают 47,61 и 72% опрошенных. Среди тех, кто откладывает средства 83% предпочитают размещать их на банковских счетах, 31% - вкладывать в недвижимость, 17% - в собственный бизнес, 10% хранят в наличной валюте, а паи ПИФов и ОФБУ покупают всего 3% [1, С.15].

     В 69% случаев люди делают накопления на черный день, на случай наступления  форс-мажорных обстоятельств. Если и  копят на что-то конкретное, то чаще всего на недвижимость.

     В Москве находится практически девяносто  процентов всех денег, которые поступают  в управление. Сегодня инвесторами фондов являются триста тысяч российских граждан и компаний. Это очень мало, и даже при условии ежегодного роста на сотни процентов абсолютный показатель будет мал

       Впрочем, рынок коллективных инвестиций  в России еще очень молод,  этот сектор только начинает  становиться популярным и понятным населению. Люди поверили в рынок коллективных инвестиций, и это главное. На сегодняшний день средства в управлении всех управляющих компаний, включая ПИФы и доверительное управление, составляют всего полтора процента ВВП.

     Оценка  инвестиций, как правило, ставит во главу угла следующие ключевые вопросы:

• рентабельность вложения средств в данный проект;
• сроки окупаемости инвестиций;
• степень и факторы риска, оказывающие определяющее влияние на результат.

2.2 Инвестиции в  основной капитал в России

 

     Устойчивое  инновационное развитие экономики  страны в значительной мере зависит  от состояния инвестиций и ее инвестиционного потенциала. В условиях нерегулируемого перехода к рыночной экономике в России инвестиции в основной капитал снизились до 26,5% в 2000 г. по сравнению с 1990 г. при уменьшении объема производства почти вдвое.

     По  мере возобновления экономического роста наметилась относительно устойчивая тенденция повышения инвестиционной активности (см. таблицу 2.1).

Таблица 2.1

Динамика  роста ВВП и инвестиций в основной капитал (%) [22]

 

     Динамика  инвестиций в основной капитал в  России после 1995 г. может быть разделена на два периода. Первый, 1996-1999 гг., когда инвестиции сокращались в реальном исчислении. Второй, 2000-2006 гг., когда они росли, хотя и не всегда стабильными темпами.

Рис. 2.1 - Динамика инвестиций в основной капитал (млрд. руб.) [22] 

     Однако, если посмотреть на динамику отношения  инвестиций в основной капитал к номинальному ВВП, то увидим совсем иную тенденцию. Это соотношение неуклонно снижалось, за исключением короткого периода 2000-2001 гг.

     Кроме того, в сравнении с другими  странами (особенно с такими как  Китай, Япония и Республика Корея) Россия остается по абсолютной величине этого показателя. В 2005 г. валовое накопление основного капитала в России составляло 18,2% ВВП, тогда как в Китае – 43,8, в Японии – 23,2, в Республике Корея – 29,3. Все это позволяет сделать вывод о неадекватности объема инвестиций основного капитала в России.

     Если  рассматривать динамику структуры  инвестиций в основной капитал по источникам, то можно сделать следующие  выводы [14, С.18]:

1. Доля инвестиций за счет собственных средств постепенно снижается (с 60,8% в 1997 г. до 45,1% в 2005 г.);
2. В группе инвестиций за счет собственных средств растет доля инвестиций за счет чистой прибыли (13,2% в 1997 г. и 20,6% в 2005 г.), и снижается доля инвестиций за счет амортизации (26,5% в 1997 г. и 21,3% в 2005 г.);
3. Доля инвестиций за счет привлеченных средств неуклонно растет (39,2% в 1997 г. и 54,9% в 2005 г.). Но внутри этой группы доля средств бюджета, особенно федерального бюджета, снижается (10,2% в 1997 г. и 7,1% в 2005 г.), при увеличении доли субфедеральных бюджетов (10,5 и 12,5%, соответственно);
4. В общем объеме инвестиций за счет привлеченных средств доля банковских кредитов существенно выросла после 2000 г. (2,9% в 2000 г. и 8,3% в 2005 г.), хотя и остается пока невысокой.
5. В общем объеме инвестиций доля иностранных инвестиций существенно выросла, хотя остается небольшой по абсолютной величине (5,9% в 2004 г.).

     В структуре инвестиций в нефинансовые активы традиционно преобладают  инвестиции в основной капитал.

     Лишь  в 2005 г. их доля немного снизилась  в связи с ростом удельного  веса инвестиций в нематериальные активы (до 0,8% в 2005 г.) и появлением показателя затрат на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) (0,3% в 2005 г.).

     Эти средства направляются на воспроизводство  основных фондов (см. таблицу 2.2.)

Таблица 2.2

Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов (в % к итогу) [16, С.9]