Инвестиции и сбережения

  Я  считаю, что откладывать деньги нужно регулярно. Но при этом не стоит держать все яйца в одной корзине — деньги должны работать в разных сферах и разных валютах. К примеру, чтобы застраховаться от неожиданностей, лучше не вкладывать сейчас деньги в какую-либо одну валюту. Сбережения стоит разделить и держать в евро, долларах и рублях — в равных долях. Однако при этом важно учитывать, что, если рубль продолжит расти, изменение курсов будет происходить плавно. Если же отечественная валюта вдруг будет девальвирована, его падение произойдет мгновенно.

  Схожая ситуация и с инвестированием. Лучше всего, утверждают эксперты, вложить часть денег в банковский депозит, на часть — купить паи крупных компаний, а на часть — золото. Одним из наиболее популярных у россиян финансовых инструментов традиционно остаются депозиты. По оценкам Федеральной службы по финансовым рынкам, порядка 90 процентов соотечественников предпочитают класть свободные средства в банк. Последний пункт действительно является немалым плюсом некрупных (до 700 тысяч рублей) депозитов. Банковские вклады страхуются, а это значит, что, даже если ситуация на рынке изменится, как минимум свои деньги вкладчик всегда сумет получить обратно. Эта возможность для среднестатистического россиянина очень привлекательна и с лихвой перекрывает сомнительный минус не слишком высоких процентных ставок.

Процентные  ставки во многих банках действительно  невысоки. Правда, в этом, отмечают эксперты, как раз и есть гарантия их надежности. Необычно высокий процент может быть сопряжен с повышенным риском. Кстати, большинство россиян все-таки предпочитают делать вклады в отечественной валюте.

  Внушают ли доверие ПИФы? Фондовый рынок в России сегодня популярностью не пользуется. По оценкам экспертов, в настоящее время на каждый рубль, вложенный в паи, приходится 10 «депозитных». А в США, например, ситуация обратная. Там количество инвестиций в фондовый рынок в два раза превышает вклады в банки. Это пример примитивизма наших сограждан. Россияне направляют в ПИФы в среднем 16 евро на человека — меньше всех в Европе. Об этом в феврале 2010 года писал деловой портал Slon. В Болгарии инвестиции в ПИФы — 23 евро, в Румынии — 105, в Турции — 224 евро. Во Франции эта цифра еще выше — 22 000 евро на человека. Недоверие россиян к ПИФам эксперты объясняют пресловутой финансовой неграмотностью людей. Не понимая, что такое фондовый рынок и как он работает, не будучи в состоянии здраво оценить все риски этого вида инвестиций, люди просто не доверяют им. И совершенно зря! Ни один депозит не может дать такую высокую доходность, как рынок акций и ПИФы в долгосрочной перспективе. Доходность ПИФа, например, «Тройка-диалог Нефтегазовый сектор» выше других ПИФов, он принес инвесторам за первый квартал 2011 года прибыль в 11.7 %. На втором месте по доходности среди ПИФов находится фонд «Райффайзен – Сырьевой сектор», который принес инвесторам 7.8 %  по итогам первого квартала 2011 года.

  Покупка же паев сродни приобретению бизнеса, который, собственно, и является основным источником повышения благосостояния людей. Кроме того, через бизнес, так или иначе, проходят практически все денежные средства, находящиеся в обороте у банков. С этим, кстати, не поспоришь. Кредиты, которые банки выдают юридическим лицам, чаще всего идут на развитие или расширение бизнеса. Потребительские кредиты тоже попадают в карманы бизнесменов — но уже в качестве оплаты за товар. Кроме того, ПИФы достаточно стабильны с точки зрения их защищенности на случай банкротств. Посмотрите, сколько банков из-за кризиса оказались в сложной ситуации. А много ли ПИФов не выполнило свои обязательства перед пайщиками?

  В кризис, конечно, и стоимость акций, и стоимость паев снижалась. Но это явление естественное и преходящее, через некоторое время ситуация восстанавливается и рынок акций продолжает свой рост. Но большинство людей, напуганных разными псевдоэкспертами, продают свои акции в самый неподходящий момент. И навсегда отказываются от инвестиций, лишая себя одной из самых интересных возможностей увеличить свое благосостояние. А многие из пайщиков ПИФов, которые приобретали паи в надежде на быстрое обогащение за счет высоких процентов, в случае снижения стоимости пая сразу обвиняют работников управляющей компании в некомпетентности, непрофессионализме и прочих бедах, а ведь стоимостные колебания инструментов фондового рынка носят естественный характер. Дело в том, что инвестирование в паи относится к разряду долгосрочного инвестирования. В краткосрочном периоде времени ПИФы могут потерять часть стоимости, и если человек в этот момент их продаст, то он потеряет деньги. ПИФы более рискованны, чем депозиты. Если же вы готовы вложить деньги на несколько лет, лучше приобрести паи. В 1999 году акция Сбербанка стоила немногим больше 1,1 тысячи рублей, а уже в сейчас 2011-м «тянет» почти на 82. Чувствуете разницу? Как бы ни были мало знакомы россиянам инструменты фондового рынка, но именно они демонстрируют наибольшую эффективность, обгоняя по этому параметру любые другие. Наш человек чаще всего хочет получать доходы быстро, и при этом, чтобы их было много, но на фондовом рынке в подавляющем большинстве случаев так не бывает. На нем надо вкладывать деньги, постоянно помня о соотношении доходности инвестиций и риска — здесь зависимость прямая.

  У ценных бумаг, как инструмента приумножения средств, много плюсов. Они ликвидны, имеют большой потенциал роста. Ценные бумаги без проблем можно дарить, завещать и т. д. И еще: после кризиса фондовый рынок в России восстановился гораздо быстрее, чем многие другие, и сейчас стал заметно «чище», так как глобальные финансовые трудности удалось пережить только самым стойким компаниям. Кроме того, вариантов вложения средств на фондовом рынке много, и поэтому подходящий может быть найден даже при небольшой сумме свободных средств. Например, используя паевые инвестиционные фонды или самостоятельно приобретая те или иные акции или облигации.

  Однако надо понимать, что занятой человек вряд ли сможет систематически отслеживать колебания фондового рынка и, соответственно, своевременно принимать правильные решения о действиях на нем. Поэтому при наличии крупной суммы денег лучший, пожалуй, вариант — доверительное управление, когда профессиональный управляющий приобретает на накопленные средства пакет (портфель) разных инструментов рынка (включая акции, облигации, фьючерсы и т. п.). В этом случае вашими активами будет «руководить» профессионал, который сможет действовать гораздо квалифицированнее и оперативнее. Но россияне пока не готовы ждать дохода десятилетиями. Историческая нестабильность экономики приучила наших граждан к тому, что доход нужно получать здесь и сейчас.

  Когда речь заходит о западных пенсионерах, мы часто говорим: «Да, социалка там на уровне». И, правда, большинство европейских пенсионеров не бедствуют, а некоторые даже могут позволить себе значительно больше, чем позволяли, работая. Между тем мало кто из нас задумывается, что пресловутая «социалка» — это примерно 30 процентов от пенсии европейцев. Остальные же деньги пенсионеры копят для себя сами.

  Скоро или не очень, но пенсия «светит» всем. Государство, конечно, гарантирует отработавшим свое людям некий доход, но он невелик. По оценкам же экономистов, чтобы чувствовать себя на пенсии уверенно, человек должен сохранить не менее 70 процентов своего привычного дохода.

Государство предлагает несколько вариантов работы с накопительной частью пенсии. С 2003 года пенсионные накопления человек может доверить той или иной управляющей компании, с 2005 года на пенсионном рынке появились негосударственные пенсионные фонды (НПФ). В последнее время НПФ все чаще ассоциируются с возможностью перевести пенсионные накопления из Пенсионного фонда РФ. Хотя услуга по самостоятельному формированию пенсионного капитала с помощью НПФ также должна быть востребована. По моему мнению, НПФ может стать «золотой серединой» между банком и ПИФом. Частным УК и НПФ, по оценкам, доверяет небольшая часть россиян. Порядка 80 процентов людей, имеющих право на накопительную часть пенсии, предпочитают оставлять свои деньги в управлении «Внешэкономбанка», государственной управляющей компании. Однако с каждым годом люди все чаще задумываются об управлении средствами пенсионных накоплений. Так, в 2010 году принято 4,8 млн заявлений, связанных с формированием накопительной части трудовой пенсии, что на 78% больше, чем в 2009 году.

  К участию в системе софинансирования пенсии россияне относятся серьезно. Согласно этой программе, каждый человек может написать в Пенсионный фонд заявление об уплате дополнительных страховых взносов, и к каждой внесенной тысяче рублей государство добавляет свою тысячу. Максимальный размер взносов не ограничен, но общая сумма поддержки государства не будет превышать 12 тысяч рублей в год. В программу государственного софинансирования пенсии вступило более 4,7 млн россиян. Всего поступило средств на сумму 6 млрд 396 млн рублей.

  Значительно большим спросом у горожан пользуются корпоративные пенсионные программы, предлагаемые негосударственными пенсионными фондами. Эта программа сродни государственному софинансированию, но людям она нравится больше. Суть программы в том, что заключивший договор человек ежемесячно перечисляет на свой пенсионный счет 3 процента своей зарплаты. А в конце года работодатель добавляет ему еще 2,5 процента зарплаты. То есть на свою пенсию сотрудник копит в складчину с работодателем.

     В октябре ни недвижимость, ни валюта не помогли сохранить сбережения.За последний год доход принесли только серебро, золото и недвижимость. За прошедший октябрь – только серебро и ПИФы. Это следует из последнего обзора доходности наиболее распространенных инструментов для инвестиций, опубликованного ЦМЭИ БДО.

В ЦМЭИ считают реальную рублевую доходность, то есть доходность в отечественной валюте с учетом курсов рубль/евро и рубль/доллар, а также с поправкой на рост цен. В октябре из-за ускорения инфляции и укрепления рубля выгодным вложением оказались только обезличенные металлические счета (ОМС) в серебре и паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Наибольшие убытки принесли московская недвижимость (-7,54%) и долларовые вклады (-6,40% в среднем по 15 крупнейшим банкам). Последние две тенденции взаимосвязаны, так как в ЦМЭИ берут данные о ценах на недвижимость в долларах – а курс американской валюты в октябре сильно просел. Если же считать с сентября прошлого года по нынешний октябрь, то из красной зоны вышли недвижимость и серебро с золотом.

Куда  человеку деньги вложить?  
Реальная рублевая доходность, %

Велика Россия, а деньги вложить некуда… 
 

Эссе  на тему «Парадокс  бережливости в России. Почему наши

сбережения  не превращаются в  инвестиции?»

  Парадокс формулируется следующим образом: «Чем больше мы откладываем на черный день, тем быстрее он наступит». Если во время экономического спада все начнут экономить, то совокупный спрос уменьшится, что повлечет за собой уменьшение зарплат и, как следствие, уменьшение сбережений. То есть можно утверждать, что когда все экономят, то это неизбежно должно привести к уменьшению совокупного спроса и замедлению экономического роста. Причины этого явления заключаются в том, что бережливость обусловливает снижение потребления и, следовательно, ведет к сокращению объема реализации продукции. В результате компании тормозят инвестиционный процесс и нанимают все меньше рабочей силы. Доходы падают. В конечном итоге, несмотря на возможный рост той доли доходов, которая направляется на сбережения, сами доходы сокращаются так, что и общий объем сбережений также уменьшается.

  Так почему  же наши сбережения не превращаются  в инвестиции? Во-первых, я думаю это финансовая безграмотность населения. В сентябре 2009 года представитель Всемирного банка Сью Ратледж заявила, что более половины жителей России полагают, что не обладают финансовой грамотностью, а более 40 процентов россиян не имеют доступа к финансовым услугам. Только 16 процентов российских граждан имеют банковские счета и менее процента занимаются инвестициями. Вследствие этого, в прошлом году Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) был запущен проект "Поезд финансовой грамотности» (так называемый ликбез), с благими намерениями обучения финансовой грамотности населения. Поезд пропагандировал финансовый рынок, но не призывал всех сразу бежать торговать на биржи. Его целью было послужить информационным толчком, чтобы люди могли задуматься об использовании страховых продуктов, нетривиальных банковских депозитов, пенсионных схем и пр.

  Во-вторых, трансформировать  сбережения в инвестиции мешает людям страх. Люди не готовы брать на себя риски. В отличие от западных стран, россияне ещё не доверяют финансовым инструментам и боятся обесценивания денег. К тому же россиянам нужна прибыль сейчас и много. У нас нет культуры и истории инвестирования. Один неудачный опыт само собой вызывает страх и нежелание вообще вкладывать деньги во что-либо. К тому же государство никак не гарантирует права инвестора.