Инфляция и ее особенности проявления в России

     В агропромышленном комплексе, где  очевидна связь с      конечным   потреблением,  преобладание  государственных  поставок      позволяет  при  больших  ресурсах  продукции  иметь ее устойчивый      дефицит, однако именно здесь государственное вмешательство в экономику наиболее важно для сдерживания инфляции.

     В промышленности положение усугубляется тем, что большинство предприятий   вообще   не   работает  на  рынок,  либо  выпускает продукцию,  выгодную  в  производстве, но неэффективную или даже ненужную    для    использования.   Монополистические   отношения характерны  также для энергетики, транспорта, связи, строительной сферы

 

обращения.   Так,   например,   ГТС Петербурга,  являясь  абсолютным монополистом  в  области  предоставления  телефонной связи, после либерализации   цен   ввела  более  40  различных  дополнительных тарифов,  в том числе и нигде в мире более не встречающийся тариф за  ожидание  соединения  с  абонентом  и тариф "за использование телефонных  линий  в  качестве линий связи". Подобные тарифы живо      напоминают  описанные  Джанни  Родари  в  его  замечательной книге      "Чипполино"  введенные  принцем  Лимоном  налоги на дождь, град и  ветер с громом и молнией  (к сожалению, практика экономически необоснованных поборов стала в России систематической. Достаточно например вспомнить введенный в том же Петербурге дополнительный коммунальный сбор «на уборку придомовых территорий» - как ничего не убирали, так и не убирают, а немалые средства исчезают в прорве ЖКХ, отягощая и без того не слишком радужную инфляционную перспективу  - прим. автора).

 

3.2. Анализ инфляционных процессов в периоды кризиса  за 1998 год

 

      Экономический кризис 1998 года в России (также называемый Дефолт по названию одной из причин кризиса) был одним из самых тяжёлых  экономических кризисов в истории России. 

     Основными причинами дефолта были: огромный государственный долг России, кризис ликвидности, низкие мировые цены на сырьё, составлявшее основу экспорта России, а также популистская экономическая политика государства и строительство пирамиды ГКО (государственные краткосрочные обязательства). Собственно датой дефолта является 17 августа 1998 год

     Его последствия серьёзно повлияли на развитие экономики и страны в целом, как  отрицательно, так и положительно. Курс рубля по отношению к доллару упал за полгода более чем в 3 раза — c 6 рублей за доллар перед дефолтом до 21 рубля за доллар 1 января 1999 года. Было подорвано доверие населения и иностранных инвесторов к российским банкам и государству, а также к национальной валюте. Разорилось большое количество малых предприятий, лопнули многие банки. Банковская система оказалась в коллапсе минимум на полгода. Население потеряло значительную часть своих сбережений, упал уровень жизни. Тем не менее, девальвация рубля позволила российской экономике стать более конкурентоспособной.

     В теории международной экономики  концепция невозможной троицы подразумевает недостижимость ситуации фиксированного курса валюты, свободного движения капитала и независимой денежной политики. В России курс рубля к доллару являлся фиксированным.

 

       Свободное движение капитала  позволяло иностранным компаниям  вкладываться в рынок ГКО. Денежная  политика была направлена на  сдерживание инфляции. В такой  ситуации, при наличии переоцененной валюты (реальный курс рубля к доллару был очень высок), наблюдается сильная спекулятивная атака на валюту. В случае с Россией давление шло через рынок ГКО с его высокими ставками, не соответствующими инфляции. В итоге, снижающиеся валютные резервы заставили Правительство девальвировать валюту через дефолт.

     Государство в 1998 году имело три возможности для выхода из кризиса:

• напечатать деньги и выплатить ГКО, запустив механизм инфляции

объявить  дефолт по внешнему долгу

объявить  дефолт по внутреннему долгу

     Был выбран третий вариант. Предполагаемые причины следующие: опыт гиперинфляции начала 90-х годов был достаточно свеж, запуск новой инфляционной спирали не считался допустимым. Невыплаты по внешнему долгу также считались неприемлемыми для России, пусть и с динамично изменяемой властью.

     Дефолт 1998 года был неожиданным для западных инвесторов, руководствовавшихся принципом «Россия — большая, ей не дадут упасть». Однако, история знает дефолты в куда более благополучных странах, например во Франции. Непосредственно перед кризисом 13 июля, международный Валютный Фонд выделил России неотложный кредит на 22 млрд долларов США. Однако сборы в бюджет не покрывали даже процентных платежей по государственному долгу.

     Особенностью  кризиса являлось то, что в истории  мира ещё не было случаев, когда государство  объявляет дефолт по внутреннему долгу, номинированному в национальной валюте. В случае с Россией был объявлен дефолт по ГКО, доходность по которым непосредственно перед кризисом достигала 140 % годовых. Обычной практикой в других странах являлось то, что государство начинало печатать деньги и путём обесценивания национальной валюты производило погашение долга. Инвесторы, вложившие средства в рынок ГКО, ожидали именно такого сценария событий.

Иностранные инвесторы вступили в переговоры с российским правительством, однако выплаты по ГКО составили мизерную сумму, составляющую около 1 % от суммы долга. Основные потери понес CSFB, контролировавший до 40 % рынка.

      Девальвация валюты привела к значительному снижению положения импорта и усилению позиций экспорта. Российские предприятия, несущие затраты в рублях и экспортирующие товар, стали конкурентоспособными. Укрепление реального курса рубля происходило в течение 7 лет до 2005 года, когда курс достиг показателей 1996—1997 годов.

 

      По  мнению российского экономиста, президента Института энергетической политики В. С. Милова, несмотря на негативное воздействие на благосостояние населения, в итоге кризис сыграл благоприятную роль в экономическом развитии страны по причине, в первую очередь, резкого усиления бюджетной дисциплины в последефолтные годы.

 

3.3. Анализ инфляционных процессов в периоды кризиса  за 2008 год.

 

       В первом полугодии 2008 г. в российской экономике продолжился быстрый  рост потребительских цен, начавшийся во второй половине 2007 года. Инфляция за январь-июнь 2008 г. составила 8,7% против 5,7% за аналогичный период предыдущего года. В связи с высокой долей продовольствия в потребительских расходах населения заметный рост цен на продукты питания, происходящий в том числе под влиянием их увеличения на мировых товарных рынках, вносит основной вклад в повышение инфляции в стране. Ускорение роста цен наблюдалось практически во всех основных группах товаров и услуг, входящих в подсчет индекса потребительских цен, что свидетельствует о фундаментальный причинах повышения инфляции, связанных в основном с расширением внутреннего спроса. Развитие этих процессов является следствием смягчения денежно-кредитной и бюджетной политики в последние два года .В связи с этим Банк России предпринимал меры, направленные на ужесточение монетарных условий функционирования экономии. Для сдерживания инфляции и замедления роста денежной массы Банк России продолжил повышение процентных ставок. В апреле и в июне 2008 г. суммарно на 0,5 процентного пункта были повышены ставка рефинансирования и ставки по операциям Банка России. Дальнейшее повышение  ставок  состоялось в июле. Таким образом, за первые семь месяцев 2008 г. процентные ставки были повышены на 1 процентный пункт. Замедлению роста денежного предложения также будет способствовать увеличение с 1 июля и затем с сентября текущего года нормативов обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций. С 14 мая 2008 г. Банк России внес изменения в  порядок  осуществления своих  интервенций на внутреннем валютном рынке. Следствием этого должно  стать повышение снижение предсказуемости колебаний  курса  рубля,  что будет способствовать снижению  краткосрочного приток спекулятивного капитала и замедлению рост денежной массы. Кроме того, это поможет постепенно усилить влияние процентной политики на развитие экономики. Среднеквартальная ставка MIACR по однодневным рублевым МБК во II квартале был несколько выше, чем в предыдущем. Депозитные и кредитные ставки банков за II кварта2008 г. также несколько увеличились. Повышение ставок, с одной стороны, было связан с возросшей неопределенностью на финансовых рынках, усилением рисков и инфляционных

 

 ожиданий  и, с другой стороны, явилось  реакцией на ужесточение денежной  политики. Во II квартале 2008  г. наметилась тенденция к сокращению монетарного разрыва. Темпы роста денежной массы в годовом выражении  приблизились  к  текущим оценкам динамики спроса на деньги. Однако влияние на  инфляцию  положительных  монетарных разрывов, существующих с середины прошлого года, все еще будет сохраняться в среднесрочном аспекте.

     С июля текущего года в российской экономике  стали проявляться признаки  затухания  инфляционных процессов, в первую очередь  – на рынках продуктов питания, на что повлияли снижение или существенное замедление темпов роста мировых  цен на основные виды продовольствия и  на энергоносители, снижение  в  этих  условиях  цен  российскими  производителями  сельскохозяйственной продукции, начавшееся с мая текущего года, хороший урожай зерновых в стране, а также ужесточение монетарных условий. За июль-октябрь инфляция  составила 2,6%  против3,4%  в тот же период прошлого года. Тем не менее, в целом по итогам девяти месяцев инфляция на потребительском рынке оставалась более высокой, чем в прошлом году, так же как и темпы роста цен производителей промышленной, строительной продукции, тарифов на грузовые перевоз

     В III квартале в связи с высокими темпами роста потребительских  цен, наблюдавшимися с конца 2007 г., Банк России продолжил применение мер, направленных на ужесточение монетарных условий  функционирования экономики. Для сдерживания инфляции и замедления роста денежной массы Банк России произвел очередное повышение процентных ставок (в июле в четвертый раз с начала 2008 г.)и нормативов обязательного резервирования(с 1 июля и с 1 сентября).В августе-сентябре текущего года мировой  финансовый  кризис  обусловил  нестабильность на российском финансовом рынке, что усилило неопределенность относительно перспектив дальнейшего экономического развития и формирования инфляционных ожиданий. Возникновение проблем у отдельных банков создавало предпосылки для снижения доверия к банковской системе. Все это формировало  тенденцию снижения  склонности населения к сбережению и,  соответственно, росту потребления, что усиливало инфляционное давление.

В IV квартале 2008 года в период постепенной девальвации рубля происходило усиление  девальвационных ожиданий, в связи с чем  наблюдался дополнительный спекулятивный спрос  на иностранную валюту,  в том числе с  использованием заемных рублевых средств. Быстрыми  темпами росла долларизация экономики. В результате перевода части денежных активов в валютную форму объем рублевой денежной массы (агрегат М2)  сокращался в абсолютном выражении.

   Продолжилось падение  цен на ценные бумаги российских эмитентов. Это

 

негативно отразилось на  потенциальных возможностях получения   необходимых объемов кредитов под залог этих бумаг.

   Сложившиеся обстоятельства обусловили формирование в конце 2008 г. жестких монетарных условий для  функционирования экономики. Повысились процентные ставки по кредитам нефинансовым заемщикам, резко замедлился рост объема кредитов.

   В связи  с наличием временных лагов в  трансмиссионном механизме денежно- кредитной политики ужесточение монетарных условий пока не  повлияло на снижение инфляции. В последние месяцы значимый вклад в сохранение высоких темпов роста  цен вносила динамика валютного курса рубля.

Несмотря  на  замедление во второй половине 2008 г. темпов  роста потребительских цен,  в целом за 2008 г. инфляция превысила уровень 2007 года.

 

3.4. Прогнозы инфляционных процессов на 2009 год.

 

     Многочисленные  эксперты, финансовые учреждения и  органы власти делают весьма противоречивые прогнозы развития финансового кризиса  в нашей стране в 2009 году.

     С 2002 по 2008 гг. ВВП России увеличивался в среднем на 7% в год и к началу 2008 года вырос на 42%. Теперь же планы по удвоению ВВП к 2013 году придется отложить. Международная финансовая группа Citi прогнозирует в 2009 году нулевой рост ВВП России и инфляцию до 19,5%, а рост экономики на 2% можно ожидать лишь в 2010 году. По прогнозу ЕБРР (Европейский банк реконструкции и развития) ВВП России вырастет на 1%. В свою очередь, эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) утверждают, что ВВП России упадет в 2009 году более, чем на 5%. Министерство экономики России прогнозирует в 2009 году спад ВВП на 0,3%, инфляцию на уровне 13%, девальвацию рубля до 35руб/$ при среднегодовой цене нефти $41 за баррель. При таком раскладе дефицит бюджета составит не менее 5% ВВП. По прогнозу Центробанка дефицит бюджета превысит 3 триллиона рублей. Власти сознательно идут на увеличение расходов, чтобы поддержать банковский сектор и стимулировать спрос у потребителя. Но для покрытия дефицита правительству придется взять в долг средства у рынков, а также израсходовать резервный фонд.

     Для преодоления экономического кризиса  нужно стимулировать спрос, но сделать  это в нынешней ситуации очень  сложно. Во-первых, нужны деньги (свободные  или кредитные). Свободные деньги в достаточно больших количествах сейчас есть только у государства. Но вкладывать их в сектор реальной экономики оно не спешит, предпочитая с переменным