Фондовая биржа

НОУ Московский Гуманитарный Университет

 

Факультет экономики и  управления

Специальность «Финансы и  кредит»

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

По дисциплине «Банки и  банковские операции»

На тему «Фондовая биржа»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила

Студентка 4 курса

Заочного отделения

Сергеева Анастасия Николаевна

 

Проверил

Преподаватель

Бойко Наталья Николаевна

 

 

 

 

 

 

 

 

 

г. Москва

2010 год

Содержание

 

Содержание 2

 

Введение 3

 

Понятие Фондовой Биржи в  разрезе Законодательства РК 5

 

Развитие Фондовой Биржи  в Российской Федерации 7

 

Функции Фондовой Биржи 9

 

Организационная структура  Фондовой Биржи 12

 

Заключение 19

 

Список используемой литературы 20

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Впервые фондовая биржа возникла в эпоху первоначального накопления капитала (XVII в.) в городе Амстердаме. Это было связано с развитием  капиталистических отношений в  Голландии. По мере превращения Англии в мировую капиталистическую  державу фондовая биржа приобретает  широкое распространение в этой стране. Изначально становление биржи  было связано с ростом государственного долга, так как вкладываемые капиталы в облигации могли быть в любое  время превращены в деньги. 
С появлением первых акционерных обществ объектом биржевого оборота становились акции.

В период становления капитализма  фондовая биржа была важным фактором в первоначальном накоплении капитала. Ее значение возросло во второй половине XIX в., с массовым созданием акционерных  обществ и ростом выпуска ценных бумаг. Интенсивное накопление денежных капиталов и увеличение числа  рантье существенно повысило спрос  на ценные бумаги, что в свою очередь  вызвало рост биржевых оборотов, а  главное место на фондовой бирже  заняли акции и облигации частных  компаний и предприятий. 
Стали осуществляться долгосрочные вложения денежных капиталов в акции и облигации, в ценные бумаги государства.

Фондовая биржа в капиталистических  странах организуется в виде частных  акционерных обществ или публично-правовых институтов. Но в любом случае ее деятельность базируется на уставе, который  регламентирует управление и функции  ее органов, правила приема в ее члены  и их состав.

Возглавляет фондовую биржу  биржевой комитет или совет управляющих. Членами биржи являются в основном брокеры (индивидуальные лица) либо брокерские компании, выполняющие посреднические функции от имени своих клиентов. Брокеры и маклеры за свое посредничество получают комиссионные, которые называют брокерскими, либо куртаж.

На бирже действуют  также дилеры и джобберы, которые  проводят операции в основном за свой счет и работают с конкретным видом  ценных бумаг, заключая сделки с брокерами  и между собой. Обычно дилеры или  джобберы представляют собой обычных  биржевых спекулянтов, наживающихся на курсовой разнице ценных бумаг. Членом биржи может быть не каждое индивидуальное лицо или компания, а только те, которые  в состоянии внести крупную сумму  денег за место и получить рекомендации нескольких членов биржи.

Биржа представляет собой  рынок, на котором продают свои ценные бумаги, главным образом акции, с  одной стороны корпорации и кредитно- финансовые учреждения, нуждающиеся  в дополнительных денежных средствах, а с другой стороны индивидуальные лица, различные организации, стремящиеся  выгодно вложить личные денежные сбережения. Корпорации, продавая акции на бирже, продают вкладчикам долю своей собственности.

При этом особенность биржи  как рынка ценных бумаг состоит  в том, что через нее осуществляется в основном продажа и покупка  акций старых выпусков, то есть происходит переход уже существующих акций  от одного владельца к другому. Подобного  рода операции не приводят как правило  к образованию нового капитала, но они создают так называемые ликвидные  средства, позволяющие увеличить  количество наличных денег. Без наличия  ликвидности вкладчики не стали  бы покупать новые выпуски акций. Операции по продаже акций осуществляются на бирже, при этом различают центральные  и региональные биржи.

Инвестор покупает акции - это приобретение не только доли собственности  в каком-то предприятии, но и ответственности  и определенного финансового  риска предпринимателя. Покупатель акций получит вознаграждение в  виде дополнительного дохода, если корпорация или компания будет иметь  прибыль.

В ином случае акционер останется  без дивиденда. Он может также  потерять и свой вклад при банкротстве  компании.

Покупателей же (инвесторов) акции привлекают тем, что их ценность может расти значительно быстрее  вкладов в банках или государственных  ценных бумаг. В условиях экономического бума, инфляционных процессов цена акции растет особенно быстро. Привлекательность  такой формы вложения капитала объясняется  также определенными налоговыми льготами. 
Благодаря всему этому, число акционеров постоянно увеличивается. Биржа принимает огромное количество вкладчиков и косвенным путем, главным образом через пенсионные фонды предприятий, которые частично вкладываются в ценные бумаги через биржу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Понятие Фондовой Биржи в разрезе Законодательства РК

 

 

1. Фондовой биржей признается  организатор торговли на рынке  ценных бумаг, отвечающий требованиям,  установленным настоящей главой.

2. Юридическое лицо может  осуществлять деятельность фондовой  биржи, если оно является некоммерческим  партнерством или акционерным  обществом.

3. Одному акционеру фондовой  биржи и его аффилированным  лицам не может принадлежать 20 процентов и более акций каждой  категории (типа), а одному члену  фондовой биржи некоммерческого  партнерства не может принадлежать 20 процентов и более голосов  на общем собрании членов такой  биржи.

Указанные в абзаце первом настоящего пункта ограничения не применяются  к акционерам (членам) фондовой биржи, которые являются фондовыми биржами.

Членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут  быть только профессиональные участники  рынка ценных бумаг. При этом порядок  вступления в члены такой фондовой биржи, выхода и исключения из членов фондовой биржи определяется такой  фондовой биржей самостоятельно на основании  ее внутренних документов.

4. Юридическое лицо, осуществляющее  деятельность фондовой биржи,  не вправе совмещать указанную  деятельность с иными видами  деятельности, за исключением деятельности  валютной биржи, товарной биржи  (деятельности по организации  биржевой торговли), клиринговой  деятельности, связанной с осуществлением  клиринга по операциям с ценными  бумагами и инвестиционными паями  паевых инвестиционных фондов, деятельности  по распространению информации, издательской деятельности, а также  с осуществлением деятельности  по сдаче имущества в аренду.

В случае совмещения юридическим  лицом деятельности валютной биржи  и/или товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли) и/или клиринговой деятельности с деятельностью фондовой биржи  для осуществления каждого из указанных видов деятельности должно быть создано отдельное структурное  подразделение.

5. Лицо, осуществляющее функции  единоличного исполнительного органа, руководителя контрольного подразделения  (контролера) фондовой биржи, и  другие работники фондовой биржи  не могут быть работниками  и/или участниками профессиональных  участников рынка ценных бумаг,  являющихся участниками торгов  на данной и/или иных фондовых  биржах.

6. Фондовые биржи, являющиеся  некоммерческими партнерствами,  могут быть преобразованы в  акционерные общества. Решение о  таком преобразовании должно  содержать:

• порядок и условия преобразования, в том числе порядок распределения акций создаваемого акционерного общества между членами фондовой биржи;
• указание об утверждении устава создаваемого акционерного общества с приложением устава;
• указание об утверждении передаточного акта с приложением передаточного акта;
• список членов совета директоров (наблюдательного совета) и список членов коллегиального исполнительного органа создаваемого акционерного общества в случае, если в соответствии с уставом имеется коллегиальный исполнительный орган и его избрание отнесено к компетенции общего собрания акционеров создаваемого акционерного общества;
• список членов ревизионной комиссии или указание о ревизоре создаваемого акционерного общества;
• указание о лице, осуществляющем функции единоличного исполнительного органа создаваемого акционерного общества.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Развитие Фондовой Биржи в Российской Федерации

 

Валютный рынок в Российской федерации создан, сформировался  и действует по всем сегментам, т. е. рынок валюты, рынок государственных  ценных бумаг, рынок ценных бумаг  акционерных компаний и банков, рынок  производных ценных бумаг, рынок  межбанковских кредитов.

Валютный рынок является наиболее емким, ему присуща высокая  ликвидность, однако надежность валютных операций из-за резких скачков курса  доллара до недавнего времени  была невелика. Введение валютного  коридора определило курс доллара в  тех границах, которые установил  Центробанк Российской Федерации (в  настоящее время Центробанк отошел от жесткого коридора и ввел скользящий курс доллара. Сейчас его границы - от 5550 руб. до 6100 руб.).

Рынок государственных ценных бумаг успешно развивается и  является в настоящее время наиболее привлекательным. Доходность колеблется от 92 до 140 % годовых. ГКО обладают и  ликвидностью, и высокой надежностью, и доходностью. В то же время можно  отметить, что рыночная цена ГКО  подвержена значительным колебаниям в  зависимости от политической и экономической  ситуации. ГКО выпускаются на достаточно короткие сроки (1-3 месяца). В 1995 году была попытка выпустить их на год. В  результате получилась доходность 450 % годовых.

Рынок ценных бумаг акционерных  компаний и банков отличается невысокими оборотами. Брокерские конторы ориентируются  на биржевую торговлю через фондовые магазины, траст - компании. В листинг  биржи включено лишь небольшое количество эмитентов. Акции большинства акционерных  компаний не ликвидны и не котируются на рынке. Население России практически  не участвует в операциях с  ценными бумагами. 50 % сбережений населения  находятся в Сберегательном банке, 30 % - на руках (в развитых странах  на руках у населения в среднем 2-3 % сбережений). Рынок производных  ценных бумаг (фьючерсы, варранты, опционы, векселя) пока находится в развитии.

Рынок межбанковских кредитов. Ежедневный  объем на рынке межбанковских кредитов составляет 200-300 млрд. руб. Поскольку эти операции достаточно рисковые, существуют методы, уменьшающие риск по кредитным операциям. Это - методсекьюритизации, когда в кредитных операциях участвуют не один, а два-три и более банков. Рынок межбанковских кредитов отличается высокой ликвидностью, очень чувствителен к состоянию валютной сферы, государственному долгу, темпам инфляции. Состояние финансового рынка характеризуется с помощью специальных индикаторов. Например, на английском фондовом рынке такими индикаторами являются Либор, Либид и др. Либор - ставка продавца депозитов. Либид - цена покупателя. В июле 1994 года Центробанк Российской Федерации ввел по аналогии российские индикаторы: Мибор и Мибид. Эти ставки устанавливают 9 крупнейших российских банков.

Для дальнейшего развития фондового рынка России необходимо обеспечить более четкий государственный  контроль за частными ценными бумагами, снизить налоговое бремя предприятий, создать специальную биржу для  производных ценных бумаг и расширить  эту сферу, создать централизованную структуру спецслужб, которые должны оказывать услуги по расчетам биржевых индексов, по расчетам брокерских контор.  

За последние годы наряду с развитием, расширением состава  ценных бумаг, на российском фондовом рынке происходили негативные явления, которые сопровождались крахом ряда инвестиционных компаний, банков; резкими  колебаниями валютных курсов и т. д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Функции Фондовой Биржи

 

У Фондовых Бирж есть перечень обязательных функций:

Фондовая биржа: предоставляет  своим членам торговые площадки (торговые системы) для заключения или регистрации  сделок с финансовыми инструментами, подставляющие собой специально оборудованные помещения и (или) специальные программно-технические  комплексы; организует торговлю финансовыми  инструментами; осуществляет котировку  финансовых инструментов; оказывает  организационные, информационные, консультационные услуги своим членам; проводит собственные  аналитические исследования; способствует взаиморасчетам между субъектами правоотношений на финансовом рынке (рынке финансовых инструментов и финансовых услуг) в  порядке и на условиях, предусмотренных  законодательством; осуществляет иные функции, предусмотренные законодательством.