Финансовый рынок

Рынок золота (и других драгоценных металлов – серебра, платины). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступают вышеперечисленные виды ценных металлов, в первую очередь, золота. На этом рынке осуществляются операции страхования финансовых активов, обеспечения резервирования этих активов для приобретения необходимой валюты в процессе международных расчетов, осуществления финансовых спекулятивных сделок. Этот же рынок удовлетворяет также потребности в промышленно-бытовом потреблении этих металлов, в частной их тезаврации. Такая многофункциональность рынка золота связана с тем, что оно является не только общепризнанным финансовым активом и наиболее безопасным средством резервирования свободных денежных средств, но и ценным сырьевым товаром для ряда производственных предприятий. В нашей стране рынок золота является наименее развитым видом финансового рынка из-за отсутствия даже минимально необходимого нормативно-правового его регулирования.

4. По организационным формам функционирования

• Организованный (биржевой) рынок
• Неорганизованный (внебиржевой) рынок

Организованный (биржевой) рынок. Этот рынок представлен системой фондовых и валютных бирж (операции с отдельными финансовыми инструментами  фьючерсными контрактами и т.п. осуществляются также на товарных биржах). На организованном финансовом рынке обеспечивается высокая концентрация спроса и предложения в едином месте; устанавливается наиболее объективная система цен на отдельные финансовые инструменты и услуги; проводится проверка финансовой состоятельности эмитентов основных видов ценных бумаг, допускаемых к торгам; процедура торгов носит открытый характер; гарантируется исполнение заключенных сделок. Однако биржевой рынок имеет и отдельные слабые стороны:

• круг реализуемых на нем финансовых инструментов различных эмитентов носит ограниченный характер;
• этот рынок более строго регулируется государством, что снижает его гибкость;
• выполнение всех нормативно-правовых актов по его функционированию увеличивает затраты на осуществление операций купли-продажи;
• крупномасштабные сделки, совершаемые отдельными торговцами на бирже, практически невозможно сохранить в тайне.

Неорганизованный (внебиржевой) рынок представляет собой финансовый рынок, на котором осуществляется покупка-продажа финансовых инструментов и услуг, сделки по которым не регистрируются на бирже. Этот рынок характеризуется более высоким уровнем финансового риска, так как многие из котируемых на нем финансовых инструментов и услуг не проходили процедуру проверки на биржах или были ими в процессе листинга отклонены. Более низким уровнем юридической защищенности покупателей, меньшим уровнем их текущей информированности и т.п. Вместе с тем, этот рынок обеспечивает обращение более широкой номенклатуры финансовых инструментов и услуг; удовлетворяет потребность отдельных инвесторов в финансовых инструментах с высоким уровнем риска, а соответственно приносящих более высокий доход; в большей мере обеспечивает тайну осуществления отдельных сделок. В режиме неорганизованного финансового рынка осуществляется большая часть операций с ценными бумагами и основной объем кредитных и страховых операций.

5. По срочности реализации сделок

• Рынок с немедленной реализацией условий сделок
• Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок сделок на срок)

Рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок "спот" или "кэш") характеризует рынок финансовых инструментов, заключенные сделки на котором осуществляются в строго обусловленный короткий период времени.

Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок "сделок на срок " — фьючерсный, опционный и т.п.). Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок "сделок на срок " — фьючерсный, опционный и т.п.). Предметом обращения на этом рынке являются, как правило, фондовые, валютные и товарные деривативы (производные ценные бумаги).

Разделение и  организационное оформление этих видов финансовых рынков в странах с развитой рыночной экономикой произошло сравнительно недавно. В нашей стране в силу небольшого объема операций с деривативами эти рынки пока еще организационно не разграничены.

6. По условиям обращения финансовых инструментов

• Первичный рынок
• Вторичный рынок

Первичный рынок. Он характеризует рынок ценных бумаг, на котором осуществляется первичное размещение их эмиссии. Это размещение обычно организует андеррайтер (инвестиционный дилер), который самостоятельно или с группой других андеррайтеров покупает весь (или основной) объем эмитированных акций, облигаций и т.п. с целью последующей их продажи инвесторам более мелкими партиями.

Вторичный рынок. Он характеризует рынок, где постоянно обращаются ценные бумаги, ранее проданные на первичном рынке. Вторичный фондовый рынок охватывает преимущественную часть биржевого и внебиржевого оборота ценных бумаг. Без развитого вторичного фондового рынка, обеспечивающего постоянную ликвидность и распределение финансовых рисков, не может эффективно существовать первичный рынок ценных бумаг. Одной из основных функций вторичного рынка является установление реальной рыночной цены (курсовой стоимости) отдельных ценных бумаг, отражающей всю имеющуюся информацию о финансовом состоянии их эмитентов и условия эмиссии.

Рассмотрим выполняемые  финансовым рынком функции. Финансовый рынок состоит из различных сегментов, следовательно, и функции этих различных сегментов так же различны. При этом все сегменты этого рынка выполняют и ряд функций, которые наиболее обще отражают сущность финансового рынка в целом. К этим обще рыночным функциям можно отнести следующие:

• трансформация сбережений в инвестиции;
• оценка рыночной стоимости финансовых активов;
• обеспечение ликвидности финансовых активов;
• создание инфраструктуры для обмена финансовыми активами;
• страхование рисков. 

Посредством финансового  рынка, осуществляется аккумуляция  свободных денежных средств, распределение  и перераспределение их между  отраслями экономики, странами и  регионами во всемирном масштабе; ускорение и рост эффективности  производства. Финансовый рынок регулирует отношения между его участниками, а так же осуществляет контроль за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм его участниками.

Финансовый рынок мотивирует юридических и физических лиц  на участие в нём, путем предоставления субъектам права на участие в  управлении предприятиями, права на получение дохода, права на владение имуществом, возможности накопления капитала, тем самым, выступая мощным стимулятором инвестиционного процесса. Информационная функция финансового  рынка заключается в доведении  до экономических субъектов рыночной информации об объектах торговли и  ее участниках.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Структура финансового рынка. Характеристика его элементов.

Термин структура имеет  целый спектр значений, встречающихся  как в научной, так и в повседневной лексике. В своём основном значении, структура есть внутреннее устройство чего-либо. Внутреннее устройство связано с категориями целого и его частей.

Структура финансового рынка  представляет собой взаимосвязь  кредитного, фондового, валютного, страхового и рынка драгоценных металлов. В свою очередь, каждый из этих составляющих имеет свою сложную структуру  и устройство. Компонентами финансового рынка являются его элементы:

• объекты рынка;
• субъекты рынка;
• инфраструктура рынка;
• органы регулирования и надзора.

Объекты финансового  рынка – финансовые активы, обращающиеся на этом рынке. Под финансовыми активами имеются в виду деньги в национальной или иностранной валюте, ценные бумаги, объекты недвижимости, драгоценные металлы, депозиты и кредитные капиталы.

Субъекты  финансового рынка – продавцы и покупатели финансовых активов, обращаемых на финансовом рынке. Субъектами могут быть государство, население и организации.

Инфраструктура  финансового рынка – это совокупность организационно-правовых форм, опосредующих движение объектов финансового рынка, совокупность институтов, систем, служб, предприятий, обслуживающих финансовый рынок и обеспечивающих его нормальное функционирование. Более простыми словами, инфраструктура финансового рынка – это комплекс учреждений и предприятий, обслуживающих непосредственных его участников с целью повышения эффективности осуществляемых ими операций.

Эффективность финансового  рынка в значительной степени  предопределяется уровнем развития его инфраструктуры и качеством  организации взаимодействия операторов финансового рынка и институциональных  инвесторов с ее элементами. Развитие финансового рынка, в конечном счете, осуществляется на основе его инфраструктуры и по мере ее развития.

Регулирование финансового рынка - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними. Регулирование финансового рынка осуществляется органами или организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования.

Регулирование финансового рынка обычно имеет следующие цели:³

• поддержка порядка на рынке, создание нормальных условий для работы всех участников рынка;
• защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества дельных лиц или организаций, от преступных организаций и преступников вообще;
• обеспечение свободного и открытого процесса ценообразования на ценные бумаги на основе спроса и предложения;
• создание эффективного рынка, на котором всегда имеются стимулы предпринимательской деятельности и на котором каждый риск адекватно вознаграждается;
• в определенных случаях - создание новых рынков, поддержка необходимых обществу рынков и рыночных структур, рыночных начинаний и нововведений и другие;
• воздействие на рынок с целью достижения каких-либо общественных целей (например, для повышения темпов роста экономики, снижения уровня безработицы); и защита общественных интересов на рынке.

Регулирование финансового  рынка осуществляется федеральными органами исполнительной власти, специально созданными для этих целей службами. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) осуществляет функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой и банковской). ФСФР России находится в прямом подчинении Правительству Российской Федерации.

Основные  полномочия ФСФР:⁴

• регулирование выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг, в том числе осуществление государственной регистрации выпусков ценных бумаг и отчетов об итогах выпуска ценных бумаг, а также регистрации проспектов ценных бумаг;
• контроль и надзор в отношении эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и их саморегулируемых организаций,
• обобщение применения законодательства и внесение в Правительство Российской Федерации предложений о его совершенствовании и разработка проектов законодательных и иных нормативных правовых актов;
• обеспечение раскрытия информации на рынке ценных бумаг в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• организация исследований по вопросам развития финансовых рынков.

В сфере страхования надзорную  функцию выполняет Федеральная  служба страхового надзора (ФССН). ФССН выполняет функции по контролю и  надзору в сфере страховой деятельности, находящийся в ведении Министерства финансов.

 Основные функции ФССН:

• принятие решений о выдаче или отказе в выдаче лицензий, об аннулировании, ограничении, приостановлении, восстановлении действия и отзыве лицензий страховым компаниям;
• ведение единого государственного реестра субъектов страхового дела и реестра объединений субъектов страхового дела;
• осуществление контроля за соблюдением субъектами страхового дела страхового законодательства, в том числе путем проведения проверок их деятельности;
• обращение в случаях предусмотренных законом в суд с исками о ликвидации субъекта страхового дела юридического лица или о прекращении субъектом страхового дела физическим лицом деятельности в качестве индивидуального предпринимателя;
• обобщение практики страхового надзора, разработка и представление в установленном порядке предложений по совершенствованию страхового законодательства, регулирующего осуществление страхового надзора.

Федеральная служба по финансовому  мониторингу (ФСФМ) осуществляет функции  по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, а также  выработке государственной политики, нормативно-правовому регулированию  и координации деятельности в  этой сфере иных федеральных органов  исполнительной власти.