Финансово-промышленные группы в экономике России

Министерство  образования и науки Российской Федерации

ГОУ ВПО «Поволжская  государственная социально-гуманитарная академия» 
 
 
 

Финансово-промышленные группы в экономике России 
 
 
 
 
 

Творческая  работа

бакалавра

I курса, ИА-13

Яковлевой Анны Андреевны 

Научный руководитель: 
 
 
 

Самара 2011 
 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………...3

1. История образования финансово-промышленных групп……………………4

2. Понятие финансово-промышленной группы…………………………………6

3. Анализ практики создания ФПГ в России……………………………………8

4. Внешние и внутренние источники финансирования финансово-промышленных групп…………………………………………………………...11

5. Транснациональные финансово-промышленные группы………………….16

6.Заключение…………………………………………………………………......20

7. Список литературы……………………………………………………………21 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Процесс структурной перестройки отечественной экономики, широкомасштабная приватизация государственных предприятий порождают такие новые для нашей экономики хозяйствующие субъекты, как холдинговые компании (холдинги) и финансово-промышленные группы (ФПГ). По сути дела, и те, и другие относятся к категории супер объединений.

     Как известно из мировой практики, глубокий продолжительный кризис типа Великой  депрессии или того спада, в котором  сейчас находится российская экономика,- отнюдь не самое благоприятное время  для формирования эффективно функционирующих  ФПГ. И это несмотря на то, что  именно в период глубоких кризисов недвижимость резко дешевеет и тем самым облегчаются условия концентрации собственности. Например, во время Великой депрессии многие универсальные и ипотечные банки США практически за бесценок приобретали остановившиеся предприятия и земли разорившихся фермеров. Если бы данный кризис быстро закончился, такая политика принесла бы банкам огромный выигрыш. Однако тот факт, что Великая депрессия продолжалась до начала второй мировой войны, привел к массовому разорению банков, омертвивших слишком надолго свои ресурсы в неликвидных активах.

     Вряд  ли можно надеяться на то, что нынешний кризис почти на всем постсоветском пространстве перейдет в устойчивый подъем уже в ближайшие год-два. Отсутствие подобной перспективы существенно уменьшает интерес потенциальных отечественных и зарубежных инвесторов к вложению средств в акции предприятий, будущее которых, как правило, выглядит весьма сомнительным.

     В современной российской экономике  финансово-промышленные группы - это  фактически основные формы кооперации и интеграции между банками и  реальным сектором экономики в России. Одновременно это основные формы  организации российского крупного бизнеса, через которые осуществляется его целенаправленное влияние на происходящий в стране социальный и  политический процесс. 
 
 

     1. ИСТОРИЯ ОБРАЗОВАНИЯ ФИНАНСОВО-ПРОМЫЩЛЕННЫХ ГРУПП

     Российские  финансово-промышленные группы (ФПГ) - явление сначала придуманное, а  лишь потом состоявшееся. Много и  подробно говорить о ФПГ стали  за несколько лет до их появления - еще в СССР в разгар перестройки. Тогда стала очевидной бесперспективность системы административного управления промышленностью, и возник вопрос о  том, чем же ее заменить. Один из вариантов  ответа был - заменить промышленными  группами, которые должны быть межотраслевыми и формироваться вокруг предприятий-лидеров, находящихся на уровне лучших мировых  стандартов или превосходящих их. Считалось, что несколько десятков таких групп, получивших приоритетный доступ к качественным ресурсам, освобожденных  от бюрократического контроля и одновременно пользующихся всеми формами государственного покровительства, станут локомотивами, которые втянут СССР в XXI век.

     У таких построений было три источника. Во-первых, неадекватно завышенная оценка роли крупных корпораций в  современных индустриально развитых странах (в частности, уверенность, что именно они порождают основную массу инноваций и спрос на новые товары и услуги). Во-вторых, опыт сталинской индустриализации в  СССР, когда крупные и современные  промышленные структуры создавались  и функционировали в абсолютно  неразвитой экономической и социальной среде. В-третьих, опыт многоотраслевых  конгломератов "тигров" АТР, который  интерпретировался в советском  духе как опыт успешных технологических  прорывов в ключевых отраслях без  общей социальной модернизации.

     Второй  всплеск интереса к группам, уже  финансово-экономическим, произошел  в 1992-93 гг., когда стало ясно, что  в российской экономике все решают деньги, а деньги уже у частных  банков. Тогда многие руководители промышленных предприятий, главным образом не самых успешных, а также представляющие их интересы общественные и политические деятели выдвинули примерно следующую идею: государство должно, используя властные рычаги, заставить банки вступить в некоторые тесные альянсы с группами промышленных предприятий, одновременно обеспечив таким альянсам большие льготы. Среди наиболее активных лоббистов этой идеи было довольно много влиятельных в то время общественных и политических организаций: Российский союз промышленников и предпринимателей (А.Вольский), Лига содействия оборонным предприятиям (А.Шулунов), Гражданский союз и т.д.

     Во  второй половине 1993 г. произошел переход  от слов к делу. Во-первых, процесс  формирования ФПГ начался снизу, во-вторых, государство предоставило, или по крайней мере декларировало предоставление им некоторых льгот. Появившийся в декабре 1993 г. указ Президента РФ подвел нормативную базу под существование ФПГ. Затем в ноябре 1995 г. Государственная Дума приняла Закон Российской Федерации "О финансово-промышленных группах".

     Рост  числа официальных ФПГ (т.е. получивших соответствующий статус при включении  их в Государственный реестр финансово-промышленных групп) происходил следующим образом: в 1993 г. зарегистрирована 1 ФПГ; 1994 г. - 6; 1995 г. - 21; 1996 г. - 18; в 1997 г. - более 30. К началу 1998 г. их число превысило 80. Количество промышленных предприятий, входящих в  их состав, перевалило за 1000, количество банков около 100.

     Если  брать отраслевой разрез, то лидерами по числу ФПГ являются химическая промышленность и металлургия. ФПГ  действуют также в электронной  промышленности, авиастроении, золотодобыче, строительной промышленности, автомобилестроении, легкой промышленности и других отраслях.

     Результаты  деятельности финансово-промышленных групп за 1994-97 гг. дают основания  для осторожного оптимизма относительно влияния интеграции на производство. Входящие в них промышленные предприятия  демонстрируют менее резкое падение  производства, чем в среднем по промышленности, а часто и небольшой  рост. В еще большей мере это  относится к производственным инвестициям. Но не более. ФПГ не стали, как предполагалось, моторами российской экономики. И даже для входящих в них предприятий  в подавляющем большинстве случаев  они оказались в состоянии  обеспечить лишь "оборонительную", но отнюдь не "прорывную" стратегию. Возьмем на себя смелость утверждать также, что ни одно российское предприятие, которое можно отнести к разряду  наиболее успешных, ни в одну официальную  ФПГ не входит. 
 

     2. ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННОЙ ГРУППЫ

     Действующее законодательство исходит из понимания  финансово--промышленной группы (ФПГ) как рыночного прототипа прежних производственных и научно-производственных объединений. Как известно, ранее существовала головная организация (НИИ, КБ, завод), которой административно подчинялись входящие в объединение производственные и обслуживающие их предприятия. В ФПГ же эти предприятия связаны экономически: отношениями собственности. При этом производство "разбавляется" финансистами (кредитно-финансовыми учреждениями, инвестиционными институтами и страховыми компаниями). Очевидно, что и финансово-промышленная группа изначально слилась как основная форма сохранения и рыночной трансформации хозяйственных структур советского периода. Косвенным подтверждением тому служит то, что подавляющая часть действовавшей ранее нормативной базы по регулированию деятельности ФПГ отводилась именно вопросам приватизации и порядку использования государственной собственности.

     "Финансово-промышленная  группа - совокупность юридических  лиц, действующих как основное  и дочерние общества, либо полностью  или частично объединивших свои  материальные и нематериальные  активы (система участия) на основе  договора о создании финансово-промышленной  группы в целях технологической  или экономической интеграции  для реализации инвестиционных  или иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности  и расширение рынков сбыта  товаров и услуг, повышение  эффективности производства, создание  новых рабочих мест" (статья 2 "Закона РФ о финансово-промышленных группах"). Таким образом, российское законодательство исходит из двух основных форм организации ФПГ: холдинга и системы участия. При этом под последней понимается объединение капиталов.

     Холдинг, как форма организации финансово-промышленной группы, предполагает наличие материнской  и дочерних компаний, где первая владеет (имеет в уставном капитале контрольные пакеты акций) вторыми. Такая ФПГ создается путем  поглощения (скупки) или создания новых  зависимых по собственности предприятий. На практике, однако, таких зарегистрированных ФПГ крайне мало.

     Дело  в том, что функционирующие в  стране финансово-промышленные группы можно разделить на два основных вида - формальные и реальные. Вторые - это те, которые являются ФПГ  де-факто. Им не требуется государственной регистрации. Здесь основной принцип: не звание, а суть. Такие группы очень крупные, выросли они, как правило, из государственной собственности или банковских образований. Реальные ФПГ не нуждаются в определенной Законом государственной поддержке, эта поддержка у них есть изначально. Практически все реальные финансово-промышленные группы являются по организационной структуре холдингами. К ним можно отнести группу Мост, объединение Менатеп, РАО ЕЭС России и ОАО Газпром, Интерppoc-Микродин и др. В их названии понятие "ФПГ" не всегда присутствует, однако, с экономической точки зрения, именно в данном случае речь идет о такого рода объединении. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. АНАЛИЗ ПРАКТИКИ СОЗДАНИЯ ФПГ В РОССИИ

     Процесс создания нынешних ФПГ идет по двум основным направлениям: объединение  с целью производства преимущественно  одного определенного товара или  формирование ФПГ по типу отрасли (подотрасли).

     При формировании ФПГ по первому направлению - с целью производства определенного  товара или группы товаров - очевидной  будет возможная уязвимость группы как таковой: конкуренция на рынке  может вытеснить ФПГ с него. В особенности это касается ее центральной компании. При этом, другие участники, имеющие возможность  сохранять самостоятельность вне  деятельности в рамках ФПГ, оказываются  более устойчивыми к колебаниям рыночной конъюнктуры (при условии, конечно, что они не являются фактическими придатками ФПГ, а могут параллельно  с участием в ней диверсифицировать  собственную производственную деятельность). Однако, любая самостоятельность, а  вместе с тем и независимость  любого участника от самой ФПГ, в  целом существенно ограничивается принципом солидарной ответственности  их по обязательствам центральной компании.

     При формировании ФПГ по типу определенной отрасли с диверсифицированной  деятельностью очевидной становится проблема сложности принятия решений  ее управляющим центром: проблема синхронизации-взаимодействия всех участников ФПГ. Но, с другой стороны, достигается большая устойчивость на рынке ФПГ в целом. В любом  случае формирование конкретной ФПГ  может идти как по вышеуказанным  путям, так и при их различном  сочетании. С точки зрения структурной  организации ФПГ цели и способ ее формирования определяют прежде всего то, каким образом должны быть объединены активы участников и, как следствие, каким должен быть консолидированный баланс участников ФПГ.

     Действующие финансово-промышленные группы, как  правило, специализированные, "универсальных" ФПГ довольно мало. Исключение составляют Уральские заводы (телекоммуникации, приборостроение, оборудование, стройматериалы), Восточно-Сибирская группа (добыча нефти и газа, электроэнергетика, химическая промышленность) и Сокол (автокомплектующие, топливно-энергетический и агропромышленный комплексы, стройиндустрия, радиоэлектроника). Также практически единственной ФПГ, по составу своих участников обладающей признакам создания замкнутой технологической цепи, является Магнитогорская сталь (добыча железной руды, металлургия, переработка лома, производство автомобилей и технологического оборудования). Остальные же ФПГ по специализации узко направлены: Драгоценности Урала (добыча и обработка драгметаллов и драгкамней), Объединенная горнометаллургическая компания (черная металлургия), Скоростной флот (судостроение), Нижегородские автомобили (автомобилестроение) и пр.

     Из-за своей производственной направленности зарегистрированные ФПГ до сих пор  мало интересны отечественным финансовым структурам: производство малорентабельно. Спекулятивный капитал сюда, естественно, не идет, а отечественные инвестиционные ресурсы до кризиса размещались в основном в государственные ценные бумаги (ГКО, ОФЗ) и другие надежные финансовые инструменты. Поэтому в качестве кредитно-финансовых учреждений, участвующих в ФПГ, выступали, как правило, крупные российские банки. Среди них были наиболее активны Промстройбанк (Магнитогорская сталь, Приморье), Российский Кредит (Святогор, Русхим), Автобанк (Нижегородские моторы, Святогop ).