Антиинфляционное регулирование в США

• рост количества денег в обращении, денежная эмиссия, превышающая рост производства материальных благ;
• рост скорости обращения денег;
• утрата бумажными денежными знаками, находящимися в обращении, связи с золотом.

Отсюда следует, что если возникает  избыток денежной массы, но дефицит  товаров, покупательский спрос превышает товарное предложение, вследствие чего цены начинают расти. Увеличение денежной массы является необходимым условием роста уровня цен. Темп роста денежной массы определяет темп инфляции.

Наряду с монетарными причинами  возникновения инфляции существуют и немонетарные:

• лидерство в ценах;
• энергетический кризис, связанный с резким удорожанием нефти, которая представляет собой одну из важнейших составляющих себестоимости продукции;
• ускорение прироста издержек и особенно заработной платы на единицу продукции;
• снижение роста производительности труда и падение производства;
• доминирующие темпы роста сферы услуг по сравнению с отраслями материального производства.

В данном случае уже не увеличение спроса, а рост издержек производства служит толчком к инфляции.

1.4. Методы расчета инфляции.

Существует несколько видов  измерения темпов уровня роста цен:

• индекс потребительских цен (ИПЦ)
• Индекс цен производителей — отражает себестоимость производства без учёта добавочной цены дистрибуции и налогов с продаж. Значение PPI опережает по времени данные CPI.
• Индекс расходов на проживание — учитывает баланс повышения доходов и роста расходов.
• Индекс цены активов: акций, недвижимости, цены заёмного капитала и прочее. Обычно цены на активы растут быстрее цен потребительских товаров и стоимости денег. Поэтому владельцы активов вследствие инфляции только богатеют.
• Дефлятор ВВП  — рассчитывается как изменение в цене на группы одинаковых товаров.
• Паритет покупательной способности национальной валюты и изменение курса валют.
• Индекс Пааше — показывает отношение текущих потребительских расходов к расходам на приобретение такого же ассортиментного набора в ценах базисного периода.

Подробнее следует рассмотреть 2 основных вида измерения инфляции :

1. Индекс Потребительских Цен (ИПЦ);
2. Дефлятор ВВП.

ИПЦ  - это показатель общего уровня цен, средневзвешенная цена определенного набора товаров и услуг.  Наиболее распространенным и официально численным показателем инфляции является ИПЦ (индекс Ласпейреса). Представляет собой отношение стоимости потребительской корзины (определенный набор товаров и услуг, потребляемый типичным индивидом, который не меняется из года в год) в текущем году к идентичной потребительской корзине в базисном году:

ИПЦ= =;

Состав  потребительской корзины ограничен  и определяется на основе анализа  поведения потребителей.

Темпы инфляции - это темпы изменения общего уровня цен (индекса цен). 

Более универсальный  способ определения темпа или  уровня инфляции – это определение  индекса роста цен потребительской  корзины. Для расчета темпа инфляции с помощью индекса ИПЦ используется следующая формула:

.

Дефлятор  ВВП или индекс рыночных цен –  есть отношение стоимости рыночной корзины в ценах исследуемого года к ее стоимости в ценах  базового года. Рыночная корзины для  данного года есть набор продуктов (потребительских, инвестиционных, экспортных, общественных благ и т.д.), взятых в  той пропорции, в которой они  представлены в ВВП данного года. В базовом году дефлятор ВВП равен  единице:

Дефлятор  ВВП= =.

 

 

 

Сравним между  собой оба этих индекса, так как  они в целом дают похожий результат:

ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН	ДЕФЛЯТОР ВВП
Рассчитывается для неизменного  набора товаров (набором благ, фиксированным  по базисному году).	Рассчитывается для изменяющегося  набора товаров ( набор благ текущего периода).
Показывает изменение цен только по потребительским товарам.	Включает не только цены потребительских товаров и услуг, но также  цены  инвестиционных товаров, товаров, покупаемых государством, товаров, купленных и проданных на мировом рынке.
Не учитывает предпочтения людей, так как использует фиксированные веса для каждого блага, хотя может иметь место замена относительно дорогих благ дешевыми.	Учитывается возможность взаимного замещения товаров, но в нем не учитывается происходящее при этом снижение уровня благосостояния.
Не учитывает качество товаров  и  изменения в структуре потребления  в текущем году.	Улавливает любое повышение цен, хотя не всякое повышение цен связано с инфляцией.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Обзор взглядов различных  макроэкономических школ.

2.1. Взгляды кейнсианцев на регулирование инфляции.

Главные особенности кейнсианских теорий инфляции заключаются в:

1. Акценте на избыточный спрос участников рынка как на  главный фактор инфляции;
2. Рассмотрении регулирования инфляции как составного элемента макроэкономической модели равновесия на основе управления эффективным спросом инвесторов и потребителей.

Кейнс предоставил цепочки следующей зависимости:

Увеличение денежной массы ведет к снижению нормы процента -> стимулирует рост инвестиций и эффективности их мультипликатора, который зависит от влияния первичных доходов на рост потребления, и создание вторичных доходов-> увеличивается национальный доход.

 

Оценивая связь экономического роста и инфляции, Кейнс обосновал вывод о двояком влиянии увеличения денежной массы на экономику по линии замедления либо ускорения ее развития. В этой связи заслуживает внимание кейнсианская концепция о стадиях инфляции. Признавая инфляционную составляющую инвестиционной деятельности, Кейнс выделил две стадии процесса инфляции. На первой стадии(умеренная инфляция)  увеличение производительности спроса и денежной массы стимулирует рост экономики, реального дохода, на второй стадии(«истинная», галопирующая инфляция) после достижения полной занятости инвестиционный спрос вызывает рост цен, издержек производства, обесценение денег.

Актуально положение кейнсианской теории «регулируемых денег» о том, что контроль над инфляцией –  одна из основных задач денежно-кредитной  политики. Причем управление инфляцией  рассматривается как составная  часть разработанного Кейнсом макроэкономического государственного регулирования на основе стимулированного спроса, в первую очередь инвестиционного. Концепция Кейнса о нежелательности как значительной инфляции, так и дефляции, послужила основой для выработки качественных и количественных критериев понятия «относительная ценовая стабильность».

По Кейнсу, регулирование инфляции требует совершенствования его институциональной основы и повышения ответственности правительства и центрального банка за стабильность покупательной способности денег. В этой связи Кейнс исходил из необходимости централизации их эмиссии в центральном банке и соблюдения принципа единства денежного обращения. Следовательно, из него должны быть исключены денежные суррогаты.

В целях обеспечения эффективного контроля над инфляцией, Кейнс обосновал необходимость признания независимости центрального банка при проведении денежно-кредитной политики. Сегодня эта цель официально достигнута в большинстве стран, в том числе в России.

Рекомендованные Кейнсом методы регулирования инфляции ориентируются, в основном, на одну ее разновидность, вызванную чрезмерным спросом.

В этой связи они основаны на «эффекте спроса», который изменяется обратно  пропорционально динамике общего уровня цен(рост цен уменьшает спрос, а их снижение – увеличивает). По оценке ортодоксальных кейнсианцев, при инфляционном росте цен уменьшаются денежные остатки, спекулятивные фондовые сделки, курс облигаций падает, ммудный процент повышается, в итоге снижается спрос на товары.

Актуальны некоторые методы, рекомендованные  Кейнсом для стимулирования экономического роста и подавления инфляции спроса. В большинстве стран реализован рецепт Кейнса о необходимости контроля за изменением денежной массы в обращении. Нашли подтверждения и его выводы о значении процентной политики в экономическом и денежно-кредитном регулировании. Применительно к условиям стагнации после мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. Кейнс рекомендовал снизить процентные ставки, а при стабильно развитии регулировать их в целях стимулирования инвестиций без инфляционных  последствий. Актуально положение Кейнса о взаимосвязи норм процента по ссудам различных сроков и необходимости их регулировать не только по краткосрочным, но и под долгосрочным кредитам.

В практике центральных банков в 1980-1990 гг. были реализованы рекомендации Кейнса о необходимости активного использования операций на открытом рынке в целях денежно-кредитного регулирования экономики. Это способствовало снижению значения учетной ставки как инструмента денежно-кредитной политики.

Безусловно, важен социально-психологический  аспект кейнсианской теории инфляции и ее регулирования. Это нашло отражение в мировой практике. В СМИ разъясняются изменения в экономической, в том числе денежно-кредитной, политике, освещается ход выполнения ее целевых ориентиров, включая темп инфляции. Это обычно способствует повышению доверия общества к правительству, участникам рыночной экономики и стабилизации инфляционных ожиданий.

Таким образом, Кейнсианская теория используется для:

1. Определения уровня экономической активности;
2. Объяснение ее изменений с помощью метода «доходы-расходы»;
3. Государственного регулирования совокупного спроса в целях стимулирования инвестиций, экономического роста и сдерживания инфляции, вызванного чрезмерным спросом.

2.2. Взгляды монетаристов на регулирование инфляции.

С 1970-х гг. в зарубежной экономической  теории в противовес  кейнсианству усилилось влияние монетаризма. Его основные положения сформулировал  М.Фридмен.

Основные тезисы монетаризма:

1. Объем денежной массы является основным фактором изменения совокупного денежного дохода, а скорость обращения денег относительно стабильна. В действительности доход и скорость обращения денег зависят от ряда факторов, в первую очередь от состояния реальной экономики.
2. В  отличие от кейнсианской точки зрения подчеркиваются исключительные свойства денег, которые могут замещать множество активов; допускается возможность прямого воздействия денежно-кредитной политики на финансовые активы, а ее влияние на совокупный спрос незначительно и неопределенно. Теоретическая слабость монетаристского подхода заключается в неясности определения желаемого уровня реальных денежных остатков( объема находящихся в частном владении денег, деленных на общий индекс цен), изменение которых, по оценке монетаристов, может влиять на объем производства и безработицу в краткосрочном аспекте.
3. Проявлением монетаристских взглядов является гипотеза рациональных ожиданий  предпринимателей и частных лиц относительно действий государства и их стремления нейтрализовать последствия стабилизационной программы, которая в итоге окажется неэффективной. По мнению монетаристов, лишь неожиданные действия могут повлиять на производство, причем в краткосрочном периоде. Политика кейнсианского типа не учитывает ожидания частного сектора относительно государственных мер, хотя этот фактор важно читывать при прогнозировании объема производства, изменения цен, темпа инфляции.
4. В отличие от кейнсианской теории идеи монетаристов распространяются на условия открытой экономики, когда усиливается влияние состояния платежного баланса на денежную массу путем либо эмиссии банкнот под прирост валютных резервов, либо притока денежного капитала из-за рубежа.

При анализе инфляции М.Фридмен преувеличивал нарастание денежной массы в качестве ее единственного фактора. Опираясь на количественную теорию денег, он предложил ее модифицированный вариант.

 Он внес изменения в уравнение  обмена И.Фишера:

 

где  M - денежная масса;

V - скорость обращения денег;

P - средневзвешенный уровень цен;

Q – количество товаров  в обращении.

Фишер из функциональной зависимости  уравнения, имеющей одинаковые значения для левой и правой частей, делает односторонний вывод о том, что  цены товаров прямо пропорциональны  количеству денег в обращении  и обратно пропорциональны объему операций с товарами, т.е.: