Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО «ЗаЛК»

     3.Коэффициент  финансового риска дает наибольшую общую оценку финансовой устойчивости и показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на единицу собственного капитала.

      К_фр=         

      На  начало 2005г.: Кфр=0,86

      На  конец 2005г.: Кфр=1,22

Оптимальное значение показателя не более 0,5. Критическое  значение 1.

     4.Коэффициент  маневренности собственного капитала

            К _ман =  

      На  начало 2005г.: Кмав=0,12

      На  конец   2005г.: Кмав=0,10

     Расчет  коэффициентов капитализации для  исследуемого предприятия  представим в следующей таблице: 
 
 
 

Табл. Динамика коэффициентов капитализации на 2004-2005 годы

 

       Из таблицы видим, что значения  коэффициентов финансовой автономии и коэффициента маневренности собственного капитала имеет отрицательную динамику. Это говорит о том, что на предприятии не  достаточно правильно планируется соотношение собственных и заемных источников финансирования имущества.  

     Важным  показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является вид  источников финансирования материальных оборотных средств, то есть всех видов  запасов предприятия.

      З (запасы) =     

      На  начало 2005г.: З= 206982

      На  конец 2005г.: З= 274918

     Для характеристики источников формирования материальных оборотных средств  используют следующие показатели

     1. Собственные оборотные средства

                  Кс.об = стр.380 ф.1- стр.080 ф.1 

      На  начало 2005г.: Кс.об=32307

      На  конец  2005г.: Кс.об= -74305

     2. Собственные оборотные средства  и долгосрочные источники формирования  запасов (функционирующий капитал):

            Кс.дз = Кс.об+стр.480 ф.1 

      На  начало 2005г.: Кс.дз=115321

      На  конец 2005г.: Кс.дз= 179058

     3. общая величина основных источников формирования запасов:

      Ко = Кс.дз + Краткосрочные кредиты(стр.500 ф.1) 

      На  начало 2005г.: Ко=214666

      На  конец 2005г.: Ко= 255765 

1. Три показатели обеспеченности запасов

     А) Излишек (недостаток) собственных оборотных средств:

             Фс= Кс.об - З 

      На  начало 2005г.: Фс= -174675

      На  конец  2005г.: Фс= -349223

     Б) Излишек (недостаток) собственных оборотных  средств и долгосрочных источников формирования запасов:

            Фт= Кс.дз -З 

      На  начало 2005г.: Фт= -91661

      На начало 2005г.: Фт= -95860

     В) Излишек (недостаток) общих источников формирования запасов:

            Фо= Ко- З 

      На  начало 2005г.: Фо= 7684

      На  начало 2005г.: Фо= -13153

      Табл.1.8  Определение типа финансовой устойчивости

 
 

      По  данным таблицы видно, что собственные  оборотные средства на начало 2005 года находятся в достатке и составляют 32307 тыс.грн. , в то время, как на конец 2005 года сумма собственных оборотных средств составляет  

-74305 тыс.грн.. Это означает то, что ОАО «ЗАлК»  в текущем периоде задолжало  74305 тыс.грн. .  При расчете трехкомпонентного типа финансовой устойчивости предприятия ОАО «Запорожский алюминиевый комбинат »  на начало анализируемого периода находится в неустойчивом финансовом состоянии. В конце периода предприятие имеет кризисное финансовое состояние, то есть финансово неустойчиво. Это подтверждают низкие показатели ликвидности баланса,  динамика коэффициентов ликвидности, а так же негативная тенденция роста  собственных оборотных средств.  

       4.4. Анализ деловой активности. 

       Анализ  деловой активности начнём с сопоставления  темпов изменения размеров чистой прибыли, объёма реализации и активов. Оптимальным считается следующее соотношение, которое в мировой практике называется «золотым правилом экономики»: 

       

    (4.4.1.), 

где:  - темп роста чистой прибыли;

       - темп роста  объёма реализованной продукции  (чистой выручки);

       - темп роста  активов. 
 
 
 
 
 

     Табл. 4.4.1 

РАЧЁТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ  ТЕМПОВ РОСТА ОБЪЁМОВ ЧИСТОЙ

ПРИБЫЛИ, ОБЪЁМА РЕАЛИЗАЦИИ И АКТИВОВ

 

       Теперь  рассчитаем показатели оборачиваемости: коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота.

       Коэффициенты  оборачиваемости рассчитываются по общей формуле: 

       

  (4.4.2), 

       где:   - коэффициент оборачиваемости;

             Х – показатель, коэффициент оборачиваемости которого необходимо рассчитать (активы, собственный капитал и др.).  

       Рассчитаем  следующие коэффициенты оборачиваемости

       1. Коэффициент оборачиваемости активов. Этот коэффициент показывает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия. Рассчитывается как отношение объёма реализации к средней сумме активов за период.

       2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов: отношение объёма чистого дохода от реализации к средней стоимости оборотных активов. Характеризует скорость оборота оборотных средств предприятия за определённый период или сумму дохода, получаемую с каждой гривны активов.

       3. Коэффициент оборачиваемости запасов: отношение объёма реализации к средней сумме материальных запасов: производственных запасов, незавершённого производства, готовой продукции и товаров.

       4. Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала: отношение объёма реализации к среднему за период объёму собственного капитала. Отражает скорость обращения вложенного собственного капитала.

       5. Коэффициент оборачиваемости средств  в расчётах (дебиторской задолженности): рассчитывается как отношение  объёма реализации к средней дебиторской задолженности за период. Показывает количество оборотов дебиторской задолженности за период.

       6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности: отношение объёма  реализации к средней кредиторской  задолженности. Характеризует скорость оплаты задолженности предприятия.

       Период  оборота характеризует время  одного оборота той или иной группы средств (активы, собственный капитал). Общая формула расчета выглядит так: 

       

    (4.4.3.), 

       где:   - период оборота

             Х – показатель, период оборота которого нужно рассчитать.  

       По  этой формуле рассчитаем следующие  показатели:

       1) период оборота активов;

       2) период оборачиваемости запасов;

       3) период оборота дебиторской задолженности;

       4) период оборачиваемости кредиторской  задолженности. 

       РАСЧЁТ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ РЕСУРСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ЗА 2004-2005 ГГ.