Заемные средства

     Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (перманентный)  и краткосрочный.

     Предприятию  необходимо  осуществлять  анализ  собственного  капитала,

поскольку это помогает выявить  его  основные  составляющие  и  определить  последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Основными источниками анализа собственного капитала являются бухгалтерская финансовая отчетность, включающая формы: №1 «Бухгалтерский баланс», формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», формы №3 «Отчет об изменении капитала», формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

     Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях , когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банках , а в другие периоды их будет недоставать. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

     Проведем анализ собственных средств ОАО «Ламзурь»

 

Таблица 5.1. «Динамика собственного капитала и его структуры по ОАО «Ламзурь» за 2008 – 2009 года »

Показатели	2008 г.	2009 г.	Отклонения
			Абсолютное	В %
1	2	3	4	5
1.Всего средств предприятия,  тыс. руб.	310073	399631	89558	129
2.Собственные средства, тыс. руб.   - в % к имуществу   в том числе:	50341   16,2	50371   12,6	30   -3,6	100,1
2.1.Уставный капитал   -в % к собственным средствам	37063   73,6	37063   73,5	0   -0,1	100
1	2	3	4	5
2.2.Добавочный капитал,  тыс. руб.   - в % к собственным  средствам	7325   14,6	6840   13,6	-485   -1	93,4
2.3.Резервный капитал,  тыс. руб. - в % к собственным  средствам	3560   7,1	1853   3,7	-1707   - 3,4	52,1
2.4.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс.  руб.   - в % к собственным  средствам	2735     5,4	4615     9,2	1880     3,8	168

 

     Удельный вес собственных средств предприятия в 2008 году увеличился на 14 %,а в 2009 году их удельный вес резко сократился на 3,6 % и составил к концу анализируемого периода 12,6 % от  средств предприятия, что вызвано резким ростом доли заемных средств.

     Уставный  капитал в 2009 году по сравнению с 2008 годом не изменился.

Добавочный капитал в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшился на 485 тыс.руб.,или на 6,6%.

     Резервный капитал в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшился на 1707 тыс. руб. или на 47,9%, а нераспределенная прибыль увеличилась на 1880 тыс.руб. или на 68%.

     Необходимо отметить, что если удельный вес собственных средств  будет составлять более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию, часть активов оно сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.              

 

 

 

    Аналогичным образом проведем анализ заемных средств.

     Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств. Проблема обеспечения предприятия финансовыми ресурсами, как долгосрочного характера, так и краткосрочного характера является актуальной. Выбор источника долгового финансирования и стратегия его привлечения определяют базовые принципы и механизмы организации финансовых потоков предприятия. Эффективность и гибкость управления формированием заемного капитала способствуют созданию оптимальной финансовой структуры капитала предприятия.

     Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в четвертом и пятом разделе пассива "Бухгалтерского баланса", а также шестом и седьмом разделах "Приложения к бухгалтерскому балансу".

     В процессе анализа необходимо изучить состав, причины, давность появления кредиторской задолженности.

Таблица 5.2. «Динамика заемного капитала и его структуры по ОАО «Ламзурь» за 2008 – 2009 года»

Показатели	2008	2009	Отклонения
			Абсолютное	%
1	2	3	4	5
1.Всего средств предприятия,  тыс. руб.	310073	399631	89558	129
2.Заемные средства, руб.   - в % к имуществу	259732   83,8	349260   87,4	89528   3,6	134,5
2.1.Долгосрочные займы,  тыс.  руб.   - в % к заемным средствам	154     0,06	51682     29,5	51528     29,44	335
2.2.Краткосрочные кредиты  и займы, тыс. руб.   - в % к заемным средствам	77848     30	122605     35,1	44757     5,1	154,5
1	2	3	4	5
2.3.Кредиторская задолженность,  тыс. руб.   - в % к заемным средствам	181730   70	174973   50	-6757   -20	96,3

   

     Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств. Кредиторская задолженность снизилась на 20%, и  составляет удельный вес в заемных средствах –50% на конец года. Причем ее снижение с 174973  руб. до 181730  руб. (на 6757  руб.) не перекрывается уменьшением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской задолженности.

     Анализируя  изменения в составе и структуре  кредиторской задолженности, приведённые в таблице 2, можно отметить,  что произошли существенные изменения  в следующих статьях:

-  задолженность поставщикам  и подрядчикам увеличилась за  отчетный

период на 22066  руб., при удельном весе во всей

кредиторской задолженности  в 64,7%.

-   снизилась практически  в 2,5 раза  задолженность по оплате труда в

2009 году с одновременным  сокращением ее доли в структуре  кредиторской

задолженности на 1,4 %. Причем в 2008 году по данной статье произошло

уменьшение на 2% , что  говорит о том, что начавшееся в 2008 году улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 2009 году.

-   произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 3239  руб.

- менее значительными темпами произошло увеличение по остальным

статьям: так  задолженность  по социальному страхованию и  обеспечению выросла к концу отчетного периода на 25,7% (+22 349  рублей).

 

Анализ кредиторской задолженности.

Таблица 5.3. «Анализ состава и структуры кредиторской задолженности»

 

Расчёты с кредиторами	2008		2009		Изменение за отчётный период
	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	Удельный вес, %	Сумма, руб.	%
1.С поставщиками и  подрядчиками	145882	94	167948	98,3	22066	115,1
2.По оплате труда	3609	2,3	1769	1	-1840	49
3.По социальному страхованию  и обеспечению	1367	1	602	0,4	-765	44
4. Задолженность перед  бюджетом	3742	2,7	503	0,3	-3239	13
Итого кредиторская задолженность	154699	100	170822	100	16123	110

 

     В целом  можно отметить некоторое улучшение  структуры кредиторской

задолженности связанное  с сокращением доли статей (задолженность  перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности сторонним предприятиям (ее доли), что связано с взаимными неплатежами. В 2009 году произошло увеличение кредиторской задолженности рост ее доли до 10%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2009 году.

     К концу  отчетного периода кредиторская  задолженность резко увеличилась.  С одной стороны, кредиторская  задолженность - наиболее привлекательный  способ финансирования, так как  проценты здесь обычно не взимаются.  С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

     Снижению  задолженности способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков. Такой анализ выявляет, кто из кредиторов долго ждет оплаты и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ОАО " Ламзурь" необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного  погашения. На ОАО " Ламзурь" рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6.Анализ использования  собственных и заемных средств  на ОАО «Ламзурь»

     Анализ использования собственных и заемных средств предприятия очевидна, так как важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия является анализ его средств. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала.  
Основными источниками информации для анализа использования собственных и заемных средств предприятия служат бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет о движении капитала (форма 5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

     Зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая.       Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.  
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Анализ использования собственных и заемных средств предприятия является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.  
В процессе подготовки работы использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники.

     Наряду с анализом структуры активов необходим и анализ структуры пассива, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. При этом важно проследить куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства.

     Собственные и заемные средства ОАО "Ламзурь".

ОАО "Ламзурь" использует как внутренние, так и внешние  источники финансирования. В 2009 году за счет собственных средств финансировалось -76,3%, а за счет заемных -23,7% ,и в 2010 году — 76,9% и 23,1% соответственно.

     В 2009 году произошел рост использования заемных средств на 34,5% или89528 тыс.руб.

     При этом собственные средства росли меньшими темпами , в 2009  — на 0,1% или 30 тыс.руб.

     На данном предприятии инвестирование в основной капитал осуществляется по следующим основным направлениям: реконструкция и техническое перевооружение объектов и производство кондитерских  изделий.

     В прогнозном периоде уровень заемных ресурсов в активе организации достигнет 12,6%. Увеличению доли заемного капитала способствует использование организацией долгосрочных кредитов.