Валютный рынок

Содержание

1. Введение
2. Организация и функционирование валютного рынка (FOREX)
3. Виды валютных рынков (FOREX)
4. Структура участников валютного рынка (FOREX)
5. Объекты валютного рынка (FOREX)
6. Вывод
7. Список использованной литературы

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Ведение

      Валютный  рынок-это  совокупность валютообменных и депозитно–кредитных  операций в иностранных валютах, которые совершаются участниками валютного рынка по соответствующему рыночному курсу или по рыночной процентной ставке.

      С функциональной точки зрения финансовый рынок-это сфера рыночных отношений, которая является механизмом, аккумулирующим и перераспределяющим денежные средства общества между разными секторами  и отраслями, создает условия  эффективного их переливания и использования.

      Финансовый  рынок – это множество различных каналов, по которым денежные средства перемещаются от собственников сбережений к заемщикам. Если рассматривать финансовый рынок с организационной точки зрения, то это совокупность различных структурных элементов финансовых отношений, которые взаимосвязаны и создают определенные подсистемы, которые можно рассматривать как самостоятельные системы.

            Этот рынок оперирует  различными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми  институтами, имеет в своем распоряжении разветвленную и разнообразную  инфраструктуру.

      Финансовый  рынок охватывает:

• рынок капиталов - аккумулирует долгосрочные капиталы и долговые обязательства;
• рынок ценных бумаг – обеспечивает совершение выпуска и торговли ценными бумагами;
• валютный рынок – проводятся валютные операции через банки и другие кредитно – финансовые учреждения;
• рынок золота – проводятся оптовые и другие сделки с золотом.

 

1. Организация и функционирование валютного рынка (FOREX)

   Международный обмен товаров, услуг и капиталов  требует осуществления соответствующих  расчетов, для реализации которых  необходим обмен одной валюты на другую. В результате импортеры, экспортеры, инвесторы, торговые посредники, прочие бизнесмены, туристы вынуждены  конвертировать как национальную, так  и иностранную валюту для окончательного урегулирования внешнеторговых отношений. Торговля валют осуществляется на рынках ее обмена.

   Валютные  рынки представляют собой совокупность организационно-экономических и  правовых отношений по поводу покупки  и/или продажи валют. С институциональной  точки зрения валютный рынок –  это официальные центры, где совершается  купля-продажа валют по курсу, складывающемуся  на основе спроса и предложения.

   Операции  по обмену валюты осуществляются с  давних времен. Однако, валютные рынки  в современном понимании сложились  только в XIX веке.                                      Их развитию способствовали следующие факторы:

-развитие регулярных международных экономических связей;

-создание мировой валютной системы, возлагающей на страны-участницы определенные обязательства в отношении их национальных валютных систем;

-усиление концентрации и централизации банковского капитала, развитие -корреспондентских отношений между банками разных стран, распространение практики ведения текущих корреспондентских счетов в иностранной валюте;

-совершенствование средств связи – телеграфа, телефона, телекса, позволяющих ускорить и упростить контакты между валютными рынками и снизить степень кредитного и валютного рисков;

-развитие информационных технологий, скоростная передача сообщений о курсах валют, банках, состоянии их корреспондентских счетов,

тенденциях  в экономике и политике.

     Современные валютные рынки характеризуются  следующими основными особенностями: усилилась интернационализация валютных рынков на базе интернационализации хозяйственных связей, широкого использования электронных средств связи и осуществления операций и расчетов с ними; операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света; техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков; широкое развитие получили валютные операции с целью страхования валютных и кредитных рисков; спекулятивные и арбитражные операции намного превосходят валютные операции, связанные с коммерческими сделками; число их участников резко возросло и включает в себя не только банки и транснациональные корпорации, но и другие юридические и физические лица; нестабильность курсов валют, курс которых подобно своеобразному биржевому товару имеет зачастую свои тенденции, не зависящие от фундаментальных экономических факторов.

     Валютные  рынки способствуют осуществлению  и выполняют функции:

своевременного  проведения международных расчетов; страхования валютных и кредитных рисков; взаимосвязи между мировыми валютными, кредитными и финансовыми рынками; диверсификации валютных резервов банков, предприятий, государств; регулирования валютных курсов (рыночными и государственно-административными методами); получения спекулятивной прибыли участниками рынка в виде разницы курсов валют;

проведения  валютной политики в рамках государственного регулирования экономики, а в  последнее время – в качестве составной части согласованной  макроэкономической политики межстрановых группировок.

валютный  рынок 

2. Виды  валютных рынков (FOREX)

   В зависимости от объема, характера  валютных операций и набора используемых валют эти рынки подразделяются на мировые, региональные, национальные (местные).

   На  мировых валютных рынках (Лондон, Сингапур, Париж, Токио и др.) осуществляются операции с валютами, которые широко используются в международном платежном  обороте, На региональных и местных  валютных рынках банки проводят операции лишь с ограниченным количеством  свободно конвертируемых валют.

   Под национальными валютными рынками  понимается, вся совокупность валютных операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны, по валютному  обслуживанию своих клиентов, в числе  которых могут быть компании, частные  лица, а также банки. Кроме того, к операциям внутреннего национального  рынка могут быть отнесены валютные операции, совершаемые отдельными компаниями между собой, операции между частными лицами, а также операции, проводимые на валютных биржах.

   В настоящее время, благодаря быстрому развитию техники связи и снятию валютных ограничений в развитых странах, валютный рынок приобрел относительную  технико-организационную целостность  в мировом масштабе. Выделение  национальных, региональных, международных  валютных рынков стало в значительной степени условным. Однако разница  во времени и особенности техники  регулирования валютных операций позволяют  в некоторых случаях говорить о лондонском, парижском и других валютных рынках.

   Как экономическая категория валютный рынок функционирует не только в  единстве и взаимодействии собственных  элементов, но и в постоянной связи  со многими другими экономическими и политическими явлениями.

Валютные  операции осуществляются через коммерческие банки, которые на договорной основе выполняют инкассовые и другие платежные поручения иностранных банков-корреспондентов. Остальные банки и брокерские фирмы проводят свои валютные операции под руководством крупнейших коммерческих банков и, как правило, играют подчиненную роль. Примерно 95% валютных сделок, осуществляемых на валютных рынках, приходятся на банки и брокерские фирмы, что позволяет характеризовать валютный рынок как межбанковский.

     В зависимости от сроков осуществления  валютных операций валютные рынки подразделяются на:

     рынок спот (рынок кассовых, текущих или  наличных валютных операций);

     срочный валютный рынок.

     Рынок спот представляет собой рынок немедленной  поставки валюты. Традиционным сроком, определяющим поставку валюты на рынке  спот, является 2 рабочих дня. Сделки, исполнение которых выходит за рамки 2 рабочих дней, совершаются на срочном (форвардном) валютном рынке.

Мировой рынок обмена иностранной валютой  охватывает весь земной шар. Круглосуточно  на этом рынке изменяются цены, все  время ведется торговля валютой. Ведущие центры валютной торговли в  Европе – Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Париж, Лондон. В США – Нью-Йорк, в Азии – Токио, Сингапур, Бахрейн, Абу-Даби, Катар.

     Мировая торговля валютой начинается утром  в Токио и Сиднее, перемещается на запад в Гонконг и Сингапур, проходит через Бахрейн, смещается  на главные европейские рынки  во Франкфурте, Цюрихе и Лондоне, «перепрыгивает»  через Атлантический океан в  Нью-Йорк и заканчивается в Сан-Франциско  и Лос-Анджелесе. Рынок отличается наибольшей интенсивностью и ликвидностью в первые часы после полудня по европейскому времени, когда одновременно открыты центры в Европе и на восточном  побережье США.

     В конце дня в Калифорнии, когда  биржевые маклеры в Токио и  Гонконге начинают свою деятельность, рынок отличается наименьшей интенсивностью.

     Национальные  валютные рынки, обслуживающие движение денежных потоков внутри страны, интегрированы  в мировой валютный рынок, на котором  осуществляются валютные операции и  расчеты, связанные с международным  движением товаров, услуг и капиталов. Мировой валютный рынок, функционирующий  круглосуточно, с понедельника до пятницы, связывает воедино национальные валютные рынки с помощью современных  средств коммуникации, таких как  телефон, телефакс, компьютерные сети.

     Котировка между банками в разных частях света всегда возможна благодаря  существованию электронной системы. Поэтому большинство банков в  дополнение к операциям на внутреннем рынке участвуют и в работе зарубежных рынков.

     Крупные банки имеют на нескольких основных рынках отделения, занимающиеся торговлей  иностранной валютой:

европейские банки – в других европейских  странах, США, Азии;

американские  банки – в Европе и Азии;

азиатские банки – в Европе и США.

     В некоторых странах, например во Франции, часть операций по обмену иностранной  валюты проводится в официальном  операционном зале путем открытого  предложения цен. Существующие на момент закрытия цены публикуются в качестве официальных для данного дня.

     Поведение участников валютного рынка, желающих получить максимальный выигрыш от валютной сделки, зависит от разницы между  процентными ставками на национальном и зарубежном денежном рынке, а также  от ожидаемых изменений валютного  курса.

     Так, если экспортер из Германии, получивший валютную выручку в размере 100 тыс. долларов США, которые потребуются  ему через 6 месяцев, не ожидает никаких изменений в уровне валютного курса, то он будет инвестировать полученную сумму в американский банк, если ставка процента в США выше, чем в Германии, и обменяет доллары США на евро через 6-месячный срок. Если ставка процента окажется выше в Германии, то экспортер немедленно обменяет полученную сумму на евро и инвестирует их в немецкие активы.

     Таким образом, общее правило для спекулятивных  операций в иностранной валюте состоит  в том, что их прибыльность зависит  от того, насколько валюта упадет в  цене сверх разницы в процентных ставках по депозитам в национальной и иностранной валюте. Однако спекулятивные  операции будут прибыльными лишь в том случае, если участникам рынка  верно удастся спрогнозировать  ожидаемые изменения валютного  курса. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Структура участников валютного  рынка (FOREX)

   На  валютном рынке функционируют четыре основных категории субъектов:

   банки и небанковские дилеры, торгующие  иностранной валютой;