Введение.
Представленная курсовая работа посвящена
рассмотрению вопроса валютной системы
России. Тема является актуальной и
довольно интересной не только с позиции
экономиста, но и простого обывателя.
Валютная система страны отражает уровень
развития экономики, степень развития
внешнеэкономических отношений и должна
способствовать выполнению социальных
задач общества, поэтому становление высокоэффективной
российской экономики невозможно без
развитого финансового рынка, составной
частью которого является валютный рынок.
Валютный рынок как форма организации
движения валютных ценностей России за
последние годы развивается бурными темпами,
свидетельством чему служит появление
новых уполномоченных банков, валютных
бирж, валютных отделов на фондовых биржах,
широкой сети пунктов обмена валюты, резкий
рост объема валютной выручки хозяйствующих
субъектов от продажи ими на экспорт товаров,
работ, услуг, бурное развитие торговли
валютными фьючерсами и опционами. Развитие
внутреннего валютного рынка Российской
Федерации требует обобщения опыта его
функционирования, возможностей и проблем.
Основной задачей данной курсовой работы
является рассмотреть валютную систему
страны, выявить её основные элементы,
на основе чего попытаться провести анализ
становления валютной системы Российской
Федерации (в условиях перехода от валютной
монополии плановой экономики Советского
Союза к рыночным методам функционирования
валютной системы), показать развитие
валютной системы в России на основе эволюции
таких важнейших категорий, как валютный
курс и валютный рынок, а также выявить
основные проблемы, существующие на данном
этапе развития валютной системы в России,
и рассмотреть возможные пути их решения.
Структурно курсовая работа состоит из
трех частей. В первой части определяются
основные понятия, составляющие валютную
систему как экономическую категорию.
Вторая часть является аналитической,
в ней рассматривается вопрос о состоянии
валютного регулирования и контроля на
современном этапе развития. В третьей
части поднимаются проблемы функционирования
валютной системы в Российской Федерации.
При написании работы были использованы
различные источники: нормативные документы,
учебные пособия и экономические периодические
издания ("Экономист", "Деньги и
кредит", "Международная экономика
и международные отношения", "Вестник
экономики", "Финансы и кредит"
и прочие). Также в ходе работы были задействованы
материалы с официальных сайтов Центрального
банка России (www.cbr.ru) и Государственного
комитета статистики Российской Федерации
(www.gks.ru).
1.1. Сущность валютной
системы, её задачи и роль.
По мере интернационализации хозяйственных
связей стран возрастают международные
потоки товаров, услуг, капиталов и
кредитов. В мировом хозяйстве
осуществляется круглосуточный "перелив"
денежного капитала, формирующегося
в процессе национального общественного
воспроизводства. Причем в каждом суверенном
государстве законным платежным
средством являются его национальные
деньги. Однако в международном обороте
обычно используются иностранные валюты.
Это обусловлено тем, что в
мировом хозяйстве пока еще отсутствуют
общепризнанные мировые кредитные
деньги, обязательные для всех стран.
Интеграция стран, в том числе
современной России, в мировое
хозяйство вызывает превращение
части денежного капитала из национальных
денег в иностранную валюту и
наоборот. Это происходит при международных
валютных, расчетных и кредитно-финансовых
операциях. Формирование устойчивых связей
по поводу купли-продажи валюты и их юридическое
закрепление исторически привело к формированию
сначала национальных, а затем и мировых
валютных систем. Поэтому валютную систему
можно рассматривать с двух сторон: во-первых,
она является объективной реальностью,
которая возникает с углублением экономических
связей между странами; с другой стороны,
эта объективная реальность осознается
и закрепляется в правовых нормах, институтах,
международных соглашениях. Именно в этом
смысле можно говорить о создании валютной
системы как о целенаправленной деятельности.
Таким образом, валютная система - это
совокупность экономических соглашений,
связанных с функционированием валюты
и формы их организации. Первоначально
возникли национальные валютные системы,
закрепленные национальным законодательством
с учетом норм международного права. Национальная
валютная система - это совокупность валютно-экономических
отношений, с помощью которых осуществляется
международный платежный оборот, образуются
и используются валютные ресурсы страны.
Национальная валютная система является
составной частью денежной системы страны,
хотя она относительно самостоятельна
и выходит за национальные границы. Ее
особенности определяются степенью развития
и состоянием экономики и внешнеэкономических
связей страны. Национальная валютная
система неразрывно связана с мировой
валютной системой. Мировая валютная система
(МВС) является исторически сложившейся
формой организации международных денежных
отношений, закрепленной межгосударственными
договоренностями. Она представляет собой
совокупность способов, инструментов
и межгосударственных органов, с помощью
которых осуществляется платежно-расчетный
оборот в рамках мирового хозяйства. Ее
возникновение и последующая эволюция
отражают объективное развитие процессов
интернационализации капитала, требующих
адекватных условий в международной денежной
сфере. Мировая валютная система сложилась
к середине XIX века. Характер функционирования
и стабильность мировой валютной системы
зависят от степени соответствия ее принципов
структуре мирового хозяйства, расстановке
сил и интересам ведущих стран. При изменении
данных условий возникает периодический
кризис мировой валютной системы, который
завершается ее крушением и созданием
новой валютной системы. Хотя мировая
валютная система преследует глобальные
мирохозяйственные цели и имеет особый
механизм функционирования, она тесно
связана с национальными валютными системами.
Эта связь осуществляется через национальные
банки, обслуживающие внешнеэкономическую
деятельность, и проявляется в межгосударственном
валютном регулировании и координации
валютной политики ведущих стран. Взаимная
связь национальных и мировой валютной
систем не означает их тождества, поскольку
различны их задачи, условия функционирования
и регулирования, влияние на экономику
отдельных стран и мировое хозяйство.
От эффективности валютного механизма,
степени вмешательства государственных
и международных валютно-финансовых организаций
в деятельность валютных, денежных и золотых
рынков во многом зависит экономическое
развитие, внешнеэкономическая стратегия
промышленно-развитых стран. Рост значения
валютной системы заставляет промышленно-развитые
страны совершенствовать старые и искать
новые инструменты и методы государственно
- монополистического регулирования валютной
сферы на национальных и наднациональных
уровнях. Всемирное хозяйство предъявляет
определенные требования к мировой валютной
системе, которая должна обеспечивать
международный обмен достаточным количеством
пользующихся доверием расчетно-платежных
средств; поддерживать относительную
стабильность и эластичность приспособления
валютного механизма к изменению условий
в мировой экономики; служить интересам
всех стран-участниц. Однако выполнению
этих требований препятствуют противоречия
воспроизводства, изменения в структуре
мирового хозяйства и в соотношении сил
на мировой арене.
1.2. Элементы валютной
системы, валютный курс, его регулирование
и контроль.
Валютная система представляет собой
совокупность двух элементов – валютного
механизма и валютных отношений. Под валютным
механизмом понимаются правовые нормы
и институты, представляющие их на национальном
и международном уровнях. Валютные отношения
включают повседневные связи, в которые
вступают частные лица, фирмы, банки на
валютных и денежных рынках с целью осуществления
международных расчетов, кредитных и валютных
операций. Валютная система Российской
Федерации находится в процессе становления
и окончательно еще не сформировалась.
Однако ее контуры и основные тенденции
выявились достаточно определенно. Национальная
валютная система Российской Федерации
формируется с учетом структурных принципов
мировой валютной системы. Вот некоторые
элементы современной валютной системы
Российской Федерации:
• Основой валютной системы Российской
Федерации является российский рубль
• Фактически рубль является частично
конвертируемой валютой по текущим операциям
платежного баланса при сохранении валютных
ограничений по ряду операций. • Курс
рубля официально не привязан к какой-либо
валюте или валютной корзине. В Российской
Федерации введен режим плавающего валютного
курса, который зависит от соотношения
спроса и предложения на валютных биржах
страны. • Элементом валютной системы
Российской Федерации является регулирование
международной валютной ликвидности,
которая определяет обеспеченность международных
расчетов необходимыми платежными средствами;
• Следующий элемент валютной системы
– режим валютного рынка. Валютное законодательство
Российской Федерации установило, что
операции на валютном рынке могут осуществляться
только через уполномоченные коммерческие
банки, имеющие лицензию Центрального
Банка России. • Рынка золота в Российской
Федерации практически нет. Скупка золотых
изделий и золотого лома у населения производится
через сеть специальных скупочных пунктов
по государственной цене.
Надо сказать, что в Российской
Федерации регулируются валютные
отношения с другими странами. Руководство
валютной политикой осуществляет президент,
правительство, государственная дума.
Валютное законодательство Российской
Федерации регулирует операции в иностранной
и национальной валюте. Законодательно
установлены режим деятельности валютного
рынка, состав его участников (валютные
биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры),
порядок проведения валютных операций,
формирование валютных фондов и валютный
контроль. Следующий элемент валютной
системы характеризует степень конвертируемости
валют, то есть размена на иностранные.
Различаются свободно конвертируемые
валюты, без ограничений обмениваемы на
любые иностранные валюты. К этой категории
относятся денежные единицы США, Канады,
стран-членов ЕЭС, Швейцарии, Японии, Швеции,
Австрии и др. Фактически свободно конвертируемыми
считаются валюты стран, где нет валютных
ограничений по текущим операциям платежного
баланса, - в основном промышленно развитых
государств и отдельных развивающихся
стран, где сложились мировые и финансовые
центры или которые приняли обязательство
перед МВФ не вводить валютные ограничения;
Частично конвертируемые валюты стран,
где сохраняются валютные ограничения;
неконвертируемые (замкнутые) валюты стран,
где для резидентов и нерезидентов введен
запрет обмена валют. Элементом валютной
системы является валютный паритет - соотношение
между двумя валютами, устанавливаемое
в законодательном порядке. Режим валютного
курса является также элементом валютной
системы. Различают фиксированные валютные
курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие
курсы, изменяющиеся в зависимости от
рыночного спроса и предложения валюты,
а также их разновидности. Регулирование
международной валютной ликвидности как
элемента валютной системы сводится к
обеспеченности международных расчетов
необходимыми платежными средствами.
Международная валютная ликвидность (МВЛ)
- способность страны (или группы стран)
обеспечивать своевременное погашение
своих международных обязательств приемлемыми
для кредитора платежными средствами.
В аспекте национальной экономики страны
МВЛ употребляется как показатель её платежеспособности.
МВЛ включает четыре основных компонента:
официальные золотые и валютные резервы
страны. Элементом валютной системы является
наличие или отсутствие валютных ограничений,
то есть введенных в законодательном или
административном порядке ограничения
операций с национальной и иностранной
валютой, золотом и другими валютными
ценностями. Различают ограничения платежей
по текущим операциям платежного баланса
и по финансовым операциям (то есть операциям,
связанным с движением капиталов и кредитов),
по операциям резидентов и нерезидентов.
На межгосударственном уровне осуществляется
регулирование валютных ограничений по
текущим операциям. Ограничения по финансовым
операциям сохраняются в большинстве
стран. Что касается следующего элемента
валютной системы - международных кредитных
средств обращения, то регламентация правил
их использования осуществляется в соответствии
с унифицированными международными нормами.
На валютном рынке осуществляется широкий
круг операций, связанных с внешнеторговыми
расчетами, миграцией капитала, туризмом,
а также со страхованием валютных рисков
и проведением интервенционных мероприятий.
Наконец, важный элемент валютной системы
- институциональный. Речь идет о регламентации
деятельности национальных органов управления
и регулирования валютных отношений страны
(центральный банк, министерство экономики
и финансов, в некоторых странах - органы
валютного контроля).
Валютное регулирование в широком
смысле - это регламентация государством
основных принципов организации
национальной валютной системы и
механизмов её функционирования. Сущность
валютного регулирования заключается
в создании такой системы воздействия
на конвертируемость валюты, валютного
курса, внутреннего валютного рынка
и платежного баланса, которая отвечала
бы стратегическим задачам развития
национальной экономики и вместе
с тем отражала бы потребности
текущего момента. Функции государства
в сфере валютного регулирования, как
правило, включают в себя: 1) накапливание
статистических данных об экспорте из
страны и импорте в страну; 2) регулирование
вывоза из страны стратегического сырья;
3) регламентирование вывоза или ввоза
национальной валюты из страны, куплю-продажу
ценных бумаг; 4) покупка резидентами и
нерезидентами недвижимости на территории
страны или за её пределами; 5) определение
курса валюты данной страны по отношению
к прочим валютам; 6) регулирование порядка
проведения операций с валютой резидентами
и нерезидентами (осуществление ими платежей,
инвестиций); 7) регламентирование репатриации
и прибыли, полученной от проведения экспортных
операций. Валютное регулирование формируется
и во многом определяется валютной политикой
государства. Валютная политика - совокупность
государственных мер в области внешнеэкономических
связей, направленных на достижение стратегических
задач и текущих целей страны, поддержание
внутреннего и внешнего равновесия. При
этом валютная политика всегда определяется
валютно-экономическим положением страны
и её местом в системе мирового хозяйства.
Валютное регулирование в узком смысле
- это элемент валютной политики, выражающийся
во введении различных видов ограничений
на проведение операций резидентов и нерезидентов
с иностранной валютой и другими валютными
ценностями путем лицензирования, дифференциации
и контроля.
Валютное регулирование может
быть:
§ прямым и косвенным. Прямое валютное
регулирование - совокупность законодательных
и административных действий власти, определяющие
порядок проведения операций с валютными
ценностями. Косвенное валютное регулирование
- совокупность экономических методов
воздействия на участников внешнеэкономических
связей путем создания у них экономической
заинтересованности в осуществлении определенных
валютных операций. § либеральным или
ограниченным. Либеральное валютное регулирование
направленно на текущую конъюнктуру валютного
рынка, оно не затрагивает структурных
основ валютной системы и валютного курса.
Ограничительное валютное регулирование
целенаправленно воздействуют на формирование
валютного курса и платежного баланса.
Формы валютных ограничений разнообразны:
ограничение или запрет на экспорт
капитала, блокирование счетов нерезидентов,
множественность валютных курсов и
т.д. Валютное регулирование осуществляется
государством посредством использования
определенных инструментов, которые представляют
собой конкретные организационные и экономические
меры, с помощью которых государство воздействует
на соотношение спроса и предложения на
иностранную валюту внутри страны и на
состояние её платежного баланса. Содержание
инструментов и механизм их использования
формируется под определенным воздействием
реальной макроэкономической ситуации,
целей микроэкономической политики и
действующего в стране законодательства
(например, квоты, устанавливаемые лимиты,
вводимые штрафные санкции, валютные интервенции).
Валютное регулирование осуществляется
посредством валютного контроля. Валютный
контроль - система мер по обеспечению,
исполнению законов, норм и правил проведения
валютных операций, установленных государством.
По сути, валютный контроль обеспечивает
эффективность валютного регулирования,
поэтому является его составной частью.
Взаимодействие и взаимосвязи инструментов
и методов валютного регулирования и валютного
контроля пр. Для осуществления валютного
контроля внешнеэкономической деятельности
создается специальный механизм, который
включает специальные инструменты осуществления
контроля, формы, методы и инструменты
его проведения. В России этот механизм
имеет следующую структуру.
Глава 2. Анализ развития валютной
системы в России и её особенности
2.1.Анализ
динамики валютного курса в
России с начала экономических
реформ.
Введение единого плавающего валютного
курса послужило важным шагом
к конвертируемости рубля. Однако кризисное
состояние экономики и зависимость
от импорта вызвали отрицательные
последствия этого поспешного шага.
В частности курс рубля снизился
за 1992 г. со 110 до 414,5 руб. за 1 долл., в
январе1994 г. до 1607 руб., а в середине года
- ниже 2000 руб. Вследствие этого обострилась
проблема насыщенности российского рынка
импортными товарами, затруднялась борьба
с инфляцией. Несмотря на нехватку бюджетных
средств, выделялись крупные дотации для
импорта жизненно необходимых товаров
(зерна, лекарств, сырья и полуфабрикатов),
в результате практически сохранялись
некоторые элементы механизма множественности
курса рубля. Курс рубля не привязан официально
к какой-либо валюте или валютной корзине.
В России в соответствии с Указом Президента
РФ "О либерализации внешнеэкономической
деятельности на территории РСФСР"
от 15 ноября 1991 г. (п.5) установлен режим
плавающего валютного курса, который складывается
под воздействием соотношения спроса
и предложения на валютных биржах страны,
прежде всего на ММВБ, а также на межбанковском
валютном рынке. Введение валютного коридора
содействовало нейтрализации импорта
инфляции. Однако повышение реального
курса рубля к доллару ухудшило конкурентоспособность
российского экспорта. Это побудило власти
перейти от "горизонтального" к "наклонному"
("ползущему") валютному коридору
с середины 1997г. В условиях кризисных
потрясений власти 17 августа 1998 г. наряду
с решением о переоформлении государственных
ценных бумаг и объявлением 90-дневного
моратория на возврат банками полученных
от иностранцев финансовых кредитов вынуждены
были пойти на смещение в сторону понижения
(для рубля) и существенное расширение
границ валютного коридора, который был
установлен на уровне от 6 до 9,5 руб. за
1 долл. США. Фактически валютный коридор
был отменен, и курс рубля вновь стал свободно
плавающим. Значительную эволюцию претерпел
механизм фиксации официального курса
рубля. С 17 мая 1996 г. Центральный банк РФ
отказался от практики установления этого
курса в форме привязки к фиксинг ММВБ
и стал определять его самостоятельно
на базе текущих котировок рубля на биржевом
и межбанковских валютных рынках. Официальный
курс рубля ежедневно устанавливался
Центральным банком РФ как средняя величина
между курсами покупки и продажи валюты
по его операциям на внутреннем валютном
рынке. С 1998 г. разница между центральным
курсом и курсами покупки и продажи валюты
Банка России не должна была превышать
1,5%. Центральный банк РФ старался удерживать
рыночный валютный курс в пределах определявшихся
им самим, более узкого по сравнению с
официальным, валютного коридора. В 2001
году основными задачами политики валютного
курса Банка России являлись укрепление
доверия к национальной валюте и обеспечение
стабильности на внутреннем валютном
рынке, а также пополнение золотовалютных
резервов для поддержания устойчивости
российской финансовой системы. Курсовая
политика базировалась на использовании
режима плавающего валютного курса, что
позволяло Банку России учитывать изменения
конъюнктуры на мировых товарных и финансовых
рынках и динамику спроса на деньги. Реализация
политики валютного курса в 2001 году происходила
в условиях, обеспечивших значительное
положительное сальдо счета текущих операций
платежного баланса (около 28 млрд. долл.
США за девять месяцев 2001 года), которое
превысило прогнозировавшийся уровень,
хотя и несколько уступало показателям
аналогичного периода предшествующего
года (33,4 млрд. долл. США). Основным фактором
его формирования стало сохранение благоприятной
ценовой конъюнктуры основных товаров
российского экспорта в течение первых
трех кварталов года. Приток иностранной
валюты в страну создавал потенциал значительного
реального укрепления рубля. В сложившейся
ситуации для поддержания баланса между
предложением иностранной валюты и спросом
на нее на внутреннем валютном рынке Банк
России использовал инструменты денежно-кредитной
политики, среди которых главную роль
играли интервенции на валютном рынке,
ограничивавшие резкие колебания валютного
курса рубля. Накопленные валютные резервы
позволили Банку России эффективно противодействовать
кратковременным всплескам спроса на
иностранную валюту, предотвращая экономически
необоснованные резкие курсовые колебания.
Ежемесячные темпы прироста официального
курса доллара США к рублю в январе—октябре
2001 года не превышали 1,1%, а волатильность
динамики обменного курса снизилась по
отношению к прошлому году (диапазон внутримесячных
колебаний с начала года находился в пределах
8—36 коп., не превышая 1,3% от среднемесячных
значений курса). В результате за 10 месяцев
с начала года курс доллара США по отношению
к рублю вырос с 28,16 до 29,68 руб./долл., то
есть на 5,4%. Темпы роста реального курса
рубля к доллару США и к евро за январь—сентябрь
2001 года по отношению к декабрю 2000 года
составили 6 и 4% соответственно, а реальный
эффективный курс (агрегированный показатель,
рассчитываемый на основе курсов валют
стран — основных торговых партнеров
России) за этот период возрос на 6%. В результате
в 2001 году денежная база в широком определении
в пересчете по текущему курсу рубля была
полностью обеспечена золотовалютными
резервами Российской Федерации, что указывает
на устойчивость российской национальной
валюты. Следует отметить, что укрепление
рубля в реальном выражении не оказывало
значимого воздействия на экономическую
ситуацию на фоне существенного улучшения
условий торговли для России. Кроме того,
реальное укрепление рубля создавало
дополнительные стимулы для увеличения
объема инвестиций, направленных на повышение
производительности труда и эффективности
производства за счет использования интенсивных
факторов его роста.