Сущность рынка ценных бумаг

Содержание.

Введение………………………………………………………………………… 1

2. Сущность рынка ценных  бумаг……………………………………………. 2

2.1. Характеристика рынка  ценных бумаг…………………………………….  2

2.2. Субъекты рынка ценных  бумаг…………………………………………….  6

2.3. Задачи и функции  рынка ценных бумаг……………………………........... 9

3. Система управления  рынком ценных бумаг………………..……………….12

4. Формирование рынка  ценных бумаг в России…………………….…..……15

5. Состояние рынка ценных  бумаг в РФ…………………….…………………16

6. Заключение…………………………………………………..……….……….19

7. Список использованной  литературы………………………………….…….20  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 Развитие рыночных  отношений в обществе привело  к появлению целого ряда новых  экономических объектов учета  и анализа. К ним, прежде  всего, следует отнести ценные  бумаги, приобретающие массовый  и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные  финансовые права и обязанности. 

 Ценные бумаги существуют  как особый товар, который должен  иметь свой рынок с присущей  ему организацией и правилами  работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынке ценных  бумаг, являются товаром особого  рода, поскольку ценные бумаги  – это лишь титул собственности,  документы, дающие право на  доход, но не реальный капитал.  Обособление рынка ценных бумаг  определяется именно этим их  качеством, и рынок характеризуется  по большей части свободной  и легко доступной передачей  ценных бумаг одним владельцем  другому. 

 Накопление денежного  капитала играет важную роль  в рыночной экономике. Непосредственно  самому процессу накопления денежного  капитала предшествует этап его  производства. После того как  денежный капитал создан или  произведен, его необходимо разделить  на части, одна из  которых  вновь направляется в производство, а другая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

 Возникновение и обращение  капитала, представленного в ценных  бумагах, тесно связанно с функционированием  рынка реальных активов, т.е.  рынка, на котором происходит  купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг  (фондовых активов) происходит  как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

 Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в привлечении все  большего объема кредитных ресурсов  вследствие усложнения и расширения  коммерческой и производственной  деятельности. Таким образом, фондовый  рынок исторически начинает развиваться  на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает  не что иное, как передачу части  денежного капитала в ссуду. 

 Рынок ценных бумаг,  как и другие рынки, представляет  собой сложную организационную  и экономическую систему с  высоким уровнем целостности  и законченности технологических  циклов. Рынок ценных бумаг является  неотъемлемой частью рыночных  отношений. 

 На нем ценные бумаги  служат предметом купли – продажи  с использованием комплекса цен,  чем также отличаются от обычных  товаров. 

 Ключевой задачей,  которую должен выполнять рынок  ценных бумаг является, прежде  всего, обеспечение условий для  привлечения инвестиций на предприятия,  доступ этих предприятий к  более дешевому, по сравнению  с банковскими кредитами капиталу.

 

 

 

 

 

 

 

2. Сущность рынка  ценных бумаг

2.1. Характеристика  рынка ценных бумаг 

 Накопление денежного  капитала играет важную роль  в рыночной экономике. Непосредственно  самому процессу накопления денежного  капитала предшествует этап его  производства. После того как  денежный капитал создан или  произведен, его необходимо разделить  на часть, которая вновь направляется  в производство, и ту часть,  которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

 Рынок ценных бумаг  – это система отношений юридических  и физических лиц, связанная  с выпуском, обращением и погашением  ценных бумаг.  Понятия фондового  рынка и рынка ценных бумаг  совпадают. 

 Возникновение и обращение  капитала, представленного в ценных  бумагах, тесно связанно с функционированием  рынка реальных активов, т.е.  рынка, на котором происходит  купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг  (фондовых активов) происходит  как бы раздвоение капитала. С  одной стороны, существует реальный  капитал, представленный производственными  фондами, с другой - его отражение  в ценных бумагах. 

 Появление этой разновидности  капитала связано с развитием  потребности в привлечении все  большего объема кредитных ресурсов  вследствие усложнения и расширения  коммерческой и производственной  деятельности. Таким образом, фондовый  рынок исторически начинает развиваться  на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает  не что иное, как передачу части  денежного капитала в ссуду. 

 Ключевой задачей,  которую должен выполнять рынок  ценных бумаг является, прежде  всего, обеспечение условий для  привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

 Фондовый рынок является  чутким барометром состояния  экономики. Ныне основными целями  на рынке ценных бумаг являются  цели становления и закрепления  отношений собственности. 

 Участники рынка ценных  бумаг имеют общую задачу - получение  прибыли. Именно под воздействием  источников и условий, при которых  она образуется, и складывается  структура отечественного фондового  рынка. Кроме того, весьма характерно  для отечественного фондового  рынка и то, что основная часть  ценных бумаг проходит только  стадию первичного размещения, почти  не обращаясь на вторичном  рынке. 

 Поскольку управлять  экономикой может только тот,  кто владеет собственностью, то  и рынок ценных бумаг приобретает  особую экономическую и историческую  значимость.

 Как и любой другой  рынок, рынок ценных бумаг складывается  из спроса, предложения и уравновешивающей  их цены. Спрос создается компаниями  и с некоторых пор государством, которым не хватает собственных  доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают  на рынок ценных бумаг чистыми  заемщиками (больше занимают, чем  одалживают), а чистыми кредитором  является население, личный сектор, у которого по разным причинам  доход превышает сумму расходов  на текущее потребление и инвестиции  в материальные активы (главным  образом жилье).

 Роль фондового рынка  как инструмента рыночного регулирования  должно рассматриваться особо,  поскольку его закономерности  очень сложны и неоднозначны  и представляют особый коммерческий  интерес. К тому же до сих  пор считается, что выявить  эти закономерности с приемлемой  точностью практически нереально. 

 Прежде чем перейти  собственно к ценным бумагам,  следует объяснить такое понятие,  как фиктивный капитал, поскольку  именно движение фиктивного капитала  и является основой функционирования  фондового рынка. Фиктивный капитал  представляет собой общественное  отношение, суть которого состоит  в его способности улавливать  некоторую часть прибавочной  стоимости. Исторически основа возникновения фиктивного капитала состояла в обособлении ссудного капитала от производственного и образовании кредитной системы, а технический отрыв фиктивного капитала от реального произошел на базе ссуды капитала, в результате чего в руках владельца ссудного капитала  остается титул собственности, а реально распоряжается этим капиталом функционирующий предприниматель. Тем самым фиктивный капитал проявляется в форме титула собственности, способного вступать в обращение, и более того, способного обращаться относительно  независимо от движения действительного капитала. Реально фиктивный капитал опосредует процессы концентрации и централизации капитала, распределения и перераспределения прибыли, а также перераспределения национального дохода через систему государственных финансов.

 Фондовый рынок  -  это  институт  или механизм,  сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

 Согласно определению,  товаром,  обращающимся  на  данном  рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют  состав участников данного рынка,  его местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т.п. 

 Следует отметить, что  практически все рынки находят  отражение в инструментах рынка  ценных бумаг.  Так, например,  рынок вновь произведенной продукции  и услуг представлен коносаментами,  товарными фьючерсами  и  опционами,  коммерческими  векселями; рынок  земли и природных ресурсов - закладными листами,  акциями, облигациями, обеспечением   которых   служат   земельные ресурсы и т.д.

  Рынок ценных бумаг  соотносится с такими видами  рынков, как рынок капиталов, денежный  рынок, финансовый рынок; традиционно  на этих рынках представлено  движение денежных ресурсов.

 В принятой в отечественной  и международной практике  терминологии: финансовый рынок = денежный рынок  + рынок капиталов.

 

 На денежном рынке  осуществляется  движение  краткосрочных  (до 1 года) накоплений,  на рынке  капиталов - средне-  и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

 Фондовый рынок является  сегментом  как денежного рынка, так и рынка капиталов,  которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль,  внутрифирменные кредиты и т.д.

 В рыночной экономике  рынок ценных бумаг является  основным механизмом перераспределения  денежных накоплений. Фондовый рынок  создает рыночный механизм свободного,  хотя и регулируемого,  перелива  капиталов в  наиболее  эффективные   отрасли  хозяйствования.

Виды рынка ценных бумаг.

 Рынок ценных бумаг  является сложной и многогранной  системой. Здесь рассмотрим виды  рынка ценных бумаг, имеющих  место как в странах с развитой  рыночной экономикой, так и в  Узбекистане. 

Первичный и вторичный  рынок ценных бумаг.

 Разделение фондового  рынка на первичный и вторичный  рынок важен для практики.

 Первичный рынок ценных  бумаг – это рынок, где осуществляется  эмиссия и первичное размещение  ценных бумаг, другими словами,  продажа ценных бумаг эмитентом  или его представителем первичному  инвестору. 

 Вторичная эмиссия  тоже входит в сферу первичного  рынка. Важная сторона первичного  рынка – это информирование  эмитентами потенциальных инвесторов.

 Вторичный рынок ценных  бумаг – это рынок, где осуществляется  купля-продажа ранее выпущенных  и как минимум один раз приобретенных  ценных бумаг. 

 Именно анализируя  развитость вторичного рынка  ценных бумаг можно судить  о развитости рынка ценных  бумаг данной страны. Одним из  основных показателей вторичного  рынка. Ликвидность рынка –  это возможность обеспечения  быстрого оборота большого количества  ценных бумаг в течение данного  периода времени без резких  скачков цен. 

 Соотношение объемов  первичного и вторичного рынка  зависит от развитости экономических  отношений, сформированности фондового рынка, его возраста, структуры находящихся в обращении ценных бумаг. Например, в капиталистических странах с развитой экономикой и с сотнями лет истории ценных бумаг, объем первичного рынка составляет 5-10% от объема вторичного рынка.

Организованный и неорганизованный рынок ценных бумаг.

 Организованный рынок  ценных бумаг – это сфера  обращения ценных бумаг, где  операции участников с ценными  бумагами регулируется правилами  и мероприятиями организатора  торгов.

 Неорганизованный рынок  ценных бумаг – это сфера  обращения ценных бумаг, где  операции участников с ценными  бумагами осуществляются без  соблюдения условий, определенных организатором торгов относительно объекта данного соглашения и его участников.

Биржевой и внебиржевой  рынок ценных бумаг.

 Биржевой рынок ценных бумаг – это организованная торговая сфера в ценными бумагами в фондовой бирже.

 Фондовая биржа является  специальным учреждением, обеспечивающим  условия проведения торгов в  фондовой бирже ценными бумагами, где торги проводятся профессиональными  участниками на основе специальных  правил. Фондовая биржа является  рынков самых лучших ценных  бумаг. На торги в фондовой  бирже допускаются только акции  эмитентов, имеющих в течение  определенного времени стабильную  финансово-хозяйственную репутацию,  весомый уставной фонд и объем активов, а так же удовлетворяющие другие условия, определенные биржей.

Внебиржевой рынок ценных бумаг – это сфера торговли ценными бумагами вне фондовой биржи.

Внебиржевой рынок включает в себя часть организованного  и неорганизованного рынка ценных бумаг.

 Внебиржевой организованный  рынок ценных бумаг – это  торговля ценными бумагами в  специальных компьютерных системах, имеющих разрешение торговать  ценными бумагами мелких и  средних предприятий. 

Региональные, национальные и международные рынки ценных бумаг.