Современные денежные системы

     Во II и III кварталах 2009 г. основным источником роста широкой денежной массы было увеличение внутренних требований. За июль—сентябрь 2009 г. они возросли на 5,8%, а чистые иностранные активы банковской системы — на 1,4% (за июль—сентябрь 2008 г. — сократились на 1,7% и выросли на 9% соответственно). При этом наиболее существенный вклад в прирост внутренних требований внесло увеличение чистого кредита к органам государственного управления. В целом за 9 месяцев 2009 г. чистые иностранные активы возросли на 8,3%, а внутренние требования — на 10,1% (за аналогичный период предыдущего года — 23,9 и 3,5% соответственно).    

       В 2009 г. уровень кредитной активности оставался достаточно низким. Из всех компонентов кредитных агрегатов лишь задолженность по рублевым кредитам нефинансовым организациям увеличилась в абсолютном выражении по итогам квартала. Это может быть признаком определенной стабилизации ситуации на кредитных рынках, однако не является свидетельством кардинального изменения негативной тенденции. Задолженность по кредитам нефинансовым организациям в иностранной валюте, а также все виды задолженности по кредитам физическим лицам продолжали сокращаться в абсолютном выражении.

     В 2009 г. ситуация на российском денежном рынке продолжала стабилизироваться: снижался уровень ставок по межбанковским кредитам (МБК) и уменьшалась их волатильность. Этому способствовали укрепление номинального курса рубля по отношению к ведущим мировым валютам на протяжении большей части квартала, снижение процентных ставок по операциям Банка России и рост объема ликвидных рублевых средств кредитных организаций. Средняя ставка по размещенным российскими банками рублевым МБК сроком на 1 день понизилась с 7,7% годовых во II квартале до 7,1% годовых в III квартале. Значение ставки MIACR по однодневным рублевым МБК в III квартале изменялось от 5,9 до 8,6% годовых (во II квартале — от 6,3 до 11,0% годовых).

     В июле—августе 2009 г. конъюнктура российского денежного рынка характеризовалась относительной стабильностью. Среднемесячная ставка MIACR по однодневным рублевым кредитам в июле составила 6,5% годовых, в августе — 6,6% годовых. Резкие локальные ослабления номинального курса рубля по отношению к ведущим мировым валютам в середине июля и в середине августа не привели к существенному росту ставок по рублевым МБК. Внутримесячная динамика ставок отличалась выраженной цикличностью (в связи с проведением обязательных платежей банками и их клиентами 25 августа зафиксировано максимальное за III квартал значение ставки MIACR по однодневным МБК в рублях).

     В сентябре на рынке МБК уровень  ставок несколько повысился. Средневзвешенная фактическая ставка MIACR по однодневным  рублевым МБК возросла по сравнению  с предыдущим месяцем на 0,7 процентного пункта и составила 7,2% годовых. Основным фактором, способствовавшим повышению ставок, являлся рост спроса на ликвидные рублевые средства, обусловленный погашением банками на протяжении всего месяца взятых ранее беззалоговых кредитов и проведением обязательных квартальных платежей.  

     4.2.2 Инструменты денежно-кредитной политики

     В условиях сохранения стабильности на денежном рынке Банк России в III квартале 2009 г. продолжил смягчение процентной политики, учитывая необходимость дополнительного стимулирования кредитной активности, способствующей восстановлению экономического роста, а также целесообразность сокращения разницы в уровнях процентных ставок на внутреннем и внешних финансовых рынках для дестимулирования притока краткосрочного капитала. За июль—сентябрь Банк России четыре раза принимал решения о снижении ставки рефинансирования: дважды на 0,5 процентного пункта (с 13 июля и с 30 сентября 2009 г.) и дважды на 0,25 процентного пункта (с 10 августа и с 15 сентября 2009 г.). В итоге ставка рефинансирования за указанный период была снижена на 1,5 процентного пункта (до 10% годовых), процентные ставки по операциям Банка России — на 1,0—1,75 процентного пункта.

     В III квартале в рамках реализации курсовой политики Банк России проводил конверсионные операции рубль/доллар США и рубль/евро на биржевом сегменте межбанковского валютного рынка. Операционным ориентиром Банка России при реализации курсовой политики оставалась рыночная стоимость бивалютной корзины.

     В июле – августе состояние внутреннего валютного рынка характеризовалось некоторым увеличением волатильности обменного курса рубля и отсутствием устойчивых тенденций к укреплению или ослаблению национальной валюты. В этих условиях активность Банка России на внутреннем валютном рынке была невысокой, при этом в отдельные дни Банк России осуществлял плановые продажи иностранной валюты.

     В сентябре продолжившийся рост цен на нефть на мировых рынках и сохранение разницы в уровнях процентных ставок на внутреннем и внешних рынках способствовали повышению привлекательности вложений в российские активы, что обусловило возобновление притока капитала и формирование тенденции к укреплению национальной валюты. В результате в течение сентября Банк России осуществлял операции по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, сглаживая колебания курса рубля. В целом за июль—сентябрь объем нетто-продажи иностранной валюты Банком России на внутреннем валютном рынке составил 2,7 млрд. долл. США по сравнению с 29,4 млрд. долл. США нетто-покупки иностранной валюты в предыдущем квартале.

     В III квартале 2009 г. в условиях увеличения ликвидности банковского сектора, главным образом вследствие роста чистого кредита федеральному правительству, заметно снизился спрос со стороны банковского сектора на инструменты рефинансирования — объем валового кредита банкам сократился на 17,2%.

     Для рефинансирования кредитных организаций  Банк России применял рыночные инструменты  на аукционной основе и инструменты  постоянного действия.

     Важным  источником предоставления денежных средств кредитным организациям являлись операции прямого Репо.

     Активность  на рынке облигаций Банка России в III квартале оставалась низкой. Объем средств, привлеченных на аукционах по размещению ОБР на первичном рынке, составил в июле 1,9 млрд. руб., в августе — 1,2 млрд. руб., в сентябре — 5,9 млрд. рублей. Объем операций Банка России по продаже и покупке ОБР на вторичном рынке был незначительным.   

     В III квартале 2009 г. в соответствии с Указанием Банка России от 23 апреля 2009 г. № 2219-У «Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России» завершился процесс поэтапного повышения нормативов обязательных резервов кредитных организаций. С 1 июля и 1 августа 2009 г. нормативы обязательных резервов были увеличены на 0,5 процентного пункта (в каждый из указанных этапов) и составили 2,0 и 2,5% соответственно по каждой категории резервируемых обязательств.

     Сумма обязательных резервов, депонированных кредитными организациями на счетах обязательных резервов в Банке России, по состоянию на 1 октября 2009 г. была равна 153,9 млрд. руб., увеличившись в III квартале на 92,1 млрд. рублей. Обязательные резервы по обязательствам в валюте Российской Федерации составили 85,4 млрд. руб., по обязательствам в иностранной валюте — 68,5 млрд. рублей. 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     В результате проделанной работы можно  сделать следующие выводы:

     Организуемое  и регулируемое государственными законами денежное обращение страны называется денежной системой. В каждой стране денежная система складывается исторически. Известны различные типы денежных систем. Так, в условиях существования металлического денежного обращения различали два типа денежных систем: биметаллизм и монометаллизм.

     Биметаллизм - денежная система, при которой государство  законодательно закрепляет роль всеобщего  эквивалента за двумя металлами  золотом и серебром, монеты из них  функционируют на равных основаниях. Существовали три разновидности биметаллизма:

     - система параллельной валюты, когда  соотношение между золотыми и  серебряными монетами устанавливалось  стихийно на рынке; 

     - система двойной валюты, когда  это соотношение устанавливалось  государством;

     - система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты служат законными платежными средствами, но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке в отличие от свободной чеканки золотых монет. В этом случае серебряные монеты становятся знаком золота.

     Монометаллизм - денежная система, при которой один денежный металл является всеобщим эквивалентом и одновременно в обращении присутствуют другие знаки стоимости (банкноты, казначейские билеты, разменная монета), разменные  на золото. Существовало три разновидности золотого монометаллизма: золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт и золотодевизный стандарт.

     При золотомонетном стандарте золото выполняет  все функции денег, в обращении  находятся как золотая монета, так и знаки золота, производится свободная чеканка золотых монет с фиксированным содержанием золота, золотые монеты свободно меняются на знаки золота по нарицательной стоимости.

     Золотослитковый стандарт характерен тем, что банкноты обмениваются на золотые слитки, но только при предъявлении определенной их суммы. Наконец, особенностью золотодевизного стандарта было то, что банкноты обмениваются на девизы, т. е. на иностранную валюту, разменную на золото. Важная роль золотодевизного стандарта заключалась в том, что он закрепил валютную зависимость одних стран от других, что явилось основой для создания в последующем системы международных валютных договоров и систем валютного регулирования, обеспечивающих относительную устойчивость свободно конвертируемых валют.

     С 30-х гг. в мире начинают функционировать денежные системы, построенные на обороте неразменных кредитных денег. Это, прежде всего, связано с действием общего экономического закона экономии общественного труда. Эволюция денежных систем приводит к созданию все более экономичных денежных систем, где издержки денежного оборота постоянно снижаются, следовательно, снижаются и затраты общественного труда.

     Для всех денежных систем, основанных на обороте  кредитных денежных знаков, характерно:

     - вытеснение золота как из внутреннего, так и внешнего оборотов и оседание его в золотых резервах (в основном в банках); золото при этом по-прежнему выполняет функцию сокровища;

     - выпуск наличных и безналичных  денежных знаков на основе  кредитных операций банков;

     - развитие безналичного денежного оборота и сокращение налично-денежного оборота (в среднем в мировой экономике соотношение между наличным и безналичным оборотами составляет 1:3);

     - создание и развитие механизмов  денежно-кредитного регулирования  денежного оборота со стороны  государства.

     В последние десятилетия в мировой  экономике прослеживаются следующие  тенденции в развитии современной денежной системы.

     Из  денежного оборота в качестве платежного средства полностью вытеснено  золото (золотые деньги). Иными словами, завершился процесс демонетизации золота. В настоящее время ни в одной стране мира нет в обращении золота в качестве платежного средства.

     Из  денежного оборота вытесняются  бумажные деньги. Все большую роль в денежном обороте многих стран начинают играть так называемые квазиденьги: чеки, векселя, кредитные карточки, банковские счета и др. В этой связи в структуре денежной массы стали выделять так называемые денежные агрегаты.

     С дальнейшим усилением интернационализации  хозяйственной жизни, развитием  компьютеризации национальные деньги все более вытесняются из денежного оборота коллективными валютами (ЭКЮ, евро).

     В денежном обороте все большая  роль отводится электронным деньгам. Электронные деньги, их распространение в мире имеют большие преимущества. Во-первых, это ведет к огромной экономии ресурсов (исключаются печатание денег, их защита, транспортировка и т.д.). Во-вторых, введение электронных денег способствует декриминализации денежных отношений (электронные деньги всегда выступают как именные деньги). В-третьих, распространение электронных денег позволит осуществить тотальный контроль за всеми денежными операциями, отслеживая и предотвращая уклонение от налогов, факты взяточничества и т.д. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

1. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.02 № 86-ФЗ (с изменениями и дополнениями) // Справочно-правовая система Консультант-Плюс Технология 3000, серия 200
2. Азрилян А.Н. Новый экономический словарь: словарь / А.Н. Азрилян, О.М. Азрилян, Е.В. Какашникова, О.В. Квардакова. – М.: Институт новой экономики, 2007. – 1088с.
3. Бокарев, Ю. П., Боханов, А. Н., Котыхова, Л. А.  Русский рубль. Два века истории. XIX – XX вв. / Ю. П. Бокарев, А. Н. Боханов, Л. А. Котыхова и др. – М.: Прогресс – Академия, 1994. – 327 с
4. Деньги, кредит, банки: учебник /Под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001. – 622 с.
5. Добрынин, А.И., Тарасевич, Л.С. Экономическая теория [Текст]/ А.И.Добрынин, Л.С. Тарасевич. - СПб.: Питер, 2004. - 544с.
6. Курс экономической теории [Текст]: учебник для вузов./Под ред. М.Н. Чепурина. - М.: Юнити, 2004. – 183с.
7. Линева, Т.В. Экономическая теория[Текст]/ Т.В Линева. - М.: ФИС, 2005.- 541с.
8. «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики» [Электронный ресурс] http:// www.cbr.ru
9. Современная экономика [Текст] / Под ред. О.Ю. Мамедова. - М.: Норма, 2005. - 425с.