Рынок ссудного капитала: сущность, структура.

  Развитие  маржинальных сделок повышает активность и ликвидность всей биржевой торговли, однако вопросы правового обеспечения  этой деятельности в стране еще недостаточно урегулированы[4, c.308].

  Фондовые  индексы, рассчитываемые и публикуемые  сегодня в стране, весьма разнообразны: индекс инвестиционного банка CS First Boston (ROS Index) и индексы агентства  “Скейт Пресс” (АСП); индексы агентства  “Акции, консультации и маркетинг” (АК&М), консалтинговой компании “Соболев” (SOB1), Российской торговой системы (РТС), издательства “The Moscow Times” (MTMS), агентства  “Интерфакс” (ИФ), еженедельника “Коммерсант” (“Ч” и “Ъ”), агентства “РосБизнесКонсалтинг” (RBC Composite Index), индексного фонда ОАО  “Базовый индекс капитала” (Real Index RosCapital) и другие.

  Семейство индексов АК&М включает: сводный  индекс АК&М, индекс акций промышленных предприятий, индекс акций “второго эшелона”, а также одиннадцать  отраслевых индексов и индекс АДР.

  Расчет  индексов АК&М производится по единой методике, в основе которой —  определение относительного изменения  суммарной капитализации по ценным бумагам широкого круга эмитентов, прошедшим листинг. Состав бумаг, участвующих  в расчете индексов, может включать наряду с высоколиквидными акциями, также и акции с относительно низкой ликвидностью. Капитализация  рассчитывается на основе котировальных  цен. Индекс АДР учитывает только ценные бумаги, обращающиеся на зарубежных фондовых рынках [1, c.105].

  Индекс SOBI (Sobolev Index) рассчитывается в рублевом и долларовом выражении. В расчете  используются данные 20 российских эмитентов, чьи акции пользуются наибольшим спросом.

  Семейство индексов РТС охватывает индексы: RTS1. RTST, а также индекс RUX, рассчитываемый агентством “РТС-Интерфакс”. Индексы  РТС представляют собой отношение  суммарной рыночной капитализации  включенных в расчет акций к суммарной  рыночной капитализации этих же акций  на базовую дату, умноженное на значение индекса на базовую дату. Размер рыночной капитализации устанавливается исходя из цен и количества выпущенных эмитентами акций.

  Индекс RTS1 — официальный индекс “Фондовой  биржи РТС”; его базовое значение равно 100 (на 1 сентября 1995 г.). Технический  индекс RTST рассчитывается каждую минуту в течение торговой сессии (с 11 до 18 часов). Его базовое значение — 396,858 (на 31 декабря 1997 г.).

  Индекс RUX, ранее называвшийся сводным индексом РТС-Интерфакс, рассчитывается в рублевом и долларовом выражении одноименным  агентством. Методика расчета индекса  базируется на использовании ценовой  информации по всем подтвержденным сделкам  на “Фондовой бирже РТС” и сделкам  с акциями ОАО “Газпром”, заключенным  на Московской фондовой бирже (МФБ). Базовое  значение индекса на 5 января 1998 г. — 100.

  Агентство “РосБизнесКонсалтинг” с 1 сентября 1997 г. рассчитывает и публикует индекс RBC Composite Index, базовое значение которого принято за 100. В настоящее время  индекс рассчитывается как среднегеометрическая взвешенная котировка акций 14 ведущих  российских компаний по трем фондовым площадкам: ММВБ, ФБ РТС, МФБ.

  Индексный фонд ОАО “Базовый индекс капитала” (Basic Index Capital, Corp.) с августа 2000 г. начал  регулярный расчет индекса Real Index RosCapital. Индекс именуется реальным, поскольку  в его расчет включены все фондовые ценности, обращающиеся на организованных российских рынках, отвечающие установленной  минимальной величине ликвидности, — государственные и частные  долговые обязательства, а также  привилегированные и обыкновенные акции. Критерием включения в  расчет служит качество конкретных видов  ценных бумаг, а не показатели эмитента в целом. Особенностью индекса является его производный характер от стоимости  акций ОАО “Базовый индекс капитала”.

  Структура современного российского рынка  ценных бумаг формально содержит практически все элементы, характерные  для высокоразвитых фондовых рынков, однако степень развития этих элементов  далеко несопоставима с ними, несмотря на то, что организационно-техническое  и информационное обеспечения рынка  ценных бумаг в РФ достаточно прогрессивны [1, c.106].  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Список  использованной литературы. 
 

1. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2003.
2. Иванов А.В. Сценарии развития российского рынка ценных бумаг. М.: Финпресс, 2004. 439 с.
3. Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2001.
4. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: КНОРУС, 2004.
5. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты: Учеб. Пособие. – М.: ЮНИТИ, 2001.

  24 апреля 2010 г.