Российские ценные бумаги

НОУ ВПО «ИНСТИТУТ  УПРАВЛЕНИЯ»

(г.  Архангельск) 

ИВАНОВСКИЙ  ФИЛИАЛ

Экономический факультет

Кафедра экономических дисциплин 
 

КОНТРОЛЬНАЯ   РАБОТА

по дисциплине

«Рынок  ценных бумаг»

на тему: Облигации федеральных займов 
 
 

                                                                           Выполнила: студентка гр. 62 ФСЗ

                                                            Ивлева  О.В. 

                                                                         Проверил:       Бабаев Д.Б.     
 
 

г. Иваново 2011

Содержание 

1. Теоретическая часть

Введение 

     1. Государственные ценные бумаги, их виды и отличительные особенности. Законодательство по государственным ценным бумагам ……..4

     2. Облигации федеральных займов – виды, сущность, функции……….6

     3. Эмиссия облигаций федеральных займов ……………………………..8

     4. Особенности инвестиций в федеральные (государственные) облигации………………………………………………………………………….9

     5. Доходность федеральных облигаций ………………………………...12

2. Практическая часть

Вложения  в облигации федеральных займов в период кризиса 2007 года (пример)……………………………………………………………………13

Заключение     

Список  литературы       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

    В настоящее время выбранная мною тема является актуальной, ведь рынок ценных бумаг развивается очень динамично и является неотъемлемой частью финансового рынка, а именно рынка капитала и денежного рынка. Кроме того, ценные бумаги играют большую роль для экономики страны, так как большая часть ценных бумаг является одним из способов финансирования инвестиций. Для эмитентов ценные бумаги важны, так как стимулируют развитие производства, а для владельцев их роль выражается в извлечении доходов. 
 
 
 
 
 
 
 
 

                       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Государственные  ценные бумаги, их  виды и отличительные  особенности. Законодательство  по государственным  ценным бумагам   

    В соответствии с п. 1 ст. 142 ГК РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Отсутствие необходимых реквизитов либо формы влечет ничтожность (недействительность) ценной бумаги.

    Согласно  ст.143 ГК РФ, ценные бумаги классифицируются таким образом:

• государственная облигация,
• облигация,
• вексель,
• чек,
• депозитный и сберегательный сертификаты,
• банковская сберегательная книжка на предъявителя,
• коносамент,
• акция,
• приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

    В соответствии с Федеральным законом  от 29.07.1998 N 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии  и обращения государственных  и муниципальных ценных бумаг" государственными ценными бумагами Российской Федерации, субъектов Российской Федерации признаются ценные бумаги, выпущенные соответственно от имени Российской Федерации или субъекта Российской Федерации. Государственные ценные бумаги могут быть выпущены в виде облигаций или иных ценных бумаг, относящихся к эмиссионным ценным бумагам в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", удостоверяющих право их владельца на получение от эмитента указанных ценных бумаг денежных средств или в зависимости от условий эмиссии этих ценных бумаг иного имущества, установленных процентов от номинальной стоимости либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями указанной эмиссии.

    Государственные ценные бумаги - это форма существования  государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом  которых выступает государство.

    Государственные ценные бумаги в Российской Федерации  являются наиболее цивилизованным рыночным способом формирования государственного долга. Они обеспечивают кассовое исполнение государственного бюджета путем  покрытия коротких разрывов между доходами и расходами, возникающими из-за несовпадения во времени налоговых поступлений и расходов бюджета. Кроме того, они выступают при проведении денежно-кредитной политики государства регулятором не только денежного обращения, но и развития экономики в целом, могут выступать в качестве залога по кредиту, представленному Центральным банком Российской Федерации Правительству Российской Федерации, по ссудам, взятыми коммерческими банками у Центрального банка Российской Федерации, а также по кредитам, получаемым предприятиями в коммерческих банках. Посредством вложения денег в государственные ценные бумаги мобилизуются средства для финансирования целевых государственных и местных программ, имеющих важное социально-экономическое значение.

    Виды государственных ценных бумаг:

    Государственные ценные бумаги можно классифицировать:

1. По виду эмитента:

    - ценные бумаги федерального правительства;

    - муниципальные ценные бумаги  или ценные бумаги других уровней  государственного управления;

    - ценные бумаги государственных учреждений;

    - ценные бумаги, которым придан  статус государственных.

2. По форме обращаемости:

    - рыночные ценные бумаги, которые  могут свободно перепродаваться  после их первичного размещения;

    - нерыночные, которые не могут  перепродаваться их держателями, но могут быть через определенный срок возвращены эмитенту.

3. По срокам обращения:

    - краткосрочные, выпускаемые на  срок обычно до 1 года;

    - среднесрочные, срок обращения  которых растягивается на период  обычно от 1 до 5 - 10 лет;

    - долгосрочные, т.е. имеющие срок обращения обычно свыше 10 - 15 лет.

4. По способу выплаты  (получения) доходов:

    - процентные ценные бумаги (процентная  ставка может быть фиксированной,  т.е. неизменной на весь период  существования облигации; плавающей  и ступенчатой);

    - дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница (дисконт) образует доход по облигации;

    - индексируемые облигации, номинальная  стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции;

    - выигрышные, доход, по которым выплачивается в форме выигрышей;

    - комбинированные облигации, по  которым доход образуется за  счет комбинации ранее перечисленных  способов. 

2. Облигации федеральных  займов – виды, сущность, функции

     Облигации - это долговые документы корпораций и правительства. Владелец облигации получает доход по заранее оговоренной ставке, который обычно выплачивается раз в полгода, плюс номинальную стоимость облигации (допустим, 1000 долл) к моменту погашения (обычно через 20 или 40 лет). Если вы купили облигацию за 1000 долл. с выплатой 9% годовых раз в полгода, то вы будете получать по 45 долл. каждые шесть месяцев (1/2 года  9%  1000 долл), а к моменту погашения вы получите 1000 долл. в качестве номинальной стоимости облигации. Разумеется, инвестор может купить и продать облигацию до срока погашения по курсу, который будет отличаться от номинала. Благодаря множеству сочетаний доходности и риска эти бумаги так же популярны среди инвесторов, как и обыкновенные акции.

     Облигации - самый надежный объект инвестирования. Не смотря на специфику эмиссии и характеристики каждого вида облигаций все они являются долговыми обязательствами, свидетельством о кредите, предоставленном инвестором (владельцем облигации) заемщику (эмитенту). За пользование занятыми деньгами эмитент облигаций должен выплачивать их держателю вознаграждение в виде процента в течение всего срока владения облигациями. Общая сумма, подлежащая возврату, называется номинальной стоимостью. Дату возврата суммы займа принято называть датой погашения облигации, ставку процента - купоном, время хождения облигации - сроком обращения. Облигации обладают номинальной (база для перерасчетов и начисления процентов, печатается на облигации), выкупной (по которой эмитент выкупает облигацию по истечении срока займа) и курсовой (складывается в зависимости от спроса и предложения на рынке ценных бумаг) стоимостью.

    Следует обратить внимание на то, что Федеральным  законом от 28 декабря 2002 г. N 185-ФЗ "О  внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О рынке  ценных бумаг" и о внесении дополнения в Федеральный закон "О некоммерческих организациях" подверглось корректировке понятие облигации.

    Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

    Законом вместо понятия держателя облигации  было введено понятие ее владельца. Было установлено, что владелец облигации  имеет право на получение от ее эмитента помимо номинальной ее стоимости  и процента также иного имущественного эквивалента. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт. 

    3. Эмиссия облигаций федеральных займов

    Согласно  постановления Правительства РФ от 15 мая 1995 года N458 “О Генеральных  условиях выпуска и обращения  облигаций федеральных займов” эмитентом облигаций является Министерство финансов РФ.

    Все операции по размещению и обращению  облигаций на рынке ценных бумаг, включая расчеты и учет прав на облигации, осуществляются через учреждения Банка России или уполномоченные им организации.

    Номинальная стоимость облигации составляет 1 млн. рублей. Эмитент по согласованию с банком России устанавливает для  каждого отдельного выпуска облигаций его объем; порядок расчета купонного дохода, определяемого на основе доходности по ГКО; дату размещения; дату погашения; даты выплаты купонного дохода (или порядок их определения); ограничения на долю объема выпуска, приобретаемую нерезидентами.

    Выпуск  считается состоявшимся, если в период размещения было продано не менее 20 процентов от количества предполагавшихся к выпуску облигаций.

    Купонный  доход в виде процента к номинальной  стоимости по облигациям федерального займа с переменным купоном не облагается налогом на прибыль у  юридических лиц и подоходным налогом у физических лиц в  соответствии с действующим законодательством.

    Прибыль в виде положительной разницы  между ценой продажи и ценой  покупки облигации (без учета  сумм накопленного купонного дохода) подлежит налогообложению в общем  порядке. 
 

    4. Особенности инвестиций в федеральные (государственные) облигации

    Для инвестора привлекательность облигаций состоит и в том, что облигации удостоверяют отношения займа между ее владельцем (инвестором) и лицом, выпустившим облигации (эмитентом). Эмитент, выпустивший облигации, обязуется погасить в определенный срок ссуду и выплатить ссудный процент, который представляет собой часть чистой прибыли, полученной благодаря займу. Характерными чертами облигации являются: заемное средство; эмитент обязуется по истечении определенного срока погасить инвестору номинальную стоимость облигации; инвестор дает ссуду на определенных условиях, за это эмитент обязуется выплачивать фиксированный процент.