Прогнозирование денежной массы и контроль за её состоянием

СОДЕРЖАНИЕ 
 

     

1. Денежная  масса и денежная база.                                                      3
2. Прогнозирование денежной массы и контроль за её состоянием. 10
3. Скорость обращения денег.                                                             15

Библиографический список                                                                  19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     

1. ДЕНЕЖНАЯ  МАССА И ДЕНЕЖНАЯ БАЗА.

 

     Важнейшим количественным показателем денежного  обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

     Денежная  масса - это совокупность наличных и  безналичных услуг покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами

     Таким образом, структура денежной массы  достаточно сложна и не совпадает  со стереотипом, который сложился в  сознании рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предпринимателями и организациями, путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег-чеков, кредитных карточек, чеков для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться денежными депозитами, т. е. безналичными деньгами.

     Вместе  с тем в структуру денежной массы включаются и такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство - это средства на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п.

     Длительное  время денежные системы многих стран  опирались на жесткую привязку денежной массы к золоту. Денежной единице соответствовало определенное количество золота и, самое главное, держатели бумажных денег могли обменять их на золото. С отходом от этого золотого правила денежного обращения в качестве обеспечения денег выступают товарная масса и финансово-экономические активы, включая, конечно, и золото, и другие драгоценные металлы.

     Эти фундаментальные факторы формирования денежной массы продолжают действовать и в современной экономике, хотя общее факторное поле денежного обращения усложнилось.

     С учетом опыта стран с рыночной экономикой Центральный банк РФ ведет  расчеты следующих денежных агрегатов:

     М0 – наличные деньги в обращении (наличные деньги у населения + остатки денег  в кассе юридических лиц);

     М1 = М0 + средства на расчетных, текущих  и специальных счетах предприятий  и организаций + средства страховых  компаний + депозиты населения до востребования в Сбербанке и в коммерческих банках;

     М2 = М1 + срочные вклады населения в  Сбербанке;

     М3 = М2 + сертификаты и облигации  госзайма.

     Более подробно о структуре наличной денежной массы в обращении по состоянию на 1 октября 2009 года можно узнать из нижеприведенных данных:

     Таблица 1. Сумма, количество и удельный вес банкнот и монеты, находящихся в обращении

 

 

   
 
 
 

     Примечание. Данные приведены с округлением.

     Состав  денежных агрегатов неодинаков в  разных странах. В США применяется  более широкий состав денежных агрегатов. Например, в М2 включаются ценные бумаги по однодневным операциям репо (покупка  и продажа ценных бумаг с обратным выкупом – продажей), депозитные счета денежного рынка; взаимные фонды денежного рынка (общего назначения, брокерские, дилерские). В М3 дополнительно  к М2 включаются краткосрочные векселя казначейства, срочные соглашения о выкупе, заключаемые коммерческими банками.

     Все денежные агрегаты выстраиваются в  иерархичную систему: каждый последующий денежный агрегат включает в свой состав предыдущий. Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности, под которой понимается «возможность быстрой конвертации актива в наличность без каких-либо потерь его стоимости».

     Самой высокой ликвидностью обладает денежный агрегат М0 (наличные деньги), ликвидность М1 ниже, чем М0, но выше, чем М2, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут в течение всего срока вклада использоваться банком для своих целей и возвращаются вкладчику по истечении этого срока.

     Денежная  масса М2 определяется движением  наличных денег и безналичных средств. Отсюда следует, что если процесс сбережений населения идет интенсивно, население доверяет банкам и держит свои деньги на их счетах, то Центральный банк имеет большие возможности увеличить денежную массу. Сбережения населения выполняют как бы функцию обеспечения новых денег. Вместе с тем наличные деньги в составе М2 в России в несколько раз превышают аналогичный показатель в США, что связано с недоверием к рублю из-за неустойчивости финансово-банковской системы, медленным развитием системы безналичных расчетов.

     Более широкое представление о денежной массе М2 дают следующие данные:

     Таблица 2. Денежная масса М2 (национальное определение) в 2010 году(млрд. руб.)

     ¹ Денежный агрегат М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. 

     Характеристика  денежных агрегатов будет неполной без разъяснения понятия «денежная  база».

     Денежная  база – это сумма наличных денег (М0) и денежных средств коммерческих банков, депонированных в ЦБ в качестве обязательных резервов.

     Эти деньги имеют не только большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка. Некоторые экономисты называют их сильными деньгами или деньгами «высокой эффективности», поскольку  эта категория денег может  прямо контролироваться Центральным  банком, чего нельзя сказать о других элементах совокупной денежной массы.

 

Таблица 3 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется как отношение М2 к денежной базе.

     Учитывая, что в денежную базу и в М2 входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения и остатков средств юридических лиц. Если доля этих элементов в составе М2 увеличивается, то это означает, что основная часть денежной массы может увеличиваться в соответствии с величиной мультипликатора.

     Существенной  спецификой денежного обращения  в России является широкое использование  иностранной валюты как для оплаты внешнеэкономических контрактов, так и в целях сохранности сбережений населения, сокращения потерь доходов от инфляции. В этой связи для анализа и прогнозирования спроса на деньги, изменения курса рубля, устойчивости финансово-банковской системы, процессов долларизации и бегства капитала используется показатель широких денег, который включает агрегат М2 и депозиты населения в иностранной валюте в национальной банковской системе.

     Масса валютных денег более чем в 2 раза превышает наличные деньги вне банковской системы (М0). Если бы денежное обращение  основывалось только на отечественной  валюте, то М2 должен быть почти в 2 раза больше. Масштабы замещения рубля  долларом в общем денежном потоке настолько значительны, что в  России сложилась по международной  терминологии параллельная система денежного обращения, когда наряду с национальной денежной единицей активно циркулирует денежная единица иностранного государства, что ведет к сокращению эмиссионного дохода Российского государства. 
 
 

2. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ И КОНТРОЛЬ ЗА ЕЕ СОСТОЯНИЕМ.

 

     В условиях рыночной экономики анализ налично-денежного обращения претерпел существенные изменения, стал более интересным и более сложным. Однако не на всех территориальных уровнях можно производить анализ с использованием показателей свойственных рыночной экономике. Территория России крайне не равномерно насыщена деньгами.

      Для определения объема, источников поступлений  наличных денег в кассы учреждений банков и направлении их выдач, а  также выпуска или изъятия их из обращения в областях, краях, республиках и в целом по Российской Федерации составляется прогноз кассовых оборотов на каждый квартал.

      Кредитные организации для определения  потребности в наличных деньгах  составляют прогнозные расчеты ожидаемых  поступлений в их кассы наличных денег и выдач наличных денег  на основании динамических рядов  «Отчета о кассовых оборотах учреждений Банка России и кредитных организаций» или на основании кассовых заявок от обслуживаемых предприятий.

      Расчеты ожидаемых поступлений наличных денег в кассы кредитных организаций (коммерческих банков) и их выдач  составляются ежеквартально с распределением по месяцам. Итоги кассовых сборов по приходу и расходу сообщаются РКЦ, в котором открыт корреспондентский  счет кредитной организации, за 14 дней до начала прогнозируемого квартала.

      РКЦ составляет прогнозы кассовых сборов по приходу, расходу и эмиссионному результату в целом по обслуживаемым  кредитным организациям на основе анализа оборотов наличных денег, проходящих через их кассы, и соответствующих сообщений от кредитных организаций. Расчеты осуществляются ежеквартально с распределением по месяцам и за 7 дней до нового квартала сообщаются территориальному учреждению Банка России. Это необходимо для прогнозных расчетов размеров и проведения при необходимости эмиссии денег с целью подкрепления оборотных касс РКЦ.

     Прогноз кассовых оборотов составляется по следующим  источникам поступлений и направления  выдач наличных денег:

     Таблица 4. Приход.