Портфель ценных бумаг как метод диверсификации инвестиций

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное  учреждение высшего  профессионального  образования

«УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  АВИАЦИОННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

ИНЭК 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая работа

по  дисциплине: рынок ценных бумаг 

вариант № 3 
 
 

                                       Выполнил: студент группы ФК-405

                                       (ФИО)

                                       Родионова Н.В._________________

                                                                       (подпись) 

                                       Руководитель:

                                       Маханько  О.М.________________

                                                                  (дата и подпись) 
 
 
 
 
 
 

Уфа – 2011

Содержание 

Введение………………………………………..………………………………....3

Глава 1. Портфель ценных бумаг как метод диверсификации инвестиций ….5

1. Виды ценных бумаг………………………………………………….…5
2. Понятие портфеля ценных бумаг. Типы портфелей ценных бумаг..10

    1.3.  Принципы формирования инвестиционного  портфеля…………….17

    1.4.  Диверсификация портфеля ценных  бумаг………………………..…20

2. Практическое задание ……………………………………………….……….26

Заключение……………………………………………………………………….28

Список литературы ……………………………………………………………...29 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Портфельное инвестирование является относительно новым явлением в отечественной экономике. Финансовые теории, обосновывающие методы портфельного инвестирования, создавались для развитых фондовых рынков, российский же рынок относится к развивающимся, поэтому необходимо изучать, насколько они применимы в российских условиях.

     Портфель  ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается оптимальное для него соотношение доходности и риска инвестиций. Принимая решение о целесообразности инвестиций, инвестор должен оценить риск, присущий этим активам и их ожидаемую доходность. Оценка риска - это основа управления портфелем ценных бумаг. 

     В этом и состоит смысл портфеля - найти комбинацию с удовлетворительным соотношением риск/доходность.

     Работа  посвящена актуальной проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг. Цель работы - выявить наиболее закономерные процессы формирования и оптимизации портфеля ценных бумаг.

     Для того чтобы сформировать оптимальный портфель ценных бумаг необходимо разработать инвестиционную стратегию, которая основывается на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом риске. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к качеству управления портфелем. Процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые соответствуют интересам его держателя.

     В  курсовой работе рассмотрены теоретические основы формирования портфеля ценных бумаг, описание типа портфелей, видов ценных бумаг и диверсификации портфеля ценных бумаг.

     Состояние рынка и возможности инвестора  определяют выбор его инвестиционной стратегии. Портфельное инвестирование обладает рядом особенностей и преимуществ перед прочими видами вложения капитала. Под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, либо юридическим или физическим лицам на правах долевого участия, выступающая как целостный объект управления. На развитом фондовом рынке портфель ценных бумаг — это самостоятельный продукт и именно его продажа целиком или долями удовлетворяет потребность инвесторов при осуществлении вложения средств на фондовом рынке. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением Риск Доход, которое в процессе управления портфелем может быть улучшено.

     Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Портфель ценных бумаг как метод

диверсификации  инвестиций

1. Виды  ценных бумаг

    Це́нная бума́га — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. [1]

    Статья 143 ГК РФ относит к числу ценных бумаг следующие их виды: государственную  облигацию, облигацию, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковскую сберегательную книжку на предъявителя, коносамент, акцию, приватизационные и другие ценные бумаги. [7]

    Перечень  ценных бумаг, предусмотренный гражданским  законодательством, не является закрытым. Согласно ст. 143 ГК РФ любые иные документы  могут быть отнесены к числу ценных бумаг законами или в установленном ими порядке.

    Совокупность  обращающихся на российском рынке ценных бумаг образует систему ценных бумаг, включающую следующие основные их виды.

    Облигация представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иные имущественные права. К отношениям между лицом, выпустившим облигацию, и ее владельцем применяются правила договора займа, поскольку иное не предусмотрено законами или в установленном им порядке.

    Государственная облигация удостоверяет договор государственного займа (п. 3 ст. 817 ГК РФ). Заемщиком по государственным облигациям могут выступать Российская Федерация или ее субъекты (края, области, города федерального значения и др.).

    В качестве примера государственных  облигаций можно назвать: облигации  федеральных займов (ОФЗ), а также государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО).

    Акция - ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Таким образом, комплекс прав акционера включает как имущественные, так и неимущественные права.

    Выделяют  акции открытых и закрытых акционерных обществ. Акции открытых акционерных обществ могут отчуждаться их владельцами без согласия других акционеров, в то время как акции закрытого общества отчуждаются только с соблюдением преимущественного права приобретения акций другими акционерами этого общества (ст. 97 ГК РФ). [7]

    К числу категорий (типов) акций относят обыкновенные (голосующие) акции и привилегированные акции, которые не предоставляют акционерам право голоса на общем собрании, за исключением случаев решения вопросов о реорганизации и ликвидации общества и внесения изменений и дополнений в устав акционерного общества, ограничивающих их права.

    По  привилегированным акциям в уставе акционерного общества должны быть определены размер дивиденда и ликвидационная стоимость (сумма, выплачиваемая при  ликвидации) в твердой денежной сумме  или в процентном соотношении к номинальной стоимости привилегированных акций. Привилегированные акции могут быть кумулятивными и конвертируемыми. По кумулятивным привилегированным акциям дивиденды накапливаются и выплачиваются за определенный отчетный период. Права и обязанности по акциям такого типа должны быть зафиксированы в уставе акционерного общества. Конвертируемые привилегированные акции предоставляют право по их конвертации в обыкновенные акции или в привилегированные акции других типов.

    Вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы (ст. 815 ГК РФ).

    В соответствии с Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» на территории РФ применяется Положение о переводном и простом векселе, утвержденное постановлениями ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г.

    Признаками  вексельного обязательства являются, в частности:

    - его абстрактность (оно не зависит  от обязательства, послужившего  основанием выдачи векселя);

    - безусловность (исполнение по  векселю не может быть обусловлено  чем-либо);

    - строгая формальность (вексель имеет  установленную форму и реквизиты);

    - денежное содержание (вексель может удостоверять только денежное обязательство) и др.

    По  переводному векселю векселедатель  дает поручение оплатить вексель  плательщику (трассату), который становится обязанным по векселю в случае проставления на нем акцепта (согласия вступить в вексельное правоотношение). Права по векселю уступаются по передаточной надписи (индоссаменту), сделанной на самом векселе или добавочном листе (аллонже).

    Индоссамент бывает именным, ордерным, когда указывается лицо, которому вексель передается, или бланковым (предъявительским) - без указания такого лица. Кроме того, возможен залоговый индоссамент, который устанавливает право залога на вексель. Залогодержатель осуществляет все права по векселю, но проставленный им индоссамент имеет характер перепоручительного, т.е. не переносит права собственности на вексель.